璞玉共精金＊公司＊楚天高速(600035)业绩符合预期
2010 年上半年，公司实现营业收入4.78 亿元，同比增长32.0%；实现净利润2.28 亿元，每股收益0.24 元，同比增长41.2%，业绩符合我们此前预期。我们维持对公司2010-12 年每股收益预测分别为0.448 元、0.522 元和0.588元。基于14 倍11 年市盈率，我们将目标价从8.10 元下调至7.30 元，维持其买入评级。支撑评级的要点
上半年业绩快速增长。
对武荆高速分流持谨慎态度。
在建项目进展顺利。
评级面临的主要风险
在建项目进程的不确定性。
新路分流影响尚不明确。
估值
我们维持对公司2010-12 年每股收益预测分别为0.448元、0.522 元和0.588 元。基于14 倍11 年市盈率，我们将目标价从8.10 元下调至7.30 元，维持其买入评级。
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