瑞达期货：11月4日早盘提示
2010年11月04日瑞达早盘提示 股指期货股指早盘瑞达期货：股指缩量回调 期指上涨基础仍在，
外盘表现：
外盘指数
收盘
涨跌
涨幅
道琼斯
11215.10
26.41
0.24%
纳斯达克
2540.27
6.75
0.27%
标普500
1197.96
4.39
0.37%
富时100
5748.97
-8.46
-0.15%
德国DAX
6617.80
-36.51
-0.55%
法国CAC40
3842.94
-22.78
-0.59%
C0MEX黄金
1348.50
10.90
0.81%
NYMEX原油
85.06
0.37
0.44%
美元指数
76.38
-0.37
-0.48%
小结：美股小幅上涨，道指创两年来新高，美联储宣布将购买6000亿美元国债来刺激经济成长。
消息面：
1. 四部委：二套房公积金贷款利率上浮10%；
2. 全国76城市10月份房价微涨，深圳楼价位居第一；
3. 深交所:创业板涨逾5%，机构不得买入；
4. 10月汇丰中国服务业指数回升至56.4；
5. 据wind数据：共有727家上市公司发布了2010年全年业绩预告，其中报喜公司占比近八成，还有133家公司预计全年业绩翻番，整体来看，全年业绩有望继续保持稳定态势；
6. 通胀风险推升加息预期，预计货币政策主基调趋紧；
7．美联储宣布启动6千亿美元定量宽松计划，在2011年第二季度前采购6000亿美元的债券，每个月的采购额约为750亿美元。同时，联储宣布维持0-0.25%的基准利率区间不变，此举符合市场普遍预期；
8. 民调结果显示，共和党在众议院435议席中已获过半席位，重新掌控众议院；
9. 市场预计，英国央行料维持利率不变，明年或重启量化宽松；
持仓分析：
昨日前20名主力机构多方持单19893，空方持仓22815，净空持仓2922。其中：前5名主力机构多方持单8590，减单943；空方持仓15171，大幅减仓1028，净空持仓6581，净空增减变动减少85手，多空持仓比57%。多空力量对比来看，空方仍占优，前5名空方主力在持仓量优势优势非常明显且持仓集中程度较高。
整体来看，昨日多空双方均采取减仓策略，其中，多方主力基本上步调一致减仓，而空方减仓主要由华泰长城大幅减持所致。持仓动向表明，因短期市场前景充满较大不确定，多方减仓意在避险；而空方持仓维持在高位因基差居高不下，大量资金买现卖期套利资金所致，伴随主力合约套利空间的逐渐压缩，主力合约套利或套保魅力有所下降。
瑞达研究院观点：
IF1011合约收盘报3472点，预计IF1011期货合约的区间在3520-3437之间运行，如上方冲破3520点可以小多，止损下设10个点；如下方破点3437可以介入空单，止损上设10个点。如在区间内窄幅震荡，可以高空低多的策略。
合约名称
强阻力位
阻力位
支撑位
强支撑位
IF300
3493
3457
3401
3382
IF1011
3569
3520
3437
3402
IF1012
3617
3575
3500
3468
IF1103
3701
3648
3560
3525
IF1106
3735
3687
3610
3580
农产品1棉花
外盘走势：ICE期棉收于纪录新高，因美联储量化宽松提振市场。12月棉花上涨1.26美分，收报每磅135.52美分。
消息面：
1、据澳洲棉花首席执行官Adam Kay称，澳洲农户在2010/11年度将收获360万包棉花（1吨=4.4包），高于2009/10年度生产的180万包。澳大利亚今年或将收获历史最高的棉花产量，因全球价格高企令农户增加作物种植面积，同时有利的天气提高单产。
2、11月2日，进口棉中国主港报价继续大涨，陆地棉品种都上涨了4-4.5美分。目前市场的狂热情绪仍没有降温，交易商继续看好明年的中国需求。有消息称，中国签订的明年装运的美棉数量已超百万吨。
3、印度纺织部长Dayanidhi Maran表示，印度不具有充足的棉花库存用于新的出口，且只有在能够保证国内棉纺厂拥有足够的供应时政府才会考虑更多出口。印度是全球第二大棉花生产国和出口国，该国已允许从11月1日起出口550万包棉花（每包重170公斤），市场年度于10月1日开始。
现货方面：棉花指数328价格为27701元/吨，较上一交易日上涨296元/吨。
仓单库存：交易所注册仓单为1张，有效预报为49张。（每张对应棉花40吨）。
主产区天气：4日起，一股中等强度冷空气开始影响新疆北部，4~5日，新疆北部有小到中雪或雨夹雪，天山地区西部和北疆北部山区有大到暴雪；受该股冷空气影响，新疆北部、甘肃西部有4～6℃的降温，新疆西北部的部分地区降温可达8～10℃；随后，这股冷空气将自西北向东南移动影响长江中下游以北的大部分地区；四川西部和南部、重庆西部、贵州北部、云南北部等地有小到中雨（雪）或雨夹雪。
观点总结：美联储重启量化宽松，投机基金买盘、强劲中国棉花价格和紧张的供应提振价格，美棉继续收高，触及140美分关口；国内棉市供需偏紧格局以及持续攀高的棉籽收购价支撑期价，现货市场延续上涨态势，强势格局未改；棉企提价积极，纺织厂纱线价格上调，上下游助推棉价涨势。郑棉1105合约大幅上涨，期价冲击30000关口压力，短线延续冲高走势。操作上，逢低短多，冲高适当减仓。
2
白糖
外盘：
尽管本周三早晨糖价跌穿了30美分/磅，但因糖价跌至29.58美分/磅后得到技术买盘的支撑，后期糖市还是收复了前期的绝大部分损失，收盘时1003期约糖价稍稍上涨，远期合约糖价则稍稍下跌。 当日1103期约糖价上涨3个点，收于30.15美分/磅，本周二1003期约糖价一度冲击了1981年1月15日以来30.64美分/磅的最高点；1105期约糖价则下跌6个点，以27.86美分/磅报收。
基本面消息：
1、广西铁路：10月份发送食糖14.3万吨
2、巴西：中南部至今已累计入榨甘蔗4.71亿吨
国内现货：
国内现货小幅上调，南宁报7400元/吨。
库存仓单（张）：1835，有效预报388。
国内主产区天气：
两天内，全区晴间多云。南宁市：今天白天到晚上，晴到多云，东北风1-2级，最高气温26℃，最低气温16℃。
郑糖盘面：
技术上，郑糖1109合约受外盘走上创30年来新高刺激而重新走高，但受阻于前期高点，6900元/吨以上形成明显压力， 高位震荡中宜逢高抛空。
3
粕豆
消息面：
1、巴西迎来新的降雨，有利于播种，但阿根廷受拉尼娜天气影响降雨减少。
外盘：美豆期价小幅走高，强劲的需求使得期价逆转早盘跌势，美联储的宽松货币也利好商品市场。美豆1月
1237.5
-3.5。
国内现货：
1、黑龙江大豆行情保持强势，农户的惜售心理依旧较重，油厂经过这一段时间的收购后，开工压榨率逐步上升。目前产区大豆的收购价格集中在1.9元-1.94元/斤，高于国家的收储价格。预计在各方需方收购积极的情况下，国产大豆收购价格近期仍将会保持在高位。2、今天豆粕现货价格稳中有跌，目前沿海地区市场价格在3500-3550元/吨，部分地区虽有报到3600元/吨，但实际走货的价格较低。
操作建议：
今日连盘豆粕继续下跌，全天盘面弱势明显，期价运行到了高位震荡区间的下沿。连豆今天跌幅较大，期价逐步向4400-4450元/吨的震荡区间下沿行进，并且如果期价继续走低，一方面打破4400位置，另一方面突破高位的尖旗型，期价或将迎来调整行情。
这两日期价走低偏弱，调整的迹象愈加明显，但是我们仍持有大势上涨中的调整行情的观点，期价最近虽然有调整压力，但调整过后，仍将重回上升通道。具体操作建议上，仍建议暂时观望的观点，多单等待时机再重新介入。
4
油脂
外盘：对美豆及其产品的国际需求强劲提供盘面潜在支撑 ，美豆油追随大豆收高，主力12月合约收于49.9美分/磅。
消息：油世界表示，上周中国购进了20到25万吨阿根廷豆 油，两周前中国曾采购了7万吨阿根廷豆油；ADM公司表示，ADM 将于2011年在巴西投建第二座生物柴油工厂，并附属于巴西 Santa Catarina地区的一家大豆加工厂，新厂投产后，生物柴 油年产能将达到16.4万吨。
现货：昨日油脂现货价格基本稳定，沿海四级豆油约为 9100-9400元/吨；港口棕榈油报价集中在8500-8700元/吨；国 内四级菜油出厂价格处于9420-9900元/吨水平。
仓单：菜油，5800张,较上一交易日减少3张；棕榈油，0张 ；豆油，1027张；均无变化。
观点总结：目前豆油基本完成移仓行为，但9月合约表现依 然偏弱，油脂整体高位调整态势不改。但是，考虑到当前外盘 及国内农产品如棉花等表现极为强劲，而国家新的调控措施暂 未出台，保持震荡思路，暂不建议做空。
5 谷物早盘提示：
外盘：受下周政府报告公布前的紧缩供应预期支撑，周三CBOT玉米期货市场收高。
消息方面：1、Informa预计美国玉米产量可能低于美国农业部的预测；2、美国农业部称今年澳大利亚 小麦产量及出口或提高；3、近期安徽无为优质中晚籼稻持续走高。
现货方面：近日北方北良、锦州港口和鲅鱼圈港口已经出现1990-2000元/吨的新粮集港价格，港口库 存稳定，平舱价格自周初上升至2020-2040元/吨主流，新粮最高平舱至2050元/吨；广东港口优质玉米成交 价格继续高位运行在2180-2190元/吨，较周初再度上涨10元/吨，中等玉米价格继续成交在2050-2070元/吨 。目前广东港口库存仍在20万吨左右，但过高的价格已经导致周边采买企业的观望情绪，近期广东港口船 期逐渐密集。郑州强筋小麦出库价2280元/吨，平稳；江西九江早稻收购价2000元/吨，水分≤13.5%。
库存方面：玉米仓单为990张，郑州强麦仓单为5276张，早籼稻仓单为5270张。
观点总结：c1105合约虽站稳2200一线，但调控预期下期价上行动能不足，短期震荡思路对待；WS1105合约短期均线下压，期价面临继续回调，操作上可尝试逢高沽空；ER1105合约上方2400一线压力较大，下方2280-2310区间具备一定支撑，短期维持震荡思路。
金属产品1
锌、铝交易提示
外盘：隔夜，伦锌弱势震荡，收盘于20日均线，电3合约收报于2430美元，跌幅0.82%；伦铝冲高回落，盘中逼近前期高点，电3合约收报于2423美元，跌幅0.31%。
内外盘比价情况：锌内外比价最高8.27，最低8.01，铝内外比价位于6.83-6.96之间。
消息方面：1.美联储将在8个月内购六千亿美元美国国债 2.美国10月ADP就业人数增加4.3万人
现货方面：上海现货0#锌报19350-19450元/吨，上涨50元/吨，贴水630-贴水530元/吨；1#锌报19300-19400元/吨，涨50元/吨，贴水680-贴水580元/吨。A00 铝报在16240-16280元/吨，涨130元/吨，贴水50元/吨-贴水10元/吨。
库存方面：LME锌库存为632150吨，较上交易日减少75吨，上海交易所锌期货库存为190637吨，增加1876吨；LME铝库存为4299075吨，较上交易日增加1400吨，上海交易所铝期货库存为359357吨，减少275吨。
观点总结：消息面上，因落实十一五节能减排任务，各省都对有色金属的生产进行一定的限制，此消息对锌铝构成一定支撑。资金面上，沪锌主力合约前20名净持仓量出现回升，但维持在净空12000手以上；沪铝前20名净持仓量变化不大。技术显示，市场或震荡等待方向。操作建议：沪锌选择日内交易；沪铝暂时观望。
2
铜
外盘：昨日在美联储公布决议之前，陆续公布的美国数据表现强劲，使得市场预期美联储决议会令人失望，伦铜扩大跌幅，但尾盘收复部分失地，跌0.51%至8368，目前铜价运行于均线组之上，上涨趋势依旧。
消息方面：1.美联储周三推出了将在2011年二季度前进一步购买6000亿美元较长期公以提振美国迟滞的经济。2.美国10月ADP民间就业人数增加4.3万人，好于预期的增加2万人
现货方面：上海现铜报63300-63600元，上涨300元/吨，现货平水铜贴水300，内外比价为7.64-7.66，比价小幅走高，表明内盘比较抗跌。
库存：11月3日LME铜库存增加减少875吨至366075吨，注销仓单占库存比为7.77%，较昨日小幅增加，据历史数据显示，注销仓单占比在5%之下的话，伦铜库存增加的可能性较大，目前的水平表明库存还将有减少的空间。
观点总结：昨日在美联储公布决议之前，陆续公布的美国数据表现强劲，使得市场预期美联储决议会令人失望，伦铜扩大跌幅。尾盘则收复部分失地，目前市场转而关注周五的就业数据，美元指数初步判定处于弱势，今日铜价料有所回升，基本面方面伦铜库存继续减少而且注销仓单表明其库存仍将有减少的空间。目前铜价利多稍占上风，短线可尝试短多思路。止损62500.
3
钢材
现货市场：8mm Q235高线上海报价4360，涨10元/吨，20mm HRB400螺纹钢上海报价4530，涨20元/吨
消息：(1) 煤企11月报价延续涨势 又迎来一波涨价高潮 (2) 央行：加强通胀预期管理 引导货币条件回归常态(3) 发改委等三部委发布清理钢铁项目的通知(4) 印度粉矿11月3日CIF参考报价159-161美元/吨
库存：上海交易所螺纹钢仓单日报为49034，增17884。线材仓单日报为0，持平。
小结：周三RB1105合约冲高回落，但重心进一步抬升，只是目前也面临着4600关口的技术压力，基本面上多空并存，市场将在昨晚美联储宣布启动6千亿美元定量宽松计划带来指引。操作上建议，短线追高谨慎，回测均线做多。
4 黄金
外盘：昨日黄金在美联储公布决议前扩大跌幅，其中伦敦金尾盘跌0.63%至1348.5美元/盎司。目前金价仅处于20日均线处，短线有回调迹象。
消息方面：1.美联储周三推出了将在2011年二季度前进一步购买6000亿美元较长期公以提振美国迟滞的经济。2.美国10月ADP民间就业人数增加4.3万人，好于预期的增加2万人
3.11月2日SPDR基金黄金持有量持平于1292.18吨
现货方面：上海黄金9999报289.02元/克，下跌3.32元/克，跌幅为1.14%
观点总结：昨日黄金在美联储公布决议前扩大跌幅，一度下探至30日均线之下，但尾盘有所回升，今日凌晨已公布美联储议息决议，美元走软，料利多金价，后期印度实物黄金需求的增加以及受益通胀忧虑带来的黄金投资需求的增加，使得金价仍有可能像1400美元/盎司发起冲击。建议投资者小量多多单参与，止损于30日均线处。
化工品1 燃料油
外盘表现：
11月3日，纽约商业交易所(NYMEX)原油期货结算价收盘走高，守住早盘涨势。在美国公布油品库存降幅大于预期后，美国联邦储备委员会(Fed)又推出了符合市场普遍预期的经济刺激措施。NYMEX十二月轻质低硫原油期货结算价涨79美分，至每桶84.69美元，涨幅0.9%。该合约本周已累计上涨4%
消息方面：
法国所有12家炼油厂的罢工工人已经恢复工作
俄罗斯将通过修改税收制度鼓励油田投资
期货方面：
上期所期货库存312200吨，减持1400吨
上海期货交易所FU1101成交及持仓前20总排名，持买单总计25576手，减持961手；持卖单总计43096手，增持371手,空头套保头寸持有未动
现货方面：
目前船用柴油价格与船用燃料油价格价差持续拉大，有部分客户倾向于选择燃料油，后期需求方面有望小幅向好，整体报价以稳中小升。华南船用混调180交易过驳价至4460-4470元/吨；库提价4470-4480元/吨，均价持平；
观点总结：受国际油价窄幅震荡支撑，总体燃料油期现市场下方空间有限，中期仍以4570-4630区间内以逢回调买入为主，关注空头套保持仓方向变动。
2
PVC
消息面：1、煤炭资源税改革在即 或推动煤炭价格继续上扬；2、鄂托克旗氯碱化工等十亿元以上重大项目建设平稳。
现货市场：今日PVC现货价走势不一，华东地区乙烯法PVC报8500元，与昨日持平，电石法PVC报8350元，较昨日上涨50元。下游采购商补仓谨慎。电石价格相对平稳。西北电石报3450—3700元，华东电石报4000—4050元，与昨日持平。
库存仓单：交易所仓单报2131张，较上一交易日减少740张。
观点总结：今日PVC依托五日均线窄幅震荡，持仓量继续明显下滑，显示短期市场分岐较大，多空操作均十分谨慎。基本面上，美联储今晚的会议结果难料加重了市场的分岐。北方需求也开始减弱，南方需求则较为稳定。国内通胀预期强烈，且PVC上游原料及现货价格坚挺、原料供应减少对PVC形成一定的支撑。后市PVC有望延续区间震荡格局，整理区间大约为8150——7970一线操作之间。操作上，投资者手中多单可以7970一线为止损位谨慎持有。
3
连塑
消息面：1、Reliance公司预测印度塑料消费快速增长；2、中国9月乙烯进口量同比降8%至74924吨。
现货市场：今日现货价格继续上调。扬子石化DFDA-7042报11200元，与上一交易日持平。市场成交一般。亚洲乙烯也止跌回稳，东北亚报988——990美元，东南亚报963——965美元，均与昨日持平。中东货物大量涌入市场拉低了乙烯价格。
库存仓单：交易所仓单报23144张，较上一交易日增加440张。
观点总结：今日继续弱势整理，前期高点处抛压仍较沉重，市场做多信心仍显不足。基本面上，美联储今晚的会议结果难料加大了市场的分岐。但国内通胀预期强烈，十月份华北农膜需求旺季又拉动LLDPE的需求，预计短期内仍将延续震荡攀升格局。操作上，短线投资者日内交易为主，中线多单则以11400一线为止损位继续持有，激进的投资者可在11450一线少量建多，止损位11400。
4
PTA
消息面：1、NYMEX原油收涨，受美联储宣布维持基准利率不变并重启量化宽松政策提振。NYMEX 12月原油期货上涨0.79美元，收报84.69美元/桶。2、福建一60万吨PTA装置11月初因故停车预计检修一周左右。浙江一供应商180万吨PTA装置因故障装置整体负荷下降，市场听闻11/12月合同可能减半供应。3、江浙涤纶长丝市场出现上涨，各品种涨幅均在100元/吨左右，部分前期低价或热销产品涨幅稍大在150-250元/吨，市场成交气氛稍好。
现货价格：华东PTA市场行情持续拉涨，持货方报盘涨至8850元/吨附近，市场买方寻货积极，递盘价格在8750元/吨附近，市场主流商谈在8750-8800元/吨附近，交易气氛良好。亚洲PTA现货市场气氛继续上扬，市场台产保税货报盘在1085美元/吨，市场询盘气氛积极，主流商谈在1078-1080美元/吨附近，韩产货商谈至1060-1065美元附近。
库存数据：交易所仓单为21593张，较前一交易日增加399张，有效预报2861张。
观点总结：美联储重启量化宽松政策，原油震荡收涨，PX价格维持涨势，上游原料有所支撑。因部分供应商装置故障导致后续的合同减量供应，现货市场价格延续涨势，持货方报价上调，市场询盘气氛良好；聚酯切片市场气氛好转，下游织造随需采购。PTA1105合约小幅上涨，期价上冲至9300下方后有所回落，短线有望延续震荡上行走势。操作上，依托5日线短多持有。
5
天然橡胶
外盘表现：
11月3日，纽约商业交易所(NYMEX)原油期货结算价收盘走高，守住早盘涨势。在美国公布油品库存降幅大于预期后，美国联邦储备委员会(Fed)又推出了符合市场普遍预期的经济刺激措施。NYMEX十二月轻质低硫原油期货结算价涨79美分，至每桶84.69美元，涨幅0.9%。
TOCOM橡胶市场昨文化节休市，今早报开332.3日圆/千克，一路上冲，突破340阻力关口。
消息方面：
洪水导致泰国11月船期橡胶延误数周
印度10月天然橡胶产量下降7.6%
期货方面：
上期所库存29485吨，增加980吨
上海期货交易所RU1105成交及持仓前20总排名，持买单总计62893手，增持9271手；持卖单总计53042手，增持2960手。
现货方面：
受泰国暴雨灾害，市场对供应紧缺忧虑提升，市场报价大幅上调，但贸易商持观望气氛较多，交投清淡。上海地区云南国营标一报价31000-31200元/吨，海南国营标一报价31000元/吨左右；国储烟片含税报价32000元/吨左右；越南3L胶13税报价30300-30400元/吨。
观点总结：美联储量化宽松政策公布在即，但从规模上来讲，期望值略有降低，在传出澳洲以及印度加息之后，整体资本市场的运作较为谨慎，对于后市涨跌看法不一。但天然橡胶基本面供应紧张的气氛盖过了国储抛储的预期，中期天胶上涨之势逐步显露头角，但短期多空对垒，波动加剧。建议投资者32000点下方多单谨慎持有观望，关注前期高点突破力度。
『免责声明：期市瞬息万变，盘中突发消息也将影响走势突变，投资人应盘中实时应变决策，以上观点仅供参考』
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