信托产品助力城建 投资风险几何？
据记者观察，从江西信托国际股份有限公司(简称江信国际)近年来发布的一系列信托计划来看，公司大部分信托资金都是投向地方民生工程项目建设。公开资料也显示，江信国际为江西省直属非银行金融机构，注册资本10.36亿元，在行业内具有独特竞争优势。与城投债相得益彰？
一位信托业业内人士告诉本报记者，信托品种主要有五大类，其中信托贷款类产品数量最多。信托贷款是指将信托资金以信托公司的名义给项目公司发放贷款。一般而言，信托贷款类产品一年期的预期收益率在7.5%—8%，2年期产品在8.5%—9.5%，3年期产品可达到12%甚至更高。以江信国际“金象38号”泰和县民生工程贷款集合资金信托计划为例，此信托计划的发售日期为2009年2月23日，期限为3年，募资规模为 5000万元，预期年收益率为 7.2%。“金象38号”预期年收益率并不高。
资料显示“金象38号”所募集的资金被注入泰和城建公司，用以偿还其房产项目的部分建设成本。这不禁让记者觉得此信托计划与城投债的融资性质很是相近，同样是为城市建设投入资金。再联系到江信国际为江西省省属企业的身份，很容易让人想到其实公司就是一个地方政府融资平台。
公开资料也显示，江信国际曾先后为江铃汽车、昌九公路、丰城电厂、江西地方铁路、新余LDK光伏产业、南昌市防洪工程等近百项重点工程和城市基础设施建设筹集了大量资金。公司2008年年中推出的“金象30号”信托计划，2008年年末推出的“金象31号”信托计划，2009年发布的“金象76号”信托计划和“金象45号”信托计划，2010年发布的“金象99号”信托计划以及2011年的“金象119号”等无一不是为地方城投建设融资所发。比较江西省先后发行的地方城投债而言，江信国际陆续发行的城投信托可谓是与城投债相得益彰。
投资风险几何？
就在江信国际为江西省地方城投建设添砖加瓦的同时，市场也出现了质疑的声音。
以“金象38号”理财产品为例。该产品的投资担保品是江西省泰和县的一个房地产项目。虽然“金象38号”承诺每年7.2%的收益率，相当于当时国内银行存款利率的两倍，但该产品的说明书中却没有提到任何有关投资标的资产的信息。到底资金如何投入到基础工程建设当中？投资的进展状况如何？到底资金去了什么地方？江信国际与泰和城建并未披露。
据了解，泰和县是江西省较为闭塞落后的农业贫困县，2010年，其人均年收入只有4500元，仅为北京城镇居民人均年收入的十分之一。江信国际投资的房地产项目也是坐落在一片水稻田旁边，没有修路，也几乎没有人住。而当地政府却持有大量该房产，期待以此盈利。为此，本报记者多次致电泰和城建及江信国际，但均未接通。
另外，根据CN Benefit公司统计，2012年上半年中国理财产品的销售额已达到12.14万亿元，相比去年同期上涨了43%。路透社曾利用网上公开信息及中国各银行提供的资料，对其中超过50种理财产品及信托贷款产品进行追踪，以了解投资者的资金流向何处。但最终只有两种产品可以明确其投资标的资产，其他产品筹集的资金都去向不明。这凸显了此类产品的不透明与高风险性。
就此一点，相信投资者就已经可以为自己的投资捏一把汗了。上述信托业业内人士告诉本报记者，一旦此类产品出现违约情况，就会发生连锁反应，最终可能造成银行的流动性危机。
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