对A股市场盈利预测情况的综合分析*★
一季度以来，国内经济下行给不少行业造成较大影响，根据分析师的跟踪看，一季报业绩增速显著低于全年预期业绩增速的行业值得警惕业绩下调风险。钢铁、航运、造纸、航空、石化、电子、电力、有色、通信设备、地产、建材、电气设备、专用设备等行业从一季报业绩增速的角度来看，仍与全年业绩增速预期有较大差距。综合前面三方面的分析，大部分的行业2012年业绩增速都存在下调的风险；硕贝德其中，纺织、造纸、石化、电子、普通机械行业2012年业绩下调的幅度可能相对较大。
此外，饮料制造、银行、港口、生物制品、证券等行业由于市场对2012年的业绩预期并不算太高，而且从一季报的情况来看，全年业绩下调的风险相对较小。
经济下行激发了人们对于刺激政策的预期，然而对比本轮经济刺激和2008年的经济振兴方案，硕贝德资金研究员认为，此次的方案将会更为注重在稳增长的同时调结构，调结构本身就是稳增长，因此对于资本市场而言，未来应积极寻找调结构与稳增长的最大公约数。通过中日对比启示：服务，消费升级，价值链高端等是成长股的摇篮。牛股的摇篮里找牛股，坚持新兴，转型，成长，消费，选择拐点行业的支点企业，大浪淘沙，精选个股。 #*d1*# #*d1*# #*d1*#
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