一次成功的投机
决定卖掉招商银行，换成交通银行。招商银行市净率1.45倍，交通银行市净率0.96倍。两者的比值是1.51倍。即使招行的ROE每年高出10%，也需要四到五年时间才能赶上交通银行的估值。而且，从最低点，招商银行涨了35%，交通银行只涨了16%，从波动性上看，交通银行明显更低。我更喜欢估值更低而波动性更低的银行，而不是估值更高波动性更高的银行！竟然造成了我人生中第一次成功的投机，刚卖完招商银行买完交通银行一小时，招商银行跌了6分，交通银行涨了3分。
此前投机都是以失败告终的！
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