星马汽车(600375)资产注入超预期 目标价26.8元
公司混凝土搅拌车和散装水泥车市场占有率都是行业第一,分别占比30%和20%左右。随着我国商品混凝土率的提高,预计混凝土搅拌车和散装水泥运输车的需求在未来10年内可保持稳定增长。各地治理黄标车为行业短期增长带来巨大的需求。 预计公司混凝土搅拌车和水泥运输车业务可保持15%的增长,混凝土泵车在2010年可实现突破。不考虑资产注入,预计公司未来三年收入和利润增长均可达到15%以上。
资产注入完成后,预计公司2010至2012年每股收益分别为1.09、1.34和1.60元。考虑到公司良好的成长性,给予买入评级。
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