理邦仪器 价值被低估了~~~~~
之前没有看懂理邦，如果现在的理解是正确的，理邦可能被市场低估了很多。对比了下迈瑞和理邦，理邦未来的业务布局类似于现在的迈瑞，毛利净利都差不多，迈瑞三季度净利增速为0，目前的估值也差不多。但理邦体量小很多。市场的担心是理邦目前没有增长了。但从理邦的布局和10亿现金看，未来可能超预期的东西太多了。从这个角度讲，理邦被低估了。
彩超，今天查了些资料，低端50万左右，若有30万的，基层医疗机构和计生机构将大规模普及，最好有财政支持。不算90万家基层医疗机构，全国2.3万家医院，假设每家一台（太保守了，三甲怎么也要5台，检验科3台，心内科2台），2.3万台*50万，是100亿，这是一个非常保守的数据。市场的参与者GE、飞利浦、西门子占据了高端市场，100-300万市场，彩超估计成本没这么高，被垄断和进场费提升了成本。国产低价彩超机可以成为三级医院增量，更是基层医疗机构的增量。92万个基层医疗机构，低端彩超的基础诊断在乡镇医院、社区医院、村卫生室配一个，也是说的过去的，现在要配的是先把县级医院配齐。现在的数据迈瑞国内销量2000台，几个跨国公司3000台以上，理邦起步300台，1.5亿，做到迈瑞的一半，1000台，5亿，是现在收入的一倍。后面的问题就是解决理邦能不能做到了。德国目前中标十几台。
这是我对理邦的基本理解，总的说是两点：一是理邦估值被低估了，是目前能看懂的医药股里低估程度最大的。二是所要进去的彩超行业潜力相当大。 三甲医院很少用国产的。理邦能做到迈瑞的一半的话，现价绝对低估，但怎么能做到呢，凭价格优势、管理优势还是别的什么？
我觉得2.3万*50万台,想当然了,首先不可能每家医院都用你的机器,其次现在医院都是做大做强,用的仪器多要求高端才有竞争力,你不看医院的宣传多是高档仪器吗,你这家医院是64排CT.我家就去买台128排的,256的,只要是高端的就是上马。还有就是高端的贵,回扣多,这也是医院进东西所考虑的。低端产品现在市场不好做。 有低估吗？迈瑞10个亿利润市值250亿，理邦0.6亿按照25倍PE应该是15市值亿才对。而且关于对市场份额的理解楼主有点想当然了。。。。
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