博众研究 章容玖：2012继续抗通胀
博众研究 章容玖：2012继续抗通胀以下是博众研究的原创文章，是我们独自研究的成果。
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昨天网上有两件事引起了我本人的关注。
一是，由国内外17家宏观经济研究机构共同完成的最新一期“朗润预测”显示，中国经济四季度有望保持当前增速，达到9.1%，而通胀水平则会继续大幅下降，回落至4%以内。受宏观经济环境变化影响，四季度有2-3次降息操作。
上述预测结果是在北京大学中国经济研究中心(CCER)1日举行的“CCER中国经济观察”第15次报告会上发布的。作为国内一个权威的宏观经济研究项目，“朗润预测”目前由CCER、中金公司、瑞银证券等17家中外研究机构共同完成。
还更有胜者，彭博资讯： 央行会被迫采十一年来最大降息行动。中国通胀指数增幅为1年又10个月来最慢，将迫使央行继续降息以刺激经济。 在食品和商品价格停止上涨后，中国有可能采取11年来最大幅度的降息行动。高盛公司已经把明年中国经济增长速度的预期从7.5%下调至 6%，而去年的增幅是11.9%。美国、欧洲和日本经济都已陷入衰退，在投资、建筑和消费等领域的投资都减少，需求都减弱。摩根士丹利预测明年中国消费价格将下降0.8%。巴克莱则预期上升0.5%，但同时认为“未来几个月通货紧缩的风险增大。”摩根士丹利中国区总经济师Wang Qing说，中国政府需要防止“好的通货紧缩”。
二是，成思危：明年CPI涨幅预计达5.5%。成思危是在“2011环球企业家高峰论坛”上做出上述表示的。成思危认为，央行日前宣布降低存款准备金率，说明目前货币政策不会收太紧，货币政策作为影响通货膨胀的最重要因素，在不能收太紧的背景下，通货膨胀也就很难有比较大的下降。除了货币供应，成思危指出，石油、铁矿石、黄金等大宗商品价格还处于高位运行，未来一段时间，大宗商品价格大幅度下降的可能性不大。另外，国内劳动力成本、原材料以及能源价格的提高，也会影响物价水平。综合以上多方面因素，成思危预计，明年CPI涨幅可能仍处在比较高的位置，预计在5.5%左右。
都是顶级专家，都是硕士、博士、博导，针对同一样“屁事”，咋的分歧这么大呢?我们是否还要这些个经济方面的专家?没有他们，至少大家现在不会这么晕! 所以我本人经常给大伙讲，脑袋长在自己脖子上，凡事还得靠自己想想，再定夺。
说实话，2011年中国的宏观政策本来就不紧，只是相对于10年、09年明显偏紧。因为好歹今年从银行放出去的贷款怎么着也有7.5万亿左右，而且这还不含金融机构的表外贷款，以及民间的高利贷，而2008年国内所有金融机构放贷总额不过4.68万亿。所以单从这一点来说，国家定调的稳健货币政策再准确不过。在稳健的货币环境下2011年宏观经济按着宏观调控的方向缓缓着陆，真没看出形势糟到哪里去，我们看到的只是很多加工型企业根本就招不到工人。只不过是11月PMI回落快了点，怎么就一下子扯到，危机!通缩!消费价格下降!再度刺激!上了?我们的实际利率远远高于银行贷款利率，怎么着，就要降息了?
容玖观点：2012中国将继续执行稳健的货币政策，继续产业结构调整。由于欧、美、日的货币政策已是宽松得不能再宽松，且还要不断定量宽松，全球经融体系内货币越来越多;国际投行四处兴风作浪推高原料价格;全球尤其中国人力成本快速增长;国内电、油、气、水，能源价格只涨不跌;还有全球气候愈趋恶劣自然灾害随时都可能带来一些农产品的供需失衡。明年——2012年中国物价上行压力将有增无减，抗通胀依然是重要任务。同时，从现在起，一年之内，中国央行当前利率水准不会有下调之情况出现!
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