看铜，就要看看库存
LME铜库存自2011年6月的高位至今下降约16.5万吨，而SHFE库存则上升，加上中国12月强劲的进口数据，市场人士认为，因中国市场补库需求强烈，LME铜库存转移至SHFE。然而，SHFE铜库存的显著增长是从2011年12月初才开始的，春节后较节前增长4.82万吨，上周五该库存增长至19.82万吨，这表明一方面，LME库存转移至中国，目前来看，仅是库存转移，还没有被消耗。另一方面，SHFE库存增量反映出目前国内现货消费疲弱。这些都不利于铜价上涨。由于国内现货消费疲弱，沪铜不愿跟涨伦铜，沪伦铜比价低迷，进口套利窗口始终关闭。（参考 fodaily ）
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