西方銀行或將在中國發現新機遇
西方銀行或將在中國發現新機遇CHRISTIAN EDELMANN
美
國、歐洲銀行業的盈利能力在未來幾年面臨挑戰﹐它們要更加努力地尋找高增長市場。中國是一個顯而易見的目標。目前為止外資銀行在中國的成績有好有壞﹐投資中資銀行總體上取得成功﹐而直接運營的成功幾率則小隊較小。但中國經濟正在迅速變化﹐中國的金融系統也在迅速變化﹐這將為西方銀行帶來一些新的、而且可能是意想不到的機會。
http://cn.wsj.com/photo/OB-VU408_BAedel_D_20121226093026.jpgReuters
截至目前﹐超過335家西方銀行已經在中國留下足跡。大多數都是通過代表處經營﹐範圍有限﹐但許多大銀行已經建立起多條業務線﹐其中很多業務都是通過它們同中國伙伴建立的合資公司運營。但幾乎所有國際銀行的網點數量都不多。相比之下﹐中國本土銀行的網點數量最多可以達到2.5萬家。
但是﹐不久之後可能就會有一個重要的增長領域出現：批發銀行業務﹐也就是向別的銀行和大企業提供貸款及其他服務。到目前為止﹐外資銀行在這個領域的機會還比較有限。除了普通貸款﹐中國金融系統對批發銀行業務的需求一直不高。而由於中國的高儲蓄率﹐中國銀行業一直是通過存款來為自己籌資﹐這一點跟西方銀行不同。但這兩個因素可能都已經到了變革的邊緣。
金融改革在繼續進行﹐北京希望減少這個系統對存款的依賴（銀行支付的存款利率相對較低）。機構客戶和企業運用非貸款類批發銀行產品也越來越嫻熟。過去五年中國批發銀行市場的年度復合增長率達到15%﹐總收入從2006年的1,400億美元﹐上升到現在大約平均每年3,000億美元的水平。我們預計2020年將擴大到6,300億美元﹐相當於美國市場規模的75%。
但相對於GDP﹐中國的公司信貸、外匯、固定收益衍生品和資產管理市場仍然同美國、甚至韓國同類市場的很小一部分。比如按佔GDP的比重算﹐中國外匯和利率衍生品的交易規模就只有韓國5%到10%的樣子﹐對比美國的規模則可以忽略不計。
就目前來看﹐外資銀行在準入方面仍然面臨著嚴重阻礙。它們很難獲得從事證券交易和銀行間債券發行等業務的許可。對於銀行擴張的其他限制﹐比如對開設分行的限制﹐也影響了外資銀行吸引存款的能力﹐而這些存款本可以為銀行的運營提供資金。這樣的結果是﹐外資銀行在諸多批發銀行服務領域創造的收入僅佔1%到6%﹐在上一個商業週期﹐外資銀行的市場份額沒有任何增長。
開放這一市場很大程度上符合中國政府的利益﹐因為只有這樣才能實現中國向多元化和消費驅動型經濟轉變。但幾乎可以肯定的是﹐這一過程會以循序漸進的方式進行。因此外資銀行可能會做好相應準備﹐從而在中國政府實施改革時﹐能夠從中獲利。
首先﹐外資銀行應該思考它們將會獲得哪些批發銀行業務機會。外資銀行在中國最大的資產將是它們在其他國家積累的豐富經驗。雖然中資銀行在網絡規模和深度上佔有優勢﹐但外資銀行在金融資產負債表管理、證券結構化和交易等領域擁有專業知識﹐很自然地為它們戰勝中資銀行的這些優勢提供了機會。由於跨國背景帶來的優勢﹐外資銀行還可以充分利用它們在跨境咨詢、結構性貿易融資和固定收益交易方面的專長。
為了支持業務的成功發展﹐外資銀行需要精簡它們在中國的業務。這不僅有助於它們提供更好的客戶服務﹐還能在業務間產生更多商業協同作用。核心任務是為客戶、產品或市場覆蓋開發出一個更加整合的模式﹐對於那些在中國擁有多個成熟平台和跨產品能力的外資銀行來說尤其如此。
外資銀行還應該重新考慮它們對待合資企業的方式。因為缺乏投入、文化沖突和內部權力爭奪﹐許多企業在合資領域遭遇慘敗﹐但是我們也看到越來越多成功的例子。澳大利亞的澳洲聯邦銀行(CBA)2005年收購了杭州銀行(Bank of Hangzhou)20%的股權﹐並與杭州銀行組建了合資企業。兩家公司增加了對中小型企業的放貸﹐CBA提供其在風險管理、技術和中小企業貸款其他方面的專業知識。這樣的成功案例凸顯出﹐在合資企業尋求長期成功的過程中﹐外資銀行積極參與商業策略和運營的重要性。
國內金融機構未來幾年將會享受到這種增長帶來的大多數好處﹐不過﹐潛在機遇的規模以及更發達市場增長放緩的前景也意味著﹐外資銀行不應該忽視中國市場。隨著中國繼續推進經濟再平衡和金融系統改革﹐中國同樣不應該忽視外資銀行。
CHRISTIAN EDELMANN
页:
[1]