k8590189 发表于 2011-6-4 14:27

山西三维(000755)：业绩反转 BDO价格飚涨 分享化工涨价盛宴。

山西三维(000755)：业绩反转 BDO价格飚涨 分享化工涨价盛宴。

山西三维BDO价格飚涨 新增产能陆续释放 价值明显低估 长线目标价20元。
      
1、2011年5月初，国内丁二醇（BDO）市场价一度创下2007年以来的反弹最高价25000元/吨。2010年初，BDO市场价12500元/吨，而到2011年第二季度，随着下游氨纶、浆料、PBT等需求增长， BDO价格再次上涨至25000多元/吨，已经达到07年高点。记者从国内最大的BDO企业山西三维了解到，公司目前仍以大客户长单为主，现货紧缺。2010年国内BDO产能约40万吨，总产量不到25万吨，行业开工率约60%至70%，2010年国内BDO总需求在30万吨左右，缺口部分依赖进口。
2、从目前相关化学产品价格走势来看，山西三维公司正步入景气周期，新增产能陆续释放，未来几年将享受量价齐升的有利局面。未来5年受PTMEG和PBT产能扩张的拉动，保守估计BDO需求增长将保持在20%以上。2011年迎来BDO业绩的拐点，呈现量价齐升的局面。 作为山西三维另外一个重要的盈率点，PTMEG是做氨纶的重要原料，2011年氨纶新增产能达11.2万吨，且需求旺盛，开工率受纺织业景气支撑。PTMEG市场面临5.7万吨的供需缺口，而山西三维今年有3万吨PTMEG新增产能。
3、山西三维新增产能陆续释放：1、募资项目7.5万吨/年丁二醇项目，2010年12月全部投产.2、国内首家PTMEG厂家，3万吨PTMEG项目，2011年下半年全面投产.3、山西三维瑞德焦形成120万吨焦炭生产能力和配套的化产产品。

k8590189 发表于 2011-6-4 15:25

2010年初，BDO市场价12500元/吨，
2011年5月，BDO市场价25000元/吨。

k8590189 发表于 2011-6-4 19:22

#*18*#

3whome 发表于 2011-6-4 20:46

stzxi 发表于 2011-6-5 01:58

#loveliness#

k8590189 发表于 2011-6-5 08:11

#*)*#

armsz 发表于 2011-6-5 08:31

知道了，基金们准备撤了。。。。#*29*#

东升1220 发表于 2011-6-5 08:41

#*)*# #*)*#

k8590189 发表于 2011-6-5 13:23

#*18*#

k8590189 发表于 2011-6-6 14:38

山西三维是国内最大BDO的生产商，是全球仅有的以电石乙炔法生产BDO的企业，在BDO产业链上拥有技术、具有明显的成本和技术优势。公司生产装置采用的是世界上最先进的以电石乙炔为原料的低压淤浆床Reppe法，在国际市场上拥有很强的竞争力。世界其他主要的BDO产能原料为石油，据测算, 用石油,天然气路线合成BDO的成本至少比电石路线多3000元/吨。目前国际原油价格居高不下，其他以石油天然气合成BDO的企业成本大幅增长。相对于其他同类企业，公司采用电石为原料，不受油价高涨影响，成本优势突出。
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