趋势要义第6~7点解读——牛市与熊市
主要趋势的阶段6牛市——基本上行趋势（但并不总是）可以分为三个阶段。第一阶段是“建仓阶段（期）”：在这个阶段， 一些有远见的投资者感到商业尽管现在仍然萧条，但即将好转，从而愿意从那些沮丧、气馁的卖家手中买入所有卖出的股票，并且随着卖盘的减少逐渐提高出价。财务报告在这段时期仍然糟糕——事实上，通常处于最糟糕的时候。“公众”对股票市场感到彻底厌恶——他们完全退出市场。市场交易活动一般，但在一些反弹中）小规模的上涨）开始增加。
解读几点：
1“有远见的投资者感到商业尽管现在仍然萧条，但即将好转，从而愿意从哪些沮丧、气馁的卖家手中买入所有卖出的股票，并且随着卖盘的减少提高出价”
有远见的投资者？谁有远见呢？而且还要懂得“现在尽管萧条，但即将好转”的一般性商业发展规律。这不光需要足够的知识，还需要丰富的经验以及能够抵抗风险的资金配置。是谁才有这个实力和条件呢？
要由足够的胆量，敢于从“低迷、沮丧”的市场卖家手里接过股票，还要不断根据形式发展提高收购价格。这种有组织性、有持续性、有目的有计划的交易行为。
这些足够说明了这些资金的“性质”了。是不是？
2“财务报告......”这是一个外部条件，显示各行业、各实业在“萧条即将结束时”的财务反映状况。
3“公众”对股票市场感到彻底厌恶——他们完全退出市场。这是非常必要的条件之一。也意味着最后的“多头”彻底交出了手里的筹码，从股市本身才说，这种低位的廉价筹码的交换，是牛市必须的基础。
第二个阶段则是一轮十分稳健的上涨和不断增加的交易活动：此时商业景气状况的转好和公司利润的看涨开始吸引人们的注意力。“技术型”交易者往往正是在这一阶段获取他的最大收获。
解读几点：
1当趋势已成，则人们因为“利益”而有共同的一致性目标，所以场外资金会源源不断的加入进来，不断反复的加强趋势；
2在上涨初期，由于受到前期熊市的影响所以还会有相当部分的交易人士不能及时的修正认知，而仍然抱有“看空”后市的思维；
3直至被新加入的增量资金所加强了趋势，才会逐步统一过去的历史和现在的即时观点的统一，于是市场开始了加速；
4当市场完全统一了意见以后，则交易上必然出现集中买入导致价格变动过快，从而出现了局部的“过热”而呈现了趋势性质回撤需求。
最后，第三个阶段到来：市场交易活动沸腾，“公众”纷纷涌入交易大厅。所有的财经报道都很好，价格上涨非常惊人，常常占据每天报纸的“头版”，新股发行数量增加。正是这一阶段，您的某位朋友可能打电话给您，按耐不住的问您：“喂，我看市场在上涨，买哪只股票好？”——他完全忘记了一下事实：市场已经上涨了可能两年或者更长的时间，已经上涨了很大幅度，现在正达到一个也许更该问“卖出哪只股票好？”的阶段。在这一阶段的最后时期，投机猖獗，成交量不断上升，但“跳水”也越来越频繁地出现，那些“阿狗阿猫”（没有投资价值的低价股）也卷入上涨行列，但越来越多的绩优股拒绝跟风。
解读几点:
1 最后一个阶段，属于指数（大盘权重类）的表现。“市场”被充分推动、人们对后市的乐观态度呈现了非理智的预判，往往是建立在上涨了相当大的涨幅后又出现的“乐观情绪”；
2 该阶段，垃圾股和前期滞涨的股票都会补涨，所谓“鸡犬升天”，市场到处是“买声”一片；
3 该阶段，行业经济、企业盈利、社会性的投资热潮等，已经出现了“非常惊人、过于集中”的现象，超出了平均水平一大截，于是先知先觉的人们利用了经济循环的规律，进行大肆减持。从而出现“市场循环头部”周期和区域。
7熊市——基本下降趋势通常也（但同样也并非总是）分为三个阶段。第一个阶段是“出货（期）”（这其实在前一牛市的末期就已经开始了）。在这一阶段，有远见的投资者感觉到行业利润已经达到了一种不正常的高度，从而不断加快地抛出他们手中持有的股票。成交量仍然很高，但在价格反弹过程中倾向于下降，“公众”仍然活跃，但随着预期利润的逐渐消失开始表现出沮丧。
解读几点：
1 初期，由于大众看多的热情还没有减退，所以随着指数（价格）的回撤，还会有新的资金进行买入，但随着指数向上的走势减弱、交易者盈利效应的缩小，市场开始出现了转势的变化；
2 大众热情的过于集中和乐观，以及涨幅巨大的个股、和底部资金的兑现撤离，最终导致了市场的供需发生了供大于求的状况，趋势开始进入了下降阶段；
第二个阶段是恐慌阶段。买入者越来越少，而卖出者越来越心切；价格下降的趋势突然加速成为一种近乎垂直的下降，同时成交量达到最高。恐慌阶段（相对于当时的商业状况来说通常走过了头）之后，可能会存在一段相当长的次级调整或者横向整理运动，然后，第三个阶段开始。
解读几点：
1 下跌初期，由于被套和人们的乐观情绪，所以“大众”交易群体并没有能够及时的反应过来，所以这里往往是先知先觉的资金们的撤退，成交量开始了相对的释放；
2 下跌主期，高位套牢使这部分资金出现了被动锁仓，市场又缺乏连续性的资金运作，巨大的利润让提前出局的人们充分认知到“风险”的释放只是刚刚开始而已，所以绵绵不断的持续、无量下跌，成了这个周期的主旋律；
3 下跌末期，随着指数价格的下跌，空间已经被下行空方所打开，距离高位头部套牢的区域也有了相当距离，风险也通过下降得到部分释放，同时因为过于集中的、快速下跌引起的恐慌性抛售，会使一部资金参与，不管是因为便宜还是有反弹空间，指数（价格）开始了止跌反弹；
这一阶段的特征是，那些经过恐慌阶段仍然持有股票的投资者或者那些开始在恐慌阶段因为看到股票价格比前几个月便宜而买入的投资者在绝望地抛售。商业报道开始恶化。随着第三个阶段的向前发展，向下的运动开始缓慢起来，但仍然被越来越多的抛盘维持——有人为了其他方面的资金需求而不得不忍痛斩仓。那些垃圾股也许实际上在头两个阶段就跌去了上一牛市的全部涨幅。好一些的股票下跌得更慢些，因为有一些股东愿意一直持有下去。从而，熊市的最后这个阶段常常是对这些股票而言的。当各种可能的坏消息、预料中的最糟糕的事情被市场广泛消化后，熊市就结束了，并且它通常在所有的坏消息出来之前结束。
解读几点：
1 最后一个阶段，经历了反弹后，也就是经历了部分看多后，趋势得到了一定的缓解，供需也出现了部分的转变，但周围的市场环境、经济发展、政策调控等并没有出现引导和明显改变，导致这一市场行为自发的反弹走势夭折，重新进入低迷的状态；
2 久盘必跌，人们的信心在熊市的冲击下多头已经几近死亡。而这个时候又往往意味着物极必反的新机会。因为这个时候，因为交易者们的悲观情绪导致了对“价值”的唾弃，价值被低估，整个价值体系被打乱，甚至扩大影响了其它的资本市场和各个行业，面对这种不理智的状况，国家出现系列政策性调控，意味着后期整个经济走向将出现新的变化。
上一段描述的熊市三个阶段与其他一些对这一问题的描述不尽相同，但是本书的作者感到这是对过去三十年中的基本下降运动的一种更准确、更实际的划分。然而，读者必须警惕：没有两个熊市完全相同的，同样也没有两个牛市完全一样。有的可能会缺少三个典型阶段中的某一个或另一个。一些主要上涨趋势从第一个阶段到第三个阶段之间只有一段短时间、快速的、几乎其间的上涨。有些较短的熊市没有明显的恐慌阶段，而另外一些则在恐慌阶段就结束（1939年4月的熊市就是这样）。不能对任何阶段设置一个时间限制，例如牛市的第三个阶段——动人心魄的投机和热火朝天的公众参与阶段——可能会持续一年以上，也可能在一两个月之内结束，但1929年到1932年的下跌则包含着至少五轮巨大的恐慌性下跌。然而，基本趋势的典型特征值得记住。例如，如果您对正常情况下牛市的最后一个阶段征兆很清楚，您就不可能被它那激动人心的氛围所迷惑。
解读几点：
1 趋势不是一定要经历上述几个阶段结构的；
2 只要符合供需的一般规律，在表现形式上则因具体发展情形而不同，这很正常；
3 需要交易者从根本上理解，在通过不同的案例举一反三，才会达到较高的水平。
[ 本帖最后由 无弦琴音客 于 2011-10-25 09:37 编辑 ] 老帖子：《股市趋势技术分析》学习体会交流与中国股市实战应用
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技术与思维。
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系列贴：
趋势要义第一点解读-——平均指数包含消化一切
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趋势要义第二点解读-——三种趋势
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趋势要义第3~5解读——基本、次级、小趋势
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趋势要义第6~7点解读——牛市与熊市
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趋势要义第8点解读——两个指数必须相互确认
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[ 本帖最后由 无弦琴音客 于 2011-10-27 17:20 编辑 ] 2 楼 椅子 3 楼 板凳 哈哈 全占了
占位学习 占位学习 又见楼主的新作，开心。
这一次，或渐有丁点理解楼主之前所说强调的道氏，只是一两句话，高点比高点高，低点比低点高，这只是从选股角度来看。可能选股并不是最难，最难的是要如何根据市场给予的信息而再根据实际情况选择买入点，这是个其中一个难点。 所谓春江水，眼过耀波折，柳枝荡江头，眼见心不识。 眼见心不识。
可能本人还是缺乏心中之眼。 先生又开新贴了#bb# #*)*# ,跟着先生和一个
世间百态尽现
焚心急利不干
心若放下一念
时到花儿自开 原帖由 晨曦888 于 2011-10-24 21:52 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif
眼见心不识。
可能本人还是缺乏心中之眼。
价格是第一性反映
然而价格具有趋势性
过去、现在、未来
所有的价格之下都具备各自性质的交易活动
用成交量换手表示、用成本分布表示、用利益体现
客观是必须的
基本功是必须的
其说我说的这些，就是必须的基础 原帖由 顽皮核桃 于 2011-10-24 22:27 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif
先生又开新贴了#bb# #*)*# ,跟着先生和一个
世间百态尽现
焚心急利不干
心若放下一念
时到花儿自开
几天不见，又进步了~ 呵呵 从K线的背后读出心理变化，高！ 谢谢论坛上 掷赌乾坤 朋友的细心
指出图片中的日期错误
现已改正
文章写完没有做仔细检查
也欢迎大家一起帮忙核对校正 先生的帖子写的真不错，可惜理解不易，做到更难。#*)*# 头脑对于信息的解读是平等的
比如你生气了，头脑就是认定你生气了
即使你是“假装”生气了
中枢信号也会“认定”是生气的状态
只是区分是“真生气”和“假生气”的物理能量的大小和信息蕴含的多少
以期影响连续运动的惯性
历史因素和即时因素与目标是否一致性关系
所以对于理念层面
死记硬背也是必要地
深入进去了，才会熟能生巧
以后在分析阐述个股时
就会发现其“核心作用”了。
[ 本帖最后由 无弦琴音客 于 2011-10-25 11:51 编辑 ] 原帖由 <i>optimize</i> 于 2011-10-25 11:02 发表 <a href="http://bbs.macd.cn/redirect.php?goto=findpost&pid=25570758&ptid=1987203" target="_blank"><img src="http://bbs.macd.cn/images/common/back.gif" border="0" onload="if(this.width>screen.width*0.7) {this.resized=true; this.width=screen.width*0.7; this.alt='Click here to open new window\nCTRL+Mouse wheel to zoom in/out';}" onmouseover="if(this.width>screen.width*0.7) {this.resized=true; this.width=screen.width*0.7; this.style.cursor='hand'; this.alt='Click here to open new window\nCTRL+Mouse wheel to zoom in/out';}" onclick="if(!this.resized) {return true;} else {window.open(this.src);}" onmousewheel="return imgzoom(this);" alt="" /></a><br />
先生的帖子写的真不错，可惜理解不易，做到更难。<img src="images/smilies/q7.gif" smilieid="1" border="0" alt="" /> <br /> 对于理念层面
死记硬背也是必要地
深入进去了，才会熟能生巧
以后在分析阐述个股时
就会发现其“核心作用”
先记下，再体会！ 原帖由 烟锁红楼 于 2011-10-25 15:10 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif
对于理念层面
死记硬背也是必要地
深入进去了，才会熟能生巧
以后在分析阐述个股时
就会发现其“核心作用”
先记下，再体会！
养成一种思维模式
指数体现的是市场本体和趋势
个股体现的是资金实力和估值
回复 #19 无弦琴音客 的帖子
指数体现的是市场本体和趋势，因为有市场本体，才会形成趋势。个股体现的是资金实力和估值，因为有资金的参与，才会形成趋势。
趋势是个现象？是个结果？