投资建议早报
（一）公告点评：巴安水务（300262）签订象州自来水、污水项目
事件：公司与象州县工业投资有限责任公司将在项目所在地合资成立项目公司，注册资金1000万元（由上海巴安水务股份有限公司出资900万元，股份比例90%；象州县工业投资有限责任公司出资100万元，股份比例10%）。
神光分析：
1、本项目分自来水厂项目及污水处理厂项目：自来水厂项目建设分两期进行，第一期建设规模为1.5万吨/天，工程开工时间为协议签订日，竣工时间为2014年1月底前。 污水处理厂项目建设项目建设分两期进行，第一期建设规模为1万吨/天，工程开工时间为协议签订日，竣工时间为2014年4月底前。第二期建设规模另行商定。
2、市政项目一直是公司的传统模式，象州项目有保底收入，长期盈利的概率较大。2013年的看点主要是天然气调压站收入有望大幅提升。
3、预计2013年-2015年公司每股收益分别是0.51元、0.73元、1.00元，对应市盈率分别是54倍、40倍、27倍，公司的成长性确定性突出。
（二）公告点评：601607高管增持公司股票
事件：上海医药高管履行承诺，集体增持公司股票
神光分析：
1、公司拥有包括医药研发与制造、医药分销和医药零售在内的完备的医药产业链，医药工业和分销业的比例约为1:2。公司医药工业板块整体销售收入将跃居全国前三甲之列。拥有的药品生产批文超过3000个，在已经公布的307个国家基本药物目录品种中拥有198个，拥有独家品种156个。
2、公司总裁徐国雄、副总裁姜远英、副总裁任健、副总裁李永忠、财务总监沈波、董秘韩敏于5月6日-9日，以2013年收到的2012年度绩效奖金通过上交所交易系统购入公司A股股票共计10.05万股，成交价格在11.97元-12.33元之间。
3、上海医药于2011年5月6日分别通过公告和H股招股说明书披露了高级管理人员关于年终绩效奖金安排的有关承诺，即各高级管理人员同意在2011年至2013年收到绩效奖金后，在一定期间内以有关奖金的50%通过公开市场交易购买公司A股股票，且在其聘用期结束日或离职满6个月前不会出售所购A股。预计2013-2014年动态市盈率为15倍、13倍。
（三）公告点评：华润双鹤（600062）3.8亿转让长沙双鹤医药全部股权
事件：公司拟将所持有的控股子公司长沙双鹤医药有限责任公司(长沙双鹤)66.954%的股权转让给华润医药商业集团有限公司，转 让价格为37,835.7054万元。
神光分析：
1、长沙双鹤是华润双鹤旗下最后一家业务为商业的子公司，2012年度总资产达11.47亿元，净利润0.47亿元，占公司净利润的 7.38%。截至2013年3月31日，长沙双鹤总资产13.48亿元，今年一季度实现营收8.15亿元，净利润为-262万元。
2、本次股权转让符合本公司“十二五”期间发展战略规划，有利于公司退出医药商业领域，进一步聚焦心脑血管、大输液、内分泌三大业务领域，提高三大业务市场占有率，提升市场地位和影响力。本次股权转让所获资金将用于工业并购项目和新建生产基地 等项目的投资。
3、此次转让长沙双鹤，华润双鹤的业务整合更进一步，公司可以将更多的资源聚焦于医药工业，有利于公司长期发展，值得重点 关注。
（四）公告点评：亚厦股份（002375）近日中标9个项目总金额逾8亿
事件：公司近日公司及全资子公司浙江亚厦幕墙有限公司中标了多个项目，中标及签订合同总金额为8.05亿元。
神光分析：
1、公司主营建筑装饰工程的施工和设计、建筑幕墙工程的施工和设计，在建筑装饰企业及建筑幕墙企业中均具有最高资质等级，2012年荣膺“中国建筑装饰百强企业第二名”。公司幕墙的市场区域主要集中在长三角经济圈，同时向全国各主要经济发达省份和地区辐射。公司预计2013年1-6月归属于上市公司股东的净利润变动区间为33,469.55万元至36,044.13万元，变动幅度为30%至40%。
2、随着消费者对居住环境要求的提高，以及酒店行业，特别是高星级酒店的快速发展为建筑装饰行业提供了广阔的市场空间。根据《中国建筑装饰行业“十二五”发展规划纲要》，到2015年，我国建筑装饰行业的产值将达到3.8万亿元，较2010年再增长81%，其中建筑幕墙年工程总产值要达到4,000 亿元，比2010年增长2,500亿元，增长幅度在167%左右，年平均增长率为21.3%左右，潜力较大。不过，公司所处的建筑装饰业，其发展与国家的经济发展休戚相关，经济增长的周期性波动对建筑装饰行业有较大的影响。
3、近日公司提出了非公开发行预案，拟非公开发行不超过5,100万股，投向石材制品工厂化项目二期和幕墙及新型节能系统门窗生产线建设等项目。预期项目完成后，将新增和扩大石材部件和幕墙产能，提升业务承接能力，增强公司的持续增长盈利能力和抗风险能力，进一步提高和巩固公司的行业优势地位，从而改善和提升公司的净利润水平。
4、本次中标及签订多个合同总金额为80,503.43万元，占公司2012年度经审计营业总收入的8.41%，将对公司经营业绩产生较为积极的影响。其中鄂州恒大金碧天下酒店室内装修工程已签订施工合同外，公司暂未就上述其它中标项目签订正式合同，仅收到中标通知书。
5、简单估算，目前股价对应公司2013-2014年动态市盈率约为18倍和16倍，估值相对合理。
个股风险提示
（一）东盛科技（600771）有限售条件的流通股上市
公司主营高科技生物制药。本次有限售条件的流通股上市数量为23,389,578股，分别为3家法人股东所有，限售流通股上市流通日为:2013年5月16日（周四）。今年以来该股连续拉升，目前估值较高，提请投资者注意减持风险。
（二）仁和药业（000650）遭广发聚丰基金减持300万股
仁和药业（深圳交易所代码：000650）公告称，公司股东中国工商银行-广发聚丰股票型证券投资基金于5月9日通过集中竞价方式减持公司股份300万股，占公司总股本的0.3028%，减持均价为6.04元。本次减持后，仍持有公司股份4744.37万股，占公司总股本的4.789%，其中无限售条件股份为4344.37万股，占总股本的4.385%。投资者要注意相关风险。
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