姚记扑克：资产构成及变化情况分析
报告期内，姚记扑克流动资产与非流动资产的构成情况如下表所示：单位：万元
2010年 12月 31日 2009年 12月 31日 2008年 12月 31日
项目
金额比例金额比例金额比例
流动资产 31,547.3746.36%23,879.09 51.73%16,759.80 48.22%
非流动资产 36,494.7453.64%22,281.73 48.27%17,999.53 51.78%
资产总额68,042.12100.00%46,160.82 100.00%34,759.33 100.00%
截至 2008 年末、2009 年末及 2010 年末，姚记扑克公司的总资产分别为 34,759.33 万元、46,160.82 万元及 68,042.12 万元。公司总资产规模逐年扩大，主要系公司对厂房、生产设备、原材料等投入增加以扩大产能所致。从资产结构来看，截至2008 年末、2009 年末及2010 年末，姚记扑克公司流动资产占资产总额的比例分别为48.22%、51.73%及 46.36%，报告期内流动资产与非流动资产的配置结构较为稳定。
1、主要流动资产分析
报告期内，姚记扑克公司流动资产的构成如下表：
单位：万元
2010年 12月 31日 2009年 12月 31日 2008年 12月 31日
项目
金额比例金额比例金额比例
货币资金 4,525.8014.35%3,251.27 13.62%1,365.12 8.15%
交易性金融资产 ----10.62 0.04%2.17 0.01%
应收票据 60.000.19%--------
应收账款 1,487.354.71%354.23 1.48%693.93 4.14%
预付款项 252.680.80%1,368.05 5.73%349.16 2.08%
其他应收款 183.880.58%179.20 0.75%246.19 1.47%
存货 25,037.6679.37%18,715.73 78.38%14,103.23 84.15%
流动资产合计31,547.37100.00%23,879.09 100.00%16,759.80 100.00%
2008 年末、2009 年末及2010 年末，姚记扑克公司流动资产主要由货币资金与存货构成，二者合计占流动资产的比重为 92.30%、92.00%及93.71%。其中，存货占流动资产的比重最大，为84.15%、78.38%及 79.37%。
（1）货币资金
单位：万元
2010年 12月 31日 2009年 12月 31日 2008年 12月 31日
项目
金额比例金额比例金额比例
库存现金 1.440.03%3.47 0.11%5.42 0.40%
银行存款 1,137.0925.12%724.23 22.28%1,059.51 77.61%
其他货币资金 3,387.2774.84%2,523.57 77.62%300.19 21.99%
合计4,525.80100.00%3,251.27 100.00%1,365.12 100.00%
注：其他货币资金主要为银行承兑汇票保证金。
截至 2008 年末、2009年末及2010年末，公司货币资金余额分别为 1,365.12万元、3,251.27万元及 4,525.80 万元，占流动资产的比例分别为8.15%、13.62%及 14.35%。
报告期内，姚记扑克公司货币资金余额及占比逐年上升，主要系公司销售规模逐年扩大且现金回款情况较好，货币资金相应增加所致。从结构上来看，公司货币资金的增加主要来自于其他货币资金的增长， 主要是由于公司在结算中使用银行承兑汇票的金额逐年增大，导致银行承兑汇票保证金大幅增加。
（2）存货
①存货总量分析
截至2008 年末、 2009 年末及 2010 年末， 姚记扑克公司存货账面价值分别为 14,103.23万元、 18,715.73万元及25,037.66万元， 占流动资产的比例分别为84.15%、 78.38%及 79.37%，存货账面价值逐年增长。
2009 年末及 2010 年末，存货账面价值较上年末分别增加 4,612.50 万元及6,321.93 万元，增幅分别为 32.71%及 33.78%，主要是由于生产规模及销售规模稳步增长，公司为保证正常生产运营相应增加存货量所致。
②存货构成分析
报告期内，姚记扑克公司存货结构情况如下表：
2010年 12月 31日 2009年 12月 31日 2008年 12月 31日
项目
金额比例金额比例金额比例
原材料 13,348.1653.31%10,433.23 55.75%6,466.12 45.85%
其中：扑克牌专用纸11,337.1045.28%9,404.10 50.25%6,101.97 43.27%
在产品 2,692.0010.75%2,212.86 11.82%1,971.03 13.98%
库存商品 8,779.9335.07%5,881.93 31.43%5,491.0838.93%
包装物 174.950.70%176.88 0.95%166.68 1.18%
低值易耗品 42.610.17%10.83 0.06%8.31 0.06%
合计25,037.66100.00%18,715.73 100.00%14,103.23 100.00%
截至 2008 年末、2009 年末及 2010 年末，公司的存货包括原材料、在产品和库存商品等，其中原材料和库存商品占比较高；原材料占存货账面价值的比例为45.85%、 55.75%及53.31%， 库存商品占存货账面价值的比例为38.93%、 31.43%及 35.07%。
③原材料分析
报告期内，扑克牌专用纸存货占原材料的 90%左右，是最主要的原材料，以下主要分析扑克牌专用纸存货的变化趋势及合理性。
A、扑克牌专用纸存货金额变化原因分析
2010年末 2009年末 2008年末
项 目
数量增幅数量增幅数量
扑克牌专用纸存货金额（万元）11,337.1020.55%9,404.1054.12%6,101.97
扑克牌专用纸存货数量（吨）18,869.277.96%17,477.9455.14%11,265.87
扑克专用纸存货单位价格（元/吨）6,008.2411.67%5,380.55-0.66%5,416.33
报告期内姚记扑克公司主要根据公司的生产计划确定扑克牌专用纸的存货量， 同时根据扑克牌专用纸市场价格的变化进行适当调整。
2009 年末公司扑克牌专用纸存货金额为 9,404.10 万元，较 2008 年末增加54.12%，主要系随着公司产能快速扩张，主要原材料扑克牌专用纸存货量相应增加所致。2009 年公司新建生产基地启东姚记正式投入生产，公司年产能由 2008年的 4.2 亿副增至 2009 年的 6 亿副，年产量由 4.12 亿副增至 5.53 亿副，产能增幅为 42.86%，为了维持正常生产运转，相应增加了扑克牌纸的存货规模。
2010 年末公司扑克牌专用纸存货金额为 11,337.10 万元，较 2009 年末增加20.55%，主要原因是：（A）随着国际国内纸浆价格的上涨，2010 年末扑克牌专用纸存货的单位价格较 2009 年末增长 11.67%； （B）随着2010 年公司产能产量的继续增加，公司扑克牌专用纸期末存货量也较上年增加7.96%。
2010年度 2009年度 2008年度
项 目
数量增幅数量增幅数量
产能（万副）70,000.00 16.67% 60,000.00 42.86% 42,000.00
产量（万副）69,474.99 25.55% 55,336.91 34.16% 41,246.61
B、姚记扑克公司扑克牌专用纸存货金额较高的合理性分析
截至2008年末、 2009年末及2010年末， 扑克牌专用纸的账面价值为6,101.97万元、 9,404.10万元及 11,337.10 万元， 占存货账面价值的比例为 43.27%、 50.25%及 45.28%。扑克牌专用纸是公司最主要的存货，其金额较高主要系公司需对扑克牌专用纸进行三个月的物理改性所致，具体合理性分析如下：
（A）物理改性是导致公司扑克牌专用纸存货金额较大的主要原因
公司在印刷扑克牌之前，需要将扑克牌专用纸进行三个月左右的物理改性。新出厂的纸张由于内应力不均匀，内应力集中区域容易形成皱折，生产出的扑克牌在平整度、弹性、耐折度等方面不稳定，从而影响扑克牌整体质量。公司在生产过程中经过长期摸索及试验，总结出扑克牌专用纸的物理改性过程，通过三个月的物理改性能够有效提高纸张质量， 从而保证扑克牌专用纸的质量明显优于行业平均水平。
扑克牌专用纸的物理改性过程需要三个月左右时间达到公司要求的技术指标， 具体原因以及达到的效果如下： ①改性三个月后， 可平衡纸张中纤维的应力，使纸张有一个很好的平整度，从而保证扑克牌的平整度。根据纸张与外界环境的关系，构成纸张的纤维至少要三个月才能达到最佳平衡。②纸张改性三个月后，可使纸张中不同位置的水份得到均衡， 避免扑克牌上光时起泡。 ③改性三个月后，可使纸张中的功能性化学品得到充分熟化， 更有利于扑克牌的印刷和后续加工流程。
公司对于扑克牌专用纸张的物理改性具体流程参见本招股说明书“第六节业务和技术”之“四/（一）公司从事的主要业务及基本情况”。
由于纸张改性需要三个月左右时间，因此公司为了维持正常生产经营，至少需要保有三个月生产所需的纸张用量，导致扑克牌专用纸的存货较大。
（B）生产计划的周期性是原材料存货金额较大的又一原因
每年春节期间为销售旺季，为了满足经销商大量的订货需求，公司需要在一月份超负荷生产以扩大生产量，因此需要在上年年末增加原材料的储备，导致各年末的纸张存货数量高于 3 个月生产用量。因此，公司2008 年末、2009年末及2010 年末扑克牌专用纸的存货数量大致相当于 4 个月生产使用的纸张数量，从而也导致期末原材料存货量较大。
（C）结论：扑克牌专用纸存货数量较大符合公司的经营特点
扑克牌专用纸存货数量较大， 一方面是因为物理改性过程使得公司为了维持正常生产需要保有 3 个月生产用量的纸张存货， 另一方面是由于生产计划的周期性使得公司需要在年末储备高出正常水平1 个月左右的纸张库存量。综上所述，扑克牌专用纸存货数量较高符合公司的生产特征及周期性特点，保持在合理水平，不存在原材料存货脱离生产所需的情形。
C、原材料采购管理
公司建立了严谨的《物资采购、存货管理制度》与《存货管理实施细则》，对采购程序、采购计划、采购质量的监督管理等作了明确规定，并在 2008 年通过了对存货管理要求非常严格的 ISO9001认证。
公司生产部根据生产计划提出次月原料、包装物需求计划，于每月 24 日前报给采购中心；采购中心根据需求量结合库存平衡后编制月度采购计划，并上报综合管理部，经公司生产经营计划协调会平衡后报总经理批准执行。
④库存商品分析
2010年末 2009年末 2008年末
项 目
数量增幅数量增幅数量
库存商品金额（万元）8,779.93 49.27% 5,881.93 7.12% 5,491.08
库存商品数量（万副）11,958.91 26.51% 9,452.82 26.26% 7,486.91
A、库存商品的变化原因分析
报告期内销售规模大幅增加，姚记扑克公司为了满足经销商的采购需求，相应增加了库存商品的存货规模。2008 年至 2010 年，公司销售收入从 36,416.03 万元增至56,620.73万元， 增幅为 55.48%； 库存商品规模相应从5,491.08 万元增至 8,779.93万元，增幅为59.89%。
2010年度/2010年末2009年度/2009年末2008年度/2008年末
项 目
金额增幅金额增幅金额
销量（万副）66,907.68 25.67%53,240.71 29.80%41,017.62
销售收入（万元）56,620.73 25.68%45,050.56 23.71%36,416.03
库存商品（万元）8,779.93 49.27%5,881.937.12% 5,491.08
库存商品数量（万副）11,958.9126.51%9,452.8226.26%7,486.91
2009 年末，姚记扑克公司库存商品金额及增长率相对较低，主要原因如下：2009 年主要原材料扑克牌专用纸的采购价格较低（2008 年至2010 年扑克牌专用纸的平均采购价格分别为5,760.46 元/吨、5,113.39 元/吨及 6,040.97 元/吨），使得库存商品的结转成本相对较低。剔除成本影响因素后，从库存商品的数量来看，2009年末及 2010 年末，库存商品数量相比上年末的增幅分别为 26.26%及 26.51%，与公司产品销量的变动基本一致。
B、库存商品的合理性分析
报告期内，姚记扑克公司采用“以产定销”的生产政策及“款到发货”的销售政策。一方面， “以产定销”需要公司保留合理的库存商品量， 以充分满足经销商的采购需求；由于公司对不同地区的产品采用不同的花色作为区分、避免串货，因此公司对各种花色的产品均需保有一定的库存商品量，使得库存商品金额较高。另一方面，“款到发货”要求经销商先付款、公司后发货，因此公司从接受订单到发货存在一定的时间差，使得相当数量的产品体现为库存商品的形式。根据生产销售的实际情况及以往经验，为了维持正常的销售周转，公司一般需要保留两个月左右销售量的库存商品。
截至 2008 年末、2009年末及2010年末，姚记扑克公司库存商品金额分别为 5,491.08万元、5,881.93万元及 8,779.93 万元，对应的库存商品周转天数分别为 66.95 天、61.18 天及 70.10 天，与公司自身需要保有的两个月左右库存商品量相符合，说明公司的库存商品存货处在较为合理水平。
⑤在产品分析
截至 2008 年末、2009 年末及 2010 年末，姚记扑克公司在产品金额分别为 1,971.03万元、2,212.86 万元及 2,692.00 万元，对应的在产品周转天数分别为 24.03 天、22.99 天及 21.47 天，与公司自身 21 天左右的生产流程相符合，说明公司的在产品存货处在较为合理水平。
（3）应收账款
①应收账款总量分析
截至 2008 年末、2009 年末及 2010 年末，姚记扑克公司应收账款净额分别为 693.93万元、354.23 万元及 1,487.35 万元，占流动资产的比例分别为 4.14%、1.48%及4.71%。由于“姚记”扑克牌市场需求旺盛，公司在与客户的合作过程中处于主导地位，报告期内主要采取“款到发货”的销售政策，仅对少部分信用记录良好的长期合作大客户给予回款账期，使得公司应收账款绝对金额较低。
②2010 年末应收账款增加的原因分析
2010 年末应收账款净额增长较快，较 2009 年末增加 1,133.12 万元，增幅为319.88%，主要是由于公司对大客户授信额度增加所致，详细原因分析如下：
A、应收账款增长的总体原因
根据以往经验，姚记扑克公司对客户授信情况的变化主要取决于公司的赊销政策和经销商资金紧缺程度。
姚记扑克公司在每年年初根据销售部门的申请制定相应的赊销政策， 根据公司的市场扩展策略、主要客户的销售增长情况及其信用评估结果，确定本年的授信额度和授信范围。报告期内，公司相应提高销售增长较快的重点客户授信额度，并适当增加新拓展市场的授信额度，随着销售收入的增长和销售区域的拓展，授信额度和授信范围相应增加和拓展。 赊销政策的具体实施则根据经销商的资金紧缺程度进行调整。2009 年国内流动性较为宽松，经销商的资金较为充足，公司对其采取较为严格的赊销政策，使得2009 年末的应收账款较低；2010 年，随着国家宏观调控的进行， 市场流动性加速收紧， 经销商在扩展市场的过程中面临较大的资金压力，公司为了支持其开拓市场，在保证销售货款及时回笼的前提下，适当放宽赊销政策，包括增加主要客户的授信额度并适当扩大授信范围，使得2010 年末的应收账款增长较快。
B、应收账款增长的具体原因
（A）姚记扑克公司对部分主要客户应收账款余额的增加是应收账款增加的主要原因。2010 年，随着经销商销售规模的增大以及流动性逐渐收紧，公司提高了大客户的赊销金额。2010 年度， 公司对前十大客户的销售收入较上年增加 6,449.41万元，应收账款相应较 2009 年末增加1,018.32 万元，约占期末应收账款增加额的 90%，是 2010 年末应收账款增长的主要原因。发行人前十名客户应收账款余额具体情况如下：
单位：万元
2010年末 2009年末
序号客户名称
账面余额占比账面余额占比
1成都市武侯区志明扑克经营部17.241.10%----
2哈尔滨市道外区禧年百货批发部132.918.49% 49.7613.34%
3广州市增城诚德商店441.4028.19%----
4常熟市支塘迪飞百货店128.058.18% 21.495.76%
5霸州市胜芳镇金成百货经营部13.950.89% 3.871.04%
6光复路新北方扑克经销处289.1118.47%----
7沈阳市大东区吉利电池经销部151.889.70%20.295.44%
8上海闵行古美亚佩日用品经营部--------
9南安市洪籁兴艺纸品店---- 42.3311.35%
10湖南高桥大市场承锋百货商行----18.484.96%
合计1,174.5475.02%156.2241.89%
（B）姚记扑克公司扩大了赊销客户的范围。2009 年末，公司仅对 16 家经销商提供了赊销额度；而在2010 年末，公司对 29 家经销商提供了赊销额度，增加幅度较大，导致应收账款相应增加。
姚记扑克公司对经销商授信情况的变化不涉及账期的变化， 公司严格控制赊销信用期限以防范应收账款可能出现的回收风险，报告期内，发行人应收账款占比较低，相对风险较小。
③应收账款的账龄分析
报告期内，公司应收账款的账龄结构如下表：
单位：万元
2010年 12月 31日 2009年 12月 31日 2008年 12月 31日
账龄
金额比例金额比例金额比例
1 年以内 1,487.35100.00%354.23 100.00%693.93 100.00%
1-2 年 -- ---- ---- --
合计1,487.35100.00%354.23 100.00%693.93 100.00%
报告期内，姚记扑克公司应收账款的账龄较短，全部应收账款的账龄均在 1 年以内，应收账款质量较高。由于公司十余年一直从事扑克牌的生产销售，在长期市场拓展中积累了一批优质客户资源，并根据客户的信誉程度，给予少部分客户信用额度。这些客户的规模较大，信誉良好，与公司合作时间较长，并建立了良好的合作关系，因此有效保证了应收账款的回款质量。
④应收账款的客户结构分析
截至 2010 年 12 月 31 日， 发行人应收账款余额前五名客户相关情况如下表：
单位：万元
序号客户名称账面余额占应收账款余额的比例
1广州市增城诚德商店441.4028.19%
2光复路新北方扑克经销处289.1118.47%
3沈阳市大东区吉利电池经销部151.889.70%
4哈尔滨市道外区禧年百货批发部132.918.49%
5常熟市支塘迪飞百货店128.058.18%
合计 1,143.35 73.03%
2010 年末，姚记扑克公司应收账款余额前五名客户的合计数占应收账款余额的比例为 73.03%，系因公司的赊销额度主要提供给信用记录较好的大客户，从而导致应收账款的客户分布较为集中。
（4）预付款项
①预付款项总量分析
截至 2008 年末、2009 年末及 2010 年末，公司预付款项净额分别为 349.16万元、1,368.05 万元及 252.68 万元，占流动资产的比例分别为 2.08%、5.73%及0.80%，主要系公司为提高产品质量和扩大生产规模而采购设备与原材料的预付款。
2009 年末，预付款项净额相对较高，较2008 末显著增加 1,018.89 万元，主要原因为：（A）2009 年启东姚记正式投入生产，使得公司采购纸张的预付款较上年末增加约 800 万元；（B）公司采购设备新增预付款约 270万元。
②预付款项的供应商结构
截至 2010 年 12 月 31 日，姚记扑克公司预付款项余额前五名供应商相关情况如下：
单位：万元
序号供应商名称账面余额
占预付款项余额
的比例
款项内容
1玉田元创包装机械制造有限公司60.40 22.52%预付设备采购款
2贵州电视台48.00 17.90%预付广告费
3上海海润印刷机械有限公司38.76 14.45%预付设备采购款
4启东市圣达电梯服务有限公司28.35 10.57%预付设备采购款
5上海康言电子有限公司27.00 10.07%预付设备采购款
合计 202.51 75.51%
（5）其他应收款
截至 2008 年末、 2009 年末及 2010 年末， 姚记扑克公司其他应收款净额分别为 246.19万元、179.20 万元及 183.88 万元，占流动资产的比例分别为 1.47%、0.75%及0.58%。报告期内，公司其他应收款金额较低，主要由支付给中介机构的上市费用构成。
截至2010 年 12 月31日，公司其他应收款前五名情况如下：
单位：万元
序号供应商名称账面余额
占其他应收款余额
的比例
款项内容
1海通证券股份有限公司 70.00 29.05%支付上市费用
2上海通力律师事务所60.00 24.90%支付上市费用
3天健会计师事务所有限公司35.00 14.53%支付上市费用
4邱洪镇 27.00 11.21%食堂备用金
5嘉定税务局10.73 4.46%应收出口退税
合计 202.73 84.15%
2、主要非流动资产分析
报告期内，姚记扑克公司非流动资产的构成如下：
单位：万元
2010年 12月 31日 2009年 12月 31日 2008年 12月 31日
项目
金额比例金额比例金额比例
固定资产20,605.96 56.46%16,077.19 72.15%11,733.15 65.19%
在建工程6,814.01 18.67%667.56 3.00%816.28 4.54%
无形资产 8,899.93 24.39%5,311.79 23.84%5,428.45 30.16%
递延所得税资产174.84 0.48%225.19 1.01%21.65 0.12%
非流动资产合计36,494.74 100.00%22,281.73 100.00%17,999.53 100.00%
截至 2008 年末、2009 年末及 2010 年末，公司非流动资产的金额分别为17,999.53 万元、22,281.73 万元及 36,494.74 万元，呈逐年稳步增加的态势。
（1）固定资产
①固定资产总量分析
截至 2008 年末、2009 年末及 2010 年末，公司固定资产的账面价值分别为11,733.15 万元、16,077.19 万元及 20,605.96 万元，占非流动资产的比例分别为65.19%、72.15%及 56.46%，为公司最主要的非流动资产。
2009年末及2010年末， 固定资产分别较上年末增加4,344.04万元及4,528.77万元， 增幅分别为36.75%及 28.17%， 主要系公司逐年增加专用设备的投入所致。
②固定资产结构分析
报告期内，公司固定资产主要由房屋及建筑物、专用设备构成，二者合计数占固定资产的比例在 95%以上，具体构成如下表：
单位：万元
2010年 12月 31日 2009年 12月 31日 2008年 12月 31日
项目
金额比例金额比例金额比例
房屋及建筑物7,541.25 36.60%6,980.46 43.42%5,577.89 47.54%
通用设备218.41 1.06%94.23 0.59%70.35 0.60%
专用设备12,538.93 60.85%8,756.88 54.47%5,794.11 49.38%
运输工具307.37 1.49%245.62 1.53%290.80 2.48%
固定资产合计20,605.96 100.00%16,077.19 100.00%11,733.15 100.00%
2008 年末至 2010 年末，房屋及建筑物的账面价值由 5,577.89 万元增加为7,541.25 万元，报告期内净增加 1,963.36万元，增幅35.20%，主要系公司为了满足市场需求扩大产能， 新建启东生产基地与扩建上海基地二期厂房的投入由在建工程转入固定资产所致。
2008 年末至 2010 年末，专用设备的账面价值由 5,794.11 万元增加为12,538.93万元，报告期内净增加 6,744.81 万元，增幅为 116.41%，一方面是由于公司为了扩大产能新建启东生产基地,导致配套的专用设备相应增加， 另一方面，公司原有生产线为了提升生产效率及募投项目先期投入而加大全自动印刷机等专用设备的投入。
（2）在建工程
截至 2008 年末、2009 年末及 2010 年末，公司在建工程的账面价值分别为816.28 万元、667.56 万元及 6,814.01 万元。2008 年末及 2009 年末，公司在建工程的金额较小，占非流动资产的比例均在 5%以下；2010 年末，公司在建工程的账面价值较 2009 年末显著增加6,146.45万元， 主要系公司先期投入募投项目 “年产 6 亿副扑克牌生产基地建设项目”而购入的厂房计入在建工程所致。 报告期内，公司的在建工程具体情况如下表：
单位：万元
2010年 12月 31日 2009年 12月 31日 2008年 12月 31日
项目
金额比例金额比例金额比例
年产 6 亿副扑克牌生产线
项目
6,659.58 97.73%-- -- -- --
启东生产基地工程----374.69 56.13%254.24 31.15%
二期厂房建安工程154.43 2.27%292.87 43.87%562.04 68.85%
在建工程合计6,814.01 100.00%667.56 100.00%816.28 100.00%
（3）无形资产
截至 2008 年末、2009 年末及 2010 年末，姚记扑克公司无形资产的账面价值分别为5,428.45 万元、5,311.79 万元及 8,899.93 万元，占非流动资产的比例分别为30.16%、23.84%及 24.39%，全部为土地使用权。2010 年末，公司无形资产较上年末增加 3,588.14 万元，增幅为67.55%，主要系公司购入募投项目所需的土地使用权所致。
公司无形资产具体情况参见本招股说明书“第六节业务和技术”之“六/（二）发行人主要无形资产”。
3、资产减值准备提取情况
公司已按《企业会计准则》的规定制定了计提资产减值准备的会计政策，并按会计政策执行。截至 2008 年末、2009 年末及 2010 年末，
公司计提的资产减值准备分别为 102.68 万元、181.75 万元及 159.99 万元，各期末占总资产的比例均低于 0.5%。公司的资产质量良好，
计提的减值准备总额与占总资产的比例均较小。
报告期内，公司资产减值准备的明细情况如下：
单位：万元
项目 2010年 12月 31日 2009年 12月 31日 2008年 12月 31日
一、坏账准备 150.85 175.05 96.98
其中：应收账款 78.28 18.64 36.52
预付款项 15.50 127.60 42.80
其他应收款 57.07 28.80 17.65
二、存货跌价准备 9.13 6.70 5.71
合计 159.99 181.75 102.68
（1）坏账准备
报告期内，姚记扑克公司坏账准备由应收账款、预付款项和其他应收款计提形成，其中预付款项计提的坏账准备占比最大。报告期内，公司对所有应收账款、预付款项和其他应收款按账龄计提坏账准备，具体计提比例如下表：
账龄 应收账款计提比例预付款项计提比例其他应收款计提比例
1 年以内（含1 年，以下同） 5% 5% 5%
1-2 年 10% 10% 10%
2-3 年 20% 20% 20%
3-4 年 50% 50% 50%
4-5 年 80% 80% 80%
5 年以上 100% 100% 100%
①2008 年末、2009 年末及 2010 年末，姚记扑克公司预付款项金额分别为 349.16 万元、1,368.05 万元及 252.68 万元。2009 年末，公司为购买原材料及机器设备的预付款项余额相对较高，故预付款项的坏账准备相对较大。
②报告期内，公司应收账款期末余额较小，2008 年末、2009 年末及 2010年末，公司分别计提了 36.52 万元、18.64 万元、78.28 万元坏账准备。公司应收账款质量较好，账期均在 1年以内，可收回性较高，提取的坏账准备在以后年度转回的比例较高。
③2008 年末，其他应收款计提的坏账准备为17.65 万元，主要是由期限较长的暂借款和已无业务往来的客户应收款构成，总金额较小；2009年末及2010年末，其他应收款计提的坏账准备分别为 28.80 万元及 57.07 万元，主要是由于公司向中介机构支付上市相关费用计提的坏账准备增加。
（2）存货跌价准备
报告期内，姚记扑克公司的存货跌价准备总额较低，仅库存商品存在跌价情况，且金额均在 10 万元以下。存在跌价的库存商品主要是公司以前年度为特定客户生产的定制牌（如川牌等），而普通扑克牌未发生跌价情况。 #*29*# #*29*# #*29*# #*29*# #*29*#
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