炸死你
央行大力收紧流动性硬撼热钱 紧缩政策或再加强http://www.sina.com.cn2010年11月15日 03:11大洋网-广州日报9月份以来热钱流入规模略大于央行回抽流动性 央行后期紧缩政策料会再加强
文/本报记者 陈海玲
据统计，9月份以来，热钱流入规模达13000亿元，而央行回收流动性约达万亿元。虽然热钱流入目前“略胜一筹”，但专家预计，央行还将打出组合拳，只要央行有决心控制通胀，热钱绝不是其对手。
上周五，在央票利率全面上调、加息预期加剧的担忧下，沪指重挫5.16%，创14个月最大单日跌幅。实际上，10月份的股市行情由涌入的热钱带动；但在通胀压力持续上涨的当前，央行已下决心全面收紧流动性。
央行前天在公开市场发行了150亿元3月期央票，参考收益率从1.7726%涨至1.8131%。当天，央行还发行了100亿元3年期央票，中标利率为3%，前一次为2.85%。此外，央行还进行了400亿元91天期正回购操作，中标利率为1.81%，高于上期的1.77%。央行上周净回笼300亿元，而上上周仅净回笼5亿元。而此前几天，央行才宣布上调存款准备率，预计将回收约3500亿的资金。
据统计，9月份以来，央行通过公开市场操作净投放资金1815亿元，但两次通过上调存款准备金率相当于回抽资金7000亿元，加息一次估计回收存款5000亿元，也即，9月份以来，央行回收流动性有10185亿元。
数据统计
热钱流入量料明年现拐点
“据主流的统计方法，9月份热钱流入规模为1200亿元，相对8月份的550亿元提升了1倍多，10月份（热钱流入）规模很可能比9月份更高。”东方证券宏观经济分析师李立峰告诉记者。“保守来计算，9、10月份流入的热钱大约为2000亿美元，相当于13000亿元人民币。目前来看，热钱暂时占上风，但是，央行手里的杀手锏正在陆续接连而出，央行肯定能战胜热钱。”宏源证券高级分析师范为告诉记者。
兴业银行首席经济学家鲁政委昨天对记者表示：“一系列的政策出台表明，央行已经下定决心调控通胀。近两个月内，包括加息、大幅上调存款准备金率等手段都会鱼贯而出。虽然现在的投资者对明年由资金推动型的市场行情看好，但实际情况恐怕并非如此。”
国金证券表示，初步判断10月份可能就是热钱流入速度的高点，但是数量上的拐点将滞后至2011年2季度，这也意味着央行与热钱的较量恐怕要持续到明年上半年。
应对措施
决策层料使出组合拳
2007年通胀率持续上升期间，各种不同商品价格轮番上涨，“目前的情形与之越来越相似”，高盛中国经济学家宋宇与乔虹表示。“2007年年底到2008年上半年，由大宗商品价格上涨引发的物价全面上涨的情景在今年及明年上演的风险在加大”，摩根士丹利亚太区首席经济学家王庆昨天亦表示。
亚洲多国已加息
据了解，亚洲各国目前对通胀的担心超过二次探底，未来一年到一年半时间内，内需的弹性与大宗商品价格可能对价格的稳定带来威胁，当前各国已经进入对热钱严防死守的状态。
中国是继越南、印度、马来西亚、韩国、泰国之后，于10月份调高基准利率的又一亚洲国家。渣打银行中国首席经济学家王志浩预计今年年底之前，中国和印度还会进一步收紧货币政策。大多数亚洲经济体的利率水平仍低于它们在长期内的平均值，因此加息的空间很大。从汇率政策方面看，新加坡金管局在10月发布的货币政策报告中指出，将进一步加快新元名义有效汇率的升值速度。
除利率和汇率政策外，决策者还扩充了政策工具种类，以应对资本流入和通胀风险。中国内地、香港特区和新加坡采取了一些抑制房地产投机的调控措施；泰国、马来西亚、中国和菲律宾等国已采取措施鼓励资本流出。
投资风向
可关注新基金
“市场上的流动性还是太多，急跌是牛市的特征之一，因此这一轮行情还没完，投资者仍然可以通过改变投资策略获利。”范为表示。国泰君安分析员高传伦也表示，就算资金要撤离，一次下跌也不能撤退完全，市场近期还将回复之前高位。
在当前市态下，专家建议提高对新基金的关注度，因为较之老基金，新基金仓位较低，更具灵活性，股票选择范围广。统计显示，上周一共有6只新基金上柜发行，加上正在发行中的另外23只基金，上周在发基金数量达到29只。另据不完全统计，目前至少有50余只新基金的募集申请获得了证监会受理。
其次可以买入低仓位基金，因为其存留“子弹”多，可以更好地建仓。据好买基金对三季报统计，342只偏股型(2010年3月31日前成立)基金平均仓位为81.17%，其中，188只股票型基金平均仓位为86.39%，154只标准混合型基金平均仓位为74.81%，分别比上季末提高了11.24和10.13个百分点。但是国联安安心成长、嘉实主题精选等基金则延续了二季度以来的低仓位，此外诺安、华宝兴业、万家旗下基金也可关注。
第三，可以跟随基金配置如银行、券商等基本面良好、估值较低的板块。
决策层有何举措？
宋宇与乔虹分析，要控制通胀率的进一步上升，政府需要出台更有力的举措。“预计，政府将综合使用各种措施，包括进一步上调存款准备金率、公开市场操作、进一步加息、加大窗口指导力度以及增加供应，直接限价等其他行政措施，或许也会略微加快人民币升值。”
高盛认为放松节能减排措施或许也是有助于抑制通胀预期的一项供应面政策。
王庆亦认为，接下来，上调存款准备金率、直接的价格管制、进一步的外汇流动管制、加息及升值都是很可能采取的措施。 希腊总理表示不排除延迟还贷可能性http://www.sina.com.cn2010年11月15日 10:56中国证券网-上海证券报
新华社雅典11月14日电 (梁业倩) 希腊总理帕潘德里欧14日在接受希腊一家媒体采访时表示，希腊已经和欧盟和国际货币基金组织(IMF)就延迟还贷等问题进行了商讨，但他同时表示，希腊不会违约也不会退出欧元区。
帕潘德里欧说：“延迟还贷的问题已经摆在桌面上。今天我们可以考虑与欧盟和国际货币基金组织重新谈判，一个重要的原因就是希腊政府和人民已经向世界证明了自己的信誉以及希望改革的意愿。我们希望能够修改部分条款，以找到更为公平合理的解决方案。”
他说：“有没有欧盟和国际货币基金组织的救助机制，目前希腊面临的高额赤字和其他问题都是我们自己的问题。希腊将会继续执行欧盟和国际货币基金组织的严格规定，实施严厉的紧缩政策。”
去年底希腊爆发严重的债务危机和经济危机，国家面临破产的边缘。为获取欧盟和IMF的1100亿欧元的资金支持，希腊政府不得不实施削减工资、增加税收等严厉的紧缩政策和改革计划，保证在未来三年内将高达13.6%的财政赤字削减到欧盟规定的3%上限内。
由于希腊国内多数民众对政府实施的严厉措施表示强烈不满，今年希腊有可能不能完成预先确定的削减财政赤字同比达到36.9%的目标。另有消息称，欧盟统计局下周将修正希腊财政赤字的数字，从原来预计的13.6%提高到15%，所有这些都意味着希腊政府实施紧缩计划实现减赤目标的时间表有可能发生变化。
欧盟和IMF官员15日将再次来到雅典，审议希腊政府实施紧缩政策的进展情况以及即将提交议会审议的2011年财政预算情况。帕潘德里欧表示，希腊将与欧盟和IMF官员进行艰苦的谈判。
本次欧盟和IMF专家组在访问结束前，将确定是否向希腊发放第三批90亿欧元的贷款。希腊目前已经接受300亿欧元的贷款。 好多字#funk# 清华教授称行政经费压缩难 中国已无减税空间http://www.sina.com.cn2010年11月15日 00:23新世纪周刊
如何让"十二五"开出的民生大单，不再成为政府的民生欠账，更不至于变相增加民间税费负担，政府的转型是关键
□ 本刊记者 王长勇 | 文
"十二五"规划建议开明宗义，以转变经济发展方式为主线，而最终都须达至保障和改善民生这一落脚点，因而，它堪称中国首部"民生规划"。
规划建议稿专门设置一节，阐述"加强社会建设，建立健全公共服务体系"。对促进就业、调整收入分配、健全社会保障体系、医疗卫生改革提出了原则和方向。
此外，作为保障扩大内需战略的重要举措，建议提出"建立扩大消费需求的长效机制"，其重点，一是提高中低居民收入，增强居民的消费能力；二是形成良好的居民消费预期，即要增加政府支出用于改善民生和社会事业比重，扩大社会保障制度覆盖面，逐步完善基本公共服务体系。
与以往相比，"十二五"规划建议对民生目标提出了全面要求，但这也意味着未来五年，政府需要拿出更多"真金白银"，去促进就业、扩大消费和改善民生。
然而，允诺容易落实难，实现以上美好愿景，现实问题是，钱从何来？
"扩大责任"与"降低收入"矛盾
2010年，中国GDP增长高出10%在望，"十一五"GDP年均增长将达10.9%。同期，中国财政一般预算收入年均增长将超20%，年均增加9500亿元左右，接近1998年的全国财政收入。
基于有财力高增的保障，"十一五"政府"保民生"的基调逐年加强，多项改善民生的举措得以启动。比如，自2005年起在城市连续五年提高企业退休人员基本养老金；2007年开始建立农村居民最低生活保障制度和城镇居民基本医疗保险制度；2009年在全国开展新型农村社会养老保险试点。
过去五年，伴随民生的改善，财政收入也以高出GDP近2倍的增速飙涨。而政府性收费和基金、土地收入等多以更高速度增长，导致全口径的政府收入增幅超过一般预算收入，政府财力可谓异常丰裕。其直接结果是，政府收入占GDP的比重逐年提高。
虽因口径等因素所获结果略有差异，但相关研究都表明，目前中国政府收入占GDP的比重已经超过30%。
中国社科院财贸经济研究所所长高培勇主持的课题组，以及中央党校研究室副主任周天勇的测算分别显示，2009年中国政府收入占GDP的比重为32.2%和34.06%。之前，由北京大学-林肯研究院满燕云教授负责的课题组，计算得出2007年中国政府收入占GDP比重就已达到32.28%。
那么，未来要落实"十二五"的民生大单，是否意味着政府收入规模将达到更高水平？
"这是一个非常重要的宏观经济和公共政策问题，因为这一指标的高低会直接影响到民间投资、消费激励以及企业和居民负担问题。"满燕云说。
周天勇认为，从发展中国家来看，政府实际全部收入占GDP的比重过高，会对创业、投资和就业带来不利影响。他说，"在中国还没有进入发达国家行列之前，应法定政府收入比例不超GDP 30%。"
中国人民大学教授陈共认为，"十二五"期间，应该着力提高政府预算内收入、尤其是税收收入占GDP的比重。同时降低预算外收入所占比重，尤其是要清理乱收费。应控制政府收入增速，但不能降低政府收入的总体规模。
中国社科院财贸所的研究认为，"十二五"期间，中国全口径的政府收入占GDP的比重受土地出让金的影响，大约会在31%-33%之间波动。
如果降低政府收入占GDP比重的想法不现实，那么，另一须考虑的因素是，是否可以将政府支出更多地转向民生方向？
现实中，"十二五"面临经济放缓、结构转型、政府收入增幅下降和民生支出需大幅提高的局面。
随着中国上升为世界第二大经济体，经济体量扩大，加之强调转变发展方式，今后经济增速可能稍有减缓。这样，以往推动政府收入高增的源动力开始减弱。
国家税务总局原副局长许善达负责的课题组研究认为，"十二五"中国税收收入增速会略高于GDP增速，但难以维持以往的超高速增长势头。除了经济减速，"征管空间"改善余地不大。按有关机构的预测，"十二五"期间中国不变价GDP增速将在8%-9%之间，名义增速将在10%左右。由此，"十二五"时期税收收入增幅将在10%-15%之间。
2000年-2009年，财政社会保障支出年均增长19.6%，预算内教育经费支出年均增长20.8%，预算安排的医疗卫生支出年均增长25.4%。尽管如此，民生支出占全部财政支出的比重依然较低，上述三类支出占全部财政支出的比重分别约为10%、15%和6%。
可见，虽然近几年财政民生支出呈"高增长"，但没有改变上述"低比重"的格局。中央"十二五"规划建议提出，"要增加政府支出用于改善民生和社会事业比重。"
而如何实现民生支出比重的增加，一个选择是调整政府支出结构，将更多的钱用于民生支出。公众和学者常聚焦于两个途径：压缩政府行政性经费支出，及减少政府在建设方面的支出。但这两个方面恰是困扰中国经济社会发展的顽疾，预算分配的"政府自肥"模式成为行政费用居高不下的根源，以经济增长为纲的政府业绩考核机制，则不断激励地方政府大搞建设。
行政经费压缩难
"压缩政府行政支出，这个很难。"清华大学经济管理学院教授白重恩对本刊记者说。如何实现？减公务员工资不可能，减人员也不可能。
财政部科研所所长贾康对此也不乐观。他认为，从历史经验来看，压缩政府行政费用，短期内会取得一点成绩，过后又会反弹，经常是在压缩之后几年又以更快的速度增长。
上述看法在实践中得以印证。2008年因汶川地震，国务院要求中央国家机关一律压缩当年公用经费5%，节省的资金专项用于抗震救灾。经努力，此举节约资金15.45亿元，仅占当年中央政府本级支出的0.1%。
2009年，中央政府压缩出国(境)、车辆购置及公务接待三项费用支出，但财政部门并没有公布最终执行结果。2010年政府再次强调，继续控制这三项费用，但尴尬的是，即便是政府部门也不掌握行政经费的总体数据。
2007年中国财政预算开始采用新科目体系，行政费支出分散在诸如一般公共服务、外交、国防、公共安全、教育、科学技术等功能分类中。若要掌握政府行政费用，需要从这些分类中，分离汇总出政府执行以上职能时自身的花费。
预算新科目改革正在推进中，目前预算编制仅到类、款层级，没有细化到项、目，财政部门也难以汇总出行政费用的总体数额。压缩行政费支出，只得要求各预算执行单位自行上报压缩前后的数额。这样的状况，压缩行政费易演变成数字游戏。
正因如此，在今年3月全国"两会"上，全国人大财经委在预算审查结果报告中提出要求，2011年提交的政府预算，要向全国人大报告基本建设、行政经费等社会关注的项目支出情况。
对2007年预算科目改革前的政府行政费用情况，学者及政府部门的研究结果表明，到2006年，中国政府行政费占财政支出的比重已超过18%。而国际上多数国家的比重多为10%左右。
根据财政部综合司研究报告，1978年以来，中国行政管理费增速总体快于财政支出的增速，占财政支出的比重总体呈上升趋势。1978年-2006年，中国行政管理费支出年均增长19.3%，明显高于同期财政支出13.7%和GDP(现价)15.6%的年均增速；行政管理费支出占财政支出的比重，由1978年的4.7%提高到2006年的18.3%。
"目前，行政费用占财政支出的比重大概在20%左右，这是从来没有过的。"中国社科院荣誉学部委员何振一说，建国前30年，也总说行政经费高了，那最多时也就百分之十几，一般不到10%。"喊了多少年，行政性经费还是减不下来啊！"
近两年，中央政府压缩行政经费的举措，主要集中在出国(境)、会议、公车购置及运行和公务接待费用。对此要求，许多政府部门采取了转嫁费用的办法，比如，一些中央机关官员借用地方驻京办车辆，一些政府会议和公共接待由企业买单等。这样的结果是政府实际的行政费并没有降低。
"目前，政府行政性费用比重的确过高，但压缩难度很大。"陈共建议，可以采取行政费用零增长的办法，这样连续坚持几年，逐步降低其行政费用占政府支出的比重。
但全国政协委员、中国(海南)改革发展研究院院长迟福林认为，行政费用还是有很大的压缩空间，应该在目前的水平上削减15%-20%。他建议，可以按不同地区和部门逐项分解，把降低行政成本确定为约束性指标。
迟福林研究发现，从1978年到2006年，财政支出中用于行政管理的费用增长了143倍，其占财政总支出的比重，从1978年的4.71%上升到2006年的18.73%，这远高于一般国家的比例。
贾康建议，也可以提高政府行政效率和公共服务的效率，加快推进绩效预算是一个很好的途径。
对于未来行政成本如何降低，在中央"十二五"规划建议中，着力点则放在了"优化政府结构、行政层级、职能责任。"具体措施是"推进大部门制改革，在有条件的地方探索省直接管理县(市)的体制"。
专家认为，目前省直接管理县(市)仅停留在财政层面，"十二五"规划建议中，将其扩大到行政体制层面，其核心是提高政府行政效率，增强基层政府财力，进而提高他们提供公共服务的能力。和强行压缩行政费用相比，通过优化政府结构和层级，提高其工作效率所面临的阻力要小很多。
但是，要顺利推进行政层级扁平化的改革，长期可缩减政府规模，相应降低行政支出。而短期内，行政人员和行政经费不但难以压缩，很有可能上升。可见，"十二五"期间，难以通过缩减行政费为民生支出获得新增资金。
"十二五"开局之年，恰好"4万亿"政府投资计划到期。政府能否就此抽身，调转方向将财力投向民生？
建设资金压力
"应该减少政府的经济建设支出，将更多的钱用于民生。"白重恩认为，"十二五"期间，建设性项目应该交给市场去做，比如修公路，为什么不让企业去修呢？
中国用在经济事务上的财政支出，2008年已达到21.2%，占财政支出的比重最高，远远高于发达工业国家5%－10%的水平。这两年应对国际金融危机，政府的经济事务支出比重有增无减。
白重恩认为，中国财政支出规模相对于目前的人均收入水平来说并不算低。其中经济建设支出占五分之一，而用于医疗卫生、社会保障的支出仅占四分之一，用于民生项目的财政支出需有较大提高，而经济建设支出所占比例可以保持在目前水平或者降低，并且需要调整方向。
虽然"4万亿"刺激计划在今年底结束，但短期难以收缩建设性支出。何振一认为，刺激计划的后续收尾，依然需要大量资金，正在进行的工程，半拉子停下来损失更大。不仅是中央投资项目，地方政府通过平台公司启动的建设项目也需要大量后续资金。控制建设支出方面，只能是把预期要做的停下来，已开工的投资减不下来。
此外，"十二五"规划建议提出要"积极稳妥推进城镇化"，何振一认为，城镇化过程中，对公共基础设施的需求反而增加，比如城市建设、交通、环保等，"摊子已经摆开了，开销也大了，把哪个压下来都难"。
中国发展研究基金会研究报告认为，按照城市化率年均提高1个百分点估算，城市人口占总人口的比例在2012年将突破50%。要容纳不断新增的城市常住人口，并使其中的一部分人在城市定居下来，基础设施投资占当年GDP的比重将保持在3%以上。
另一个必须面临的现实是，地方政府的偿债压力将在"十二五"期间逐步显现。这两年政府发行赤字2万亿元，地方政府投融资平台债务规模飙涨，仅银行信贷资金就近8万亿元。陈共认为，虽然政府出台了对融资平台债务的分类和清理规定，难以撇清其中隐含的政府债性质。
"如果考虑举债投资，政府经济支出的比重就更高。"陈共说，很难搞清楚平台公司债是企业债还是政府债。下一步，应该让地方政府发债合法化，规范地方债，让地方财政债务能够持续。
而地方官员可能这样认为，今天铺摊子，正是为了解决以后的民生保障问题。可见，如何从存量调整政府支出结构，为民生支出筹集充足的财力，对政府而言是极大的挑战。
开辟新财源
面对中央开出的民生大单，地方政府、尤其是中西部地方政府也叫苦不迭。
"现在是中央请客，我们埋单。"西部某省财政厅预算处处长称，这几年中央保民生政策不断加码，但很多需要地方拿钱来落实，而地方财政收入增长受限制，没法兑现这些政策，地方政府只好欠账，结果是中央出台的改善民生政策越多、力度越大，地方的民生欠账也越多，成为近几年来地方新增债务的重要来源。
有些民生支出是一次性的，而多数民生支出一旦设立或提高，需要政府有足够财力保障长期供给，如提高教师工资、退休人员工资、社会保障水平等。
对地方政府的难处或困境，中央政府主要是通过转移支付来缓解。"十二五"期间，提高地方政府自有财力将成为解决问题的另一途径。
"十二五"规划建议中，"促进就业、健全社会保障体系"等表述，无不让公众欢呼雀跃。但是，欣喜过后，公众或许不得不面对这样的现实，伴随民生的改善，政府税收的增加将先期而至。
首先，延迟近四年的资源税改革，于今年6月启动，首先在新疆对原油、天然气开始按5%的税率从价计征，下一步将扩展到煤炭等其他矿产资源，改革范围也将扩大到全国，资源税征税品种也将逐步增加。改革的结果是资源税税负水平将大幅提高。
10月底，国务院提请全国人大常委会审议车船税法，扩大了车船税征税范围，总体提高了车船税税负水平。尽管车船税与属于中央税种的车辆购置税、消费税中的轮胎、汽车、成品油税目交叉重复，但作为地方税种，2009年车船税收入仅为186.5亿元，具有较大增长潜力。作为首部提请人大立法地方税种，借立法契机，中央为地方政府增加财源的用意凸显。
规划建议所提"合理调整消费税范围和税率结构"的改革，消费税征税范围有望扩大，更多的奢侈品可能被纳入征税范围，对不鼓励消费或可能导致环境污染的商品的税负有望提高。
另一重大的增税改革，就是准备了六年之久的房地产税，"十二五"必将登台亮相，对居民非经营性房产开始征税，被赋予完善分税制的重任。它也可望为地方政府提供稳定财力，借此提高地方政府提供公共服务能力。此外，"十二五"规划建议提出开征环境保护税，也有望成为地方政府的新财源。
一项可能带来减税的改革，是"扩大增值税征收范围，相应调减营业税等税收"，其改革目的是解决生产经营活动中，营业税不能抵扣，导致服务业税负相对过高的问题。但此项改革涉及中央地方收入的调整，难度较大，可能仍会走渐进改革的路径。
"十一五"期间税制改革的特点是有增有减，但总体减税，中央税收减少较多。"十二五"期间的税制改革，依然会延续有增有减的结构性特点，但改革的整体结果可能是增税，主要是地方政府收入增加，以满足地方政府越来越大的民生支出。
由此可见，社会公众翘首渴盼的减税，极可能在"十二五"落空。对此，陈共认为，目前税收收入占政府收入的比重过低，2009年仅为17.5%，应提高税收收入占政府收入的比重，政府收入保持一定规模。"应该清理不合理的政府收费，而不是减税。"
如何让"十二五"开出的民生大单，不再成为政府的民生欠账，通过增加税收落实承诺是手段之一，但这不应是全部。根本出路还需推动改革，推进政府转变职能、压缩政府经济建设支出，削减行政费用、提高行政效率等，只有采取综合改革措施，改善民生才不会停留在规划文件上。 地方投放25万吨储备大豆难抑食用油涨价http://www.sina.com.cn2010年11月15日 01:41第一财经日报
流动性过剩 食用油震荡上涨已成趋势
胡军华
消息人士昨透露，近期黑龙江将向市场投放24.6万吨地方储备大豆，由于数量较少，业内人士认为此次投放大豆储备很难平抑食用油市场价格走高的态势，除非国内和国际流动性过剩得到有效遏制。
黑龙江是大豆的主要产区和加工地，当地多位人士对《第一财经日报》记者表示，已经听闻地方储备大豆将向市场投放的消息，一位当地人士说，黑龙江食用油生产企业每年大豆加工能力约900万吨，每天可处理3万吨大豆，25万吨地方储备大豆只够一个星期的压榨量，数量不多。
11月12日，国内大豆、大豆油等期货品种价格大幅下跌甚至跌停，分析师认为，这与黑龙江将抛售25万吨地方储备大豆只是巧合。国内的大豆储备分为两部分，一是黑龙江等大豆主产区建立的地方储备，数量较少，另一部分则是由中国储备粮管理总公司（中储粮）管理的国家临时收储大豆。中储粮2008年开始大豆临时收储，目前大豆库存量在400万~500万吨。
分析师表示，即便中储粮向市场投放250万吨国家临时储备大豆，要改变市场走势也很难，今年的大豆以及食用油市场价格上涨不是供不应求导致的，而是流动性过剩引起的。
一家大型食用油企业的管理层人士介绍，今年大豆供应并没有问题，大多数时间中国沿海港口的大豆库存在200万吨左右，2009年上半年这些港口的大豆库存只有100万~150万吨，另外预计今年国内大豆丰收，产量达到1600万吨，2009年国内产量在1500万吨左右。
上述人士说目前国内外油脂市场继续走高，外部因素是美元贬值推动国际商品价格上涨，国内央行加息及国家拍卖植物油调控市场，但市场走势并未受到抑制而继续上行；虽然加息等措施显示国家收紧流动性、控制通货膨胀意图明显，但国内投资渠道有限，资金寻求回报率高、获利快的市场，在外力拉动及国内打压的相互作用下，食用油震荡上涨趋势仍将延续。
东北的暴雪也让25万吨储备大豆实现调控市场的效果遇到不小阻碍。消息人士透露，此次储备大豆的出库价格暂定为3633元/吨，现在东北油厂的大豆收购价格为每吨3840元以上，储备大豆的价格具有很强的吸引力，然而日前东北地区的暴雪已经使多个地区的交通中断。黑龙江一家油厂的负责人说：“黑龙江地方储备大豆多数在黑河、绥化，三江平原的工厂要买储备大豆得跑500多公里，每吨运费要添上100~200元，现在又暴雪封路，想买也买不着。” 加息预期冲击房地产资金链 开发商看空四季度http://www.sina.com.cn2010年11月15日 01:10经济参考报
开发商普遍看空四季度，地产巨头加快并购
记者 孙韶华 王涛/北京报道
一个月内，央行两调存准、一次加息，货币政策似乎开始步入紧缩通道。调控压力下，传统的融资渠道几近关闭，房地产企业现金回笼压力与日俱增。在这样的背景下，私募股权房地产基金崛起，并购交易活跃。
来自清科的数据显示，2010年第三季度，共有5支基金投资房地产；前三季度，房地产行业共完成50起并购案例，是2009年全年的并购案例数的2.5倍。业内分析，接连出台的政策调整和第二轮加息的预期，让开发商普遍看空四季度。伴随着调控政策效果的进一步显现，不排除短期内部分实力稍逊的房企有资金链断裂的可能，这也将大大加速房地产行业的整合。
伏笔 新一轮加息预期冲击房企资金链最后防线
距10月19日央行宣布加息不到一个月，央行又于11月10日宣布将上调存款准备金率0.5个百分点。一个月内，央行两调存准、一次加息，调控通货膨胀的决心非常大。有分析指出，这充分说明抑制通胀已经迫在眉睫，也预示着新一轮加息周期的开始。金融机构不同寻常的调整，也牵动了房地产行业的敏感神经，似有牵一发而动全身之势。
对此，中广信地产认为，这一举措不但预示着中国真正进入了加息通道，抑制流动性过剩，同时转向的还有中国“适度宽松的货币政策”，对于楼市的影响也可谓雪上加霜，进一步挤压楼市的资金，再次浇灭购房者的热情。
清科研究中心分析师徐卫卿认为，加息的出炉是对市场心理预期最后一道防线的冲击。从买房角度来说，加息将增加购房人的贷款成本，购买能力和欲望也将受到压制，购房人将继续观望，一定程度上抑制市场的成交；其次，贷款利率的提高大大增加购买二套房的成本，投资投机性需求将进一步被抑制。而对房地产企业而言，加息抬高了房企信贷门槛，现金流不稳、重度依靠银行信贷开发的房地产商将面临淘汰。
2010年4月中旬以来，国家连续出台了严厉的房地产新政，包括差别化住房信贷政策、“国十条”、“9·29新政”、“限购令”等等，居高不下的房价在“调控组合拳”下挣扎。在空前严厉的楼市调控政策出台后，房地产企业的融资渠道变得越来越狭窄。从4月以来，IPO、重组借壳和定向增发等融资渠道逐步收紧。而加息则是对市场心理预期最后一道防线的冲击。
“加息一方面令开发贷款压力增加，开发投资的成本上升，增加的利息额对贷款比重较大的房地产开发企业带来资金面上的压力；另一方面，加息对外资流入楼市住房的热钱，可起到阻拦作用，其流入楼市住房的资金将会大幅减少。”徐卫卿说。
据清科观察，如果连续性的加息和存款准备金率提高，会令很多开发商的资金链极度收紧。再加上2008年以后连续出台宏观调控政策，以及全球金融风暴的影响，资金实力薄弱的房地产公司将濒临破产的边缘，成为一些资本实力雄厚的房地产企业并购的对象。
中广信地产也认为，货币政策将步入紧缩通道，这对投资者尤其是房地产投资、投机者的信心将产生一定影响。房产投资受到一定的抑制后，投资性需求就会大大减少。对于开发商而言，也势必要重新调整策略和方向，拿出具体的措施来应对市场的风云变幻。
转折 私募股权房地产基金崛起
在调控的压力下，房地产企业资金链的一紧再紧，信贷、IPO、发债、信托、融资一概从严，传统的融资渠道几近关闭，现金回笼压力与日俱增。在这样的背景下，地产信托基金、私募股权房地产基金等灵活多样的投融资方式再次得以体现。
进入四季度，受限于信贷紧缩、股市融资难度陡增等不利影响，房地产企业再度集中向信托展开融资。根据中国信托业协会公布的数据显示，今年前三季度我国信托公司投向房地产行业的资金近2200亿元，环比增加57%。
根据清科研究中心数据显示，2010年第三季度，房地产基金募资和投资呈现明显回升态势，大型外资机构亦有涉足房地产并购基金。从基金募集方面来看，与二季度相比，三季度可投资于房地产领域的基金占比提升，共有5支基金，4个披露金额的基金募集总额为4.58亿美元。投资方面，三季度共有3起投资于房地产行业的案例发生，其中披露金额的两起案例涉及投资总额为2918.00万美元。房地产基金正在改变行业的资金来源结构，进而有可能影响整个房地产的开发结构和模式，并促进房地产企业的兼并收购。
房地产行业一直以来都是并购活动最为活跃的行业之一，根据清科研究中心数据显示，2010年前三季度，房地产行业并购交易非常活跃，共完成50起并购案例，是2009年全年的并购案例数的2.5倍，并购金额为18.45亿美元。
美联物业全国研究中心主任徐枫对《经济参考报》记者表示，从去年调控以来，一些大型企业集团就开始逐渐剥离房地产业务，于是，很多以房地产开发为主营业务的企业会通过股权交易、收购等方式接手。对于前者来说，多数上市公司普遍看空房地产板块，剥离房地产业务会对公司评级和股价产生一定的积极影响。对于后者来说，这种并购有利于优化整合原有土地、项目等资源，加强自身的短板。
“从这个角度上来说，前三季度，房地产行业共完成50起并购案例也不是特别奇怪的事，这应该是一种趋势，即实力越雄厚的开发商并购会越多，继而越来越强。”徐枫说。
后市 开发商普遍看空四季度
事实上，近一个月来楼市调控不断，利空频现。限购限贷、银行加息、首套房贷利率上调、房地产交易专项检查等政策连番出台，开发商在此背景下渐渐感到压力了。
根据最新披露的消息，有关监管机构已于近期完成对60家大型房地产企业集团的调研，有18家平均资产负债率超过70%，60家大型房企集团共有4266个成员企业，其中有64个成员企业的资产负债率已经超过90%。
虽然，房地产业是资金密集型行业，财务杠杆通常较高，但较高的负债率还是会让房企尤其是中小开发商面临越来越严峻的资金考验。业内人士表示，如今开发商应对上述压力的方法主要有三种，一是延期开盘、二是降价促销、三是分批推出。
徐枫告诉《经济参考报》记者，开发商普遍看空四季度，他们中的相当一部分选择“硬扛”，“这在一定程度上再度加剧了其资金面紧张的程度，其中最惨的还是中小型房企。”业内普遍预期，伴随着调控政策效果的进一步显现，不排除短期内部分实力稍逊的房企资金链断裂的可能，这也将大大加速房地产行业的整合。
根据清科研究中心的数据，第三季度发生的并购案例中没有构成重大资产重组或借壳上市的案例。这是由于证监会为贯彻2010年4月国家对房地产行业的调控政策精神，已暂缓受理房地产开发企业融资重组申请，并对已受理的房地产类重组申请征求国土资源部意见，导致大量重组申请被搁置。
10月15日，证监会发表了《证监会落实国务院房地产调控政策规范房地产并购重组》。表示目前正研究涉及房地产业务的并购重组政策，待相关政策规则推出之后，将根据新规则确定的标准和程序恢复新项目的受理与审批。
徐卫卿分析指出，新规出台之后，被搁置的交易有了重启的机会。即将出台的新规可能会对房地产企业的并购、重大资产重组及借壳上市等从严规定，对拟进行并购重组的房地产开发企业的规范性及持续经营能力进行审核。
目前，房地产行业内“以强并弱”或“弱弱联合”的兼并重组交易势头正劲，展望未来，当重大并购重组交易能够得以释放，大企业与大企业之间的兼并重组，即“强强联手”的交易有望成为可能，地产巨头间的并购呼之欲出，或将形成新的“航母级”企业并形成国内房地产行业的新格局。 美商务部将对中国输美木地板反倾销调查http://www.sina.com.cn2010年11月15日 13:23新浪财经
新浪财经讯 11月15日下午消息，据外电报道，美国商务部周五表示，已接受美国硬木地板商联盟请求，将对中国企业是否以不公平低价在美销售木地板展开调查。
据路透报道，美国木地板制造商希望对从中国进口的多层木地板徵收约195%-281%的反倾销税。 他们还希望，对中国产的木地板徵收反补贴关税，以弥补中国汇率政策等带来的不利影响。
该事件涉及到家得宝(Home Depot)及劳氏(Lowe's)等美国零售企业出售的便捷组装木地板。由于美国国内新房屋建造放缓，美国木地板制造商的业务已经受创。
美国去年从中国进口的多层木地板金额从2008年的1.5亿美元降至1.2亿美元。 好多好多字啊#funk# 11月上旬36城市18种蔬菜平均批发价同比涨62.4%http://www.sina.com.cn2010年11月15日 09:02新华网
新华网11月15日专电 (记者 王存福) 商务部日前在黑举行的今冬明春蔬菜产销衔接工作会议上通报数据显示，11月上旬，全国36个大中城市18种主要蔬菜平均批发价格每公斤3.9元，比年初上涨了11.3%。
据商务部市场运行司司长王炳南介绍，今年以来，蔬菜市场总体供需平衡，受各种因素影响，蔬菜价格高位运行。据监测，11月上旬，全国36个大中城市18种主要蔬菜平均批发价格每公斤3.9元，比年初上涨了11.3%，比去年同期上涨了62.4%。
据分析，今年蔬菜价格上涨呈现出北方蔬菜价格涨幅高于南方，茄果类蔬菜涨幅高于叶菜类，季节性上涨时间从往年10月份提前到6月份，蔬菜价格涨幅高于食品价格上涨水平等特点。
王炳南表示，蔬菜价格上涨的原因很多：一是受异常天气影响。春季遭受倒春寒，北方地区蔬菜产量减少，品质下降，上市时间推迟。进入汛期后，南方和东北部分地区反复遭受暴雨、洪水等灾害天气，蔬菜生长受损，采摘困难，运输受阻。二是蔬菜生产经营成本增加。进入2010年，国内农用柴油、农用地膜和农药等农资价格均有不同程度上涨，蔬菜生产、流通环节人工成本也有所增加，其中流通环节工资涨幅约为20%。三是蔬菜消费需求上升。近年来，随着我国居民收入水平不断提高，人们消费理念逐步发生变化，食物结构也悄然调整，蔬菜在食品消费中所占比重不断上升。统计数据显示，2009年我国蔬菜需求量增至6.02亿吨，比2001年增加约24%。四是一定程度上存在炒作现象。2009年下半年以来，大蒜、生姜等“一季生产，全年消费”的耐储存农产品遭到炒作，人为推高价格。11月上旬，全国36个大中城市大蒜、生姜批发价格同比分别上涨95.8%和89.5%。五是国际农产品价格上涨。近期，国际大宗农产品价格普遍上涨，日韩等国相继出现菜荒，某种程度上也影响到我国。
据王炳南介绍，广东、广西、云南、海南冬季蔬菜播种面积都有所扩大，总体看，今冬明春蔬菜供求基本平衡。但是，冬季低温雨雪天气多，造成蔬菜生长受损，储运困难，上市成本增加。如果发生灾害性天气或其他突发性事件，局部地区部分品种蔬菜可能出现供应偏紧现象，价格也会较大幅度上涨。 媒体称四大银行年底前停止对地产开发商放贷
时间：2010年11月15日 07:14:36
记者从多条渠道证实，占据信贷市场大半江山的中、农、工、建四大国有商业银行10月底已停止了新增开发贷款审批。而此次不同于之前的月度性停贷调节奏。
11月7日，工行总行授信审批负责人向本报记者表示，工行已完成了全年的信贷任务，包括北京分行在内的多地分行都停止了新增开发贷的发放。类似的说法也相继从中行、建行、农行内部人士口中得到确认。中行总行公司业务部的信贷人士更为直接："一般各分行开发贷投放得更早，三季度就完成了全年的投放目标。"
国寿资产管理公司一位人士也证实了这一情况："我们对四大行的调研发现，新增开发贷在10月份就基本停止了。"
"目前我们正在进行年度总结，新增已不可能，存量信贷资产的置换空间也有限，再加上四大行背负更多配合调控的任务，开发贷基本就算停了。"在工行负责人看来，2011年的新额度到来之前，勒紧裤腰带是开发商惟一办法。
更坏的消息还在后面。11月10日，央行决定再次上调存款准备金率0.5个百分点。配合着"十二五"的保民生、调结构目标，监管层防通胀、货币政策回归常态化的意图已经十分明显。在可预期的后市监管下，开发商即使挺过今年的信贷空窗期，2011年面临的信贷环境也不见得比今年好，甚至更差。"防通胀措施会加强，地产调控也会持续，预计明年的地产信贷供应会减少两成。"上述工行信贷负责人预测说。
开发贷断粮
早在8月底，农行曾给各分行下发通知要求暂停开发贷发放。与此同时坊间也传出中行、建行、工行暂停开发贷审批。
尽管农行行长张云随即强调，开发贷只是暂停8月24日~8月31日一周，并仅限于农行自身调整，另外三大银行也纷纷辟谣表示开发贷正常发放，但彼时日渐严厉的多部委地产联合调控以及各商业银行普遍抢贷的习性仍不免让市场对四大银行的表态心生疑虑。
"农行上半年的激进，恰可说明地产行业早放贷早收益对银行业绩的重要性。"上述中行信贷人士分析，"年初开发贷占比最重，到三季度结束，其实各银行已基本把全年规划的地产信贷计划放完了。"
再反观8月末的时间节点，按照银行所谓的信贷发放时间表，地产信贷正接近尾声。这正是此前市场怀疑银行，尤其是四大行表态继续发放开发贷真实性的缘由所在。因此当10月份四大行及另外两家股份制银行被银监会实施为期两个月的差别存款准备金率时，坊间更加笃信了四大行的超规模信贷，以及四季度新增贷款增速的不可持续性。
"四大行的盘子大，稍微松动，就会放出很大的量，所以银监会对四大行的监管更加密切，这也对市场起到调控风向标的作用。"尽管银行对地产信贷情有独钟，但上述工行信贷负责人表示为了配合国家宏观调控，在前三季度抢先完成开发贷投放后，四大行要想在剩余不多的信贷余额中新增开发贷已是难上加难，"尽管不会被命令叫停开发贷，但不配合的话'被窗口'、'被谈话'也很容易。"
"为了防止地方分行权力过大，杜绝业绩贪婪与金融风险，四大行目前都是采取中央集权的方式，由总行对地产企业进行授信与贷款控制。"上述工行信贷负责人解释，总行对各个分行也都设定了因地制宜的信贷新增额度，"分行的每一单结算数据都会被总行直接提取，对分行进行实时监督，新增额度用满了，就不许再发放新贷款，但可从存量信贷中置换。"
"现在这个通道不会起作用了，银监会的多项监管已经把这些通道堵死，即使是在新成立的银行间资产信贷转让交易平台上，被交易的信贷资产也鲜有中长期的地方平台与地产信贷。"中行人士认为过去"先放贷，后置换"模式的打破，也一定程度上造成了目前的开发贷断粮。
2011年开发贷降两成？
再融资关闸、上市梦断、私募拆借成本高企，再加上行业调控笼罩在市场上的观望乌云，已经迫使更多的开发商将下一年度的计划押宝在2011年的信贷开闸上。
银行也正在积极地把真空期排队的融资需求转换为明年的客户项目储备。"到11月中旬，我们会基本结束一线开发商新一轮的授信，并完成明年一季度的项目储备。"上述工行信贷负责人表示在挺过今年的年关后，将为开发商开启新一轮的融资。
但这一切在银行眼中并不意味着开发商的融资困境能够柳暗花明。"明年的货币供应以及银行信贷总量预计不会超过今年，地产行业的调控也依然会持续。"上述中行人士的态度开门见山。
"今年监管部门主要做了三件事，整治地方融资平台、房地产以及'三高'行业不良贷款的信贷风险，这实际上是在调控的基础上使适度宽松的货币政策逐步回归常态化。但明年监管部门还要加上第四件事，防通胀。"中行人士认为。
农行总行资产负债处研究员保持了同样的观点认为在四件事的共同作用下，明年的货币供应与新增信贷将进一步回归常态。
持类似观点的群体还在扩大。11月11日，兴业银行首席经济学家鲁政委发表研究报告称，在防通胀的调控预期下，可以预见我国将持续经历政策密集期，估计明年信贷投放难超7万亿元。
对此，上述工行信贷负责人表示，预计工行2011年的开发贷会比今年回落两成。"根据我们完成的授信情况，招、保、万、金为代表的一线房企额度并没有太多变化；出于地方平台风险控制，我们介入的也不会超过100个。"
.中.国.经.济.网 央行大力收紧流动性硬撼热钱 紧缩政策或再加强
时间：2010年11月15日 09:00:57
9月份以来热钱流入规模略大于央行回抽流动性 央行后期紧缩政策料会再加强
据统计，9月份以来，热钱流入规模达13000亿元，而央行回收流动性约达万亿元。虽然热钱流入目前"略胜一筹"，但专家预计，央行还将打出组合拳，只要央行有决心控制通胀，热钱绝不是其对手。
上周五，在央票利率全面上调、加息预期加剧的担忧下，沪指重挫5.16%，创14个月最大单日跌幅。实际上，10月份的股市行情由涌入的热钱带动；但在通胀压力持续上涨的当前，央行已下决心全面收紧流动性。
央行前天在公开市场发行了150亿元3月期央票，参考收益率从1.7726%涨至1.8131%。当天，央行还发行了100亿元3年期央票，中标利率为3%，前一次为2.85%。此外，央行还进行了400亿元91天期正回购操作，中标利率为1.81%，高于上期的1.77%。央行上周净回笼300亿元，而上上周仅净回笼5亿元。而此前几天，央行才宣布上调存款准备率，预计将回收约3500亿的资金。
据统计，9月份以来，央行通过公开市场操作净投放资金1815亿元，但两次通过上调存款准备金率相当于回抽资金7000亿元，加息一次估计回收存款5000亿元，也即，9月份以来，央行回收流动性有10185亿元。
数据统计
热钱流入量料明年现拐点
"据主流的统计方法，9月份热钱流入规模为1200亿元，相对8月份的550亿元提升了1倍多，10月份(热钱流入)规模很可能比9月份更高。"东方证券宏观经济分析师李立峰告诉记者。"保守来计算，9、10月份流入的热钱大约为2000亿美元，相当于13000亿元人民币。目前来看，热钱暂时占上风，但是，央行手里的杀手锏正在陆续接连而出，央行肯定能战胜热钱。"宏源证券(19.98,0.00,0.00%)高级分析师范为告诉记者。
兴业银行首席经济学家鲁政委昨天对记者表示："一系列的政策出台表明，央行已经下定决心调控通胀。近两个月内，包括加息、大幅上调存款准备金率等手段都会鱼贯而出。虽然现在的投资者对明年由资金推动型的市场行情看好，但实际情况恐怕并非如此。"
国金证券表示，初步判断10月份可能就是热钱流入速度的高点，但是数量上的拐点将滞后至2011年2季度，这也意味着央行与热钱的较量恐怕要持续到明年上半年。
应对措施
决策层料使出组合拳
2007年通胀率持续上升期间，各种不同商品价格轮番上涨，"目前的情形与之越来越相似"，高盛中国经济学家宋宇与乔虹表示。"2007年年底到2008年上半年，由大宗商品价格上涨引发的物价全面上涨的情景在今年及明年上演的风险在加大"，摩根士丹利亚太区首席经济学家王庆昨天亦表示。
亚洲多国已加息
据了解，亚洲各国目前对通胀的担心超过二次探底，未来一年到一年半时间内，内需的弹性与大宗商品价格可能对价格的稳定带来威胁，当前各国已经进入对热钱严防死守的状态。
中国是继越南、印度、马来西亚、韩国、泰国之后，于10月份调高基准利率的又一亚洲国家。渣打银行中国首席经济学家王志浩预计今年年底之前，中国和印度还会进一步收紧货币政策。大多数亚洲经济体的利率水平仍低于它们在长期内的平均值，因此加息的空间很大。从汇率政策方面看，新加坡金管局在10月发布的货币政策报告中指出，将进一步加快新元名义有效汇率的升值速度。
除利率和汇率政策外，决策者还扩充了政策工具种类，以应对资本流入和通胀风险。中国内地、香港特区和新加坡采取了一些抑制房地产投机的调控措施；泰国、马来西亚、中国和菲律宾等国已采取措施鼓励资本流出。
投资风向
可关注新基金
"市场上的流动性还是太多，急跌是牛市的特征之一，因此这一轮行情还没完，投资者仍然可以通过改变投资策略获利。"范为表示。国泰君安分析员高传伦也表示，就算资金要撤离，一次下跌也不能撤退完全，市场近期还将回复之前高位。
在当前市态下，专家建议提高对新基金的关注度，因为较之老基金，新基金仓位较低，更具灵活性，股票选择范围广。统计显示，上周一共有6只新基金上柜发行，加上正在发行中的另外23只基金，上周在发基金数量达到29只。另据不完全统计，目前至少有50余只新基金的募集申请获得了证监会受理。
其次可以买入低仓位基金，因为其存留"子弹"多，可以更好地建仓。据好买基金对三季报统计，342只偏股型(2010年3月31日前成立)基金平均仓位为81.17%，其中，188只股票型基金平均仓位为86.39%，154只标准混合型基金平均仓位为74.81%，分别比上季末提高了11.24和10.13个百分点。但是国联安安心成长、嘉实主题精选等基金则延续了二季度以来的低仓位，此外诺安、华宝兴业、万家旗下基金也可关注。
第三，可以跟随基金配置如银行、券商等基本面良好、估值较低的板块。
决策层有何举措？
宋宇与乔虹分析，要控制通胀率的进一步上升，政府需要出台更有力的举措。"预计，政府将综合使用各种措施，包括进一步上调存款准备金率、公开市场操作、进一步加息、加大窗口指导力度以及增加供应，直接限价等其他行政措施，或许也会略微加快人民币升值。"
高盛认为放松节能减排措施或许也是有助于抑制通胀预期的一项供应面政策。
王庆亦认为，接下来，上调存款准备金率、直接的价格管制、进一步的外汇流动管制、加息及升值都是很可能采取的措施。
□ .陈.海.玲 .广.州.日.报 10月工业增加值同比增幅持续回落 比9月减缓2‰(1)
2010年11月15日 14点33分来源：工业和信息化部网站
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10月份,工业生产继续保持平稳增长,规模以上工业增加值同比增长13.1%,比去年同期回落3个百分点,比上月减缓0.2个百分点。1-10月,规模以上工业增加值增长16.1%。
轻、重工业生产均略有回落。10月份,轻工业增加值同比增长12.9%,比上月回落0.1个百分点;重工业增长13.2%,比上月回落0.2个百分点。1-10月,轻、重工业增加值分别增长13.6%和17.1%。
原材料工业增速缓慢下行。10月份,原材料工业增加值同比增长10.2%,比上月减缓0.4个百分点。其中,冶金行业增加值增长6.9%,比上月回落0.9个百分点;粗钢产量5030万吨,同比下降3.8%,日均产量162万吨,环比增长1.4%。有色行业增加值增长6%,比上月回落3.2个百分点,连续三个月增速放缓。十种有色金属产量263万吨,同比增长2.8%,精炼铜、电解铝产量同比分别下降0.2%和5.4%。石化行业增加值增长10.8%,其中,化工行业增长13.5%,比上月加快0.3个百分点。原油加工量增长12.2%,其中柴油产量增长8.2%;乙烯产量增长31.9%。建材行业增加值增长17.7%,比上月加快1.2个百分点;水泥、平板玻璃产量分别增长10.5%和3.2%。
装备工业保持高位运行。10月份,装备工业增加值同比增长16.5%,比上月回落0.5个百分点。据汽车行业协会统计,当月生产汽车154万辆,同比增长22.5%,环比下降3.3%。其他主要产品中,大、中、小型拖拉机产量同比分别增长51.4%、22.2%和30.1%;挖掘机、装载机产量同比分别增长59%和50.3%,压实机械增长23%;金属切削机床增长43.5%,金属成形机床下降10%。
消费品工业运行平稳。10月份,消费品工业增加值同比增长14.3%,比上月回落0.2个百分点。其中,轻工、纺织行业分别增长14.7%和11.5%,比上月回落0.8和0.6个百分点。主要产品中,乳制品增长12.6%;冰箱、洗衣机、电热水器产量增长30.8%、15.2%和19.4%;家具、机制纸及纸板分别增长34.9%和6.5%;纱、布、服装产量分别增长10.5%、23.3%和17.7%。烟草、医药行业分别增长18.2%和15.3%,比上月加快5.4和0.2个百分点。
电子制造业平稳较快增长。10月份,电子制造业增加值同比增长13.2%,比上月加快1.5个百分点。1-10月电子制造业增长17.7%。主要产品中,微型计算机设备增长12%,其中笔记本计算机增长12.2%,手机增长37%;彩电下降4.4%,其中液晶电视机增长22.7%。
高耗能行业回落速度快于全部工业。10月份,六大高耗能行业增加值同比增长9.3%,比上月回落0.4个百分点,回落速度高于全部工业0.2个百分点;其中,有色金属冶炼及压延加工业、黑色金属冶炼及压延加工业分别增长6.4%和4.6%,比上月回落2.8和1.2个百分点;非金属矿物制品业增长17%,比上月加快0.3个百分点;化学原料及化学制品制造业、石油加工炼焦及核燃料加工业分别增长13.3%和6.9%,比上月加快0.8和2个百分点;电力热力的生产和供应业增长6.8%,比上月回落1.8个百分点。1-10月,六大高耗能行业增加值同比增长14.3%,低于全部工业增速1.8个百分点。
东、中部地区增速回落,西部增速加快。10月份,东、中部地区工业增加值同比增长12%和15.8%,比上月回落0.6和0.5个百分点;西部地区工业增加值增长14%,比上月加快1.8个百分点。主要工业大省中,江苏、山东、广东、浙江、河南、辽宁分别增长14.3%、12.5%、15.5%、15.1%、12.6%和16.4%。1-10月,东、中、西部工业增加值分别增长15.3%、18.7%和15.6%。
工业产品出口形势较好。10月份,工业品出口交货值同比增长21.6%,比上月加快0.1个百分点,环比下降1.4%。其中轻、重工业出口交货值分别增长26.9%和26.1%。轻工行业出口交货值同比增长25.1%,比上月加快0.9个百分点,纺织行业增长16.2%,比上月加快0.9个百分点;机械行业增长26.3%,比上月回落5.1个百分点;电子行业增长20.1%,比上月加快2.6个百分点。
发电量增速回落。10月份,规模以上工业企业发电量同比增长5.9%,比上月回落2.2个百分点,环比下降4.5%。1-10月,发电量累计增长14.9%。
铁路货运量增长平稳。据铁道部统计,10月份,全国铁路日均装车15.9万车,同比增长6.5%;1-10月,日均装车15.7万车,增长10.7%。10月份,完成货物发送量3.12亿吨,增长7.4%,其中煤运量增长19.6%;1-10月,完成货物发送量30.2亿吨,增长11.7%。
(以上数据除已注明外,其余均为国家统计局数据或根据国家统计局数据测算。) 拯救爱尔兰 或需800亿
2010年11月15日 9点28分来源：国际金融报
相关标签：欧债危机 爱尔兰
两天内两次出面否认主动金融求助，爱尔兰政府诚信度受到挑战。11月14日，英国BBC证实说，爱尔兰债务危机正在深化，已经主动与欧盟官员正式商议金融援助事宜，预计救助金额可能高达600亿欧元到800亿欧元不等，但爱尔兰方面一再否认这一说法。
打死不承认
英国《每日电讯报》报道说，当地时间11月13日，爱尔兰官员已经同欧洲金融稳定基金委员会成员会面，并商议一揽子救助计划，欧洲央行官员也呼吁爱尔兰政府采取紧急措施，谨防债务危机扩散对欧元区其他经济体的伤害。彭博社报道说，德国方面也正施压爱尔兰，要求在11月16日前召集欧元区财长，商议救助一事，希望尽快平息市场恐慌。由此可见，为了安抚投资者的恐慌情绪，爱尔兰政府可能被迫接受资金援助。
然而，爱尔兰政府发言人在接受英国《星期日电讯报》的采访时表示，目前还未向欧盟委员提交正式的经济援助申请方案。爱尔兰财长Brian Lenihan表示，一切都是市场反应过度，国家目前还不需要大规模救助。国际货币基金组织（IMF）总裁卡恩也表示，爱尔兰并未要求贷款，但指IMF会随时出手相助。
怪德国“大嘴”
爱尔兰与其他周边国家近几周的国债利率持续飙升：爱尔兰10年期国债利率上升约9%，葡萄牙、意大利和西班牙的国债利率也随即快速上升，国债违约成本大幅上升。分析师认为，类似情形与希腊当初如出一辙，这也是投资者担忧情绪加剧的原因所在。
爱尔兰预算赤字占到GDP的32%，超过了欧盟设置的3%上线的10倍还多，为全欧最高。该国不仅背负着200亿欧元的预算赤字，还至少需要500亿欧元来救助五大银行，如果不接受欧盟和IMF的援助，估计只会让欧债危机扩大化。
《卫报》认为，虽然爱尔兰政府很要面子，不愿接受外部援助，但为了保全整个欧元区的金融稳定，救助难以避免。欧盟与IMF在5月份设立了7500亿欧元的援助基金，希腊当时获得1100亿欧元，预计爱尔兰至少需要600亿－800亿欧元不等。
爱尔兰认为，造成本次债市恐慌的根源在于德国。因为德国此前表示，如果欧洲再次出现类似希腊的债务危机，私人投资者将需分摊风险。爱尔兰公开批评说，德国不负责任的言论是造成本国国债收益率急升的主要原因。
值得注意的是，希腊危机时期，欧盟反应过慢，延误了救助最佳时机。分析人士认为，本次爱尔兰危机，欧盟安抚及时，对市场正面影响较大。然而，希腊获得援助的漫长经验表明，虽然有稳定基金，让欧盟各国达成一致协议所需时间绝对不短。
（责任编辑：马舒君） 保监会：险资不能直接参与房地产开发
2010年11月15日 8点55分来源：中国金融网
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保监会主席助理陈文辉14日表示，保险资金参与股权投资过程中，不能投资商业住宅，不能直接参与房地产开发，不能投资涉猎房地产企业。
陈文辉称，随着我国保险市场快速发展，保险机构已经成为金融市场的重要机构投资者。客观上要求在确保安全性、流动性前提下，不断拓宽资金运用渠道。陈文辉介绍，今年保监会发布了保险资金投资股权暂行办法，允许保险资金投资未上市企业股权，扩大了保险资金自主配置的空间和弹性，进一步拓宽了保险资金投资领域，有利于优化我国保险资产配置，缓解投资压力，分散投资风险，保障资产安全。保监会同时对保险机构参与股权投资的能力、风险控制和管理责任提出了明确的要求。
陈文辉表示，保险资金参与股权投资是一项新事物，需要积极探索。PE作为一种创新的投资方式，可以获得高回报，有利润促进并购重组是改善保险资产负债匹配的重要工具之一。目前从全球保险业配置未上市股权资产比例来看，日本为30%，德国为10%，美国为5%，我国保险资金投资股权暂行办法规定，保险公司投资未上市股权的帐面余额不得高于本公司上季末总资产的5%。他表示，整体上中国还处于探索阶段。PE在我国属于新兴投资领域，仍处于成长过程中，相关的法律法规有待于进一步完善，其成熟和壮大还需要一个长期过程。保险资金参与股权投资，也是一项新事物，需要积极稳妥推进试点，不断总结经验，创新投资模式，加强改进监管，不断提高保险资金参与股权投资的质量和水平。
陈文辉称，目前应审慎对待保险资金参与股权投资的潜在风险。保险机构本身是风险管理机构，为公众提供安全保障，不能为被保险人带来新的风险。因此，保险资金参与PE投资，需要审慎关注可能存在的风险。保险公司作为投资主体，应当在公司治理、内部控制、风险管理、资产托管、专业队伍、财务指标等方面达到监管的标准，体现从严管理和能力优先的原则，明确规定投资管理机构和中介服务机构的资质。二是界定投资标的，明确保险资金只能投资于处于成长期或者成熟期的企业股权，不能投资创业风险投资基金，不能投资高污染、高耗能等不符合国家政策和技术含量较低、现金回报较差的企业股权。不能投资商业住宅，不能直接参与房地产开发，不能投资涉猎房地产企业。 四大国有商业银行已停止新增开发贷款审批(1)
2010年11月15日 8点29分来源：中国房地产报作者：张晓赫
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记者从多条渠道证实，占据信贷市场大半江山的中、农、工、建四大国有商业银行10月底已停止了新增开发贷款审批。而此次不同于之前的月度性停贷调节奏。
11月7日，工行总行授信审批负责人向本报记者表示，工行已完成了全年的信贷任务，包括北京分行在内的多地分行都停止了新增开发贷的发放。类似的说法也相继从中行、建行、农行内部人士口中得到确认。中行总行公司业务部的信贷人士更为直接：“一般各分行开发贷投放得更早，三季度就完成了全年的投放目标。”
国寿资产管理公司一位人士也证实了这一情况：“我们对四大行的调研发现，新增开发贷在10月份就基本停止了。”
“目前我们正在进行年度总结，新增已不可能，存量信贷资产的置换空间也有限，再加上四大行背负更多配合调控的任务，开发贷基本就算停了。”在工行负责人看来，2011年的新额度到来之前，勒紧裤腰带是开发商惟一办法。
更坏的消息还在后面。11月10日，央行决定再次上调存款准备金率0.5个百分点。配合着“十二五”的保民生、调结构目标，监管层防通胀、货币政策回归常态化的意图已经十分明显。在可预期的后市监管下，开发商即使挺过今年的信贷空窗期，2011年面临的信贷环境也不见得比今年好，甚至更差。“防通胀措施会加强，地产调控也会持续，预计明年的地产信贷供应会减少两成。”上述工行信贷负责人预测说。
开发贷断粮
早在8月底，农行曾给各分行下发通知要求暂停开发贷发放。与此同时坊间也传出中行、建行、工行暂停开发贷审批。
尽管农行行长张云随即强调，开发贷只是暂停8月24日～8月31日一周，并仅限于农行自身调整，另外三大银行也纷纷辟谣表示开发贷正常发放，但彼时日渐严厉的多部委地产联合调控以及各商业银行普遍抢贷的习性仍不免让市场对四大银行的表态心生疑虑。
“农行上半年的激进，恰可说明地产行业早放贷早收益对银行业绩的重要性。”上述中行信贷人士分析，“年初开发贷占比最重，到三季度结束，其实各银行已基本把全年规划的地产信贷计划放完了。”
再反观8月末的时间节点，按照银行所谓的信贷发放时间表，地产信贷正接近尾声。这正是此前市场怀疑银行，尤其是四大行表态继续发放开发贷真实性的缘由所在。因此当10月份四大行及另外两家股份制银行被银监会实施为期两个月的差别存款准备金率时，坊间更加笃信了四大行的超规模信贷，以及四季度新增贷款增速的不可持续性。
“四大行的盘子大，稍微松动，就会放出很大的量，所以银监会对四大行的监管更加密切，这也对市场起到调控风向标的作用。”尽管银行对地产信贷情有独钟，但上述工行信贷负责人表示为了配合国家宏观调控，在前三季度抢先完成开发贷投放后，四大行要想在剩余不多的信贷余额中新增开发贷已是难上加难，“尽管不会被命令叫停开发贷，但不配合的话‘被窗口’、‘被谈话’也很容易。”
“为了防止地方分行权力过大，杜绝业绩贪婪与金融风险，四大行目前都是采取中央集权的方式，由总行对地产企业进行授信与贷款控制。”上述工行信贷负责人解释，总行对各个分行也都设定了因地制宜的信贷新增额度，“分行的每一单结算数据都会被总行直接提取，对分行进行实时监督，新增额度用满了，就不许再发放新贷款，但可从存量信贷中置换。” 太长了........................ 美国2010年破产银行数升至146家(1)
2010年11月15日 9点3分来源：世华财讯
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FDIC关闭佐治亚州2家银行及亚利桑那州1家银行，由此2010年迄今全美银行破产数升至146家，超过09年全年的140家。
综合媒体11月15日报道，美国监管部门12日关闭佐治亚州2家银行和亚利桑那州1家银行，由此2010年美国因不良贷款和经济疲软而破产的银行已达146家。
具体而言，联邦储蓄保险公司(Federal Deposit Insurance Corp.，下称FDIC)接管的2家佐治亚州银行为：(1)达比银行(Darby Bank & Trust Co.)，总部位于维达利亚(Vidalia)，资产为6.547亿美元；(2)提夫顿银行(Tifton Banking Co.)，位于提夫顿，资产为1.437亿美元。接管的1家亚利桑那州银行为铜星银行(Copper Star Bank)，位于斯科茨代尔(Scottsdale)，资产为2.04亿美元。
位于佐治亚州莫尔特里市(Moultrie, Ga.)的亚美里斯银行(Ameris Bank)同意承担佐治亚州2家破产银行的资产与存款。此外，FDIC与亚美里斯银行同意分担2家破产银行在5.602亿美元贷款及其他资产上的亏损。
收购后，亚美里斯银行将在佐治亚州、佛罗里达州、阿拉巴马州、南卡罗来纳州拥有60个营业点。
达比银行与提夫顿银行破产预计将使储蓄保险基金总计耗去1.608亿美元。铜星银行破产预计耗费4,360万美元。
2010年佐治亚州及其他州银行破产达2位数。佐治亚州、加利福尼亚州、佛罗里达州、伊利诺伊州的一些社区仍受困于金融危机，这场危机产生大量不良贷款，尤其在商业地产领域。在达比与提夫顿这2家银行破产后，2010年佐治亚州银行破产数升至18家。
位于明尼苏达州圣云市(St. Cloud, Minn.)的斯登银行(Stearns Bank)同意承担铜星银行的资产与存款。此外，FDIC与斯登银行将分担铜星银行在1.652亿美元资产上的亏损。
2010年迄今全美破产银行数已达146家，超过09年全年的140家，且为1980年代储蓄贷款危机以来破产数最多的1年。
09年银行破产令储蓄保险基金耗去360亿美元；2010年迄今耗去约210亿美元，其金额有所减少，原因是2010年破产银行规模整体较小。
破产银行数增加已令储蓄保险基金损失数十亿美元。09年该基金便已陷入赤字，截至2010年6月30日其赤字为152亿美元。
二季度FDIC机密“问题”名单上的银行数已从一季度775家跃升至829家，即使二季度银行业整体净利达216亿美元，为07年来最佳表现。资产逾100亿的银行数仅占行业1.3%，其盈利却达199亿美 21名创业板高管一周套现两亿 华谊兄弟遭减持最多2010年11月15日 00:12投资者报【大 中 小】 【打印】 共有评论0条《投资者报》记者 赖智慧
在一片质疑声中，创业板迎来了周岁生日。对于创业板的限售股东而言，这无疑是个收获季节，只需将所持限售股抛售，便可借着创业板公司的高估值兑现财富。
限售股东前8日套现约13亿
11月1日，第一批上市的28家创业板公司，除宝德股份发行前所有股东承诺36个月限售外，其他27家公司都有一批小非解禁。首批创业板解禁数量为11.96亿股，是现有流通股数量的1.18倍。
据Wind数据显示，11月1日至8日，创业板首批上市公司限售股解禁套现约12.4亿元。再从上市公司公告估算，通过二级市场套现的金额有3500余万元。这意味着，从公开信息推断，创业板解禁股套现金额近13亿元。
那么，谁是抛售限售股急于套现的主力呢？
从Wind统计的结果看，首批创业板公司解禁的11.96亿股原始市值近300亿元。其中，个人股东持有200亿元左右，剩余由创投机构持有。而从上周已发布减持公告的创业板公司来看，创投股东是抛售的一大主力。
网宿科技就是创投股东大额抛售的典型。在11月1日创业板首批限售股解禁之日，公司就遭到深创投和达晨创投的减持，减持数量分别为21.58万股和53万股，而达晨创投11月4日又继续减持100万股，总共套现3259.77万元，退出意愿充分显现。
遭创投股东套现金额最多的是银江股份，公司第二大股东蓝山投资有限公司11月3日减持了300万股，套现金额9652.35万元。另一家创业板公司机器人也遭到第二大股东金石投资减持208.74万股，套现多达8450.18万元。
公开数据显示，达晨创投现已成为创业板首批解禁股的最大解禁者，也是大赢家。达晨系共参投亿纬锂能、爱尔眼科、网宿科技等7家创业板公司，初始总投资额约1亿元。以近日收盘价计算，其持股总市值已超过12亿元。
9公司21名高管套现两亿
《投资者报》根据深交所诚信档案数据对创业板高管减持情况进行了统计，结果显示，自11月1日至8日，有9家创业板公司的21名高管发生减持，总共减持667.7万股，套现约两亿元。
这9家公司分别是大禹节水、硅宝科技、华星创业、华谊兄弟、吉峰农机、南风股份、网宿科技、亿纬锂能、中元华电。
其中，遭高管套现最多的是华谊兄弟。数据显示，公司共有3名高管及家属减持了375.83万股，套现总金额多达1.1亿。其中，套现最多的是公司监事谭智的配偶孙晓璐，此人6次抛售355.53万股，套现约1亿元。也是到目前为止，创业板高管中个人套现金额最多的一位。
华谊兄弟另外两名套现高管分别是董事虞锋之母王育莲和职工监事赵莹。前者套现约584万元，后者套现39万元。
紧随其后的是南风股份。公司董事邓健伟、监事会主席刘基照和董事周燕敏三人共减持南风股份64.1万股，套现3837.22万元。有意思的是，南风股份还惊现“乌龙”减持现象。
南风股份日前公告，公司董事邓健伟在11月2日、3日累计出售23.67万股公司股票，均价59.187元/股，最高价59.478元/股，但因“操作失误”，邓健伟11月3日又以均价59.30元/股买入4万股公司股票。
根据相关规定，上市公司董事将其持有的该公司股票在买入后六个月内卖出，或者在卖出后六个月内又买入，公司董事会应当收回其所得收益。南风股份方面也表示，已将邓健伟盈利收归公司所有，而邓健伟已承诺六个月内不再买卖公司股票。
高管套现金额超过千万的创业板公司还有大禹节水、吉峰农机和中元华电三家。
大禹节水董事聂根红和监事仲卫善分别通过其受控法人股东甘肃大成投资公司和甘肃亿成工贸公司进行减持。11月1日，两人分别以大约17元的成交均价减持64.34万股和19万股，聂根红套现1144万元，仲卫善套现336.87万元。加上常务副总裁郭毅的三次减持，大禹节水三名高管共套现1518.34万元。
吉峰农机共有三名高管家属和一名高管减持约46万股，共套现约1472万元。三名高管家属分别是公司董事长王新明的姐妹王晓英、董事张力上的兄弟张践，以及公司监事黄晓丽赵于毅的配偶，其中套现最多的是王晓英，一次落袋954万元。
中元华电只有一名高管套现，此人便是公司监事郭晓鸣，他于11月4日以22.7元的均价抛售50万股，一次套现1135万元。
另外四家公司高管减持股数和套现总金额相对较少。硅宝科技副总经理李步春减持30.25万股套现771万元；网宿科技三名高管减持近14万股套现约266万元；华星创业两名监事黄波和刘寒总减持1.3万股套现约33万元；亿纬锂能国际业务总监于东生减持3500万股套现10.5万元。
对创业板套现，长江证券投资顾问部高级经理张睿表示，目前部分创业板股票市值与主板公司市值相差无几，“作为第一批参与初始创业的企业高管、创投机构，在解禁之际选择套现并不奇怪”。 《瞭望》文章：调控物价是政府的天职时间：2010-11-13 浏览次数：0 次
近一个时期以来，面对节节攀升的物价，各方议论纷纷。两位百姓关于物价的对话，令人深思。一个说，“房价物价的上涨，肯定是政府想让它们涨。”一个问，“为什么呢？”回答说，“什么都控制在政府手里，政府不想让它们涨，它们能涨起来吗？”
说来，在一些百姓的印象中，我们的政府仍然是全能政府，什么资源都控制在政府手中，政府什么都该管，什么都能管。这确实有点“冤枉”现在的政府。现在的政府，正在致力建设有限政府、法治政府、服务型政府。那种认为什么资源都控制在政府手中，政府什么都该管，什么都能管的观念，确实已经与事实不符。但无论有限也好，法治也好，服务也罢，调控物价始终都是政府的天职，古今中外概莫能外。
适应建设现代政府的要求，中国的各级政府正按照“宏观调控、市场监管、社会管理、公共服务”的方针实现职能转变。这十六字方针，与调控物价天生就是绑在一起的。那种膜拜自由市场，视市场为万能，反对政府一切形式的市场干预的认识，政府是不能听信的，更不能以此来为自己的职责开脱。
民生无小事。物价是重要的民生，与百姓生活息息相关。当前的房价、菜价、食用油和燃油价格都处在上行通道，通胀压力巨大，百姓生活成本上升过快，部分困难群众不堪重负。调控物价，稳定价格，把百姓米袋子、菜篮子、油瓶子管好，是各级各地政府当前突出的大事。
集中力量办大事，是我们的一项突出的政治优势。这种政治优势，在北京奥运会、汶川大地震、应对全球金融危机、玉树地震、舟曲泥石流、上海世博会等国家大型活动和大灾大难中油然喷发。在大风大浪，甚至是在疾风恶浪中，百姓能够感受到政府的力量。而在本应更能感受政府力量的平时，为何百姓反而感受不到，甚至得出了相反的结论呢？
没有落后的百姓，只有职能没有转变到位的政府。像目前有的地方政府价格听证会就是涨价会。与民争利的事，有的地方政府和部门抢着干；而一旦物价上涨，需要政府调控，往往或归为市场炒作，或托辞自然灾害。
真相究竟如何，政府得沉下身子作一番深入的调研。如燃油尤其是柴油涨价和紧张，对菜价的影响究竟多大？政府为蔬菜和食品开设的进城绿色通道，落实得如何？执行中走样了没有？是否存在游资炒作和供应商联手哄抬物价的行为？
总之，调控和稳定物价，是政府永远的职责，需要的是对症下药，而不是推脱责任。 #*27*# #*27*# #*27*# #*27*#