大跌后两市恢复性反弹 短期重点捕捉结构性机会
周三两市整体呈现平开后震荡上行的格局，午后在证券、银行等权重股的带动下展开技术性反抽。创业板指数再创新高，电信运营、传媒娱乐、互联网 、通信设备等板块尤为活跃。上证综指报收2218.32点，上涨1.55%；深圳成指报收8911.65点，上涨1.35%。两市共成交1730.2亿元，与前一交易日基本持平。 近期两市经历大起大落，投资者应如何应对大盘宽幅震荡的格局？创业板大涨激发人气，高成长小盘股反复活跃，市场结构性分化下又该如何把握机会、规避风险？ 中金财经手机客户端分析师：目前市场处于一个十分敏感的时期，对利好和利空都有放大效应，所以造成了近期大起大落的格局。周二的大跌，主要也是受到经济数据不及预期、广州楼市调控以及外资做空传闻等影响，并且被市场放大了利空效应。周三市场情绪有所修复，指数出现反弹也是情理之中，目前二季度经济形势如何尚存很大的不确定性，市场短期可能仍将延续震荡格局。 不过，经过周二的大跌，3月以来一直困扰股市的经济放缓预期已经消化的差不多了，市场大幅向下的空间也有限。未来可能影响大盘走势的因素一方面是经济复苏形势，另一方面也是政策面如楼市情况、城镇化等新政府改革思路清晰等，此外还有IPO重启、RQFII等新资金入市情况，都可能影响到市场的走势。 中金财经手机客户端分析师：市场出现宽幅震荡加大操作难度，这主要基于自身对未来趋势的判断。如果认为市彻有下行空间，甚至悲观的认为跌破1949点，无疑仓位较低；如果认为市场处在相对的底部区域，那么在两市大跌的情况下即使不加仓也不会恐慌性杀跌；而上述预期无不源自对未来经济趋势的研究。 尽管刚刚公布的4月份汇丰PMI预览值不及预期，但未来几个月经济态势仍有待观察，应该说2200点下方是一个等待反复验证的过程，大盘只有在经济好转的预期下才能进一步放量上行。因此，就短期而言，投资者不能因为大涨大跌而破坏自己的操作节奏，过分悲观也没有必要。整个市场将更多的是分化不断、结构性机会犹存的格局。 着眼转型布局未来 中金财经手机资讯：虽然估值高位，但业绩高增长个股仍是市场热捧的重点，随着年报季报即将披露结束，市场的焦点会否发生变化？ 中小盘成长股确实是近期市场热捧的焦点。其实今年以来，除了金融地产等一波权重股上涨以外，市场上主要活跃的就是一批业绩优良的中小盘成长股。 在整体宏观经济不及预期的情况下，逆势高成长的个股自然受到青睐，且这些个股主要集中在信息技术、文化传媒、节能环保等板块，它们符合中国经济调结构、转型升级的大趋势，相对于传统周期性行业的成长空间更大，所以其仍将持续受到关注。 估值上看，目前创业板相对沪深300指数的估值溢价不到40%，还没有达到历史顶峰。但是，投资者也需要注意的是，涨多了肯定会有回调风险，需要警惕一些触发因素，如IPO重启等。 从去年年报和今年一季报表现看，创业板整体的净利增幅并不大，有一定的估值偏高的风险。但值得注意的是，符合经济转型方向的板块，如页岩气、消费电子、泛文化概念中的部分公司仍处在业绩上升的过程中，并没有像传统行业那样盈利下降得很厉害。 应该说，受政策性导向所致，两市行业间的分化不可避免，此前国务院常务会议提出的四个新消费将是未来市场布局的主线。
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