瑞达期货：3月22日早盘提示
瑞达期货：3月22日早盘提示金属产品1 黄金
外盘表现：
本周一北非利比亚冲突进一步恶化，北约空袭利比亚消息令市场避险情绪显著提升，继续推高金价走强。Comex金4月开盘1425.0，最高触及1433.8，最低1424.3，收于1426.4，成交116106手，持仓225003手。
消息方面：
1．美英舰队以及法国战机周日(3月20日)向利比亚发动军事打击，美英舰队向利比亚境内20多个海岸目标发射了112枚"战斧"巡航导弹，同时法国战机也向利比亚地面军事目标展开打击。利比亚战事不断，避险需求高涨。
2．全美地产经纪商协会(NAR)公布的数据显示，经季节性因素调整后，美国2月NAR季调后成屋销售总数年化为488万户，创去年11月份以来最低水平，预期515万户；年化月率下降9.6%，预期下降4.0
期货方面：
3月21日沪金1106合约早盘大幅高开3.92元/克至302.53元/克，日内最高303.84元/克，最低302.23元/克，收盘上涨4.49元/克，涨幅1.50%，成交量17756手，较上一个交易日有所增加，
持仓45722手，增仓586手。
ETF持仓方面：
全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust表示，其黄金持仓量截至3月21日为1,215.78吨，较上一个交易日大幅减仓10.62吨。
观点总结：
周一市场缺乏重要经济数据公布，西方多国部队空袭利比亚的消息令市场避险情绪白热化，金价高开高走维持继续上攻态势，短期将进一步测试上方1430及1450区域阻力。操作上，短线建议上海期金继续依托300-301附近支撑逢低介入，中线295附近已进场多单可继续耐心持有，中线目标310330。
2 锌、铝
外盘：隔夜，伦锌遭受重挫，期价重回均线之下，电3合约收报于2283美元，跌幅2.23%；伦铝继续回升，成交量继续萎缩，电3合约收报于2576美元，上涨0.68%。
消息方面：1.海关总署:中国2月原铝进出口均有所回落2.国际铝业协会:2月全球铝产量为194.9万吨
现货方面：上海现货0#锌报17550-17650元/吨，较上交易日下跌100元/吨，贴水535-贴水435元/吨；1#锌报17500-17600元/吨，下跌100元/吨，贴水585-贴水485元/吨。A00 铝报在16450-16470元/吨，上涨20元/吨，贴水20-平水。
库存方面：LME锌库存为736150吨，较上交易日减少50吨，上海交易所锌期货库存为307683吨，增加1274吨。LME铝库存为4606175吨，较上交易日减少6650吨，上海交易所铝期现货库存为269411吨，减少3134吨。
观点总结：基本面上，供求过剩的局面尚未改变。资金面上，沪铝主力合约前20名净空单增加至9000手以上；沪锌主力合约前20名净空单增加至1.5万手左右，增加幅度显著。整体来看，锌铝净空单数量仍处于高位，资金操作偏空。技术显示，沪锌弱势难改；沪铝反弹无力。操作建议：沪锌空单持有；沪铝空单持有，止损位16850元/吨。
3 铜
外盘：隔夜伦铜于晚间19：00之后持续下跌，盘中自高位9592跌至9384，尾盘跌1.29%至9425.铜价下跌主要受中国较差的精炼铜进口数据和美国疲软的美国销售数拖累。目前铜价位于20日均线与10日均线之间运行，走势较疲软。
消息方面：全美不动产协会周一公布，经季调后，美国2月成屋销售总数年化为488万户，创去年11月份以来的最低水平，预期为515万户，年化月率下降9.6%，预期下降4%。2。3月21日中国海关数据显示2月中国精炼铜进口量创下去年11月以来的最低水平，因库存高企及中国春节假期影响，数据表明中国消费较疲软。
现货方面：上海金属网铜现货报价为71150-71450，较昨日上涨50元，现货较期货贴水50，与上周保持不变；内外比价为7.50-7.55，比价亦无变化，表明沪铜难以带动伦铜走出震荡行情，亦选择窄幅波动。
库存：3月21日伦铜库存增加850至430500，目前注销仓单占库存比处于2.38%，继续下滑且仍处于5%之下，预计后期库存有望继续增加。
观点总结：昨日铜价走势疲软，晚间自高位有所回落。近来受到关注的两市持仓量继续减少，其中沪铜的日成交量较低，表明投资者对铜市交投兴趣十分清淡。在利比亚和日本局势依旧紧张的情况下，昨日美国2月成屋销售数据表现极差，从而引发市场担忧美国经济前景，另外近来伦铜库存持续增加，从注销仓单的表现来看，后期有望延续增加态势，因此目前铜市处于内忧外患的局面，短期料难以上涨，并有望震荡走低，今日沪铜开盘后若继续走低则可顺势短空，止损设于72200
4
钢材
现货市场：8mm Q235高线上海报价4590元/吨，跌30元/吨；20mm HRB400螺纹钢上海报价4890元/吨，跌30元/吨。
消息：(1) 2月全球粗钢产量同比增长8.8%至1.17亿吨；(2) 淡水河谷中国区铁矿三月底开采，年产120万吨；(3) 多城市楼盘出现“策略性降价”；(4) 印度粉矿3月21日CIF指数参考报价171美元/吨，持平。
库存：上海交易所螺纹钢仓单日报为2999吨，增持1197。线材仓单日报为0，持平。
小结：周一现货价格再次开始下跌，期价连续两天增仓大跌。目前，钢厂普遍下调出厂价，且连续两个交易大幅增仓，期钢恐将再探底部支撑。操作上，偏空思维，关注4600附近支撑力度。
农产品
1 白糖
外盘：
由于市场方面预期本制糖年泰国食糖产量超预期或改善全球食糖供给前景对糖市形成压力，本周一ICE糖市原糖期货价
格小幅下跌。当日1105期约糖价下跌23个点（-0.8%），收于27.48美分/磅，盘中1105期约糖价一度突破了28美分/磅； 1107期约糖价同时下跌16个点(-0.6%)，以25.33美分/磅报收。上周糖价曾下跌4%，2月2日糖价一度冲击了30年来36.08美
分/磅的最高点。
基本面消息：
1、巴西：至今中南部的食糖产量同比增至98.84万吨
2、俄罗斯1月份进口原糖93,600吨
国内现货：
国内现货未有明显变化，南宁报7170。
库存仓单（张）：1554，有效预报1320。
国内主产区天气情况：
两天内，全区阴天大部有小雨。南宁市:今天白天到晚上，阴天有分散小雨，东北风2-3级，最高气温13℃，最低气温9 ℃。
郑糖盘面：
郑糖1109合约继续承受压于7000元/吨，KDJ指标弱势反弹，表明多头力量匮乏。操作上，中线逢高抛空。
2油脂：
外盘：反弹态势渐弱，CBOT豆油冲高回落，小幅收涨，主
力5月收于55.88美分/磅；因价格上涨抑制了中国和印度进口商
的需求，BMD棕榈油期货小幅下跌，主力5月合约下跌26令吉收
于3420令吉/吨；稳定的商业买盘兴趣刺激了价格上扬，ICE加
拿大油菜籽期货主力5月合约上涨4.00加元，报收于576.80加元 /公吨。
消息：国际方面，美国农业部豆油出口销售报告显示，截
至3月10日当周，美国2010-11年度豆油出口净销售14200吨，当
周美国2010-11年度豆油出口装船65900吨。国内方面，海关有
关数据显示，沿海油厂加工收益修正后，2月份加工进口大豆亏
损60元-200元/吨，3月上旬加工亏损220元/吨，比预测的亏损
程度高100元/吨。
现货：昨日油脂现货报价跟随期货市场反弹，幅度在100- 200元/吨左右。沿海四级豆油约为9950-10100元/吨；港口棕榈
油报价集中在9280-9700元/吨；国内四级菜油出厂价格处于 10000-10300元/吨水平。
仓单：豆油，7125张；菜油，12944张；均无变化。棕榈油
，1100张；较上一交易日增加1100张。
观点总结：随着国内又一次上调存款准备金及利比亚纷争
的再度升级，国内油脂连日的反弹态势开始减弱，就目前来看
，20日均线附近有一定压力。而隔夜外盘的冲高回落更加增添
压力，建议投资者前期多单择机获利了结，落袋为安。
3 棉花
外盘走势：ICE期棉收跌，因投资者了结获利。指标ICE-5月期棉合约下跌0.16美分，收报198.96美分/磅。
消息面：
1、印度联邦政府已经作出决定，允许出口 2010－11 年 7.20 亿公斤棉纱出口额度的剩余数量。对外贸易总局（DGFT）在一份通知中说：“有许可证就可以出口棉纱。要根据2010－11财年（2011年3月31日结束） 7.20 亿公斤出口额度发放棉纱出口许可证。”据Poppys 集团总裁 A. Sakthivel 说，剩余数量大约 5000 万公斤，由于政府做出的决定，现在可以出口。
2、18日进口棉中国主港报价大幅反弹，各品种全面上涨7美分。棉价的剧烈波动对现货成交影响很大，棉商反映的毁约和成交减少等情况得到证实。根据最新的美棉出口周报，上周中国纺织企业签约量很少，而毁约量达到1.34万吨，新花的签约量也大大减少。
现货方面：棉花指数328价格为30556元/吨，与上一交易日下跌1元/吨。
仓单库存：交易所注册仓单为510张，较上一交易日增加1张，有效预报为363张。（每张对应棉花40吨）。截止3月20日，全国棉花交易市场业务棉花289627吨，较上一日减少474吨。
主产区天气：未来三天，西北地区东南部、黄淮南部及其以南大部地区等地将有小到中雨，其中，安徽南部、福建西北部、云南西北部等地的部分地区有大雨。
观点总结：受获利回吐影响，美棉冲高回落；国内央行再度上调存款准备金率压制棉市，纺织企业因面临纱线的库存压力，采购积极性不高。国内现货价格小幅下跌，现货市场前期的恐慌情绪明显缓解，短期棉价跌至前期收购价区域，下调空间有所受限。郑棉1109合约高开低走，期价回测30000关口支撑，短线面临5周均线压力，中期维持高位震荡走势。操作上，短线交易。
4 谷物：
消息面：
1、有传言称中国周四买入美国玉米，并可能在今年进一步进行采购，但未获证实。2、据美国谷物理事会表示，迄今为止没有听说日本买家取消谷物采购合同。3、据贸易商表示，本周韩国饲料加工商和面粉加工商利用国际价格下跌之际开始积极采购，至少买入了70.5万吨谷物和油粕。
外盘：CBOT玉米期价在震荡中走高，强劲的出口需求支撑期价走高。5月CBOT玉米：686.5美分 +3。
现货价格：
1、河南鹤壁市豫麦34收购价2300元/吨，河南金粒麦业有限公司2010年延津产1级白小麦收收购价格2130元/吨，2010年延津产西农979收购价格2360元/吨，2010年延津产郑麦366收购价2400元/吨，2010年延津产藁9415收购价2500元/吨，与上周五持平。郑州批发企业豫麦34火车板价2480元/吨，比上周五上扬40元/吨。
2、华南地区早籼稻价格稳定在2160-2170元/吨,江西乐平地区地区价格在2100元/吨，安徽合肥稳定在2060元/吨。
3、国内部分地区玉米现货价格继续上涨，大连港内玉米平舱价2170-2200元/吨，广东港口玉米报价2290-2300元/吨，山东青岛饲料厂玉米进厂价2140-2180元/吨。
操作提示：
玉米：外盘大幅上涨，但内盘涨幅有限，特别是近月9月合约走势偏弱，上行动力受有所不足，但基于良好的基本面，笔者判断期价后期仍有望呈现强势走势。
郑麦：期价继续，技术性继续呈现企稳反弹态势，从近期走势看，期价将是一个震荡偏强的格局，9月合约关注后期2900处的压力作用。
早籼稻：期价震荡反弹的格局持续，现货市场的走势给予期价上行动力，前期的低点支撑有效，近期仍可持有偏多思路.
5 大豆豆粕：
消息面：1、根据海关消息，2月份中国大豆进口量为232万吨，较1月份减少了一半以上，主要原因是油厂压榨利润大幅下滑，基于国内仍较庞大的库存，采购的意愿不强。2、CFTC持仓报告显示，截至3月15日，截至3月15日，大豆期货上商品基金的净多单减少了13599手，净多持仓在164934手。但上周后半段基金有重新补回多单的动作。
外盘：
CBOT大豆期货小幅走高，跟随玉米的走势，新作大豆涨势较强。5月CBOT大豆：1364美分， +1.5美分。
现货价格：
1、核算的进口大豆成本继续回升，4月船期的巴西大豆价格今天核算在4480元/吨左右。黑龙江佳木斯国产大豆的收购价格在3800-3820元/吨左右，需要特别关注的是国产大豆的现货价格，按照5月合约的期价，将现货大豆做交割有利润空间。
豆粕现货价格平稳，沿海地区主流价格回到了3100元/吨左右，目前连云港在3120元/吨，东莞价格在3100元/吨左右，山东地区价格较低，议价范围较大，成交预计能在3020-3050元/吨左右。
盘面分析：受外盘继续反弹的带动，今天盘面走势较强，期价开盘后一度盘中震荡，但随后期价走强，大豆盘中更是出现强势拉升走势，显示了多头力量。但是豆粕的走势仍旧偏弱，值得关注的豆粕的持仓继续下滑，这使得盘中期价走强的动力不足。
操作建议：
外盘走高，内盘同样上涨，反弹的态势延续，操作上，前期的多单可继续持有即可，加仓的短线多单如遇到期价快速拉升可选择平仓离场。
化工品1 连塑
消息面：1、福建塑料制品出口持续增长 2、"春令热线"展开"限塑令"
现货市场：LLDPE现货价格走势平稳。扬子石化DFDA-7042报11350，东北亚报1320——1322美元，与上一交易日持平。东南亚报1245—1247美元，跌5美元。市场交投谨慎，成交萎缩。
库存仓单：交易所仓单报5552张，减少3097张
观点总结：昨日连塑反弹受阻，持仓大幅增加，显示此位置较为敏感，多空双方互不相让。基本面上，日本强震令经济受损让市场产生恐慌情绪，但原油价格高位运行、LLDPE现货价格坚挺则对其产生一定的支撑。基本面多空交织，建议投资者暂以日内交易为宜。
2 PVC
消息面：1、日本强震影响我石化产品进口 2、国内电石市场现疲态货源分布不均
现货市场：PVC现货市场走势平稳。CFR远东报1132美元，华东乙烯法PVC报8200元，华东电石法PVC报7700元，均与昨日持平。西北电石报3300元，华东电石报3850元，无涨跌。市场成交清淡。
库存仓单：交易所仓单报20张，与昨日持平
观点总结：昨日PVC继续窄幅震荡，成交与持仓均大幅萎缩，显示短期走势仍较疲软。基本面上，日本强震令其经济受损打压了市场的做多信心，需求复苏缓慢也对其形成一定的压力。但原油高位震荡，亚洲现货走势坚挺将对其产生一定的支撑。基本面多空交织，建议投资者暂以日内交易为宜。
3 PTA
消息面：1、NYMEX原油收涨，因中东政局持续紧张，NYMEX 4月原油期货上涨1.26美元，收报102.33美元/桶。2、中石化天津石化计划三月末将产能34万吨/年的PTA装置进行为期1个月的例行检修。3、远东石化两套产能各60万吨的PTA装置计划于4、5月份各进行为期2周的停车检修，目前远东石化的合约用户被告知检修期间合约供应将减半。
现货价格：PTA内盘气氛偏弱买卖双方观望为主。一般报盘在11600-11650元左右，买家递盘观望，少量在11550元或偏内。外盘商谈稀少，台产现货一般报1530美元左右，成交商谈在1510－1520美元内进行，浙江一单现货1510美元成交。
库存数据：交易所仓单为8392张，较上一交易日增加80张，有效预报为600张。
观点总结：国内存款准备金率再度上调对商品市场有所压制；日本地区PX装置停产支撑PX价格维持高位，PTA工厂检修计划增多，短期成本推动PTA震荡攀升，关注下游需求；PTA现货市场气氛偏弱，成交较为清淡。江浙涤丝市场整体稳定，多数工厂适度优惠促销，下游观望心态依旧；聚酯切片盘整为主，实际成交不多。PTA1105合约震荡收跌，期价高开后回测下方均线支撑，短线延续高位震荡走势。操作上，回落适当短多。
4沪胶
外盘走势：日本春分日，TOCOM期货市场休市。
消息面：1、TOCOM截至03月10日天然橡胶库存5,082吨，较前期减少312吨；2、盖世汽车网上周公布的一份统计数据显示，过去五年日本主要车企的海外产量比重显著增加，而日本本土产量占比相应减少。日本 汽车企业正加速“撤离”日本。
现货市场：目前云南国营标一胶市场参考报价在36400元/吨左右，海南国营标一胶参考报价在36300元/ 吨左右，越南3L胶暂无报价，泰国3#烟片胶在43000元/吨左右（17%票）；今日贸易商报价走高，部分贸易商低价出货意愿不强，市场成交多是小批量。
亚洲各橡胶主产区天气预报如下：
泰国
曼谷
雷阵雨
32℃～26℃
风力：3级
越南
河内
中雨
26℃～18℃
风力：2级转3级
胡志明市
雷阵雨
32℃～23℃
风力：2级
马来西亚 吉隆坡
雷阵雨
31℃～24℃
风力：2级转1级
印尼
雅加达
雷阵雨
31℃～26℃
风力：2级
仓单库存：交易所仓单报24815吨，减少4815吨。
观点总结：由于泰国政府计划敦促出口商停止橡胶发货，加上当前国内外橡胶库存均表现偏低，这都给期胶一定的支撑，但近期金融市场的焦点已转移至利比亚的军事格局上，国际局势存在着变数，市场心态不 稳。从盘面来看，昨日沪胶1109合约多空争夺于35000关口，期价上行动能不足，但下方短期均线支撑显现 ，后市期价料有所反复，建议投资者日内操作为主。
5 沪油
外盘走势：纽约商业交易所(NYMEX)原油期货21日结算价收盘走高，因美国及其盟友对利比亚发动空袭引发市场担忧地区紧张局势升级将导致石油供应在更长时间内中断。
消息面：1、伊朗伊拉克联合油田将增加油气勘探活动。
2、科兹莫石油公司将其Sakaide和四日市炼 油厂的产能水平提升至2010年2月以来的水平，因其千叶日处理能力22万桶炼油厂关闭。
现货市场：21日黄埔到岸价，新加坡高硫180美金价668.53美元，到岸贴水14-15美元，新加坡高硫380 美金价653.28美元。
仓单库存：交易所仓单报509300吨，减少400吨。
观点总结：目前利比亚军事形势提振了国际原油价格，中东局势的发展使得市场对日本核危机的关注有所下降，但日本灾后重建也加大了原油需求的预期，沪油因此跟随反弹。昨日沪油1105合约高位震荡，上方面临30日均线压力，预计短期运行于4700-4800，建议区间操作。
股指期货 瑞达期货：多空持续对峙，期指短期仍盘整
外盘表现：
外盘指数
收盘
涨跌
涨幅
道琼斯 12036.53 178.01 1.50%
纳斯达克 2692.09 48.42 1.83%
标普500 1298.38 19.18 1.50%
富时100 5786.09 67.96 1.19%
德国DAX 6816.12 151.72 2.28%
法国CAC40 3904.45 94.23 2.47%
C0MEX黄金 1426.4 10.3 0.73%
NYMEX原油 102.33 1.26 1.25%
美元指数 75.468 -0.086 -0.11%
小结：周一美股收高，至此大盘实现三连阳。AT&T同意斥资收购德国电信美国子公司，将催生出美国最大的无线运营商。日本接近控制核危机以及巴菲特看好亚洲市场等消息提升了市场情绪。欧洲股市周一强劲攀升，德国电信拟向AT&T出让其T-Mobile美国部门的消息刺激电讯板块大涨。
消息面：
1. 温家宝称对欧美及全球经济前景感到乐观；
2. 证监会:新三板扩容分两步走，扩至全国；即，场外交易在高新技术产业园区企业挂牌机制运作成熟后，场外市场试点的范围将扩大到全国具备条件的股份有限公司。
3. 收入分配改革总方案或年内出台；个税改革方案近期上报国务院，起征点2500或3000；
4. 八家外资银行获准投资中国大陆银行间债券市场；
5．海南离岛免税政策周四发布，或五一试行；
6. **：热钱影响不了股市楼市走向；
7. 多国部队加大力度空袭利比亚, 美国宣称卡扎菲下台是“最终目标”；
8.周一巴菲特：韩国是适合并购的狩猎场，看好地震后日股投资价值。
持仓分析
3月21日前20名多头主力持单（IF1104）17811手，空头主力持仓（IF1104）23145手，净空持仓5334手，净空持仓减少38手。其中：前5名主力机构净空持仓7534手。
因利比亚动荡局势、日核电站危机和国内紧缩货币政策等影响，投资者避险情趣较浓，成交量较为清淡，主力持仓变动不大。结合基本面，伴随局势得以控制或转好，期指或有所表现。短期内期指以延续调整为主。
瑞达研究院观点：
主力合约IF1104周一报收于3230.0点，预计周二IF1104合约运行区间在3260-3200点之间。如上方冲破 3260 点可以小多，止损下设15个点；如下方破3200点，可以介入空单，止损上设15个点。如在区间内窄幅震荡，可以高空低多的策略。
合约名称
强阻力位
阻力位
支撑位
强支撑位
HS 300 3280 3250 3195 3145
IF1104 3300 3260 3200 3150
IF1105 3315 3275 3220 3165
IF1106 3350 3300 3250 3220
IF1109 3390 3340 3290 3260
『免责声明：期市瞬息万变，盘中突发消息也将影响走势突变，投资人应盘中实时应变决策，以上观点仅供参考』
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