投资者需重新考量中国的大宗商品需求
投资者需重新考量中国的大宗商品需求在中国经济的繁荣时期，需求的迅猛增长使得从铜到大豆的所有大宗商品均受益匪浅。现如今，由于中国经济增速放缓，投资者有必要更细致地考察中国对各类大宗商品的需求。3月份的贸易数据预示出未来的前景。虽然贸易项目恢复顺差，但数据也反映出国内低迷的金属需求。今年一季度铁矿石进口量和去年同期相比仅上升了6%，而过去五年的平均增幅为17%。
中国对金属的需求增速放缓不足为奇。中国正逐渐从以重工业为主的发展阶段转型，此前基础设施和住房的大规模建设已经提前“透支”了部分需求。
但能源需求就不同了。今年一季度原油进口数量同比上升11%，这和过去五年12%的平均增幅大致相当。这提醒我们，在中国经济放缓的过程中，原油需求应该能相对保持强劲。
想要知道个中原因，只要看看中国拥堵的城市街道即可。中国的汽车保有量不断增加，单是2011年国内就新增了1,850万辆汽车。在原油的工业需求增速放缓的同时，运输将填补一部分空缺。
中国对农业大宗商品的需求更为稳固。中国经济增速正在放缓，但中国经济增长将更多地受到更富余居民和更强劲内需的支撑。
随着工资水平不断上升，居民购物清单上首当其冲的便是高蛋白食品。这意味着大豆和玉米的进口量将上升。今年一季度大豆进口量同比上升22%，高于过去五年14%的平均增幅。
对中国邻国大宗商品需求变动趋势的考察支持了上述观点。中国研究机构龙洲经讯(GK Dragonomics)的分析师巴特森(Andrew Batson)将中国大陆和曾经同处一个发展阶段的日本、韩国和台湾地区进行比较研究。研究发现，如果中国遵循类似发展轨迹，未来几年中国金属需求增速预计将放缓，而能源和谷物等农产品需求将继续保持强劲。
投资者已经习惯押注中国对金属的强劲需求并以此构建自己的投资组合，但想要继续从中国的大宗商品消费中获益，最好还是不要过分高估中国对各类金属的需求。
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