排队听课，努力学习，解套中。。。。。。:*27*:
小散看权贴01.04已更新(另附权证基础知识)
今天讲一下行权,行权可以直接从字面上理解,就是行使权力.权力从哪儿来的呢?就是从权证上来的,不管是认沽还是认购,代表的卖出或者买入证券的权利.当权证开始行权停止流通的时候.没有行权价值的权证就会归零.而有行权价值的权证基本上都会行权....
有人可能会想,我在停止流通前卖出,行不行权和我没关系.我知道不知道都无所谓了.其实错了.这是个很重要的概念.因为行权对企业来说是非常重要的,行权是一次集资行为,企业发行权证本身是没有利的.而行权给了企业集资的机会.每个企业都需要集资.最近的例子可以看马钢权,马钢是个有实力的公司,在金融危机的前提下,马钢非常需要资金.因此,临近行权期,马钢的价格却止跌.在行权期附近,带动钢铁股走出一拨不错的行情.目的是为了什么?就是为了促使行权,叫投资者投入更多的资金供企业使用.马钢的实际价值远低于宝钢,武钢,在同等大盘条件下,马钢的实际价值应该在3块以下挣扎.那么我们理解了行权的性质,对我们的分析一定有所帮助.看一篇新闻:
截至11月28日，共计9.42亿份马钢CWB1认股权证以3.26元/股价格成功行权。加上原来行权的部分，马钢股份2006年所发55亿元分离债所附12.65亿份马钢CWB1行权比例接近99％，只有2000多万份没有行权而被注销。
马钢CWB1的大比例行权，早在行权结束后第一个交易日的马钢股份股价走势上就看得出来。11月18日，马钢股份跌停并出现了1994年上市以来的最大成交量，这个历史天量应该是头一天行权的马钢CWB1持有人兑现利润的“杰作”。马钢CWB1最后一个交易日报收于0.575元，加上3.26元行权价，行权后的成本是3.835元。由于当时马钢股份的价格高于3.84元，因而行权之后存在赚钱的可能。相反，马钢CWB1持有人不进行行权的话，则至少会造成每份马钢CWB1亏损0.575元。
另一方面，正是由于日照港的股价远远低于日照CWB1的行权价格，昨天行权结束的日照CWB1就只有29.602万份进行了行权，占6160万份总量的0.48％。尽管日照CWB1“末日轮”时创下了上市以来55.29%的最大跌幅，但收盘价仍旧高达1.112元，而那时日照港的股价远远低于日照CWB1的7.08元行权价。日照CWB1持有人行权，还不如在二级市场直接买入日照港股票合算。因此，29.602万份日照CWB1行权，很可能是持有人将原本铁定的亏损变为浮亏。
从2006年马钢发行可分离转债,马钢一共成功溶资96亿多元,有实力的公司不这么做才怪.而可怜的日照因为发行可转债太不是时机,加上实力有限,最后导致潦倒收场.
除了行权的意义外,行权的方式也非常重要.580989在末日轮的时候就发出了争议的声音.
权证行权方式一般按证券给付方式和行权期限方式进行分类，按证券给付方式可分为证券给付结算方式与现金结算方式两种，按行权期限方式可分为欧式、美式及百慕大式三种。这个留到明天说吧.
下面简单说一下小散对节后市场的看法.到目前为止,小散都不认为权证会有太大的机会,当然,股无常势.小散没坐庄,跟庄家也没交情,说话并不算数....其实纯市场行为的市场并不难以预期,现在小散感觉有太多的政策干预了.比如节后收盘公布3G牌照的事情.这么一看,节后的3G股应该会有些表现,但是股谚又云:利好出尽是利空.3G大利好落停以后3G怎么走到还真不好说了.但是不管怎么样,都会有一涨,假如不是高开太多.031006到是有短差可做,但是同时也酝酿了不小的风险.至于3G版块能不能带动大盘反弹,031006能不能带动权证,这只能叫市场来说明了.总的来说,小散看空,如前贴所言,目前这几根小阴线砸下来,假如再想出现象样的反弹,必须要用大中阴砸出一坑来.没这个坑,绵跌的多.
小散空仓,权证在目前还看不出会有象样的行情....
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楼主这个贴好，理论与实践兼备。
顶一个。
小散看权贴01.05已更新(另附权证基础知识)
今天延续昨天的课题简单说一下权证行权的分类方式,这一课是网上找的,比较简单.
权证行权方式一般按证券给付方式和行权期限方式进行分类，按证券给付方式可分为证券给付结算方式与现金结算方式两种，按行权期限方式可分为欧式、美式及百慕大式三种。
证券给付结算方式与现金结算方式的差别在于，在证券给付结算方式下行权，发行人按照行权价格向权证持有人出售或购买标的证券。而权证持有人在现金结算方式下行权，则是按行权价格与行权日标的证券结算价格及行权费用之差价向发行人收取现金。
按照行权期限分类的欧式权证、美式权证及百慕大式三种权证的差别，主要是欧式权证的持有人只可在到期当日行权；美式权证的持有人可以在到期日前任何时间行权；百慕大式权证的行权方式为以上两种的混合，即持有人有权在到期日之前的一个或多个日期行权。
再说一下对明天权证和大盘的看法:
今天的行情总体来说挺出人意料的,身边几个高手纷纷看走眼.其实反弹到也不出人意料,8根阴线也确实需要阳线.只是阳线的长度叫不少人看走眼了,上午没看盘,朋友中午打电话来问,我说今天高开低走的概率比较大些.呵呵,全反.检讨先.
再看明天的走势,明天比较理想的走势还是中阳,但是个人感觉可能性不大.毕竟指数上行的空间有限.假如是诱多,那么明天高开低走是必然.假如缓慢盘升,那这次反弹应该可以确定,需要做的是捕捉热点.
从权上来看,权从来都有领先大盘的传统,昨天的看盘中说到,节日中3G出利好,那么领涨的应该是031006,今天此权高开最多.到应了小散昨天的看盘,高开低走......今天走的最强的权是013和019.两只钢权,那么此次行情是由钢铁引领的.
有句股谚叫钢铁救市,钢铁经常做反弹的急先锋,这点不奇怪.两权今天一只涨了16一只涨了12,应该说涨的很透了,继续向上的空间也不是很大了.
但是假如大盘还想继续上行的话,应该会采用传统的版块轮动.那么,金融,石油,有色.究竟下一个是谁很难说.
总体来说小散看空,就算形成反弹空间依然有限.
辛苦了，谢谢！
这么多高手出来，真是开眼啊！
*d:1* *d:1* 坐下听课
搬个板凳，记笔记，学习中。。。。。。。。。。
开始记笔记:*26*:
今天说一下权证的溢价,换个角度说可以说是权证的帐面价值.权证的溢价很容易计算,计算公式是这样的.
行使价+(认股权证价格×换股比率)=投资者所需要支付的总费用 那么这个价格减去正股及时的价格就是溢价,权证的溢价其实代表了正股需要上升的幅度才可以使权证有实际价值的幅度.那么,反过来看,出选负溢价的权证就是有实际行权价值的权证了.有价值行权的权证又称为价内权证,而价值高估,失去了实际行权价值的权证就称为价外权证.
牛市的时候,大多数权证都是价内的.而认沽多数为价外,熊市则反之.....前段五粮认购临近行权的时候由于大众看空市场,五粮认购在一定的时间内曾出现负溢价.最高幅度达到11%..记得当时曾帮人分析过,在哪个阶段买入五粮认购,虽然看空大盘,但是五粮认购可以下跌8个点后再行权可以弥补亏损保持不赚不亏.那会大概离最后行权日还有三四天吧..第二天大盘收阳,五粮液涨了4个点,权涨了17个点.
后面罗嗦那一段主要是提醒大家一下,很多知识都是有用的.并不是一味的炒做才行.
下面说一下明天的看法,今天大盘的成交量比较大,应该说是乐观的一面.但是这两天上涨的速度比较快,明天盘中大幅震荡的概率比较大.对于权来说,今天出现了小散说的权证轮动,但是总体涨幅并不大,幅度和股票相差不大。两钢权由于昨天的透支,今天走的比较疲软.那么总体来看,还需关注前两天涨幅较小的权.小心行事,明天最好做短.不要持股时间过长.
明天最好做短.不要持股时间过长.
小散看权贴01.07已更新(另附权证基础知识)
权证的产生:大家都知道,权证是赋予股东某些权利的凭证.认购,一般来说就是说股东可以凭此权证以某一个特定的价格在特定的时间内购买公司的股票.而认沽实际意义是上市公司向股东表示本公司将努力保证公司业绩,假如业绩下滑,股票在特定的时间段跌到一定的价位后,发行权证的公司将给予股东一定的经济补偿.
认购权证的来源有两种,一种属于031007类型的,以特别优惠的价格增发股票,并预售给老股东.当然,并没发生实际的购买,因为增发的时间还没到.于是给老股东配发一定比例的权证,可以到特定的时间内购买.也可以将权证直接交易,转让自己的权力.实际上这种权证的产生方式在一定程度上代替了分红.
另一种属于580019的类型,也属于公司增发产生的权利凭证.但是这种配发并不是根据股票发行的.而是先进行第一次融资,发行可分离转债.可转债在一定的期限内可以转换成股票,具有债权和期权双重性质.而权证则是从可转债中的可分离转债中剥离出来的.可分离转债是近年中国从国外借鉴的一种债券形式,其债券和期权在发行前是在一起的.发行后,债权和期权就分开了.债权变成单一的债券,但是这种债券的利息很低.实际上是一种贴现债.而期权从债券里剥离出来就型成了权证.
认沽的产生首先是上市公司公司发行的一种承诺,例如989,就是承诺在行权日之内提升业绩和股票价值.在行权日假如跌破7.43,公司则会从股东手里按照7.43的价格买回股票.或者补上差价..而另一种来源则是创设.在前面的帖子里有提,就不再多说了.
下面说一下对明天的大盘的看法,昨天分析今天大盘应该在盘中震荡,这是因为前期涨幅较大,而人心多空不一致造成的.一方面获利盘的抛压,一方面新入资金的接盘.
从权上来看,今天几乎没有走的比较象样的权证,权的普遍涨幅小于个股.大家都知道权是先知先觉的.而目前涨幅如此之小,也许是在另一方面表明大盘的涨幅有限.
目前总体上来说,小散依然看空,跌不透,不把上方筹码跌出来,权不会有大行情.打短差可以,想得大利现在还不是时候,需要等待.
小散斑竹 是1月8日吧。。。。。
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*d:1* *d:1* ，老大下回把日期搞准哦:*29*:
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小散最近好勤快。
ME慢慢学习*d:1*
散看权贴01.08已更新(另附权证基础知识)老忘记更新日子,猪脑子
口诀之一不冲高不卖，不跳水不买，横盘不交易。
出手操盘，看似简单，不过买卖二字，但何时出手，此诀一语道破天机。就是这最简单、最基本的道理，实为最根本、最有效之大法。不懂此诀，交易万次，亦不过股市中的盲人瞎马，最终难免一死。
未曾摸盘先必默念一遍，牢记于心。日久天长，养成习惯，方能百炼成钢。
此诀看似简单，实则做来不易，多年炒股就是因为做不到这最简单的一点，才赔钱无数。记住了它，你从此就不再追涨杀跌，而是与大多数人逆着操作，你就成了股市中的少数派、另类，就成了股市中的赚钱
的那少部分人了。前两句好理解，后一句“横盘不交易”是权证操作应该格外注意的，横盘时交易，一旦反向变盘，你必然会去止损或者追涨，这两者都是不可取的。横盘时差价不大，你没有耐心，多次交易，势必会造成手续费亏损。
口诀二：买阴不买阳，卖阳不卖阴，逆市而动，方为英雄。
这一口诀与第一诀有点类似，就是讲逆市而动的道理，第一诀是说短线的，第二诀是说中线的。即，买时，选则K线收阴线时买，卖时，选则K线收阳线时卖.
实在想不起来有什么权证的知识好说了,就发了点别人的口诀,其实小散也是蛮认同的.下面还是说大盘吧
前两天的阳线涨的不少高手都看不明白,群里有人说了,看不明白就不做呗.小散一直空到现在,中间小打了一把权,挣了条烟钱闪人了。目前小散依然空仓,肯定是继续看空了.权证目前没有太大机会,还需要些跌幅和一些时间.小散的观念是抓大放小,有些小机会没把握放就放过去吧.
抓大放小。。。。。。。。。:)