钢铁板块再现“季节性反弹”
“每年钢铁板块都会在这个时候有一波，真是季节性板块啊！”在百度股票贴吧中有股民发帖感叹。昨日钢铁板块涨幅居前，沙钢股份午后涨停，包钢股份触及涨停，新兴铸管、金洲管道、新钢股份等表现强势。分析人士认为，季节性回暖、钢价小幅反弹、资金面向好是钢铁板块反弹的主要刺激因素。短期内钢铁股或有阶段性机会，但长期看来仍缺乏基本面支撑，一些有业绩保障的个股值得关注。钢铁板块稳步攀升
自上周股市的“黑色星期三”之后，近几日A股市场延续震荡调整态势，昨日上证指数下挫1.38%，报收于2376.84点。申万一级行业指数数据显示，当日一级行业中仅有黑色金属独领风骚，全日上涨0.89%，是万绿丛中唯一的一点红色。其中包钢股份领涨上午行情，午后沙钢股份强势拉升、迅速涨停，两个股带动板块上行。
行情显示，钢铁板块的反弹行情始于今年1月6日，期间虽有小幅波动，但不妨碍其稳步攀升之势。根据wind数据统计，2012年1月6日至3月20日，申万黑色金属累计涨幅为16.55%，而同期沪综指涨幅仅有10.63%。个股方面，除济南钢铁呈跌势外，其余均有上涨。其中包钢股份、鲁银投资涨幅超过70%，分别为67.07%和61.77%；抚顺特钢以56.87%的涨幅位居区间涨跌榜第三位，其余涨幅超过10%的共20只，跑赢大盘个股共计有21只。
阶段性机会源于三因素
分析人士指出，近两个月内钢铁板块上涨主要受三因素影响。
其一，旺季临近改善钢材需求，引发季节性回暖。自去年下半年以来，受下游需求不足、出口难度大、产能过剩等因素影响，钢铁行业陷入长期低迷状态。随着天气转暖，施工启动率增高，钢材需求将有所提升，钢铁企业产销率上升，库存略有下降，行业渐入“小佳境”。而3、4月份是钢铁行业的传统旺季，短期内板块延续上行走势是大概率事件。
其二，钢价小幅反弹，后续仍可能震荡走高，为钢铁企业拓宽利润空间。根据中钢协统计，2月份钢材价格降幅趋缓，后市将呈小幅回升趋势。公开资料显示，钢价自2月下旬开始反弹，近4周时间内反弹了3%，上周上涨 1.24%。随着需求回升，整体吨钢毛利将有所上涨。
其三，资金面向好，提供了流动性支持。国金证券钢铁行业研究周报指出，上周钢贸商银票月贴现率下调至5.08%。，较上年回落5.77个基点。钢铁行业流动性向好，这对于板块上行将起到一定的支撑作用。
长期仍需谨慎
钢铁行业是周期性较强的行业，吨钢毛利变动可为投资者提供短期市场机会，但长期走势则有赖于市场需求的强力支撑，而钢材的市场需求则取决于房地产增长、固定资产投资等宏观指标。在经济增速放缓的大前提下，分析人士认为，钢铁行业长期来看上涨乏力，投资仍需谨慎。
GDP增长目标下调，钢铁下游工业以及房地产行业增长趋缓，将导致钢材需求增速放缓。根据统计局数据，2012年前两月，固定资产投资(不含农户)21189亿元，增速较去年全年回落2.3个百分点。同时受房地产政策调控影响，市场对房地产增长预期下调，钢材需求亦将随之出现回落。钢铁行业短期内将难以走出供大于求的困境，长期看钢材价格提升范围有限。
此外，钢铁相对大盘PB长期低位徘徊，缺乏长期投资价值。国金证券研究报告显示，截至上周五，钢铁指数与大盘PB比值为0.48，较历史平均水平低17.67%，比历史最低水平高13.48%。分析人士指出，钢铁相对大盘PB一直在0.5-0.7的区间内徘徊，而行业ROE和毛利率难以持续扩张，长期投资价值显得不足，建议关注盈利能力强、业绩有保障的个股。
钢铁股市场数据一览(部分)
证券代码 证券简称 收盘价 1月6日以来 市盈率(PE，TTM) 市净率(PB) ROE(%)
(元) 涨跌幅(%)
600010.SH 包钢股份 6.85 67.0732 88.6612 3.4131 4.9246
600784.SH 鲁银投资 14.98 61.7711 12.6028 4.5319 22.0583
600399.SH 抚顺特钢 5.82 56.8733 92.0307 1.7983 1.1532
002075.SZ 沙钢股份 5.26 33.1646 31.6024 3.6946 11.1275
600295.SH 鄂尔多斯 14.13 27.5271 13.274 2.7142 13.9417
000708.SZ 大冶特钢 11.72 26.8398 9.0046 1.8167 16.2392
600507.SH 方大特钢 4.87 26.4935 8.7591 2.2574 17.9486
000778.SZ 新兴铸管 7.79 25.8481 10.1931 1.2808 10.1776
600581.SH 八一钢铁 8.51 24.5974 13.5446 1.7327 14.6787
600117.SH 西宁特钢 7.52 20.32 17.1138 1.9363 11.1674
600307.SH 酒钢宏兴 4.2 18.9802 12.0748 1.4423 11.2839
000959.SZ 首钢股份 3.03 18.3594 41.3973 1.1612 2.1026
000629.SZ 攀钢钒钛 6.99 17.8752 106.7791 2.6097 0.0445
002110.SZ 三钢闽光 7.82 17.0659 16.5102 1.4159 8.3872
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