市场传闻 厦门钨业 ( 1027--2 )
厦门钨业：公司公告3季度eps为0.67元，居于此前市场预期为0.65-0.8元区间下限。 公司3季度盈利主要来自于钨（硬质合金）、稀土业务和房地产的收入确认。据我们了解，公司低价存货带来业绩上升的积极贡献基本在3季度体现完毕，房地产结算几乎全部确认在3季报中。同时考虑到公司4季度公司通常大幅提高管理费用，预计公司4季度业绩大幅环比下降。 房地产单元基本在3季度结算完毕，4季度预计不会产生利润贡献 2，硬质合金：前期低价库存已经消耗完毕，后期看需求状况，目前公司对于11-12月的出口形势不是特别的乐观 3，稀土：原料来自于外购，和钨硬质合金产品一样低价库存效应已经不复存在，对此业务单元在4季度的盈利，公司比较谨慎 4，4季度通常公司的管理费用会大幅上升 5，3季度EPS很高但公司经营现金流为负，主要是房地产确认收入不贡献现金流。现金流出主要来自于购买原材料（与1、2季度相比19亿的现金流出实属正常）。
(摘自：中国金融投资有限公司 )
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