牛年开局的热点板块及投资策略
突破2000点谜底节后开春节前最后一个交易日，虽然临近尾盘出现避险盘集中抛售的情况，但总体上的强势整理格局没有改变,本周上证指数周涨幅1.85%的稳健步伐还是让大盘保持了持续反弹的良好势头，投资者完全可以有一个轻松愉快的好心情去欢度农历春节。
经过七连阳之后，节前的谨慎心态再度影响了周五的市场走势。两市大盘当日表现相对低调，于振荡中以小阴线收盘，上证指数跌回2000点整数位置下方，成交量有所萎缩。
本周大盘是鼠年的最后一个交易周，股指在2000点附近遇到了比较强的阻击力量，股指全周在2000点附近振荡徘徊。而股指能否进一步成功突破2000点的关口，并且进一步向上拓展空间，只能留待在春节之后选择。春节长假期间外围股市是否会出现振荡调整走势从而带动A股市场出现再度振荡回落也是个未知数。
跨春节长假行情可期
目前有部分市场人士看法相对乐观。认为鼠尾之所以能够持续地高高翘起，原因在于经过鼠年的大幅下跌后，大盘已经具备了出现跨春节长假行情的可能。
历史数据显示，A股市场多次出现过春季行情，主因是距绩差年报集中出笼还有一段时间，今年春节以后IPO等扩容估计暂时还难以推出，加上目前货币供应和信贷的大幅回升导致今年流动性特别宽松，所以出现跨春节长假行情的概率极大。值得注意的是，上证指数的周K线和月K线上也都已经出现了非常积极的底部信号。
国信证券认为，牛年股市或许不会出现2006、2007年那样的大牛市行情，但在特定时间段形成局部牛市行情还是非常令人期待的。而且就眼下而言，始于2008年11月的这波反弹行情就非常有可能在节后继续向上延伸。
中信证券认为市场已经在节前将各种利空大部分提前消化了，如大小非问题，海通证券、太保、金风科技的强劲走势使"恐非症"大大减轻。对企业业绩滑坡问题，深发展、中信证券等业绩滑坡股的强劲上扬走势说明这种担忧是不必要的。至于对周边股市的担忧，近来A股市场的表现更是尽人皆知。
同时，经历了大熊市之后，市场各方都希望能在新的一年中有所获益，基金群体急切希望改变上一年不作为的形象，事实上它们目前的仓位很轻；保险资金去年年末投资资金的一半以上已退出市场，新的一年"弹药"充裕；QFII既然在去年11月大幅"抄底"，新的一年自然不甘做旁观者；至于社保、中投公司等增仓的新闻，近日更是不绝于耳。
市场对于经济面的改善逐渐恢复信心,主力资金在当前并不急于出货，市场资金充裕，近几天的振荡在于消化2000点的压力，节后的政策面将主导行情演变。
节后选股很关键
在国内经济有望于今年出现触底反弹的历史条件下，股市的提前反应实际上已经开始。周五股指的下跌与部分投资者针对个股年报业绩地雷采取相对谨慎的操作态度有关，同时，部分资金对于春节长假期间的国际因素如何变化没有把握，因此选择规避的态度可以理解，但这并不影响市场的中长期走势。
多家券商分析报告中特别提到，近期在大盘相对稳定的状态下，部分个股和板块体现出非常活跃的态势，呈现出一种结构性行情的走势特征，给市场带来了许多短期的盈利机会。
结构性行情的特征并不是反映在指数上，主要表现在个股的轮动活跃上。自去年10月见低1664点以来，股指最高到过2100点，指数的最大涨幅也只有26.20%，目前股指仍在此区间内运行，但部分个股的升幅却远远超过指数，如打响牛股第一枪的太行水泥最大涨幅超过210%；另外，像东方雨虹、川大智胜、江苏国泰等的涨幅均超过200%，中路股份涨幅更是超过310%，还有一批股票走出了翻番的行情，给市场带来了较多的个股机会和跑赢大盘的机会。
从目前大盘的运行格局看，这波结构性的行情依然在继续深化之中，并将继续给市场带来更多的机会。因此有相当大部分的分析师认为，牛年赚钱的机会主要来自于一批有资金介入运作的活跃板块和股票上，而不在指数的波动上。（广州日报 杨欣）
[ 本帖最后由 Babbler 于 2009-1-29 12:57 编辑 ] 券商推出2月投资策略
自2007年11月进入下跌通道以来，本月A股以9.33%的涨幅位居月线之最。在外围股市普跌的情况下，市场各方均在关注2月股市能否继续上演独立行情。券商最新发布的2月策略报告认为，目前A股虽不具备整体战略投资机会，但随着宏观预期改善、大小非因素弱化、信心逐渐恢复和流动性的日渐宽裕，仍有掘金年报和主题投资的机会。
2月份有望延续反弹
"随着宏观基本面预期恶化有所转变，2月市场将在大盘蓝筹股的带动下持续低位反弹"。齐鲁证券认为，财政政策和货币政策双重措施将延续至09年一季度，在二季度经济有望触底企稳。
同时，据齐鲁证券测算，2月份大小非解禁数量仅为09年全年的2.53%，实际解禁的限售股对市场的冲击并不影响市场原有的运行格局，大小非解禁因素已经被适度弱化。
海通证券认为，目前A股市场信心整体上保持平稳，估值中枢波动较为平和，维持在PE15倍不到和PB2.2倍左右的水平。
但从市净率的角度来衡量，A股的估值水平要比海外市场都要高。所以，A股在全球坐标系中的估值比较中优势不再，安全边际下降，目前A股市场并不具备战略性投资机会。
申银万国表示，在过去3个月，最坏预期改善的估值修复行情不断深化，估值修复行情在2月份还会演绎。申万的理由是：年报业绩风险冲击低于预期；流动性环境仍向好，1-2月份信贷都会保持高增长；需求环境虽不会明显回升，但会保持稳定格局；估值仍有提升空间。"当需求环境从阶段性最差回复到弱势平衡，估值修复也达到估值上限（沪深300指数2200点左右）后，应该有调整的要求，时间可能在3月份。"
兴业证券也认为，考虑到流动性回升和预期不断改善，2月将延续1月的好气氛，A股延续反弹之势，在主题投资此起彼伏、风格和行业反复切换中推升行情。
但也有悲观的机构，比如国元证券就认为，1月的"维稳"行情将指数拉到无论相对还是绝对估值都很高的位置上，2月指数下跌将成为大概率事件。下跌的动能来自以下三方面：第一是国际股市在长假期间的新低走势形成补跌；第二是银行、石化等被高估的权重板块完成"维稳"任务之后的价值回归；第三是逐步披露的微观数据开始影响人们的心理。"预计2月指数将显著下跌，沪指将向下很快地远离2000点一带高压区。"但国元证券也强调，2009年最大的机会来自波段操作，如能做到回避掉2009年快速下跌的那几段行情，就可基本获得正收益。
关注年报和主题投资机会
海通证券认为，2月至少存在年报掘金和主题投资两大机会。年报方面，一是关注08年业绩优秀，09年业绩依然较好的行业，包括通信设备制造、食品饮料、医药生物、部分机械子行业和部分化工子行业；二是关注08年业绩不佳，但是09年业绩预期较好的行业，如电力煤气水和金属非金属行业。
主题投资方面，一是政策主题，如受惠4万亿投资的工程机械、水泥、输变电设备、铁路设备；受益行业振兴的钢铁、汽车、造船、石化、纺织；受益于降息的房地产；受益于创业板的券商、有创投业务的公司等。二是需求稳定且成本下降主题，如电力行业和电力设备行业。
兴业证券认为，本轮反弹以来，小盘股已经经历了较大的涨幅。从相对估值看，小盘股市净率相对估值已经到了比较高的位置，大盘股更有优势。"1月份，有色、钢铁、焦炭行业在存货出清价格回升的预期之下快速反弹。2月份，基于这个主题，我们建议关注化工行业中的氮肥，重点推荐华鲁恒升。"
另外，齐鲁证券推荐2月超配的行业：金融服务、黑色金属、建筑建材、医药生物、公用事业和家用电器行业。（大众证券报 刘希玮 李宇欣） 节后市场的三大关注点
鼠年终于要与投资者告别了。即将到来的牛年能够带来什么？我们不是算命先生，不可能未卜先知。但展望牛年开首的行情，有三个方面无疑是我们应该关注的。
第一，年报行情。从今年元旦以后到目前的一段时间，虽然上市公司年报的公布还很有限，但预告业绩的却已不少，市场从中挖掘出了不少业绩优秀的股票，因此，这段时间的行情相对比较坚挺。但是我们认识到，金融危机的影响不可忽视，能够在这场危机中保持良好业绩的公司其实是不多的，对于大多数上市公司来说，业绩下降已经无可更改，日前国家统计局公布的去年全年经济指标已经证明了这一点。而节后年报披露将渐入高峰，当大量业绩低下甚至出现亏损的公司与投资者见面的时候，它对市场的冲击是可想而知的。因此，投资者必须对此保持高度警惕。
第二，新股发行制度的改革。新股发行一直是受投资者重视的，但由于目前的制度偏向于机构，散户股民要中到一个号，其难度更像是彩票中奖。由于新股发行过程中机构投资者垄断了全部话语权，因此，其新股定价变成了上市公司的圈钱游戏。对这种情况，投资者的意见一直很大，现在管理部门据说要进行改革了，并且过了春节就要有所行动。这当然是好事，但让投资者不放心的是，管理部门长期以来在指导思想上偏向于机构投资者。如果这个指导思想不加以彻底的改变，新股发行制度改来改去，还是不可能让散户投资者满意，相反只能成为影响行情发展的一个不稳定因素。
第三，创业板的推出。随着金融危机的加深，创业板推出似乎找到了名正言顺的理由，中小企业融资难，创业板的出现可以很好地解决这个问题。但是，这种说法其实混淆了中小企业与创业板这两个概念，创业板确实都是中小企业，但中小企业不等于都可以上创业板，对于目前普遍存在的中小企业融资难的问题，解决之道还是在银行放宽信贷，而不是将其推向资本市场。当然，由于创业板都是小盘公司，便于炒作，其上市之后可能会为市场创造新的热点，但如果这种情况真的出现，那么一方面创业板将出现一轮恶炒，另一方面主板市场则进一步冷清。对此，我们必须抱有清醒的认识。（新闻晨报刊 周俊生） 牛年股市行情预测大观
券商之预测
申银万国：1600～2600点
银河证券：2500～3000点
中原证券：1300～2900点
长江证券：1500～2700点
招商证券：1400～2700点
中信建设：1200～2700点
国元证券：1200～2400点
国泰君安：1800～2800点
基金公司之预测
华安基金:预计牛年沪深300指数的运行合理区间在1600～3000点之间,指数可能会呈现两头高、中间低的走势。
上投摩根基金:牛年可能是一个布局时机。预测A股市场的机会超于债市。建议关注政策面带来的投资机会及预期明朗的板块。
嘉实基金:A股市场目前的估值已回到较低水平,牛年的走势更多取决于流动性变化。如果能够维持充裕的流动性,明年A股将存在不错的投资机会。关注政策主题机会,如基建、工程机械、医药、建材、环保。
交银施罗德基金:牛年股市是一个宽幅震荡、逐步筑底的过程。趋势性下跌的过程已结束,但趋势性上涨的机会还没有到来。
汇添富基金:在国家刺激经济政策拉动下,从牛年二季度开始,上市公司业绩将有明显反弹。明年市场结构分化所带来的机会主要存在于以下方面:一是具备持续成长能力,短期受宏观经济波动影响增长速度放缓,估值因此大幅下降,经济复苏后成长性能迅速恢复的优质股票;二是受益于国家产业政策、惠农政策、拉动内需相关政策等,基本面趋势向好的行业中的优势公司股票;三是处于周期性行业,具有核心竞争力和竞争优势的行业龙头公司,短期业绩虽受影响,但价值严重低估,存在逆向反转机会的股票。
华夏基金:目前影响股市的因素很多,因此牛年的股市仍存在较大的不确定性。预计市场在经过鼠年的深幅下跌后,牛年在希望和失望的交织中会出现较大的震荡行情。
富国基金:前期上证A股PE（市盈率）已经创出有史以来的新低14.17倍,但2.14倍的PB（市净率）距离历史低点1.67倍还有距离。如果考虑到2005年后大量上市了很多PB较高的金融股,则目前点位应该已经具有长期投资价值。
财经"名嘴"之预测
侯宁：2000点一线将成牛年大顶，A股将再启"千点保卫战"。
谢国忠：A股仍不便宜，牛年波动区间在1600～2100点之间。
韩志国：如果说鼠年的A股是多灾多难，那么牛年的A股将是步履维艰；如果说鼠年的A股使投资者亏损累累，那么牛年的A股就将使机构特别是中介机构生存困难。
华生：A股自鼠年起已进入一个长期的调整，而且这个调整不是用天、月计算的，而是用年来衡量的。市场现在还处在一个大调整的周期，并没有完全结束。（成都商报） 节后开盘回调即是买入机会
历来市场处于调整期，概念股与中小盘股相对活跃是个惯例。整体经济仍处调整期，必然会给某些领域的企业带来更大的机遇。以目前国际资金的取向来看，新兴能源类品种，诸如锂电、硅电板、燃料电池一类的个股，已经有趋强之势，兴许2009年行情也会出现雷同的复制，这是非常值得关注的事。此外，大非减持意愿低的国有控股型军工企业，也可能因国家的战略目标转变，而获得更多的政府采购支持。除此之外，机械（军工、装备）、船舶、车辆（铁路机车）、有色稀土资源类的东西，也应该给予更高的关注度。
当然，2009年宏观经济依然存在着很大的不确定性，即便是目前持多头观点，也不应忘记必须的自我保护。从上面的筹码分析我们可知，若市场走势不像我们所做的多头假设一般，则仍然应以1933点筹码堆积中位线作为保护参照线。若是击破，则转攻为守。尽管目前阶段还看不出有这样的风险，但多点警觉总是好的。我们所担心的不是现在，而是在某些板块作局部阶段疯狂时，市场普通投资人失去应有的冷静，当年网络股行情的破灭或者可为前车之鉴。现在说这些似乎还早了些，当目前的结构行至尾声时，市场出现高位下行的第一级下行推动时，或者是应该离场之时。就像我们前面所说的，即便去年11月4日上行的结构是一级大推动，当其第一攻击波结束时还是要离场，因为同级的第二段修正，很可能会以回补下面未补的缺口为目标。
至于短期走势没有太多好讲，20日以后形成的收敛三角平台，类似一种蓄势等待状态。波动结构更像是我们上周模拟中的模式2，再次说明我们低估了市场能力。所以，后面继续做多是没问题的，即使是春节后开盘后回调，也应该买入做多为主。在市场填补上方筹码空谷之前，市场的总体波动应是向上。
2009年局部行情会很精彩，也许会出现上证指数不怎么涨，个股却疯涨的局面。中小散户如果不是太贪，可能更容易获利。它与2007年那样的谁都能获利的行情完全不同（2007年聪明人不是跑太早，就是不敢做），只有聪明人才能在2009年有好的收获。（今日早报 邹毅（莫大）） 不确定性增加牛年股市悬念
由于2009年面临的不确定性因素很多，从而使A股走势也面临很大的不确定性，以至于近期国内机构对2009年"时间窗口"的判断也出现根本性的转向，开始由此前的"前低后高"转变为"前高后低"。
进入2009年以后，美国道指的走势让人更加担心。一方面，美国政府已宣布向美国银行提供200亿美元的投资，并为其总值1180亿美元的问题资产提供担保。同时，花旗银行3010亿美元的问题资产也得到美国政府的担保。美国参议院在1月15日批准拨付3500亿美元用于金融稳定，透视出美国银行系统潜在的问题有再次爆发的危险。另一方面，已经出台的美国去年12月份经济数据依然严峻。美联储最新调查报告显示，美国经济仍在继续恶化。此外，日本内阁发布的月度经济报告也认为日本经济正在急速恶化。而近期欧美大型银行的股价暴跌，更是凸显出欧美金融体系已经濒临破产。对此，香港金融管理局总裁任志刚在日前警告说，第二波金融海啸正在形成；新兴市场的"底子"已较第一波金融海啸时变弱，第二波海啸的传染性会较第一波金融海啸还要厉害。
从2008年10月份以来，美、欧、日等几大国际主要股市分别在各自的箱体内整理了4个月之久。如果美国出现第二波金融海啸，美、欧、日等国的股市都将面临向下破位的风险。1月21日，法国巴黎CAC指数已率先创出新低。由此预示，道指在2007年10月11日创出的14198点高点很可能是超级大牛市的终点，随后美国股市将进入一轮超级大熊市，中长期下跌趋势很难轻易扭转，道指在2009年跌到6000点以下的可能性很大，并拖累全球股市的疲软。
总体来看，2009年的A股市场面临"一半是诱惑，另一半是陷阱"的两难境地。一方面，2009年的参与机会将是跌出来的，在2000点关口之上继续向上攀升的空间并不大，1664点也很难成为自6124点下跌以来的调整终点，上证综指在1664点至2100点之间将形成下跌中继整理区间，最大的可能是在2009年上半年跌破1664点，直接诱因是美国银行体系爆出更大的问题。还有一种可能是在美国股市维持目前平台整理的同时，A股市场也延续2008年10月以来的箱体整理格局。
因此，投资者在2009年应该在思想上有根"弦"，要尽量躲过第二波金融海啸引发的全球股市暴跌，否则一年的努力只能停留在"减亏"的目标上。（北京晨报 徐一钉） 牛年开局之热点板块猜想
牛年春节之后，A股市场有望呈现先扬后抑的格局。新的市场热点有望继续演绎，建议重点关注如下三大热点。
产业振兴惠及化工、装备业
节前的盘口显示，各行各业的政策支持和振兴规划--前有汽车、钢铁、纺织产业振兴规划，后有新医改方案尘埃落定，使得相关板块不断形成新的热点，也给A股市场带来了赢钱效应。
未来的船舶、石化、轻工、有色金属、装备制造、电子信息等的振兴规划将有望在节后陆续发布，这就成为A股市场最大的热点触发器。在此当中，我们相对看好化工、装备业的机会。
在化工业方面，由于原油价格大幅回落导致化工产品价格快速下挫，行业利润率在去年8月份见顶之后一路下滑，但一旦出清高价存货，则大落的油价就会重新转化为该行业的利多因素。目前化工行业整体动态市盈率14倍，市净率2倍，已经处于A股历史的底部。建议重点选择其中具有较高技术壁垒的优质企业，例如烟台万华、江山股份、六国化工等。
在装备业方面，前有东方电气、上海电气，后有金风科技、火箭股份、中国卫星等的良好表现，已经显示装备类股票大受市场的青睐，而新的振兴规划将有望给装备制造产业带来锦上添花的功效。建议关注的品种有云内动力、力源液压、火箭股份、中国卫星、轴研科技和航天通信等。
农业板块将有新作为
近年以来，伴随"中央一号文件"通常会出现以主题投资为主的农业股行情，而今年尤其特殊而重要。
在去年12月27-28日的中央农村经济会议就基本确定2009年农业工作的主要任务：强化农业基础，稳定农业生产；采取综合措施，促进农民增收；发展公共事业，改善农村民生；深化农村改革，增添发展活力。今后预期将通过继续提高粮食最低收购价格、增加收储力度、加大幅度增加农业补贴力度（包括粮食直补、良种补贴、农机具购置补贴、农资综合补贴）等的政策，大力支持三农吸纳就业、增强消费能力。
农业板块因此将迎来新的投资与操作机会。建议重点关注农业产业化龙头股如北大荒、新希望等，以及化肥这一涉农化工股中的四川美丰、华鲁恒升。
分红丰厚的业绩股
年报第一股--中兵光电，业绩同比增长34.42%，并且提出每10股转增10股的利润分配预案，从而引发市场资金积极追捧，成为沪深两市首只"重返6000点"的品种。反观业绩大降股、绩差股、亏损股，大多数表现平平，例如最近预告业绩大亏的广电电子、广电信息，就涨少跌多。
截至1月19日，就已有600余家公司发布了业绩预警，其中近328家公司预报亏损或业绩下滑，占总数的四成多。如此多的业绩利空消息，反而给业绩好、分红佳的股票提供了脱颖而出的机会。
建议重点关注受金融危机影响较小、业绩基数较高，并且具有一定成长性的优质股票，如果分红方案好，那么就容易吸引资金的关照，近日的方大炭素、大西洋、中国玻纤、赤天化等就被有心主力发掘，从而走出良好的上升行情。
（仇建宏 新闻晨报刊） :*22*: :*19*: *d:1* *d:1* *d:1* 顶起:*19*:
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