瑞达期货：4月1日早盘提示
瑞达期货：4月1日早盘提示金属产品1 铅 锌
外盘：隔夜，伦锌尾盘拉升，日线收出带长下影线的小阳线，电3合约收报于2360美元，涨幅0.55%；伦铅小幅上涨，日线上呈现阴阳交错的震荡态势，电3合约收报于2698美元，上涨1.42%。
消息方面：1.美国首次申请失业救济人数减6千人 2.美国3月芝加哥采购经理人指数下滑至70.6
现货方面：上海现货0#锌报17750-17850元/吨，较上交易日下跌50元/吨，贴水445-贴水345元/吨；1#锌报17700-17800元/吨，跌幅50元/吨，贴水495-贴水395元/吨。现货1#铅报17400-17600元/吨，下跌100元/吨。
库存方面：LME锌库存为736675吨，较上交易日减少300吨，上海交易所锌期货库存为313682吨，增加401吨。LME铅库存为281300吨，减少1125吨，上期所铅期货库存为300吨，保持不变。
观点总结：基本面上，铅锌均处于供求过剩的局面。资金面上，沪锌主力合约前20名净空单重回1.6万手以上；沪铅主力合约前20名净空单减少至789手，净空单比例明显下降。整体来看，资金操作偏空。技术显示，沪锌弱势震荡；沪铅弱势难改。操作建议：沪锌、沪铅空单持有。
2 黄金
外盘表现：
本周四欧元区通胀数据刷新近两年高点，通胀情绪升温，推升金价再次走高。Comex金4月开盘1425.1，最高触及1440.8，最低1421.9，收于1439.9，成交119532手，持仓332502手。
消息方面：
1．
欧盟统计局(Eurostat)公布的数据显示，欧元区3月调和消费者物价指数(CPI)初值年率上升2.6%，为2008年10月来最大年率涨幅，高于2月的上升2.4%；预期为上升2.3%。数据表明欧元区通胀情况继续恶化。
2．
爱尔兰央行公布了银行业压力测试结果，目前爱尔兰4家主要银行需要额外的240亿欧元(约合341亿美元)资本，从而确保这些银行能够承受住经济形势进一步恶化所导致的损失。欧债担忧升温，风险情绪受到打压。
期货方面：
3月31日沪金1106合约早盘小幅高开0.95元/克至300.80元/克，日内最高301.30元/克，最低300.47元/克，收盘上涨1.41元/克，涨幅0.47%，成交量5554手，较上一个交易日有所减少，
持仓37444手，减仓282手，主力合约逐渐开始向AU1112转移。
ETF持仓方面：
全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust表示，其黄金持仓量截至4月1日为1,211.23吨，较上一个交易日小幅减仓0.61吨。
观点总结：
本周四欧元区公布的经济数据显示3月通胀水平刷新两年多以来高位，进一步增加了欧洲央行(ECB)即将采取加息措施的预期，另外欧债危机仍阴魂不散，市场避险情绪继续高涨，黄金延续强势震荡收高，目前市场关注焦点转移到今日晚间即将公布的非农就业数据上，由于中国清明假期休市，建议投资者短线离场观望，中线295附近进场多单仍可继续持有。
3 铜
外盘：隔夜伦铜探底回升，盘中最低跌至9332，此后受逢低买盘提振，自低位出现较强反弹，尾盘涨1.1%至9478美元/吨。技术面上来看，目前铜价仍处于均线组下方运行，短期下跌风险还未解除。
消息方面：1。美股在差于预期的上周初请失业金人数和2月工厂订单数据的推动下小幅低开，且全盘涨跌不一。2。智利今年2月铜产量为368,243吨，同比减少6.6%。数据显示1-2月铜产量小幅下滑0.1%至817,077吨。产量下滑的原因在于矿石品味下滑和矿石加工设备出现故障。
现货方面：上海金属网铜现货报价为70650-70750，较昨日下跌350，现货较期货升水150，在铜价大幅下挫之际，现货虽较期货出现升水，但升水的幅度较小，表明现货需求不强；内外比价为7.47-7.49，较昨日小幅上涨，表明内盘在铜价大跌之后表现出了一定的抗跌性。
库存：3月31日伦铜库存增加125至439850，目前注销仓单占库存比处于3.12%，连续第五日下跌，且仍处于5%之下，预计后期库存有望继续增加。
观点总结：昨日伦铜在跌至9332后，引发较强反弹，尾盘反涨至9478.此次始于3月25日以来的回调走势，其主要原因在于全球不断增加的库存淡化了此前市场对中国铜消费过于乐观的预期以及随着全球通胀压力的上行，欧美退出宽松的货币政策的预期开始加强，市场流动性呈现偏紧状态。今日市场关注美国就业数据，该数据会使得美联储是否加息更加明朗。另外下周一，和周二中国市场休息，为规避市场风险，建议投资者适量减仓为主。
4 钢材
现货市场： 8mm Q235高线上海报价4590，持平；20mm HRB400螺纹钢上海报价4890，持平。
消息：(1) 房价调控目标出台期限截止，住建部要求再调整；(2) 2011年淘汰落后产能目标任务将分解下达；(3) 全国土地督察风暴再起，华南重点查7城市；(4) 印度粉矿3月31日CIF指数参考报价177美元/吨，涨1美元/吨。
库存：上海交易所螺纹钢仓单日报为12916，持平。线材仓单日报为0，持平。
小结：周四RB1110合约处4800附近整理。原材料价格继续回升，螺纹钢成本逐渐上移，但现货市场建筑钢材经拉涨过后，成交遇阻。操作上建议，短线维持4830-4750区间交易。
5 铝
外盘：隔夜伦铝连续第六日于高位展开小幅震荡，盘中波动区间为2614-2648，尾盘微涨0.44%至2638.5，该涨幅小于其他基本金属，表明在上涨过程中铝价表现反而较差。
消息方面：1。美股在差于预期的上周初请失业金人数和2月工厂订单数据的推动下小幅低开，且全盘涨跌不一。2。全球最大的铝生产商--俄罗斯铝业联合公司周四宣布,去年净利按年增2.5倍,远超市场预期,受惠产能和铝价俱升.
现货方面：上海金属网铝现货报价为16500-16520，较昨日下跌60元/吨，现货较期货贴水30，据现货市场传来的消息称，目前现货市场观望气氛较浓，供需入市冷清，整体市场难有成交；内外比价为6.38-6.34，较昨日小幅下跌，沪铝疲软走势尽显无遗。
库存：3月31伦铝库存小幅减少3550至4595375，目前注销仓单占库存比处于5.56%，较昨日小幅减少。
观点总结：隔夜伦铝继续于高位展开小幅震荡，尾盘收涨，近期铝价及时在下跌过程中，亦收于2600之上，表明此点位存在较强支撑。此次铜价下跌并不是因为宏观环境的变差，而是因为此前对中国需求的乐观预期没有得到良好的回应，是希望落空造成的下跌，而铝市的基本面此时稍好于铜，因此铜铝走势有可能出现短暂的分化，对于期铝可保持看多的思路。
农产品
1白糖
外盘：
受11-12制糖年全球头号产糖国--巴西食糖产量或继续增加的影响，本周四ICE糖市原糖期货价格小幅下跌。当日1105 期约糖价下跌10个点（-0.4%），收于27.11美分/磅；1107期约糖价同时下跌19个点(-0.8%)，以25.04美分/磅报收。
基本面消息：
1、巴西开榨推迟，市场再次担心出现去年港口堵塞
2、明年全球食糖产量或增加
国内现货：
国内现货微幅上调，南宁报7260。
库存仓单（张）：1334，有效预报992。
国内主产区天气情况：
今天白天到晚上，全区阴天到多云。今天早晨全区大部地区有雾。南宁市:今天白天到晚上，阴天，东南风1-2级，最
高
气温22℃，最低气温15℃。
郑糖盘面：
郑糖1109合约缩量反弹，但仍受20日等均线压制，KDJ指标仍呈向下扩散状态，表明期价仍处整理中。操作上，中线以
逢高抛空为宜。
2 谷物
消息面：
1、
据阿根廷农业部长周三表示，阿根廷与中国的玉米谈判工作仍在继续，阿根廷正在极力推动对华的销售工作。上周中国代表团访问布宜诺斯艾利斯，旨在推动玉米贸易。2、由于今年大部分小麦产区春季干旱，一些喜旱害虫发生程度偏重，特别是随着近期气温回升和一些地区降雨增加，小麦条锈病等重大病虫害呈快速发展态势。3、USDA预估美玉米库存为65.2亿蒲，教去年同期大幅减少12亿蒲。
外盘：
美玉米旧作合约期价触及涨停，因USDA报告数据利多，但种植面积增加抑制了新作合约的升幅。
美玉米5月：693.25美分/蒲，+30
现货价格：
1、河南驻马店小麦市场平稳运行，当地强筋麦（西农979、郑麦9023）收购价在2100-2120元/吨以上，变化不大。
2、华南地区早籼稻价格稳定在2220元/吨左右，价格平稳,江西九江地区价格在2160元/吨，安徽合肥稳定在2120元/吨。
3、国内玉米现货价格走势相对平稳，局部略有下跌。其中：广东港东北玉米报价2260-2270元/吨，均下跌10元/吨；大连港内玉米平舱价2160-2180元/吨，山东青岛饲料厂玉米进厂价2185元/吨。
操作提示：
郑麦：期价重新回跌，跌回到前期的震荡区间中，多单离场，近期以观望为主。
早籼稻：期价继续走弱，技术面偏弱，近期需要关注现货的库存消耗率，短期观望为主。
玉米：玉米走势依旧偏弱，市场上利空消息压制期价，且目前运行在高位，政府压制价格的意图较为明显，但期价难以深跌，调整过后仍可看好。
3 粕豆
消息面：1、USDA报告预估当季大豆库存为12.49亿蒲，远低于市场预期。
USDA预估新季大豆播种面积为7660.9万英亩，低于市场预估的7687万英亩的水准。2、4月1日黑龙江省储大豆将继续拍卖。
外盘：CBOT美豆大幅收涨，因报告数据利多，期价突破了14美元的阻力位，5月合约收盘在1410.25美分，上涨了38.25美分。
现货价格：
1、黑龙江哈尔滨地区国产大豆的收购价格在3770-3880元/吨，目前油厂的大豆库存相对充足，部分油厂开始停收大豆，而农户手中的余粮也比较有限，目前忙于春耕，市场的交投比较清淡。
豆粕现货价格上涨，山东沿海地区工厂豆粕价格稳中上涨，青岛地区工厂43%蛋白豆粕合同价格价为3150元/吨；日照地区某工厂43%蛋白豆粕4月上旬合同价格3120元/吨，量大可议。
盘面分析：
今天期价走势小幅震荡，但大豆比较偏弱，持仓继续大幅下滑，前期多头的炒作资金获利平仓，而豆粕走势较为偏强。另外，虽然近期期价波动的幅度不大，但持仓呈现下滑态势。
操作建议：
Usda报告增强了市场的利多气氛，豆类期价获得上升动力，具体在操作上，继续持有前期的多单即可，目前仍需保持轻仓。另外，目前大豆和豆粕的价差继续缩小，建立的套利单可继续持有。
4
棉花
外盘走势：ICE期棉涨停，因美国种植面积低于预期。指标ICE-5月期棉合约上涨7美分，收报200.23美分/磅。
消息面：
1、中国发改委表示，从2011年度开始实行棉花临时收储制度。收储价为标准皮棉到库价格每吨19,800元人民币。此举旨在稳定棉花生产、经营者和用棉企业市场预期，保护棉农利益，保证市场供应。
2、从新疆自治区纺织行办了解到，“十二五”期间，新疆纺织行业规划重点建设项目115个，规划总投资近600亿元。将力争实现行业经济总量较“十一五”末翻1.5番的任务，突破500亿元。
3、30日进口棉中国主港报价继续下跌，各品种报价下调2.5-4.8美分。尽管价格持续下跌，但现货市场并不见好转，进口棉成交依然格外清淡，不少棉商的业务基本停滞，港口现货数量开始减少，并跟随订单转移到其他国家。
现货方面：棉花指数328价格为30128元/吨，与上一交易日下跌207元/吨。
仓单库存：交易所注册仓单为556张，较上一交易日减少2张，有效预报为354张。（每张对应棉花40吨）。
主产区天气：未来三天，新疆西部、青藏高原东部、华北中北部、内蒙古中部和东北部、黑龙江北部、甘肃南部等地有小到中雪或雨夹雪，西藏东南部、西北地区东部、华北南部、西南地区、黄淮中西部、江淮、江汉、江南北部和西部等地将有小到中雨或阵雨。
观点总结：美棉收于涨停，USDA公布2011年度棉花种植面积预估为1256.6万英亩，远低于此前平均预估的1321-1324万英亩。发改委表示从2011年度开始实行棉花临时收储制度，收储价为标准皮棉到库价格每吨19,800元人民币，此举为刺激中国植棉积极性，稳定棉花种植面积，对棉价构成压力。国内纺织企业处于棉纱库存的消化状态，中小型纺企出现降价抛售棉纱现象。现货价格继续小幅下跌，棉企出货积极性增加，市场成交清淡的局面未转变。郑棉1109合约减仓下跌，期价尾盘快速回落，下方考验28000一线支撑，中期维持高位震荡走势。操作上，依托28000短多，关注5日线压力。
5 油脂：
外盘：受美农业部利多面积及季度库存报告提振，CBOT豆油跟随大豆小幅收高，主力5月收于58.78美分；因预期美国农民削减大豆种植将导致大豆产出的下降，提高对其替代品棕榈油的需求，BMD棕榈油期货主力6月合约上涨14令吉收于3326令吉/吨；受CBOT谷物和大豆产品期货上扬带动，ICE加拿大油菜籽期货主力5月合约上涨9.40加元，报收于593.30加元/公吨。
消息：国际方面，油世界表示，由于干旱的影响，其2011 年大豆作物产量可能降至4850万吨，低于2010年的5420万吨。 国内方面，自去年10月15日至今年3月25日，豆油零售价从每升 10.54元涨至11.52元，累计涨幅达9%；同期，花生油累计涨幅 约为7%，菜籽油累计涨幅约6%，以上3个最主要的食用油品种均连续5个多月涨价。
现货：昨日油脂现货报价基本稳定，沿海四级豆油约为 9950-10100元/吨；港口棕榈油报价集中在9100-9600元/吨；国 内四级菜油出厂价格处于10000-10300元/吨水平。
仓单：豆油，8085张；棕榈油，0张；菜油，13129张；均无变化。
观点总结：USDA新年度种植意向报告和季度库存报告即将 出台，市场预期报告较为利多，连日来国内豆类走势相对坚挺 ，进而提振油脂走势。就油脂而言，本身缺乏更多利多因素的提振，间接利多效用也是体现在短期，建议投资者短多逢高获 利了解。
化工品1
连塑
消息面：1、塑料机械产业“十二五”规划完成 2、亚洲乙烯价格继续持稳
现货市场：LLDPE现货价格明显回升。扬子石化DFDA-7042报11300，涨350元。东北亚乙烯报1350——1352美元，东南亚乙烯报1230—1232美元，均与昨日持平。市场交投谨慎。
库存仓单：无库存，减少650张。
观点总结：今日连塑反弹受阻，冲高回落。多空双方操作均均较为谨慎，短线杀跌力度有所减弱。基本面也是多空交织。原油高位运行、亚洲乙烯走势坚挺对其产生一定的支撑。但需求不振却对其产生一定的压力。预计短期仍将震荡整理。操作上，建议投资者以日内交易为宜。
2 PVC
消息面：1、河南永煤银鸽化工PVC项目一期建成
产品即将下线 2、聚合MDI市场盘整局面
缓慢上行
现货市场：PVC现货市场保持平稳。CFR远东报1142美元，华东电石法PVC报7750元，。华东乙烯法PVC报8100元，西北电石报3300元，华东电石报3800元。均与昨日持平。市场成交一般。
库存仓单：无库存
观点总结：今日PVC继续低位缩量整理，7900元一线暂时为其提供了一定的支撑。但盘中交易清淡，投资者操作热情降低。显示市场分岐仍在。基本面上，原油高位运行、亚洲现货走势坚挺对其产生一定的支撑。但加息预期加大及下游需求复苏缓慢则对其形成较大压力，预计短期仍将维持弱势震荡格局。操作上以日内短线为宜。
3 PTA
消息面：1、逸盛石化4月PTA挂牌价执行12100元/吨，较3月挂牌上调100元/吨。2、中石化4月PX合同挂牌13500元/吨，较3月结算价上调400元/吨。3、江浙地区主流工厂涤丝产销一般，多数7-8成，少数较好能勉强做平，部分较低为5-6成；涤丝短期延续弱势震荡为主。
现货价格：华东PTA市场行情趋稳，少量报盘在11450-11500元/吨附近，主流商谈在11400元/吨附近展开，买家询盘低位，市场交投清淡。亚洲PTA现货气氛持续下滑，市场台产货出货意向在1490-1500美元/吨附近，预计主流商谈在1480-1485美元/吨附近展开，韩产货商谈在1470美元/吨附近，实盘稀少。
库存数据：交易所仓单为8766张，与上一交易日持平，有效预报为2300张。
观点总结：中石化4月PTA挂牌价执行12000元/吨，PX价格维持高位，PTA工厂检修计划增多，对PTA现货有所支撑；但货币政策持续收紧、下游聚酯产品旺季不旺，下半年产能增长预期则对远月合约构成压制。PTA 1109合约承压下跌，期价跌破11000关口进一步下滑，预计短期PTA将维持弱势震荡格局，操作上，日内依托10750一线短多。
4 沪胶
外盘走势：TOCOM橡胶期货31日连续第三个交易日上涨，因市场担忧泰国南部洪灾导致橡胶产量降低。 TOCOM 9月交割的橡胶期货31日上涨0.5%至432.2日元/千克（5,222美元/公吨）。
消息面：1、象牙海岸1-2月橡胶出口量增至46,471吨；2、泰国3月天然橡胶产量料减少2万吨。
现货市场：目前云南标一胶市场参考报价在37500元/吨左右，海南标一胶参考报价在37300-37400元/吨
左右，越南3L胶有报价在38200元/吨左右（13%票），泰国3#烟片无票的在38400元/吨左右；现货市场波动
幅度不大，实单多是商谈而定。
亚洲各橡胶主产区天气预报如下：
泰国
曼谷
小到中雨 22℃～19℃
风力：3级
越南
河内
阴 18℃～12℃
风力：2级
胡志明市
雷阵雨 31℃～22℃
风力：2级
马来西亚
吉隆坡
雷阵雨 31℃～24℃
风力：2级
印尼
雅加达
雷阵雨 31℃～25℃
风力：3级
仓单库存：交易所仓单报17375吨，减少665吨。
观点总结：目前国内外橡胶库存均表现偏低，而主产国也处于割胶淡季，这都给期胶一定的支撑，加上
产胶区天气出现异常，泰国南部出现持续强降雨，可能引发市场炒作。但近期国际宏观格局仍存在一定的变
数，对商品也产生一定的压力。从盘面来看，沪胶1109合约多空争夺于35000关口，上有压力下有支撑下，
短期期价料有所反复，建议投资者采取日内操作。
5 沪油
外盘走势：3月31日，纽约商业交易所(NYMEX)原油期货收于两年半来的最高水平，受美元走软影响，另
外利比亚反政府武装遭受重创的消息令人们担心该国冲突可能会持续。汽油和取暖油期货也飙升至两年多以
来的最高水平。
消息面：1、沙特原油仅能弥补利比亚部分空缺；2、1月份美国原油进口量同比增7.3%-EIA。
现货市场：华南混调油最新交易估价：船用混调180交易过驳价至4820-4830元/吨；库提价4830-4840元 /吨，均价持平，国产锅炉用混调180CST交易价至4570-4620元/吨，均价持平。
仓单库存：交易所仓单报497900吨，无增减。
观点总结：中东局势的发展支撑了国际油价保持在高位，但当前宏观经济局势的不稳定也使得市场担忧
情绪浮现，油价涨幅料将受限。目前华南地区混调油市场由于成品油调价没有兑现，贸易对于后期调油料价
格能否继续走高的信心有所松动，报价多数报稳，个别继续跟涨。从盘面上看，沪油1105合约期价弱势震荡
，下方4620一线存在支撑，预计短期期价运行于4620-4700，建议区间操作。
股指期货 瑞达期货：市场情绪谨慎，期指短期难以好转
外盘表现：
外盘指数
收盘
涨跌
涨幅
道琼斯 12319.73 -30.87 -0.25%
纳斯达克 2781.07 4.28 0.15%
标普500 1325.83 -2.43 -0.18%
富时100 5908.76 -39.54 -0.66%
德国DAX 7041.31 -15.84 -0.22%
法国CAC40 989.18 -35.26 -0.88%
C0MEX黄金 1439.9 15.0 1.05%
NYMEX原油 106.72 2.45 2.35%
美元指数 76.093 -0.033 -0.04%
小结：周四美股收盘涨跌不一，但整个第一季度内美股大幅攀升。道指赢得了1999年以来表现最好的第一季度。欧洲股市周四低收，出于对爱尔兰银行压力测试结果的忧虑，投资者抛售了银行股。有数据显示欧元区通货膨胀压力有所增强，这也打击了投资者信心。
消息面：
1. 沪银行间拆借利率全面上涨似为4月加息预热；CPI或再破五，加息预期增强；
2. 国务院督察组启程在即，主查地方楼市调控效果；
3. 3月公开市场现万亿回笼，八成资金将在二季度释放；
4. 美数据好坏参半：2月工厂订单环比降0.1%不及预期，3月芝加哥PMI为70.6好于预期，周初请失业金人数38.8万不及预期；
5. 银行压力测试：爱尔兰银行另需240亿欧元方可存活；
6. 债务堪忧，IMF下调美日经济增长预期；惠誉下调对全球经济增长的预期
7. 欧盟财政问题，利比亚局势升级，推动油价大涨黄金新高。
持仓分析
3月31日前20名多头主力持单（IF1104）20413手，空头主力持仓（IF1104）25668手，净空持仓5255手，净空持仓减少1117手。
因市场继续受紧缩货币预期（加息、上调存准率）的压制，周四期指继续振荡走低，多空分歧依旧。从持仓动向来看，空头经过连续几日打压，期指支撑力量较强，空头见好利收，其中，中证期货日内剧减1657手。而多头经过多日空头打压，部分主力表现犹疑，信心不足，减仓。结合宏观基本面和技术面来看，期指经过连续几日打压下挫之后，下探受到有力支撑，短期期指以调整振荡为主。
瑞达研究院观点：
主力合约IF1104周四报收于3244.0点，预计周五IF1104合约运行区间在：3280-3190点之间。如上方冲破 3280 点可以小多，止损下设15个点；如下方破3190点，可以介入空单，止损上设15个点。如在区间内窄幅震荡，可以高空低多的策略。
合约名称
强阻力位
阻力位
支撑位
强支撑位
HS 300 3300 3270 3180 3150
IF1104 3310 3280 3190 3160
IF1105 3330 3300 3210 3180
IF1106 3350 3320 3230 3200
IF1109 3390 3360 3270 3240
『免责声明：期市瞬息万变，盘中突发消息也将影响走势突变，投资人应盘中实时应变决策，以上观点仅供参考』
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