汽车行业报告：不同车种的以旧换新政策效果比较
报告提要商务部和财政部昨日进一步联合发文通知可以在享受以旧换新的同时叠加1.6 升以下乘用车购置税7.5%的优惠政策，而在2009 年版的汽车优惠政策中，这两种优惠不可叠加享受。但即使在这样的政策力度加大之下，汽车以旧换新是否能够明显推进仍存在疑问；
由于不同车种的价格差异很大，同样18000 元的补贴对于要购买新车的用户来看帮助幅度明显不同。参考发改委公布的汽车价格，可以发现汽车以旧换新额度占车价的比重中，轻型载货车、轿车以及微车受到的补贴力度支撑最大，而重卡、大客等车型一方面补贴金额占新车价格的比重偏低；
根据我们的估算，2009 年载客汽车的销量中用于淘汰报废车辆的比重仅为6%，载货汽车为18%，轻型载货车为23%。如果进一步考虑到：1）部分销量是去往国外或者转变为非民用车辆，2）部分在年底购买的新车虽然形成销量但是还没有上牌，则我们估算的以旧换新的销量占比又将进一步下降；
从历史上的保有量变化来看，目前载客汽车的销量更多依赖从无到有的新增需求购买，而不是淘汰退出的报废车型，比较起来目前载货汽车的以旧换新压力更大，销量中来自以旧换新的支撑也更大；
二手车交易中涉及的车辆由于并不报废，因此不退出汽车保有量统计，二手车交易并不反映以旧换新的需求。由于二手车的卖家需要买入新的车辆，因此二手车交易反映的更多是升级换代的中高级别车型需求，2009 年以来二手车交易的逐渐活跃将有助于中高级车型的复苏。
撰写机构：莫尼塔
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