市场传闻 数码视讯（5.10-2）
大机构对数码视讯公司的经营情况分析大致如下:1、关于2012Q1业绩下滑，2012年Q2如何？
2012Q1新签订单8500万元，比2011Q1增长35%。全年传统业务30%的增长应该没有问题，公司预算可能更高（+50%）。
从盈余管理角度考虑，数码视讯股票的解禁时间为2013年5月份，2012Q1的低基数可以给2013Q1增长奠定基础。同样的情况也适用于2012Q2（披露时间在7-8月份），
但是如果2012Q2太差，要保证2012年30%的增长则把压力全部甩给了下半年，反过来如果2012Q2业绩太高，对2013Q2也不是很有利。因此，仅从盈余管理的角度看，
2012Q2一个稳定的增长更加合适，2012H1做到10-20%的增长可能更为合适。
2、关于CA单价
进入4月份以来，从中国政府招标采购网上能看到数码视讯CA的部分订单，总计783万元，分别是黄冈蕲春200万元、广东清远550万元、汕头澄海33万元。单价的跨度
还是比较大，汕头澄海的均价25.6元/张，但是黄冈蕲春则是39.4元/张。数码视讯对每个运营商的报价都是不一样的。
3、关于DCAS标准
广电总局发布NGB《可下载条件接收系统》（DCAS）标准，这个标准国家广电总局已经在3月20日CCBN2012的会上已经说过了，4月下旬正式发布，这个标准主要目的是
解决网络互联互通的问题，使得终端在不同网络上可以通用。数码视讯作为核心成员参与了标准的制定，不可能主导一个对自己不利的标准。
4、关于工信部通信和互联网行业的十二五规划
前几天，《通信业“十二五”发展规划》与《互联网行业“十二五”发展规划》，提到推进三网融合，广电和电信业务的双向进入，算是老调重弹，从关联性上看，
也似乎会加速广电领域整合和网络改造升级。
5、关于超光网？
杭州进展顺利，年内计划推广20-50万户超光网用户，北京计划推广15-20用户，不管是杭州还是北京，都还需要招标，当然，数码视讯对中标充满信心。另外，数码
视讯的超光网产品也在昆山实网测试，昆山有线用户超过30万户，目前还没有一个明确的推广计划。
关于每户改造成本，上周五歌华有线提到采取CMTS方案进行双向改造，完成覆盖（注意不是接入），户均成本为418元。而对于C-CMTS，户均成本目前没有统一的说法
，其实这也算是公司的一个商业机密吧。
6、关于国家有线网络公司
因4月底电广传媒重组湖南省网的方案被证监会否决，有些朋友联想到是不是国家有线网络公司快要成立，故此暂停地方重组。从我们了解到的情况来看，被否的原因
在于电广传媒当时没有拿到国家广电总局和中宣部的批文，而当时没有拿到批文的原因是总局领导出访国外，目前批文的进展顺利，可能在5-6月份重新上会。天威视
讯（5月28日复牌）、武汉塑料（预计5-6月份再次上会）的重组似乎也没有受到影响。因此，电广传媒的事情与国家有线网络公司成立关系不大。公开媒体报道，国
网公司6月份挂牌，目前没有进一步的信息。
7、催化剂和风险
后续的催化剂包括：超光网订单、C-docsis标准、国家有线网络公司挂牌、中间件技术标准等，风险还是在于市场比较关心的2012Q2业绩。
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(摘自：中国金融投资有限公司 )
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