【点股王】12月21日：拯救A股，必先严打内幕交易
内幕交易一词对国内股民而言也不算陌生，而近年来与内幕交易相关的事件却经常出现，黄光裕内幕交易案就是其中的一个经典案例。从立案至今，该案件已经有近两年的时间了。随着本月20日的宣判，最终以原告股民败诉告终。那么，在该案例的宣判结果里又会折射出什么问题呢？国内的内幕交易现象又存在哪些特点呢？未来国内打击内幕交易又会存在哪些困难呢？近年来，管理层开始加大对内幕交易的打击力度。从前几年推出的“内幕信息知情人登记制度”到近期管理层强调对内幕交易零容忍等。尽管严打内幕交易已经成为管理层的主要任务，但是内幕交易现象依然屡禁不止。于是，上市公司高管、保荐代表人、中间机构、地方等成为了重点观察的对象，而上述对象又是一条紧密相连的利益链条。地方需要保存上市公司的壳、部分上市公司高管由相关要员担任、中间机构需要从中赚取佣金等费用，所谓牵一发而动全身，只要其中一个环节出现问题，这一条利益链条都要受到影响。回到黄光裕内幕交易一案，原告股民最终以败诉告终究竟反映出什么问题呢？笔者认为存在以下几大原因，其一是内幕交易属于国内证券市场里的一大顽疾，缺乏监管也是最重要的特征之一。相关消息人士违法成本极低，甚至说不需要成本，而获取的利润却是难以估算，这就大大增加了相关内幕交易的频率。在美国证券市场，处理内幕交易的手段极其严酷，基本不考虑内幕交易中是否从中获利。只要对方涉及内幕交易，一律受到法律的严惩。最高可能处以25年的监禁！其二是国内没有一套切实保障投资者利益的法律制度。在该案例中，由于此案属于内幕交易民事赔偿第一案，因此相关的制度保障没有得到很好的配套。也可以认为，证券市场的民事赔偿的门槛很高，股民维权的可能性很低，股民一直处于被动的局面；其三是上述提到的利益链条的问题。只要一处出现问题，其余的地方也会深受影响。于是，各方利益代表尽力维护自身的权益，而股民的利益问题早已被忽略。不过值得一提的是，国内股民的投机意识较强，都希望能够获取暴利。然而，风险与收益同时并存，缺乏理性投资的思维最终导致投资的失利。因此，笔者认为拯救A股，必先严打内幕交易！管理层若想真正打击内幕交易现象，必须做到以下两点：第一点必须建立严格的监管机制，并制定相关法律对内幕交易者处以“重刑”；第二点必须加快建立投资者保障制度，以保护投资者的切身利益。不过，打击内幕交易是一项长远而艰巨的任务，不深入利益链条的根部难以治愈顽疾！
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