融资融券"全面松绑"
8月19日，中国证监会公布涉及融资融券业务的三个草案，为该业务"全面松绑"，机构的主导作用再度成为市场关注的焦点。《证券日报》市场研究中心统计显示，8月份以来，A股市场融资融券开始明显活跃。截至17日，沪深两市融资融券余额共计664.67亿元，其中融资总额达651.69亿元，占比98.05%。今日本版将8月份以来融资额超过1亿元的198只股，从融资总额、机构评级、估值(PE，TTM)、资金流向、阶段涨幅等5大指标，梳理挑选出10只融资明星股，供广大投资者参考。中财网市场研究中心根据数据统计，截至8月17日，浦发银行8月以来融资融券余额共计19.11亿元，其中融资余额达19.10亿元，融券余额仅0.01亿元，融资占比99.95%，成为沪深两市融资额最多的标的股。首家科技创新银行获批。8月16日，浦发银行发布公告称，浦发硅谷银行(公司与美国硅谷银行各持50%的股权)于2012年8月9日获得金融许可证，8月10日获得企业法人营业执照并正式开业。银监会同意浦发硅谷银行根据有关规定经营业务，但将不从事对中国境内公民的人民币业务；浦发硅谷银行开业后一定期限内将不增设分支机构。浦发硅谷银行，注册资本10亿元，公司与美国硅谷银行(SiliconValleyBank)各持有50%股权。美国硅谷银行是一家世界知名的专营科技型中小企业金融服务的银行。据《证券日报》市场研究中心与数据显示，招商银行最新收盘价为10.02元，最新动态市盈率为5.54倍，8月以来至今累计资金净流入1.47亿元，累计涨跌幅为1.01%。2012年中报披露，1-6月，集团利息净收入436.41亿元，同比增长22.19%，主要系生息资产规模增长较快；受上年加息翘尾因素影响，资产重定价水平提升，生息资产收益率提高；风险定价水平提升。1-6月非利息净收入134.78亿元，同比增加31.38亿元，增幅30.35%。其中，手续费及佣金净收入同比增加15.69亿元，主要是托管及其他受托业务佣金、银行卡手续费等增加。具体来看，招商银行每股收益为1.08元，每股净资产为8.4元，每股公积金为1.8345元，每股未分配利润为4.0685元，每股经营现金流为11.98元。中原证券表示，公司在零售业务领域具备明显的竞争优势，近两年中小、小微企业业务也呈现良好的发展势头，二次转型已取得不错成效。但另一方面公司在市场开拓以及创新方面的动力略显不足。预计公司2012年、2013年摊薄后每股收益分别为1.63元、1.88元，对应市盈率6.74倍、5.83倍。维持对公司的"增持"评级。
解读：转融通业务的各项准备工作正在加紧进行，融资融券本身是一种促进市场效率的金融工具，它对市场长期趋势的影响是中性的；不但不会产生负面影响，反而可以减少市场的大幅波动。而转融通的意义则在于进一步降低融资融券的成本，提升信用交易的规模。转融通推出后，对于打通货币市场和资本市场，促进社会资金合规入市有着长远的积极意义。 理论上是中性的，但在天朝的实践中会以一种你不愿看不愿想无法接受的运作方式出现，不信走着瞧。#*29*# #*)*#
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