暴跌过后 短期买哪些品种才安全(表)
主要观点：近期权重股的"融资门"成为大盘暴跌的重要原因,短期银行地产股已存在反弹要求,但中长期趋势仍不乐观
国庆概念股良好的抗跌性使其在调整后的机会将大于其他品种,重点关注军工、北京商业、旅游股;此外,随着长假来临,消费升级和通胀预期概念股也有望全面崛起
受益3G建设加速、医改和半年报高成长,通信、医药和新能源股未来高成长性值得期待
近期两市大盘持续大幅暴跌,我们认为,在我国经济复苏明确,各项主要经济指标积极向好的背景下,经历暴风雨后的市场有望逐步企稳,投资者不妨逢低关注暴跌后价值凸显的潜在品种。
银行、地产股有反弹要求
作为此次领跌的主力军,银行地产股主要由于受到信贷政策微调的影响,7月新增贷款3559亿元,环比下降77％,预示下半年信贷政策转变的可能性较大,且银行业上半年信贷高速增长将对银行资产质量下降的风险也在增加。另一方面,由于上半年信贷增速快,但银行业半年报并不突出,因此,对于银行业下半年业绩增速预期不乐观使市场抛售银行股意愿更坚定。对于地产股而言,上半年量价齐升格局能否在下半年延续还不清楚,而信贷收缩对地产业无疑是致命的。
近期融资门成为大盘暴跌的重要原因,直接造成银行地产股严重超跌,短期两大板块已存在反弹要求,但中长期趋势仍不乐观。
国庆概念 仍值得深入挖掘
最近国庆概念股表现突出,虽然在大跌中未能幸免,但良好的抗跌性和超强反弹能力使其在调整后的表现机会将大于其他品种,而且这些板块往往资金深度参与,建议重点关注军工、北京商业、旅游股。此外,随着国庆长假的到来,消费升级和通胀预期概念股的表现机会也将大增,近期农业、旅游和商业股的表现明显强于市场,首先,"十一"黄金周对于旅游、商业股构成了明确的利好;另一方面,农产品(000061)价格上涨同时引发了市场的通胀预期,当前不少机构预测目前CPI已探底,四季度将转正,受益涨价品种未来行情可期。
通信、新能源成长性看点依旧
从目前情况看,通信股、医药股、新能源股还将未来主流资金重点青睐品种,通信股受益于3G牌照发放,医药股将主要受益于医改,而近期公布的《关于建立国家基本药物制度的实施意见》,对中成药龙头企业构成实质性利好。新能源作为是未来发展的主流,受到政策大力扶持,半年报金显示,风科技和湘电股份(600416)半年报业绩增幅都高达261％和298％,显示出行业良好的发展前景。（杭州新希望(000876)） 哪些板块的风险已明显释放
核心提示:
7、8月份信贷的突然收缩像一盆冷水,浇灭了市场的热情。尤其是随着调整行情的不断推进,市场不仅担心流动性收缩,还担心经济复苏是否夭折,宏观经济由"V"型变成"W"型。那么,投资者如何理解其中的风险呢?
一、投资者如何理解市场的风险
从悲观到乐观,再到悲观,市场又经历了一次情绪的轮回。从08年底开始,温总理的保增长信心,抑制了金融危机恐慌情绪的蔓延,让投资者看到了希望的曙光;而新增信贷的爆发式增长,把市场信心推向了高潮。好了伤疤忘了痛,市场似乎越来越坚信,经济复苏一帆风顺,黄金十年又来了。
显然,市场是情绪化的孩子,是男人手中牵着的小狗。7、8月份信贷的突然收缩像一盆冷水,浇灭了市场的热情。尤其是随着调整行情的不断推进,市场不仅担心流动性收缩,还担心经济复苏是否夭折,宏观经济由"V"型变成"W"型,甚至是"L"型。
在这里,我们想重申几个老生常谈的问题。首先,股市在很多时候仍然有先行指标的作用。所以在理解后市走势时,往往要考虑未来的情况。正如在08年底时,经济数据并不好,但市场已经涨起来了,主要在于股市已经提前预示了当前的经济复苏;同样地,我们也不能用现在经济数据的好转,来理解当前股市的下跌。
其次,市场往往是情绪化的。例如在走势向上的时候,投资者往往表现超常的乐观,完全无视风险的存在;相反,在市场下跌时,投资者也表现出过度的悲观,完全忘记了利好因素的存在。所以,一些投资大师往往在市场极端恐慌时入场,又在市场极度乐观时悄悄退出。当时,对于这一节奏的把握是困难的,这往往需要多年经验从而培养出来的市场嗅觉。
最后,市场的波动往往受资金、市场扩容等供求关系的影响,尤其是反应资金供求关系的信贷周期。所以,不少出色的投资者十分关注信贷收缩与扩张的周期性。
综合而言,当前市场处于信贷的收缩期是不存在太多分歧的。因此,目前的市场风险在于:经济复苏是否夭折,市场是否过于悲观。我们认为,前一段时间中国政府带领宏观经济率先全球走出金融危机的阴影,可以看到中国政府对于控制力是强大,因此我们有理由相信经济复苏的大趋势,但是其曲折性是值得重视的,毕竟产能过剩、结构调整等问题的完满解决不是一朝一夕的事情。对于市场的情绪,目前应处于不理性的悲观阶段,未来需要一系列的利好因素,才能有效地扭转这一情况。
二、哪些板块的风险已大大释放
对于这个问题可以有两个角度的理解,第一个角度是从股价表现出发。在本轮调整行情中,跌幅较大的板块有望最先走出下跌的格局。据不完全统计,近期跌幅较大的行业有钢铁、地产等周期性行业。
第二个角度是从基本面出发。主要有两类,一是估值相对较低的行为如银行等,二是成长性相对明确的行业如受益基建投资的铁路等行业,医药的抗周期性也较强。从估值角度来看,当前银行板块的估值水平处于市场的低洼地带,在利差见底、信贷增长、混业经营将推进的情况下,经过调整的银行板块已经进入了安全区域。此外,未来发生的混业经营有利于增强银行业的盈利。
铁路方面,在过去的两年中,实际的铁路投资额均小于计划额,2006、2007年计划投资1600亿和2560亿,实际投资1542亿和1772亿元。然而,随着保增长政策的出台,铁路行业的计划投资明显上升。铁路部数据表示,08年铁路建设投资完成3500亿元,同比增长86.6%,根据铁路部的规划,09年为6000亿,同比增长71%以上,2010年在7000亿以上。
铁路施工、铁路车辆与及另配件、铁路电气、路面铺设相关设备、铁路运输等将从中受益。（广州万隆） 中小板暴跌中渐现曙光 寻找心仪价值品种
昨日A股市场再现黑色星期一的走势,中小板指也概莫能外,早盘以4310.13点开盘,大幅向下跳空低开51.1点。随后就单边下跌,使得4310.13点的开盘点位成为周一的最高点。午市后,中小板指一度急跌至4070.12点,尾盘略有抄底盘试探性介入,最终以4076.52点收盘,暴跌284.71点或6.53％,成交量略有萎缩至159.6亿元。
从盘面来看,引发中小板暴跌的因素除了来源于主板市场权重股破位所带来的恐慌性氛围外,还与中小板估值略微高企的品种在昨日大幅杀跌有着较大关联。因为昨日迅速冲击跌停板的品种主要有两类,一是强周期性品种。此类个股第二季度业绩虽然环比有所弹升,但由于半年报业绩推导出的动态市盈率仍然高企,所以,在行情低迷背景下,资金的持股心态不稳,随着抛盘涌现而出现暴跌走势,中泰化学(002092)、常铝股份(002160)等品种就是如此。二是在8月中下旬,一度逆大盘趋势而再创今年以来新高的品种,他们的压力主要在于获利盘的回吐以及前期大涨所带来的估值迅速提升。此类个股主要以广东鸿图(002101)、利尔化学(002258)、嘉应制药(002198)等品种为主。
不过,在暴跌过程中,昨日中小板也出现了一些积极信号。一是新股的相对强劲,截至昨日,重启IPO以来,中小板共迎来了13家新股,其中只有奇正藏药一家跌停,概率为7％,但中小板其他个股跌停的概率却高达20％。与此同时,中小板13家新股中,光迅科技、世联地产逆势飘红,家润多强劲平收,这也就意味着中小板新股成为强势股的概率要远远大于非新股品种,这也说明了新股的确有资金介入,否则难以解答为何定位尚不稳定的中小板新股会出现如此众多的强势品种。
二是优质品种也渐有资金流入的态势。比如说南岭民爆(002096),虽然公司基本面在前期一度受到意外因素的挑战,但公司主导产品因原料成本低、产品价格相对刚性,盈利能力上佳。考虑到民爆整合的趋势,公司的题材预期较为乐观,从而带来一定的投资机会,故昨日尾盘被大幅拉升。而下游需求相对旺盛、行业景气渐趋乐观的品种在昨日盘面中也有相对强劲的走势出现,比如说轮胎产业链的青岛软控(002073)、黑猫股份(002068)等品种在昨日的跌幅就远远小于大盘,存在着相对活跃走势的预期。
如此的走势意味着在市场暴跌过程中,部分先知先觉的资金仍坚持不懈地寻找着心仪的价值品种。一旦这一迹象蔓延开来,就意味着市场的买盘力量在渐次增加,从而带来新的投资机会,也有望削弱市场抛压,为中小板企稳带来乐观的信息。当然,目前中小板能否真正企稳,尚需要得到主板市场的配合,否则独木难支。不过,毕竟市场有诸多积极信息涌现,意味着中小板短线存在一定机会,建议投资者可关注基本面有积极变化的个股。（证券时报） 7.20至今重点板块涨跌幅及最新评级
板块类别7月20日至今最大调整幅度（%）重点个股半年报业绩变化（％）最新券商投资评级银行下跌27.19%浦发银行增长6.37%英大证券8月买入
工商银行增长2.76%国泰君安8月增持
地产下跌28.63%万科A增长22.48%证券8月强烈推荐保利地产增长35.01%长江证券8月推荐 农业下跌24.15%登海种业增长22.11%中信证券8月买入北大荒增长2.33%长城证券8月谨慎推荐 商业下跌18.95%百联股份增长1.76%国泰君安8月谨慎增持新华百货增长48.54%天相投顾8月增持 旅游下跌19.03%峨眉山A增长174.94%申银万国8月增持中青旅增长46.13%招商证券8月买入 通信下跌20.33%中兴通讯增长40.54%长江证券8月推荐烽火通信增长35.03%大通证券8月增持 上证指数下跌23.43% :*22*: :*22*:
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