论坛 › 〖期货技术交流〗 › 一个笨蛋的股指交易记录-------地狱级炒手

hefeiddd 发表于 2008-3-9 14:02

《跟庄技巧》

暴跌之后出现的阳线通常并不能断定为底部，暴跌对人气打击很大，短期极难恢复元气，武林高手被对手打伤后都需要一段时间疗伤，个股暴跌之后通常亦需要在低位横盘整理一段时间，底部才算牢固。若看见暴跌便急急忙忙抢反弹风险极大，如东海股份 4 月 12 日起出现连续下挫， 4 月 16 日大幅低开后高走，当日成交 1668 万股，收一阳线，此时急于抢反弹的投资者结果 - 抢 - 来新一轮暴跌，该股继续下挫至 5 月中旬才企稳反弹。
http://www.vipforex.cn/upimg/allimg/071007/13032618.gif
类似的个股如 ST 琼能源（ 0502 ） 98 年 12 月 24 日至 25 日的阳线，清华同方（ 600100 ） 7 月 2 日的阳线，上菱电器（ 600835 ） 7 月 7 日至 8 日的阳线，都可称为逃命线，投资者可从这些个股的历史走势中吸取教训。
http://www.vipforex.cn/upimg/allimg/071007/13032619.gif http://www.vipforex.cn/upimg/allimg/071007/13032620.gif http://www.vipforex.cn/upimg/allimg/071007/13032621.gif活用对称法则，破译涨跌玄机事物的发展，普遍遵循螺旋式上升的规律，如世界各地的股指，从长期看即呈螺旋式上升趋势，但在短期来看，大盘或个股经常呈循环式运动，且往往遵循对称法则，亦即上升起点与回调终点基本接近，上升的时间与回调的时间基本相同，从走势图上看类似底边水平的对称三角形。 大家翻翻大盘或个股的走势图可发现，不少个股走势类似于对称三角形，例如从 10 元起步，反复上扬见顶回调后又回到 10 元附近，正如歌词所说的 - 终点又回到起点 - ，这是价位上的对称；还有时间上的对称，如某股从启动起到见顶为止，上升时间共耗时 30 天，从顶部反复下跌至底部，下跌浪耗时亦接近 30 天。活用对称法则，对我们寻找买卖点、买卖时机极有帮助，如前期上升阶段共花去 3 个月时间，若下跌时间接近三个月，此时可断定调整时间已足够；若价位亦跌至启动初的位置，一般可断定调整幅度已充分，此时即可大胆介入。 沪市大盘 98 年以来多次遵循对称法则，如 98 年 8 月 18 日大盘在 1043 点见底，其后出现一定的回升行情，反弹时间共三个月，直至 11 月 17 日在 1300 日见顶，经过三个月的持续阴跌， 99 年 2 月 8 日股指在 1064 点安全着陆。时间和价位在此符合美学上的对称法则：起点和终点极为接近，相差仅 21 点；上升时间和下跌的时间相差无几，都为三个月左右。大盘 2 月 8 日在 1064 点见底后又出现一定反弹，经过 31 个交易日到达 4 月 9 日的 1210 点见顶，其后反复回调，历时 26 天， 5 月 17 日在 1047 点见底，价位上相差 17 点，时间上相差 5 天，亦基本上符合对称法则。
对称法则用在个股上更为明显，庄家将股价炒高派发后，往往需经过反复回调至启动初的位置才算调整到位，经过 100% 的回调，在该轮行情启动初的位置会产生极强的支撑，股价往往将见底回升。下面以四通高科（ 0409 ）为例作一说明。 http://www.vipforex.cn/upimg/allimg/071007/13032622.gif
该股 99 年以来已形成三个底边基本水平的对称三角形：一是 99 年 1 月 5 日低见 9.8 元后出现反弹， 10 多个交易日后， 1 月 21 日在 14.28 元见顶回调，反复盘跌至 3 月 1 日的 10.22 元见底，两个底部对称性明显；二是从 3 月 1 日的低点反弹至 16 日见高点 15.9 元，之后反复回调至 4 月 26 日的 10.86 元，两个底部仅相差 0.64 元；三是 5 月 19 日从 12.11 元起步，持续上攻至 6 月 25 日的 20.26 元见顶，其后的调整浪中回调至 8 月 13 日的 12.01 元出现反弹。从中可看出，三个三角形的底边基本在同一位置，而顶点则个一个比一个高，说明事物在短期内呈对称性运动，从长期看则螺旋式上升。 运用对称性法则需注意：一，本文所程的对称性专用来寻找底部，即某股若调整至前期低位附近，通常会遇到强劲支撑，有望见底回升。当然现实中亦存在大量的个股并不符合对称原则，例如某股从 5 元升至 10 元，仅仅回调至 8 元便继续上升，这些不符合对称原则的个股宜用其他方法；二， - 对称 - 只具有相对意义，正如历史不会简单重复，两次低点亦不会完成相同，操作中只要把握在低位区域买进即可。三，价位的对称往往比时间的对称更普遍。 提防庄家的 - 钓鱼走势 - 渔翁钓鱼，需精心准备一些香喷喷的鱼饵，如泥蚯、炒香的米粒，等等，引诱馋嘴的鱼儿上钩，庄家要将烫手的山芋塞给散户，经常学习渔翁钓鱼的方法，先拉出诱人的阳线，吸引投资者跟风，然后再将鱼网渐渐收拢，将介入的投资者一网打尽，典型的即为分时图上经常出现的 - 钓鱼 - 走势。 - 钓鱼走势 - 在分时图上经常出现，当日股价稳步走高，以一两分钱为间隔、分时线不断上移，在委托窗口可发现，当前价有大手买单，并且价格相近、数额更大的买单紧连其后，股价一分分地往上涨，若人看得心动手痒。这种走势说明庄家已完成控盘，目的是吸引跟风盘。实质上，买盘是庄家自己下的单，卖的亦是庄家自个儿仓里的货，若卖单无人接手，则庄家自己再买回来，自己赚自己的钱；若有其他投资者愿买，要多少庄家都大量供应。尾市通常会出现巨大的卖单往下扫，股价犹如断了线的风筝直线下挫。若哪个投资者馋嘴吃进，将立马被钩住喉咙：往上翘的分时线正如长长的鱼杆，股价急锉时的分时线正如把鱼儿钓起来的长线。
历史上曾有不少庄家应用此招，如特变电工（ 600089 ）即是一个典型，该股上市以来长期走牛，累计涨幅巨大， 7 月 20 、 21 日更是加速上扬，但天下没有不散的 - 筵席 - ，股价有巨大的升幅之后庄家套现出局是天经地义的事，该庄家出局时即使用 - 钓鱼 - 走势： 7 月 22 日该股高开后继续冲高，早市分时图上拉出长长的 - 鱼杆 - ，午市庄家渐渐将鱼网收拢，巨大的买单不断往下砸，原先自己放置的买单则溜得无影无踪，虽然 23 日起再收三根阳线，但已无法扭转大势，股价很快出现跳水。

hefeiddd 发表于 2008-3-9 14:03

《跟庄技巧》

九江化纤（ 0650 ） 98 年 4 月份出货时亦采用钓鱼式出货，从 3 月 30 日起该股连收 6 根阳线，且连续数天股价稳步上移，庄家此时放 - 长线，钓大鱼 - ， 4 月 6 日创出 20.97 元的新高，但 7 日庄家图穷匕现，股价开始跳水，其后两年时间股价亦一蹶不振。 总结起来，采用钓鱼式出货多为一些小盘股，适合亦速战速决的庄家。若大盘股无法一次 - 清仓 - ，则会打草惊蛇，一般不会采用，虹桥机场（ 600009 ） 98 年 10 月份拉升阶段曾出现此种走势，但其后该股继续创出新高。出现这种走势的个股通常股价已高处不胜寒，即使出现跳水，对成本极低的庄家来说亦如从高处掉下来的猫，总能四脚先着地伤不到毫毛，而对高价买进的则是 - 人为刀俎，我为鱼肉 - 了。 8 月 17 、 18 日郑州煤电连续出现此种走势，大家可关注其后庄家如何表演。 驰骋股市巧打回马枪股市走势变化莫测，导致股市专家需经常更换眼镜：看错走势大跌眼镜之后不得已为之。庄家诡计多端，走势真真假假，虚虚实实，投资者看错走势是经常出现的。假如我们错把洗盘当出货、错把腰部当头部把股票斩掉之后，能及时承认错误、迅速杀个回马枪，市场这个公正的 - 老师 - 是会给你奖赏的。 在实战中投资者最经常出现的失误是错把庄家洗盘当成出货，导致主升段尚未开始即被清洗出局。目前强庄洗盘手法越来越凶悍，洗盘幅度越来越大、股价上窜下跳，犹如桀傲不驯的烈马，如长城电工（ 600192 ） 7 月份以来呈上升三角形整理， 8 月 4 日向上突破，引发大量跟风盘， 8 月 6 日以涨停开盘，之后直线下挫，当日反以长阴线报收，成交 1200 多万股，第二天继续放量下跌，小幅整理两天之后继续阴跌，此时后市走势较难预测，投资者若被长长的阴线打得昏头转向、甚至经受不住考验出而局之后，却发现该股很快止跌回升，可断定原先的放量收阴为庄家强势洗盘，如此凶悍必有后着，可立即杀个回马枪。如在高位套牢的亦可逢低补仓以摊低成本。有时庄家发动总攻前先将故作疲态，日线图上呈放量下跌、均线系统空头排列、头部特征显著。投资者从 - 头部 - 脱逃后，却发现庄家只是欲擒故纵、引诱散户下轿之后再快马加鞭，向更高的山头冲刺。牡石化（ 0620 ） 7 月 23 日突破盘区后快速上扬，至 8 月 5 日创出新高 11.57 元之后走软， 12 日更是放量收出长阴， 5 日均线下穿 10 日均线，头部特征显著，投资者仓惶出逃之后，第二天即发现股价止跌，其后连收数阳，证明为错把头部作腰部，此时，可 - 好马亦吃回头草 - ，反手做多，原先持币观望、作壁上观更占据主动，即时介入，等到别人刚解套之际自己已有了盈利。 两市中大量的个股原来的走势都极其恶劣，如津劝业（ 600821 ） 8 月 9 日冲高回落，之后连续收阴，有形成圆顶之虞，但 8 月 19 日一根长阳将恶劣的形态修复，说明此为庄家构筑的 - 假顶 - ，在假顶处抛空筹码的不妨在低位再将筹码拣回来。 踏上T字云梯，可上九天揽月市场活络时，有些强势股能够连拉涨停，如 6 月份的上海三毛、九发股份、西安民生等，总结这些个股的形态特征，有利于我们捕捉市场的短线机会。虽不能让你从头吃到尾，但能让你在股票升至一半时分一杯羹 -- 无法让你把所有涨停一网打尽，亦可抓住后面的几个涨停，这就是：若发现强势股在日线图上出现 -T- 字形时，表明该股短期内仍将继续急升，此时迅速抢进，通常可赚取一个至数个不等的涨停板。 上海三毛（ 600689 ）属于增发新股概念股，增发新股后亦仅 5100 万的流通股， - 身材苗条 - ，假如你未能在 6 月 9 日刚刚启动时便介入，那是可以原谅的 --- 谁会知道它如此能干连拉涨停呢！但若在 6 月 15 日、 6 月 16 日连续出现两个 -T- 字形时再不介入便犯了大错，因为 K 线中的 -T- 字形态，可称为 T 字云梯，出现 - 云梯 - 时勇敢登上去，常可让你上九天揽月。为何出现此种形态呢？一，这是庄家强势洗盘的一种形式，当天股价大幅高开（甚至以涨停开盘）之后直线下挫，给一些意志不坚定的人以巨大的心理压力，有效地洗出浮筹，因此，出现此种形态时成交量通常会同时放大。二、庄家拉升的意愿极为坚定，既要达到洗盘目的又不希望通过耗时的横盘整理等方式、因而采用当天洗盘、当天再往上拉的短、平、快方式，可以说，是集洗盘与拉升于一体的快捷方式，是庄家献给散户的一份 - 洗盘快餐 - ，三、对未能在启动时及时跟近的投资者来说，出现此种形态是极好的介入机会，能在下影线处抢到当然最佳，不过庄家通常是在早市高开后往下俯冲，尾市再迅速收复失地，此时动作要快，机会稍纵即逝。 西安民生自 6 月 23 日连拉数个 T 字云梯，九发股份（ 600180 ） 6 月 9 日、 10 日亦连拉两个 T 字，庄家充分给投资者 - 攀登 - 的机会，不过，跟随此种庄股宜持短线思维，否则，庄家一旦将 - 云梯 - 抽走，你极有可能被吊在半空中动弹不得。
在实战中，有些不是标准的 T 字云梯，而是带着长长的下影线的锤头，如 6 月 22 日的黄河化工（ 600091 ），此形态与 T 云梯的意义相同，都表明后市短线看好，此时即可短线介入。 安全线内溜黑马坐过船的朋友都知道，轮船都有相对固定的航线，这些航线经过前人的检验，安全性高。若任意驶离航线，则有可能碰上暗礁、鱼雷、险滩之类，危险随时而至。大盘或个股，都亦有相对固定的 - 航线 - ，股价进入 - 航线 - 内时，即可放心介入和持有。我们把股价进入安全区内的界线称为安全线。 安全线的含义为：若大盘或个股多次触及某低价区都能很快止跌回升，说明该区域有极强的支撑力度，因而可以把该区域作为投资的安全区，同时在该区域的边界划一条水平线，股指（或股价）重新探至该区域时即可大胆介入。   如沪指在 97 年 9 月 23 日创下 1025 点， 98 年 8 月 18 日创下 1043 点， 99 年 2 月创下 1064 点，三次都在 1100 以下止跌回升，说明 1000--1100 点的区域具有极强的支撑力，我们沿 1100 点划一水平线，即可称为安全线，每逢股指探至该线之下都可大胆介入，骑着黑马放心遛达，这样大家很易在 5 月中旬抄到底部。由此可见：

hefeiddd 发表于 2008-3-9 14:04

《跟庄技巧》

1 、   安全线没有绝对的位置，而是有一定的空间让大家自由发挥，只要在低价区附近划线即可。股指不会每次都探至相同的点位，如沪股指在 1100 点以下即可称为安全区。 2 、   如何确认该区域的有效性？可采取两次确认的原则，即两次探至某一价位附近止跌回升可确认该区域为安全地带，下次再探至此位即可吸纳。 对大盘如此，对一些循环类个股的适用性更强，例如长春高新（ 0661 ）自 98 年以来，多次在 11 元附近受支撑止跌回升，分别是 98 年 3 月、 98 年 8 月、 99 年 2 月、 99 年 5 月，我们沿着 11 元划一水平线，只要股价跌至该区域内即大胆介入。从走势上看，即使在该区域内暂时被套，亦是只输时间不输金钱，只要假以时日，总有解套和获利的机会。 8 月份，该股受业绩滑坡影响，股价再度一次返回 11 元以下，历史是否会重演，大家不妨拭目以待。甘长风（ 0552 ） 98 年以来亦多次在 4.7 元附近止跌回升，如 98 年 8 月 18 日、 31 日、 99 年 1 月 18 日、 5 月 17 日，沿 4.7 元的水平线亦可称为该股的安全线；浙江东日（ 600113 ） 98 年 2 月、 8 月、 99 年 4 月都在 10.6 元附近止跌回升，最近又探至 10.6 元安全线附近，投资者可关注短线买点的到来。 利用安全线来操作应牢记一个原则：该股的基本面没有出现恶化现象，如业绩大幅滑坡，被 ST 处理等。若基本面出现恶化，可能导致股价连续跌破支撑位、不断创下新低的现象，原来的安全线亦会危机四伏。 经过上周五的量缩消化整理后 经过上周五的量缩消化整理后，周一两市再度步入升势，整体成交亦明显扩增，个股及板块行情再度呈现活跃的态势。两市 A 股共有 10 只涨停，从涨幅居前的个股表现来看，本地股构成持续热点，从资金流向看，该板块的热点有望持续，投资者可进一步关注；商业板块中的中低价股整体表现良好，深市中的青岛国货、深国商，沪市中的华联商厦、新世界、津百股份等增量资金入驻迹象明显，投资者可逢低择机中线介入；高科技板块和绩优股板块整体表现蠢蠢欲动，后市应有较多上升机会； ST 板块走势分歧，操作上谨慎追高，老基金板块大幅回落，趋势向淡，不宜介入搏反弹。   从反常走势中寻觅庄家行踪 庄家通常是神龙见头不见尾，哪里寻找庄家的踪迹呢？有时朋友向我们推荐使声称 - 铁板钉钉 - 的好消息，一买进却发现买了个最高价，亏了钱还欠别人的人情。若我们多从盘面上分析，特别是从一些 - 反常走势中 - 推测庄家的意图，通常既准确又直接，善于察言观色的投资者常大有斩获。这些反常走势包括：
亏损见报 - 顶风 - 涨。一般来说，哪家公司经营亏损，见报后股价 - 默哀 - （下跌）一天或数天不等，已成为市场惯例，但若某家公司公告亏损后股价倒耀武扬威地大幅上扬，显示主力生猛异常，钱包涨鼓鼓的，后市空间未可限量。凯地丝绸（ 0411 ） 7 月 28 日公布中期每股亏损 0.235 元的中报，复牌后当天高开高走，以涨停报收，成交比上日放大 8 倍，其后股价反复盘升，投资者从这反常走势中可察觉：蛰伏其中的庄家早已按捺不住，只等空头的炮弹一引爆即吹响冲锋的号角，类似的个股有 ST 松辽（ 600715 ） 7 月 16 日公布每股亏损 0.188 元的中报，跟进的投资者立刻 - 要发发 - ； ST 粤金曼（ 0588 ） 8 月 21 日公布每股亏损 0.612 元的中报， 23 日复牌后涨停； ST 渝万里（ 600847 ） 24 日公布每股亏损 0.058 元的中报，下午复牌后涨停。 职工股上市俏销。 96 年发行的个股，其内部职工股熬满三年，近期陆续上市，若这些廉价筹码涌入市场后，市场表现稳定，甚至当日收红表示热烈欢迎，该股极受市场青睐，后市看好。青岛国货（ 0416 ）有内部职工股 3001.68 万股，几乎相当于原来的流通股 3240 ，但职工股 7 月 20 日上市后，当天低开高走收出长阳，成交 660 万股， - 国货 - 如此受欢迎，显示主力在大肆抢购，之后再高价出手，至今涨幅超过 30% 。 卧底个股欲抬头。有些个股长期卧底，一年半载悄无生息，但若股价一反常态，开始探头探脑，极有可能表明主力将整装待发。这些个股通常是 - 一年不开锅，开锅吃一年 - ， ST 株庆云（ 0639 ）今年 1 月便开始调整，至 4 云月股价已大幅缩水，冬天虽已过去，但春天却迟迟不来，该股在 5 月以来的行情中悄无声息，至 8 月 23 日才迎来大阳照耀，沉寂已久的股价开始复苏。威达医械（ 0603 ）与之相比可谓难兄难弟，在 7.6-10 元的箱体内修炼半年，本周刚刚破顶而出，亦值得重点关注。 突然大跌为哪般。某些个股在无任何利空的情况下，突然大幅下跌，如兰州民百（ 600738 ） 7 月 15 日、 7 月 26 日、 8 月 6 日几近跌停，其后又迅速企稳；长城电工（ 600192 ） 8 月 6 日放量大跌；宁夏恒力 8 月 20 日莫名其妙大幅下挫。一般来说，庄家要出货，需在温和的走势下慢慢派发，如此刻意制造恐怖气氛，意欲何为？投资者此时即可重点关注，若其后企稳回升，证明为庄家洗盘，其远大目标倒通过巨幅的洗盘显露无遗。 黑马稳居 - 钓鱼台 - 不同的股票有不同的性格，有的股票属猴，走势上窜下跳；有的股票属龟，走势慢悠悠不急不躁；有的股票属兔，行情快似一阵风。黑马的特征为 - 肤色 - 黧黑，灰头土脸，数个月过去股价还无声无息，难以吸引人的注意。投资者若看到一些个股长期沉寂，对大盘的走势不理不睬，不管大盘风吹浪打，稳居 - 钓鱼台 - ，里面通常大有文章。 构筑 - 钓鱼台 - （横盘整理）的方式多种多样，一是将收盘价刻意维持在某一价位，长期内股价不上亦不下，如通宝能源（ 600780 ）经过 5 、 6 月份急风骤雨式的炒作， 7 月份开始步入沉寂，期间虽有起落，但基本围绕 16 元附近作平台整理，一度跌破 30 日均线又被迅速拉回， 8 月 17 日至 25 日连收数根阳线，但收盘价基本在同一价位，若上一日涨幅较大，第二日必然低开高走，总体上股价呈原地踏步的状态； 2 、小幅回升之后再长阴砸下，极力压制着股价的上行。如兰州民百（ 600738 ） 6 月底以来开始在 14 元附近形成 - 钓鱼台 - ，期间股价曾多次冒头都被一根大阴棒打下，分别是 6 月 30 日、 7 月 15 日、 7 月 26 日、 8 月 6 日，但每次股价摇摇欲坠之际却又有一股神气的力量将其拉起，使其始终围绕 14 元的轴心运动， 3 、小幅上升但升幅极其有限，股价基本上处于一个略为向上倾斜的平台。长城电工 6 月底的股价为 12 元附近，两个月过去后股价依然在 13 元附近。短线投资者无利可图。

这些构筑 - 钓鱼台 - 的个股都有一些共同的特征：一、股价基本围绕某一价位反复振荡，上下空间有限；二、不理会大盘的涨跌，股价长期横盘，在 7-8 月间已沉寂了两个月；三、均线系统呈胶着状态，特别是 30 日均线波澜不惊，基本呈一条水平线。主力究竟意欲何为？难道一直要投资者 - 等下去 - ？我们先来看看历史上同类个股的走势，或许可探出庄家的意图。 延边公路（ 0776 ）是 98 年的一匹黑马，该股 3-6 月迅猛上扬后， 7 月份开始在 14 元远近的 - 钓鱼台 - 休养生息，期间大盘曾大幅下挫又大幅反弹，震幅巨大，而该股虽有所振荡但幅度相对有限，基本围绕 14 元小幅波动，数个月内过去股价几乎原地踏步，均线亦呈胶着状态，与上述个股目前的走势惊人的类似。该股 10 月份跨出 - 钓鱼台 - ，迅速出击，股价再来一波，几乎又比平台的位置翻了番。 类似个股的历史走势告诉我们：这些长期在 - 钓鱼台 - 上不动声息的个股并不甘于长期坐冷板凳，而是横盘等待最好的拉升时机。况且这些个股第一波行情中都有较大的涨幅，巨大的获利盘亟需消化，通过长期的横盘消磨短线客的持股信心，换上愿意跟主力持久作战的坚定分子。类似的个股有宝硕股份（ 600155 ）、中牧股份（ 600195 ）、深惠中（ 0036 ），投资者对这些 - 潜龙 - 可密切关注，一旦 - 龙 - 抬头必将 - 飞龙在天 - 。
从 - 收益曲线 - 看价格曲线 中报公布接近尾声，公司业绩良莠不齐，原先的绩优股神话不断破灭，另外一些绩差股却在演绎着丑小鸭变白天鹅的奇迹。如何从报表中挑选未来的黑马良朐？投资者从 - 收益曲线 - 中或许可看出端倪。 所谓 - 收益曲线 - ，指将该公司每年的每股收益亦如股价般，划出一条曲线，若这条曲线有 - 见底 - 迹象，说明股价可能正在底部区域，此时可尝试介入；若该股目前每股收益处于 - 高位 - ，股价亦有可能正处在高价区，此时宜保持警惕。正如股价不断经历着涨跌循环一样，不少企业的收益亦不断重复绩优股 -- 绩差股 -- 亏损股 --ST 股 -- 重新变成绩优股（经重组）的循环，划成曲线即是先由顶部走 - 下降通道 - ，至被 ST 时收益 - 见底回升 - ，再变成绩优股时离顶部已不远。与收益曲线相对应，股价曲线亦通常是在收益处于巅峰时见顶回落，随着收益不断下滑，股价亦反复走低，被特别处理之后反而见底回升。大家从国嘉实业、南通机床的涨跌过程可看出这样的规律。再如湖北兴化 94 至 97 年每股收益分别为 0.65 元、 1.18 元、 1.003 元、 1.186 元，至 97 年见顶回落， 98 年中期变成 0.404 元，年终则为 0.254 元， 99 年中期每股收益迎来 -C 浪 - 下调，变成亏损 0.243 元。在收益见顶的 97 年，股价亦在 57.5 元见顶；在收益接近 - 底部区域 - 的 99 年中期，股价亦创下 8.92 元的低价，还没送配就 - 除权 - 。   随着每股收益走上上升通道，该价位是否成为中期底部呢？大家不妨拭目以待。 ST 深宝安的每股收益自 93 年即开始走下降通道， 93-98 年分别为 1.12 元、 0.67 元、 0.19 元、 0.04 元、 0.0035 元、 -0.58 元，有见底迹象，相应地股价亦不断反复走低，今年创下的 3.3 元是否会成为底部呢？值得关注。 四川长虹的股价走势与收益密切相关， 97 年收益无法创出 - 新高 - ，股价自然见顶回调， 99 年中期收益大幅下降，有见底迹象，股价亦同时处于低位区；中色建设 97 年每股收益 0.41 元， 98 年创出新高 0.83 元，当年股价亦创出 23.04 元的高价，今年中期收益变成 0.06 元，股价同时创出 10.01 元的新低，比不少 ST 股都便宜，亦有见底迹象。 目前公司收益处于低潮，相应地股价亦处于低位区的个股有 ST 金帝、四川长虹、 ST 鞍一工、 ST 株庆云、活力 28 、长春高新、 ST 宝安等等；公司收益见底回升，股价亦处于上升通道的个股有 ST 琼海药、 ST 松辽、金狮股份、 ST 红光、 ST 渝万里。至于收益处于高峰期、股价亦高处不胜寒的个股，投资者从高价配股的个股中一抓一个准。只要一旦圈到钱，这些个股收益与股价都将同时 - 见顶回调 - 。 选股力求 - 物有所值 - 买股犹如上街买东西，如何买到质优价廉买的货，避免上 - 假冒伪劣 - 的当，确实考验大家的眼力。一些报表有水份的个股犹如注水的猪肉，花大钱买回来，若想转手只得五折。如何寻找货真价实的个股，避免当上冤大头呢？ 首先，远离 - 物超所值 - 的个股。某些公司上市资产评估中即含有大量水份，例如将无形资产估计为 X 千万元，每股面值一元，折算为 X 千万股，溢价 7 、 8 元发行，一上市股价便翻番，如再被某一庄家相中，将股价炒至 30 、 40 元后，再找些高科技之类的 - 花衣裳 - 装扮后嫁给老百姓。此种股票不是掺水的酒，倒象在一缸水里滴了几滴酒再以名酒的价格兜售，此类价格远远高于其价值的个股蕴含着巨大的风险，不碰为宜。 衡量某股是否 - 物有所值 - ，可用三个标准： 1 、股价跌破净资产值， 2 、跌破发行价； 3 、跌破面值。每股净资产是很重要的指标，为股票除去泡沫之后的真实价值，意味着万一股价大跌可能出现的地板价，股价若跌至此位附近一般可认为已安全 - 着陆 - 。但每股净资产有摊薄算法，加权算法，还有扣除呆帐调整之后的算法，保险起见可用后一种算法。发行价为该股原始股东的成本，股价跌至发行价说明原始股东亦已被套，该股的 - 水份 - 已大大蒸发。 只要某个股票跌至这些价位之下，迟早会引起市场上资金的涌入，正如水往低处留，资金亦会流向高价值、低价格的个股，股价迟早会水涨船高，太钢不锈（ 0825 ）发行价 4.32 元， 98 年 10 月上市后，长期在发行价下波动，吸引了有实力的庄家进驻，该股其后的表现有目共堵。 5.19 行情前，不少新基金跌至发行（或面值）附近，如 5 月 10 日基金兴华跌至面值 1 元，其后升幅超过 80% ；基金汉盛 5 月 18 日一上市便跌至面值 1 元以下，最低 0.99 元，其后升幅超过 70% 。 一些老基金在前期过渡炒作下，反复走上价值回归之路，不少则已 - 回归 - 到价值以下，如天骥基金（ 4002 ）每股净资产 1.79 元，而 8 月底市价仅 1.5 元左右，半岛基金（ 4005 ）每股净资产高达 2.04 ，而市价仅 1.6 元左右，且资产质量高，流动性好。（该基金仅在深圳和广州部分营业部交易），基金同益 8 月 27 日的净值为 1.38 元，而 8 月底的市价仅为 1.2 元左右，鞍钢新轧长期在发行价 3.9 元下运行，近期刚刚 - 恢复性上扬 - 。类似这些物有所值的个股，迟早会吸引有实力的庄家抢购，因而是只输时间不输钱的稳妥买卖。

打折的股票蕴含机会 买股常锻炼大家讨价还价的本领，考验你从沙土里淘金的眼光。你得提防狡诈的商人以次充好，提防巧舌如簧的庄家将稻草说成金条，要避免买到质次价高的股票，可重点关注一些大幅打折的、跌无可跌的个股。 经济家称，我国商品已全面过剩，闹得满世界的东西都在打折，消费者用同样的钱买回比以前更多的东西。与消费品市场类似，股市上质优价廉的股票越来越多，大家的选择余地亦越来越大，精明的股市 - 消费者 - （投资者）掌握买卖的窍门，亦能用更少的钱买回更多更好的股票。 买股首先要瞅准时机，淡季自然特别是季节性强的东西降得更利害，原先喊价 5000 元的皮衣现在 - 一折起售 - 。股市里亦应耐心等待 - 淡季 - （低迷时）再介入。人气鼎沸时商人往往趁机 - 哄抬物价 - ，难以保证买到真才实料的股票，在跌时思买，涨时思卖，别凑热闹花大价钱买昂贵的皮衣 - 套 - 住自己。 其次，在打折的股票中挑选货真价实的个股，商场里的商品赛着打折，股票亦竞相 - 降价 - ，投资者应着重挑那些降得狠、跌得重的个股，有些 - 五折优惠 - 的个股庄家仍有厚礼可图，因而不宜轻易相信所谓的跳楼价。一些庄股从高位回落后跌幅过半，如西宁特钢、云南铜业等，仅小幅整理数天便继续跌势，前几天刚刚庆幸自己买到 - 便宜货 - ，没几天发现有更低的价格。判断某股是否已跌至地板价，可根据多个标准判断：该股是否已经跌至历史低位区附近；是否已经企稳；基本面是否已经恶化，若已恶化，新的价格与其质地相比是否对称。判断某股是否调整充分，一是从幅度上看，一轮中级调整跌幅至少要在 30% 以上，亦即是股价至少打 7 折。有研硅股 6 月底从 31 元以上跌至 7 月 19 日的 20 元，跌幅 35% ；二是从形态上看，该股已构筑了较好的底部形态，股票下挫后一般都要在低位盘整一段时间，才说明底部扎实。有研硅股在底部横盘约一个月，至 8 月中旬才缓慢回升，均线系统同时修好；三是看该股的利空是否消化，若空头最后一棵炮弹引爆之后，说明股价正处于安全区，湖北兴化（ 600886 ） 6 月底随大家反复下跌， 8 月中旬中报公布，股价几乎连跌三个停板，该出的利空已出，相对高位来说，市价已变成 - 五折 - ，从低位放量的态势看，经过连翻降价，已成功刺激了对该股的 - 内需 - ，值得关注。 长春高新（ 0661 ）、北海新力（ 0582 ）、威远生化（ 600803 ）等股亦竞相降价，欲购者不必等其提价之后再买高价货。
一步一台阶，乌龟赛脱兔 不同性格的人炒股思路亦有差别，性急的人选股亦风风火火快进快出，慢性子选股不慌不忙，以守得云开见日出的心态持股，前一种人在单边上行的牛市里往往能在瞬间牟取暴利，后一种人在整理格局则可发挥用场。 整理走势中，庄家兵马都处于休整阶段，难以展开大规模的进攻，每天股指涨跌的幅度都不大，热点星星点点，此时再想重现 5.19 行情中争先恐后涨停的大好局面已一去不复返。偶有行情多为一些短多资金的即兴表演，往往第一日启动，第二日拉升，第三天又偃旗息鼓，投资者见涨追进去则已被吊在阶段性高点。稳健的庄家此时通常会避免使用大阳线快速推高的速决战，而是采用蘑菇战术，既要将股价做高，又要不显山露水，犹如电影特技里的慢动作，具体方式有： 1 、小阴小阳相间，股价缓缓推高。短期内股价似乎波澜不惊，既不在涨幅榜上大出风头，亦不在跌幅榜上丢人现眼，市场上虎视耽耽的投资者亦忽略了该股，在你不经意之间股价已涨了一大截，正如几年不见的邻居的丫头再见时倒成了亭亭的玉立少女。美利纸业（ 0815 ） 5 月份随大盘见底反转后几乎没有出现大阳线，主力以小阴小阳相间的方式顽强上攻，体现了庄家稳中求进的策略。 2 、打打又停停，股价曲折向上。一些节奏掌握得较好的庄家，某天大发神威，放量拉长阳，从走势、从形态，从成交量上看都呈有效突破状态，但待你跟进之后庄家又立刻休整，若你耐不住寂寞刚转身而逃，庄家从 - 新马泰 - 旅游回来出其不意又拉一根长阳，这样打打停停，让短线客无利可图。山西汾酒（ 600809 ） 5 月份以来每出现一根阳线必然带着数根小阴，股价一步三回头，不经意间已创出 98 年以来的新高。 这些庄家的共同特征都是手法极其稳健，短线客无利可图。对这些庄股，可在把握趋势上中线持有。仔细观察日线图，可看出这些个股虽然短期内上下空间不大，但从一个较长的时期看，股价都呈缓慢推高的趋势，均线系统始终呈多头排列。这些庄家慢动作的庄家，走得虽慢，但总趋势是上升的，中线持有比今天瞎猫撞上死老鼠捡个涨停、明天则一不留神跌停大起大落的收益更稳健。类似的个股有石油济柴（ 0617 ）、华源发展（ 600757 ）等，大家可适当关注。 大幅低开为哪般 在日线图上，大家经常可看到大幅低开的个股，在市场极度恐慌之际股价却直线上升，当天迅速回补缺口，日线图上犹如一根长桩打入地下。庄家埋下这些长桩意欲何为？我们先看看历史上类似个股的走势。 青岛国货（ 0416 ） 7 月初开始短线见顶回调， 7 月 20 日以 7.06 元低开，较上日低开 9.37% ，几乎以跌停板开市，但开盘价即成为当日的最低价，之后直线上攻，当天反收一长阳线，将昨日的阴线完全覆盖，成交 660 万股，换手率达 10% ，此时的低开阳线起到完成最后一跌、在低位充分换手的效果，其后该股便走上上升通道。类似的个股如银河动力（ 0519 ） 7 月 20 日的低开阳线，亦属于此类性质。 部分个股在上升过程中反复出现低开阳线，如武汉石油（ 0668 ）自 6 月份构筑上升通道以来，分别在 6 月 15 日、 6 月 17 日、 7 月 2 日、 7 月 26 日大幅低开，当天都能回补缺口，迅速收复失地。此种走势通常为庄家边拉边洗的一种形式。投资者可看到，虽然当天开盘大幅下跌，但均线系统仍保持多头排列，此时可坚定持股信心，东阿阿胶（ 0423 ） 7 月份以来亦多次出现类似走势，如 7 月 26 日、 8 月 3 日、 4 日，低开高走，收盘反而比上日有一定的涨幅。 若股价处于高位，出现大幅低开高走的阳线则应警惕， 98 年 11 月轻纺城（ 600790 ）以跌停板式的出货方法，投资者应引以为鉴。庄家先从 10 月份起把股价连续推高，吸引大批跟风盘，但 11 月 17 日突然跌停，之后再低开高走，市场误以为是庄家洗盘，纷纷介入抢反弹，庄家乘机出脱手中的筹码，如此反复数天，每天都出现巨大的跳空缺口，每天都是低开高走，日 K 线每天都收红，但收盘价一天比一天低，不断有急于抢反弹的投资者自投罗网。

hefeiddd 发表于 2008-3-9 14:05

《跟庄技巧》

因此，对大幅低开的个股后市走势如何，宜综合各方面的情况判断，首先是该股目前股价的相对位置，若处于相对高位宜加以警惕；二是跳空缺口短期内能否回补，若短期内无法补回表明多空格局已发生转换，空头逐渐占据上风；三是看跳空下行时的成交量，若成交量巨大亦需提防主力金蝉脱壳。
牡石化（ 0620 ）今年以来一直在 6 元附近横盘整理， 4 月份集中放量，多头部队鱼贯而入， 6 月份初露峥嵘， 8 月份加速上扬， 8 月 24 日创出 12.16 元的上市新高后回调， 25 股价以跌停板的价位（ 10.01 元）低开，当日一度上攻至 10.95 元，尾市再度回调至 10.25 元收市，当天成交 2100 万股，换手 17% ，其后数天都无力回补缺口，后市若无力重返 30 日均线之上则应警惕。 把握 - 三生 - 求长生 股市是高风险的场所，如何能够在这市场里更长久地生存下来，殊为不易，证券公司大户室里的顾客如走马观花般不断更换，说明不少大户亦被大浪淘沙、淘汰出局。要想在股市里求得长生（更长久地生存），避免成为一闪而过的 - 流星 - ，把握股市 - 三生 - 的技巧是有帮助的。 所谓 - 三生 - ，包括接生、救生和放生。接生，指认购新股。新股是股市的新生儿，在走势偏弱时怀着满腔热情 - 接生 - （认购），比在二级市场摸爬滚打收益更稳定。管理层把股市作为大中型国企脱困的一个重要筹资场所，预计将会有大把的国企源源不断地上市，给广大投资者不断接生的机会。虽然认购新股的收益有降低趋势，但相对储蓄来说依然有吸引力，特别大盘走弱时更是规避风险的理想场所。沪市大盘 7 月 1 日收市为 1560 点， 9 月 6 日收市时为 1560 点，也就是说，两个多月过去股指几乎原地踏步，刨去交易成本，市场上平均收益水平实际上是亏损，对无法战胜大盘的投资者来说亏损更严重，此时资金不妨躲进一级市场 - 接生 - 。 救生。股市品种繁多，有优质优价的绩优股，有烫手可热的热门股，亦有倍受冷落的 - 病 - 股。市场群起追逐的名星股身价自然不菲，普通老百姓不宜高攀，此时不妨多关照一些脸上有 - 雀斑 - 的问题股，诸如业绩差、被特别处理、主业不振等等疾病导致股价大幅下跌的个股。大家都听说老和尚炒股的故事，炒股特别需要有做医生的救死扶伤的菩萨心肠，对各种 - 病 - 股能悉心呵护、细加调理，常能获取不菲回报。有研硅股（ 600206 ） 7 月 16 日公布中报，每股收益仅 0.11 元，被市场认为是科技股中的假冒伪劣品种，当天复牌便被打至跌停，第二天再度低开探至 20.16 元。该股此时可谓奄奄一息，如果投资者能及时救生，细心护理，至 9 月初升幅已达 30% 。市场总是给富有爱心的投资者以丰厚的回报。 放生，亦即是要及时卖股。有些投资者对手中的股票总是恋恋不舍，赚了还想多赚，亏了更是 - 坚持抗战 - ，常常将活蹦乱跳的鱼儿捂在手中成了死鱼。在 6 月底火热的行情中如果不见好就收、及时退出，有可能在其后的不断下跌过程中将胜利成果悉数抹去。在整理阶段个股升幅有限，此时获利期望值亦应降低，时时牢记小富即安、紧紧把握获利为安的机会，常能帮助你在股市里更长久地生存。 公司公告：馅饼还是陷阱 股市里的消息真真假假，小道消息固然需加以提防，对上市公司的公告这些 - 正道消息 - 亦宜保持警惕，有些正道消息 - 闻 - 起来象香喷喷的馅饼，若你冒然吞下去则变成了诱人上钩的鱼饵，变成了深不可测的陷阱。 庄家做庄，从进货、拉高、派发，到消息的发布，都有严密的策划，若利好消息公布之后，离派发已为期不远，在吸货或是拉升初期，公司通常是 - 没啥公告的 - ，北海银河 6 月 3 日即与南宁市有线电视台签订合同，投资 4500 万建有线电视网，公司将此合同压在箱底，此时股价涨得热火朝天，特别是至 6 月 29 日连涨三个涨停、股价翻番之际，公司仍称 - 没有应公告而未公告的消息 - 。在被管理层逮住之后，董事会宣称 - 忘了应该公告 - 。 若股价完成拉升阶段，特别是接近拉升末期，公司常常会 - 及时 - 地公告一些利好消息，该消息越朦胧越好。牡石化（ 0620 ） 7 月底从 7 元附近大阳向上突破，至 8 月初股价已升至 11 元以上，涨幅 60% 。此时，公司 - 及时 - 出来公告，本公司第一大股东正与北京一公司洽谈股权转让事宜，合作方从事环保行业。   一纸公告，给人以无穷的想象空间： - 股权转让 - ，不正是市场最热门的重组概念吗？从事 - 环保行业 - ，这不是最有发展前景的行业吗？同行业的环保股份股价不知涨多少倍。公司抛出如此诱人的 - 馅饼 - ，自然有馋嘴的鱼儿上钩，引发市场的热烈追捧，但股价继续小幅上涨了数天 8 月 2 日便大幅下挫，企稳连收小阳后 24 日再度下跌， 25 日甚至以跌停板的方式开盘后大幅换手，两天合计成交 3000 万股，换手率约 30% 。筹码巨量换手之后公司在 9 月初公告 - 大股东与合作方谈不拢，已无法合作 - ， - 馅饼 - 此时变成了陷阱， 9 月 6 日股价当即跌停，跟进的投资者体会到了 - 最后的晚餐 - 的独特风味。 再如黄河化工（ 600091 ），该股 6 月 16 日起出现飙升，此时市场上关于北大收购该公司的传闻活灵活现，媒体上甚至热烈地憧憬 - 一旦被北大收购，股价岂非要向清华同方看齐 - ？ 20 多元的市价仍 - 严重偏低 - 。 6 月 24 日公司及时发出公告，称收购方可能为北大德力。确实，公司公告之后仍涨了两个停板，但若你看到 - 北大收购馅饼 - 便迫不及待地吞下去，很快发现馅饼已变成了陷阱，股价稍一折腾之后便一去不回头，庄家趁公告掀起的抢购风且战且退（边拉边出）。 有些公告甚至比小道消息更加错漏百出，且不说年报、中报中的错误被指出后公司不得不发补充公告，华银电力（ 600744 ） 8 月 27 日的公告更让人见识了什么是 - 睁着眼睛说瞎话 - 。有段时间深圳赛博韦尔掀起一阵科技旋风，公司马上抢制 - 赛博韦尔馅饼 - ，发出公告称公司将投资 - 深圳赛博韦尔软件园 - ，导致 27 日的股价跳空 4% 高开，收市时涨 9% ，成交 1500 多万股。赛博韦尔公司不得不出来辟谣，公司在致歉中称 - 由于公司工作人员工作作风不够仔细 - ， - 致歉 - 后股价大幅回落，投资者的钱财亦在工作人员的 - 疏忽 - 中被砍去一大块

股市 钱 图，慎托基金 股市风云变换，小户投资者在信息与财力方面都处于不利地位，不少人只得把 - 钱 - 托付给庄家，借庄家的大船出海。新基金实力雄厚，有人便企图傍在这座大山下 - 乘凉 - ，对基金经理寄予过高的期望。我们先看看基金的历史走势， 98 年 5 月第一批新基金刚上市，在 - 分散风险、组合投资、专家理财 - 的宣传下，让发财心切的投资者以为找到生财捷径，纷纷高价抢购，基金很快便冲至 2 元之上。但好景不长，基金平淡无奇的业绩报告出来后让人大失所望，大家纷纷割肉，从上市时的 2 元左右不断 - 割 - ，直到今年 5 月在面值附近才喘定，走势图上鲜血淋漓，轻信专家的人被基金 - 撞了一下腰 - 。 5.19 行情中，因基金净值提高，基金价格亦快速走高，但很快再度大幅回落。相对净值来说，基金价格有种 - 放大效应 - ：净值提高时，价格升得更快；净值下降时，价格亦率先下跌。 既然基金实力这么雄厚，那新基金总会有稳定大盘的作用吧？有人甚至希望大盘下跌时基金会出来 - 救市 - ，减少暴涨暴跌的现象，目前看不可抱有过高的期望。 98 年 6 月股指在 1400 点之上时，基金经理仍 - 看好后市 - 而大举增仓，在高风险区依然 - 信心十足，积极入市 - ； 99 年 5 月份股指跌至 1100 点左右时，部分基金却几乎将资金全投向国债。部分基金经理过于急功近利的操盘手法，甚至加大了暴涨暴跌的风险。在 5.19 行情中，连拉涨停、暴涨之后再暴跌的个股不少为基金所持个股，如上海三毛、清华同方等等。 既然买基金难以获利，能否参照基金的持仓情况，基金买什么俺也买什么呢？这需要具体分析。投资者对基金的投资组合报告时需多长个心眼，很多情况下，这些公告都是 - 做 - 给散户看的，因为这些组合只反映每季度末的持仓情况，待至报告日情况往往已改变。不论该股题材多么丰富，前景多么诱人，基金亦得遵循高卖低买的铁律，对升幅已大的个股必然会寻找出货的机会。 6 月 30 日的投资组合中，科技股、网络股是各基金重仓持有的品种，这些品种在 7 、 8 两个月份回落幅度却最大，中兴通讯、清华同方、上海三毛甚至步入下调不归路，几无象样的反弹，基金减仓极为坚决，若投资者在 7 月 16 日基金公布组合之后仍相信 - 主力仍在其中 - ，踩中地雷是不足为奇的。 基金作为市场的参与者，主要目的仍然是盈利，可以说，基金是我们的对手，而且是实力强大的对手，为达到高抛低吸的目的必然诱使别人高买低卖，跟随基金要时刻牢记是 - 与狼共舞 - 。 直线扶着股价升股价沿趋势运动，趋势按时间长短可分为长期趋势、中期趋势和短期趋势三种，按方向分为上升趋势、下降趋势和横盘走势，上升趋势里各低点通常可连成一条直线，称为上升趋势线；下降趋势里各高点亦可连成一条直线，称为下降趋势线。投资者可利用上升趋势线指导操作：未跌破趋势线，坚持持股；回落至趋势线附近，可短线补仓；跌破趋势线则止损出局。 仔细观察走势图，可发现几乎所有股票在长期上升趋势和中期上升趋势里，都可将两个最先形成的中级行情低点（或最有意义的低点）连接起来，形成上升趋势线，只要不跌破这条趋势线，即可继续持有；若跌破此线表明趋势有可能发生反转向下，此时宜警惕。   如福建南纸（ 600163 ） 5 月份以来股价虽峰峦起伏，但连接 5 月 17 日的 6.11元与 7 月 30 日的 7.51 元形成一条中级上升趋势线，股价借助了该线稳健攀升，期间虽多次回档但始终受到该线的支撑，未跌破此线表明上升趋势仍未改变。津百股份（ 600082 ）日线图虽然曲曲折折，但连接 5 月 17 日的 6.62 元和 7 月 19 日的 7.53 元的上升趋势线缓步上移，显示该股升势不改，只要在此线之上即可放心持股或是逢回档积极介入。 利用趋势线操作需注意几点： 1 、上升趋势线经过的低点越多，趋势线越有效，对操作的意义越大。 2 、趋势线延伸越长，越有参考意义。 3 、一轮上升行情中不同时期上升角度不同，可划出多条不同角度的趋势线，角度过陡的趋势线容易被突破，测量价值降低。 4 、趋势线可作为持股信号，即只要不跌破趋势线即可继续持股，亦可利用趋势线寻找短线买入点，或是利用趋势线寻找支撑位。   趋势线迟早都会突破，突破后股价将朝着另一方向运动。跌破趋势线时宜从多方面确认突破是否有效，有些庄家操盘手法凶悍，洗盘时经常跌破趋势线和中短期均线，技术上造成破位下行的恶劣形态。走势不明朗时可先止损（或止赚）出局，若其后证明是假突破时再杀个回马枪。 上海港机（ 600732 ） 5 月份随大盘见底回升，至 9 月份可划出两条上升趋势线，一条是连接 5 月 19 日的 5.30 元与 7 月 6 日的 6.51 元，但此线在 8 月初一度被跌破， 8 月 16 日企稳后沿着新的上升趋势线运行，该线为连接 8 月 16 日的 7.08 元与 8 月 25 日的 7.7 元，该线对股价上行构成强劲支撑，不跌破此线即可放心持股。利用趋势线操作，投资者可不必理会短线波动，在中级上升趋势未改变之前，可采取持股待涨、以逸待劳的操作策略。 顶部量与价的特征分析 地震爆发前都会出现种种征兆，如牛会莫名其妙地狂奔，干枯的井会坦然冒出水。善于总结这些征兆，有助于我们趋利避害。大盘或个股见顶，亦会先出现种种的预兆。俗话说， - 天量之后有天价 - ， - 量比价先行 - ，这些话有无根据，我们先从历史重要的顶部看看（以沪指为例），再总结一下大盘见顶时的价量关系有何特征。 1997 年 5 月 12 日沪市成交 165.7 亿元，为数个月以来的最大量，同日创下该轮行情的最高点 1510 点，其后股指反复下跌，量与价在本轮行情中配合默契，同时达到高潮。 5 月 15 日 5 日均量为 126 亿元， 10 均量为 133.8 亿元， 5 日均量线跌破 10 均量线，下跌过程中量能不断萎缩。 1998 年 6 月 4 日创下中级反弹行情的新高 1422 点，同时 5 日均量线跌破 10 日均量线，当日成交仅 73 亿，不仅低于该轮行情最大成交量 4 月 9 日的 124.7 亿，而且低于 5 月份的平均成交量 83 亿，说明天价不一定需要天量来配合，较小的成交量亦可炮制出一个中级顶部来，但出现该顶部的时间与 6 月 1 日创出大量的时间（当日成交 102 亿）较为切近，量比价先行的规律依然有效。

hefeiddd 发表于 2008-3-9 14:06

《跟庄技巧》

1998 年 11 月 17 日摸高 1300 点后反复下调，该顶部的成交 57 亿， 11 月 6 日创下 95 亿的近期峰值后逐日减少， 17 日顶部的成交已为当时的较低值，放量之后 7 个交易日后才出现顶部。 11 月 16 日 5 日均量线跌破 10 均量线，与顶部出现的时间几乎一致。 99 年 2 月 8 日大盘出现一轮反弹， 4 月 9 日创下 1210 点成为该轮反弹的顶点，成交 73.2 亿，第二天创下本轮行情最大成交 73.8 亿元，稍稍滞后于股指创新高的日期， 4 月 15 日 5 日均量线跌破 10 均量线，股指之后反复下挫。 5 月 19 日大盘爆发一轮轰轰烈烈的大行情，至 6 月 30 日创出历史新高 1756 点之后回调，当天成交 378 亿，而本轮行情的峰值为 6 月 25 日的 439.7 亿，天量之后仅仅 3 个交易日即出现天价，大盘演化完全证实了 - 量比价先行 - ， - 天量之后有天价 - 的规律， 7 月 5 日 5 日均量线开始跌破 10 均量线，调整趋势形成。 从以上重要顶部的价量关系可看出，顶部的形成，与成交量有着密不可分的关系。从中我们至少可得出几条规律性：1 、   一般来说，若成交量创出近期的大量，此时宜警惕天价的出现。成交量创出新高后，后续成交未能继续放大，天价往往在其后的数天内出现（甚至天量与天价同时出现），此时宜减仓操作。 2 、   顶部的形成，有时并不需要成交量的配合，特别是在较弱的市场里，如 98 年 11 月，较小的成交量亦有可能形成一个重要的顶部。此时则应结合均量线来判断。 3 、   顶部形成之后一般成交量会减少，很快会出现 5 日均量线下穿 10 日均量线的情况，此时宜及时止损出局。当然，在盘整行情中或是上升趋势的中途整理阶段，亦有可能出现 5 日均量线下穿 10 均量线的情况，如 98 年 3-6 月上升过程中、 98 年 9-11 月盘整阶段，此形态出现原有趋势并未改变。说明 5 日均量线下穿 10 均量线与大盘是否见顶不是一一对应关系。虽然如此，此形态仍有极大的参考价值，出现此形态时先出局观望往往是明智的选择。 冲破封锁线，多头弱变强 在一轮中级调整行情中，将两个有重要意义的高点连接起来，可得到往右下倾斜的直线，这直线为压制股价上行的下降压力线，可称为空头部队阻挡多方进攻的封锁线，如若股价企稳于该线之上，表明多方已占据主动权，空方即将溃退，后市有望反转向上；若股价始终在受压于该线，表明多头欲振乏力，调整格局仍未改变，此时不宜轻举妄动。 海鸟电子（ 600634 ） 6 月底飞至 15 元附近已显疲态，随市进入调整，连接 6 月 29 日的 15.05 元和 8 月 3 日的 12.6 元两点形成下降压力线，空头以此线为据点，对多方实施封锁，股价反复下探，最低探至 8 月 16 日的 10.25 元， 17 日开始止跌， 18 日股价开始企稳于下压线之上。投资者即可重点跟踪，其后三天股价都能企稳于该线之上，说明下调趋势已经改变，后市将曲折向上。 划下降压力线时需注意：斜线的角度不宜划得太陡峭，否则股价轻易即可突破该线，但往往仅反弹数天即继续跌势，利用该线操作意义不大。下降压力线延伸得越长，说明下调越充分，一旦突破之后反转向上的空间亦越广阔。一些持续时间达一两年的下压线表明空头肆虐的时间久，多方一旦占据主动不会善罢甘休。吉发股份（ 600893 ）在周线图上，连接 97 年 4 月的高点 15.62 元与 98 年 6 月的高点 11.86 元形成该股的长期压力线，一直阻挡着股价的上行，近期股价正缓慢盘出该线的压制，多空格局正悄悄地转换，值得中线关注。 如何判断多头是否有效突破封锁线，技术上有时间标准，一般为有效企稳三天；有价位标准，例如超过下压线的 3% 。笔者认为，成交量是一重大指标，股价上向突破下压线时的成交量越大，表明多头投入的兵力众多， - 弹药 - 充足，反转的意义越可得到确认。如航天机电（ 600151 ） 6 月底以来进入调整期，连接 6 月 30 日的 19.66 元与 8 月 25 日的 16.5 元形成了空头的封锁线， 9 月 9 日（一个吉利的日子）一根长阳突破该股，成交量从上日的 20 万股放大至 299 万股，为上日的 15 倍，突破时的能量充足，有效性较高。同时，可再参考其他的参考资料，例如移动平均线、技术指标、 K 线形态综合来判断。南京化纤（ 600889 ）连接 6 月 22 日的 10.7 元与 8 月 9 日的 9.15 元成为该股的中期下降压力线， 8 月底股价已企稳于该线之上，均线系统逐渐形成多头排列，显示多头力量已由弱变强。 事实表明，一旦突破封锁线之后股价迟早都会有所表现，投资者对盘出封锁线的个股可坚持耐心持股。两市中的山东临工（ 600162 ）正盘出连接 6 月 29 日的 12.29 元和 8 月 5 日 10.45 元的下压线，可适当关注。 价量背离藏转机 价与量是技术分析的两大要素，有时配合默契如孪生兄弟，有时分道扬镳各走各的路。一般情况下，价涨量亦同步放大，表明上升趋势有望持续；价跌量亦不断萎缩，表明后市继续看跌。若哪天价与量配合不协调，价涨而成交却减少，或是价跌而成交却放大，通常意味着原有的趋势将转变，价与量在相对高位闹 - 分家 - 称为顶背离，在下跌末期出现称为底背离，本文主要探讨在下跌趋势中如何利用背离走势寻找底部。 - 背离 - 在技术分析中经常遇到，不少指标出现背离都意味着行情有可能出现转机，价与量的背离转势的可信度更高。大盘 8 月 24 日从整理箱顶处回落，当日股指收 1655 点，成交 109.7 亿元，随着股指的下调，成交量亦逐日萎缩，但 9 月 6 日起连续三天出现价量背离： 9 月 6 日股指 1560 点，成交 42.8 亿元； 9 月 7 日股指 1562 点，成交 41.5 元； 9 月 8 日股指 1571 点，成交 38.7 亿元。 也即是虽然成交仍在不断走下坡路，指数却不再与之 - 同流合污 - ，两者开始分道扬镳，股指率先止跌回升，背离意味着原来的运行趋势将改变，其后大盘果然筑成短期底部。在股指的示范效应下，成交亦迅速跟上， 9 月 9 日一根放量长阳，价与量由背离转向默契。可见，价与量是 - 合久必分，分久必合 - ， - 合 - 则表示原有趋势将持续； - 分 - 时则意味着转机。 98 年的两个重要的底部亦是在背离下出现的，如 98 年 3 月 23 日股指 1179 点，成交 38.3 亿元， 3 月 24 日股指 1194 点，成交 36.8 亿元，指数先与成交量止跌； 98 年 8 月 17 日股指 1070 点，成交量 36.3 亿元； 8 月 18 日股指 1071 点，成交 34 亿元，背离出现后很快止跌反弹。

背离走势不仅能用来寻找大盘的底部，亦可用于个股。中科健（ 0035 ） 8 月中旬出现价量背离， 8 月 16 日收盘 13.69 元，成交 28 万股； 8 月 17 日收盘 13.8 元，成交 26 万股； 8 月 18 日收盘 13.8 元，成交 15 万股，成交虽仍在不断萎缩，股价却已拒绝继续下调，短期底部逼在眼前。华侨城（ 0069 ）自 7 月份起股价逐波回调，成交不断萎缩， 9 月 6 起价量出现背离，当日收盘 10.21 元，成交 41 万股； 9 月 7 日收盘 10.23 元，成交 22 万股，稍加整理后迅速见底回升。利用背离走势寻找底部需注意： 1 、背离的状态持续越久，转势的信号越明确，若仅有一两天出现背离，通常需借用其他的技术指标、分析工具来综合判断。 2 、大盘被主力操纵的可能性不大，因而利用背离研判大盘走势时准确度较个股高。 3 、在被主力操纵下，个股背离有时信号会失真，如控盘个股有可能股价不断上涨，成交却在减少。 4 、有些背离表明后市看淡，如价跌量增通常为主力出逃的不良态势，运用时宜灵活掌握。 以不变的原则应付万变的市场 有人一脚跨大门，一脚留在门外，要跟你打赌：下一步我是进来还是出去？你猜测他进来他就出去，若猜他出去他就进来。庄家亦经常与散户玩这种游戏，你赌某股要升时庄家偏偏让他跌，眼看某股要跌时庄家却力挽狂澜。因主动权掌握在主力手中，这样打赌散户胜算的概率很低，如果我们掌握简单的原则：跌下来时积极介入，涨起来则袖手旁观，足可应付变幻莫测的市场。   以公布利好、利空消息之后的走势来说，主力可借利好出货亦可以借利好顺势推高；利空消息出来可以顺势回调，亦可以作为利空出尽、拉抬契机。郑州煤电（ 600121 ） 8 月 20 日发布公告称：将与北京工业大学合作成立高科技企业，公告前已拉了十几根阳线，当你预计他会见利好出货时，他再拉几根阳线刺激你；当你忍不住诱惑买进时， 9 月 3 日、 6 日却连跌两个停板；哈高科（ 600095 ） 9 月 3 日公布 10 股送 1.65 股转增 4.95 股的利好消息时，股价连续三天下跌，当你确信庄家借机而逃时， 9 月 9 日一根长阳拔地而起。主力翻手为云、覆手为雨，招数千变万化，让人穷于应付。 虽然庄家手法诡计多端，但总离不了 " 高抛 " 与 " 低吸 " ，为求 " 高抛 " 必然会动用舆论、技术走势引诱别人接烫手的山芋；为求低吸，亦会动用吓人的消息制造恐怖的气氛，   与其挖空心思猜测庄家下一步将做什么，（这样常会中招），不妨以不变应万变：逢大幅拉高之后则敬而远之，逢大跌则勇于买之。庄家拉高之后下一招必然是出货，与其抱着地雷不如不理不睬，如郑州煤电，即使后市庄家再拉十几根阳线，坚持不碰让他自个儿赚自个儿的钱；大跌之后必然会有反弹甚至反转。如倍特高新、湖北兴化、长春高新、康赛集团等等都因业绩滑坡大幅下跌，媒体一阵口诛笔伐，胆小者落荒而逃，等到想逃的都逃得差不多后主力再轻轻推高，出现强劲反弹。 主力翻云翻雨的手法在牡石化（ 0620 ）上表现得淋漓尽致，掌握 " 逢高则卖，逢跌则买 " 的原则可赚得盘满钵满，习惯追高杀低的人则可能割肉割得鲜血淋漓。 7 月 23 日股价放量突破整理区，技术分析上为买入时机。 8 月 2 日公司公告，称第一大股东与北京一公司洽谈股权转让事宜，此时升幅已大，此时你不必预料主力下一步将做什么，坚决出来再说。果然 8 月 12 日出现长阴匝盘，短线投资者此时倒可搏一搏，很快可买到短期低点，只要你不贪，赚 10% 出来可避免即将到来的急跌风险。 9 月 4 日公司公告称股权转让事宜泡汤， 9 月 6 日开盘立刻跌停，第二天在 8 元多的价位企稳，投资者此时亦不必猜测主力下一步将做什么，达跌之后介入通常不会犯大错，其后果然出现反弹。

hefeiddd 发表于 2008-3-9 14:24

MACD精解（图解详细）

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有的人天天希望抓大牛股,这个愿望本身没有问题,但是,大牛股的产生有它的背景,
有句话，希望大家记住:大盘只要在某个点位出现跌不下去的情况,后面一定有大牛股.比如1000点,1300点.1500点未来可能2000点,比如现在就是1000点.
大盘在998两次探底之后,你应该有个意识,2005年下半年,甚至今年就是2006一定有相当数量的大牛股会蹦出来,这次的上涨,我们看到了有色金属的疯狂,下次呢?
所以,你在搜索大牛股的时候，一定要在大盘在某个点位跌不下去的情况下去找,而不要盲目的天天根据公式去选.（大唐金融 www.dtjr.com）
这种经验,不说出来，很多人没意识到，说出来，大家恍然大悟.
这个可能是中国的特色吧,也许老外的也不会有什么大的变化.



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另外,600020给我的经验是说实话,我也看过它,因为它在大盘下跌通道时,它是上升通道.)
1.牛股一定是大盘走平行通道,或者上升通道的大的背景产生.
2.600020的启动信号(牛股大幅度拉升开始(这个时候一般大盘是上升的))发生后，可以买进.但是要观察,因为我们的信号是大幅度启动信号,任何的弱化的表现,均宣布我们立刻停止该股票的操作.
3.投资组合在这里再次发生作用.



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一个股票的关键的地方在哪里?当然是在多空中、长线趋势的反折点。
我们看到很多的技术指标，其实发明人的主要目的也是为了更早点发觉趋势的反转，因为他们知道中长趋势一旦确认，会持续较长的时间，所以为了弥补道氏理论的不足，各类指标应运而生。
但是，我们如何看待这些开拓性的指标呢？
比如MACD。RSI等等呢？
我对比了《股市趋势技术分析》和其他较为准确的描述技术指标的书籍。
我个人认为，加进我们中国人的智慧，可能能更好地发扬这些指标的精华。

《股市趋势技术分析》把头肩顶列为形态分析的首选，无疑应该加大对他的理解。
比如，大家容易忽视的一句话：底要比顶构筑花费更多的时间。
我们看个图
那么从MACD来看一个股票的重要的地方，我认为大家看明白这个图是很重要的。
我们把头肩底的左肩膀去掉，实际也是个双底。左肩与头在MACD看来，大部分是背离的，在确认一个重要的底部的时候，背离是一个警示信号，但不做为确认信号。
第二个问题，右肩与头的关系，大家参考我画的图思考一下，联系“底要比顶构筑花费更多的时间”
这句被大家忽视了的话，来思考我画的图就容易理解了
我们思考到这里，我觉得，不仅仅在理解趋势理论而且是在创造与发扬趋势理论。



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炒股赚大钱请上-股票界
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hefeiddd 发表于 2008-3-9 14:25

MACD精解（图解详细）

茅台好喝,但是底部特殊.


http://www.gupiao8.com/upimg/allimg/070222/0249023.gif
做股票的策略回答的主要是两个问题
何股,何时的问题?
<<股市趋势技术分析>>关于何股的问题,主要的论述在第二部分,其主要的观点是选择过去的牛市比大盘涨的好的股票.这种观点,有一定道理,但是不能机械理解,因为,公司是变化的,市场接受某个"故事"也是变化的.其观点主要受到当时的技术条件的限制,需要手工做图,现在不同了,打开电脑,所有的股票一览无遗.
我对关于何股的问题,主要的观点是,首先是需要大的趋势的转折,然后要有关于历史股票的经验,比如,中级上升趋势的类型的主要分类特别是现在股票数量的大幅度的增加,个股同升同跌,甚至图形基本相似的特点,现在已经很难看到了.所以了解中级趋势上升的特点是很重要的.
何时的问题,我个人的经验,根据每个个股不同的中级上升趋势的特点做出相应的买入.当然选择最具有上升潜力段进行买入.
趋势理论除了方向的问题外,还有个重要的问题就是周期的问题.或者说是时间的问题.
我们都知道不管上还是下,都有个长\中\短的问题.
这个东西太重要了,现在很多人喜欢该参数,其实就是没有从时间这个角度来理解趋势,比如MACD的参数选择12与26,它是经过作者长时间的比照最后确认的最能够反映市场中期趋势的参数,作为投机客,这个参数是最佳的.再比如为什么30天在均线里普遍受到重视,因为它大多数时候反映中期趋势效果很好.为什么通过MACD的分析能够较好的反映个股的中期趋势大家就应该明白了.
你说的华光陶瓷现在来看和茅台的底部有相似性,说实话这种底部我不太喜欢,因为它太完美了，太完美的东西总是让人有点担心.
我们从MACD来看,实际这种票的中级上升趋势表现为一种线性,就是它的中长期趋势是条直线,未来的股票是不是都选择这种走法,还很难判断,但是一般来说,业绩好,或者市场普遍认为好的股票,容易形成这种走势.从大家喜欢的"庄"来简单分析,就是市场主力成本很高,不得不把空间打高,大家都觉得好,要炒起来,总得有人做点牺牲,但能不能成功,还是那句话,不能看到头肩形就觉得会涨的天花烂醉.

所以,大家看个股一定要养成个习惯,至少要看到一个股票的1年的走势.
然后先找底部,可以通过MACD来分析,底部找准了，基本就是高手了.
然后要有经验,就是中级上升的特点要有一箩筐,我觉得至少要熟悉10个股票是怎么一路涨上来的.10个股票是怎么一路跌下来的,还有10个很好的底部,但是没有成牛股的，比如,回帖中一位朋友说的600020就很好,失败的案例.
现在还有很多人干些傻事:希望跟着电视上的小丑们追黑马;天天潜心研究100%公式;或者天天盯着自己的股票一分跌一分涨,看完一天盘,比下地的农民还累;个股一跌,不知道如何处理,一涨更是心跳加速,狠不得天天涨停等等诸如此类,其实这些事情我也做过,反省的早.呵呵.
股龄增长,层次也要上去,不要还是幼儿园的水平,对不起自己也对不起自己的钞票.

底部需要时间,同时需要空间,很多人心太急,其实,一个股票真的底部扎实了，你慢慢再玩,有的是时间和空间给你玩.

技术分析我们到底多少人在用?我在表示怀疑,特别对于散户.
技术分析需要大眼光,大视野.
比如理解三这个数字在趋势理论的重要地位就需要下下功夫.甚至没点哲学的思维都很难深入.
我摘录一段<<期货技术分析>>的一段话:.....三种百分比的回撤50%.33f%--------都是从道氏理论原原本本移植过来的
我问大家,道氏里面哪个地方讲到三分法了(回撤)?
我想说句话:资金越大,市场越大,不真正搞懂技术分析的精髓,不会有大的作为.

为什么了说背离重要，可能不是一句话说的清楚的.,趋势在反转的时候有个时间段上升的速度一般来说比较快,我们都有种感觉,背离的MACD后面经常出现大幅度的上升,但不是100%,这里面也是有文章可以做的.

现在的大盘在缓慢的上升,好象下跌和我们无关了.呵呵,其实每次都一样,涨了就忘了风险意识,有了风险意识的时候,已经套牢的挺深了.
太不公平的帖子很好,这个数据有一定的道理.1000------------1200用了120天,他认为是蜗牛速度.
重视时间的帖子我喜欢，但是,需要深入.

实事求是的说,我觉得1000点到1200的整个演绎的过程,虽然是上升,但是熊市的影子很重,有人说年线过了,下跌趋势线突破了.我说别光看涨的样子,还要比较上涨和下跌,总的来看,很多的个股都有了上涨,也就是大盘有一个下跌的要求!!!

有位网友在指标公式的帖子里发表了几篇讨伐"筹码"的帖子.
总的来说,我是同意他的观点的,但是有些不太认同。
比如：我认为声讨筹码的主要方向不是它的预测价值的大小的问题，而是它把我们引入黑道，让我们浪费了时间，我说筹码有它的一定的价值，但是，很多的东西你通过技术分析可以更好地理解市场。打个比方：筷子是用来吃饭的，有人做了个很漂亮的筷子，他就说他的筷子可以让你胃口大开。筹码就是怎么个东西。

我说的比较上升和下跌,不是上涨家数和下跌家数,而是指的是,观察个股或者大盘甚至其他交易品种的上升和下跌的空间和时间.

我们来思考MACD的低位两次今叉:
1.最重要的是要考虑你看的那段走势处于整个股票的长期趋势的什么地位.这个是关键的关键.
2.两次金叉意味着可能是个上升的趋势,你在上升趋势的低点买进是和趋势理论的买入理念是一致的.合理性的基础一.
3.前提:要观察股票价格的走势和你看到的两次金叉是否一致,一致的情况要看MACD是否有右偏移的,有的优选.
4.如果是底背离的两次金叉,原则不参与,因为,背离是警示信号,而不是确认信号,

我们做技术分析,在中国股票市场面临的两大问题,
一是能找到能上涨的股票.
二是找到的股票是上涨快的.


很多人,第一步没做好,就直接去想第二步的问题;
正确的做法是先把第一步做好,然后做第二步.

MACD的精华就是道氏理论

可能在我的发言中会有或多或少的错误,还是一个对基本理论的理解的问题,但是,时间可以解决这个问题,相信随着时间的推移我们对股票市场的基本理论的理解一定会趋于一致.

做股票要了解股票的性格,这个性格是什么 呢?和周期有关系.所以我现在觉得道氏理论和周期理论的结合是种完美的结合.
（比如你说的级别的问题实际和时间有很大的关系，以前对一些现象感到困惑,实际就是结合的不太好.
有句话对我启发很大:上升市看底底,下跌市看顶顶.就是很好的两者的结合.

背离有的时候产生大幅度的上涨,有的时候产生继续的下跌,有的时候后面漫漫涨.
什么问题?有点艺术的味道,艺术的真谛好象就是给你个意境你会想到很多的东西.股票市场有的时候也有这个特点.
那你怎么判断呢?
我说背离有的时候是因,有的时候又是果
我们想想波浪理论或者道氏理论,你看到的背离,一般的周期不会超过50天，因为MACD的参数26嘛
那么更大的周期你可能没看到,这就为什么每次的背离后面的结果不同的关键
反过来,你看到的背离又是个因,比如后面它立刻上升,说明了什么问题?

在股票市场十年的沉浮,我体会最深的就是我们广大的股民缺乏最起码的技术分析的知识,这个我认为是我们广大股民,发生重大亏损的最主要的原因.
我最终选择技术分析,放弃基本分析,不是一天两天的事情.
我认为在股票市场没有扎实的技术功底,要实现我们人生的重大的转折,是很难实现的,同时,中国股票市场的大的发展带来的巨大的财富,只能与我们差肩而过.
我选择几个国内比较有影响力的论坛,就是想选择技术分析的精华,转变大家的思路.真正成为市场的赢家.

我们在运用MACD来识别趋势的时候,一定要有这么个基础:
1.对道氏理论提出的提出的趋势这个概念有深刻的认识;
2.对MACD隶属于动能指标的基本属性要比较熟悉.
3.对MACD的基本的很最重要的功能或基本目的:识别趋势反转上.
4.对波浪理论提出的8浪结构和道氏理论的联系要有清楚的认识.
如果没有以上的基础,那么你在利用MACD的时候,一定会出很多的问题.
前段时间从网上看到理想论坛里的"拈花微笑"网友的电子书(关于MACD的论述),从里面,你可以体会到:
作者对MACD的学习的时间很长,很用心.但是,就是忽略了我上面说的4个重要的基础,所以在很多的问题上,出现了我认为是原则上的错误.大家不要忘了,人家是花了很大力气和时间的.你肯花那么多的时间吗?
这样一本花了很多时间写的关于MACD的国内的网民写的电子书,发生原则性的很多的错误,是什么原因?
就是对我谈的4点认识不足.
你认识上的模糊,必然造成在实战中碰到很多你解决不了的问题,一定会遇到你感到困惑和尴尬的地方.
所以,我讲,基础理论的认真的学习是非常重要.

我们在接近真理前更多的体验是失望,困惑,我也有这样的经历,但是只要坚持,相信真理的发现者一样经历了这样的过程,那么我们也要相信坚持就会达到胜利的彼岸.所以,坚持同样是很重要的.

hefeiddd 发表于 2008-3-9 14:27

MACD精解2（图解详细）

我看了一些网友的关于背离的分析文章,有感触.
我说背离后面是道氏.
认识的过程是个从感性到理性的反复的过程
我们很多人(包括我自己,)在没有道氏的基础前,看别人东西,看不出他的破绽,觉得没学到什么.
什么问题,
单纯的看MACD是会出问题的.
关键是什么?
还是道氏

确实有留一手的考虑,但是，基本的思路我还是讲了的,也就是说我的"留一手"里面的东西也是从这些思路里出来的.所以,你在思考MACD的顶底背离的时候,我们的出发点都一样都是道氏,自己的"一手"可能稍微有所不同,从这个角度说,只要我的"一手"在实践中得到检验,我觉得没必要知道你的"留一手"
不知道怎么回答,满意否.（
说说600420.根据网友贴的图的时间段,我觉得,有几个问题大家可以思考:
1.创中期趋势的新高的顶背离和次级趋势内部(就是没有创下前次的中级趋势的新高一个时间段)的顶背离是有区别的.
2.未创新高之前,没创前面的低点(时间可能不尽相同,因为每个股票的中期趋势及其次级趋势的时间是不同,特别是在目前--------可能以后都是这样----------,从这里再次证明我们现在学习道氏的紧迫性).在这个时间段都可以理解是一个次级别趋势，其间的背离,我还在研究，但是我想,因为这个次级别趋势倾向于-----也许你是这样认为的----牛市的调整那么从波浪理论来讲或者道氏说的次级趋势的理解，倾向与三浪和时间较短的特点,这个时间段发生背离的概率应该比较小,不知道正确与否,大家可以思考.那么我们看到的内部的顶背离也就是说是假的成分比较多，我发现了一个现象,这种背离经常导致一个快速的下跌,但是后面的上升同样也很坚决.600420的特点还是属于比较温和的一种.那么反推论一下,你会觉得前面第一次的中级趋势得到了一个从"背离"这个角度的支持.
3.以上这样的思考,我认为是一种对道氏的创新的思考.一定会让大家满意的.
3.我现在越来越觉得道氏的伟大,

学过哲学的认识论的都清楚,认识过程表现为从感性到理性,再从理性到感性,再从感性到理性.....
很多时候,一个认识的循环,并不能真正完成对一个事物的透彻的认识.
特别是对一些高级运动的形式的运动规律.股票市场是人的活动，当然,这个认识过程就更显得复杂.

我想大的方向不能错:
正确的理论和不断的与实践结合,
我们很多人自己实践的过多,没和理论结合.或者乱结合.比如自己以前就是直接看指标.乱碰,因为你没理论做指导.为什么批判筹码?因为他导致很多人忽视理论的学习.直接去"专研"指标.舍本求木.这个教训不能不总结.
这个大道理,毛主席在延安整风运动中说的很清楚.

我们来看扇形线.
有的人看到一个股票跌了有一段时间之后,又看到扇形线了然后说,这个票后面必然创新高.已经三次了.这次一定发了,我要发了.然后等啊等.结果等的是创新低......后面的故事可能还有更惨的.
很多人忘记了.扇形线是用在次级趋势的.牛市的调整,熊市的反弹(大家想想1300点,到了1783之后,我听有人分析扇形线告诉我们大盘又要涨了.哈哈.)------<<股市趋势技术分析>>300页有个经典的1946年的个股的案例.
这个不是胡说.这个是一些专业人士(当然包括我们很多的散户技术派)当时的分析.
所以,我想理解股市这个复杂的高级运动真的不是一件很容易事情.一定是一个认识的反复的过程.

有些想法得到了检验,至少赢钱了，有些还在思考;
比如说:波浪的基本形态讲推动浪的延伸.
延伸是否背离的概率比较高
如果一浪延伸了,或者说这个趋势可能背离比较多,
那么3,5浪发生顶背离的概率就少.
是否成立?还的大家去实践中检验
我也是理论上的逻辑推理.
你说的002025.1浪背离不明显,所以其3浪应该在背离的的基础上继续走高的可能性比较高.(实际的走势确实是这样)
现在出现这么大的顶背离时间区,我想5浪不会在延伸了.可能MACD的高位死叉就是判死刑的时候.
趋势线怎么画我们在商榷.
不能随意连接两个低点.
对这个个股的判断,后面可能会出现背离陷阱的走势就是MACD可能在走一个很高的浪.
然后不发生背离形成较大规模或者时间的调整(也许就是反转)

我们来看看，《股市趋势技术分析》的翻译李诗林在后记当中的最后一段的发言：
“译者坚信，读者如果能够掌握爱德华和迈吉的市场投资哲学，你也能够成为一名”一把直尺闯天下的“技术型投资者。--------1996年4月”
我对这本书（我在经历了中国股票市场近10年的起起落落之后）和李诗林（建议大家多看他翻译的作品）对这本书的评价（人家是在96年的时候）的感悟的体会：
为什么这本书是经典书籍？
很多人觉得是形态，包括翻译。
我不这样看。我觉得最精彩的并不是他们给我们提供的投资哲学和形态的内部机制的阐述，而是他们对趋势（特别是中级趋势和次级趋势）的特点的阐述（主要集中在14章趋势线和趋势通道）。
关于主要趋势的特点（个股的）也有阐述，但是，明显没有对中级趋势的论述精彩。那当然还是道的厉害了。
波浪理论对道的主要趋势的特点的论述我觉得是个很大的补充，提出了很多新概念，比如推动浪的延伸，调整浪的复杂性等等，
对〈股市趋势技术分析〉对次级趋势是个很大的补充，另外插一句，我个人在对波浪的理解，我认为，主要是掌握其对每种趋势的特点的描述是最重要的，纠缠的过细，并不太好。
说到这里，我们再看96年李诗林的译后记，你会觉得，包括专业人士，对某种理论的理解都需要个过程。
因为他的后记写的不好。

有人问的好:
中级趋势走不出来的时候,你怎么根据短期的趋势判定未来的中期的走向呢?
长期趋势走不出来的时候,你怎么根据中期的趋势判定未来的长期的走向呢?
我们都希望买入趋势非常明显的股票(象茅台)但是你怎么能在相对的底部或者偏低的地方买入呢?
你怎么知道未来这个股票的趋势一定是很明显的呢?
你怎么解释很多上下震荡的股票呢?
你怎么解释波动的幅度只有不到10的股票持续一年甚至两年的走势呢?
.......
当你问了怎么多的问题后，实际上你已经在接近答案了.
我们不能期待我们买的股票就是中金黄金的飙升段.


但是我们的买入有8成的把握,能够上升.
经验(你阅读了大量的股票的数年的走势)确实是很重要的.但是,有胜算的经验才对你有利.
当你真正理解了趋势,你对大盘真正的会不屑一顾(请注意是真正的不屑一顾!!)

好的,来看看你说的这个票.
说你的票之前,再来看看几十年前美国股票的历史:
摘录自<<股市趋势技术分析>>的大意:
其对大盘和个股的关系的论述大致有以下几点
1.个股的的运动有其自己的趋势.
2.大部分的股票会追随大盘的牛熊趋势(注意是大部分)
总的来讲,六四开.
我个人的理解:
大盘的短期的涨落会在个股的短期走势中有体现,但是中长的走势,很难受到抑制.

背离要注意,我说的背离.可能比<<动能指标>>里讲的还要细.大家首先要认真把<<动能指标>>关于背离的特点搞清楚,否则,分析的时候容易造成大的错误.
这个票的周期有个特点,比较短.
走长周期的股票(可能涨3--5年).大底部只有一个!!!!底部背离就一次.其他的底部背离少(和股票的价格走势很象).它的两次底部(10圆附近)都发生背离,其两次的一浪上升也发生教长时间的背离,所以3浪和5浪不会背离.现在的情况似乎在3浪5浪之间,MACD低位金叉买.死叉坚决卖.

背离在<<动能指标>>里的解释:认真阅读!!


http://www.gupiao8.com/upimg/allimg/070222/0250460.gif


http://www.gupiao8.com/upimg/allimg/070222/0250461.gif 600418我用的是后复权的价格.
我们这里提到的东西,仅仅是道氏的一些推论,以及结合我们自己的股票的走势得出的一些经验,不能叫理论,理论一定要有自己的新的概念.所以,搞筹码理论的人,很懂得商业运动规律,现在还有人对这个东西很迷信,把它放到道的上面,我很反感.
我认为,从96年到现在,中国的股市给研究股市技术分析的人士,提供了非常好的素材.(96年前的那次牛熊市由于受到市场规模的制约,道的很多东西,展示的不彻底)
特别是1300点的时候对大盘股的变化,现在还意犹未尽.我现在还记得当时一位华夏证券的对道理解比较深的人士(名字忘了,现在我认为他对道的理解在当时就比较深刻了)在中央台做节目的时候说的一句话:大盘至少会出现一次反弹.(他说的背景是在经历了2245的疯狂下跌之后,当时市场很恐怖)
如果大家早点对道的理论加深认识,在熊市感觉也是不错的.没外行门想的那么可怕.
1.面对熊市你的准备是中级下跌之后的反弹,这个反弹有的时候会持续很长一段时间，有的时候看起来真的象牛市一样,比如1300点未打破之前.
2.个股不背离(中期)看都不要看.很多的大熊股票背离之后的失败.加速了下跌.所以背离之后的情况你需要认真研究,特别对背离之后的一浪的研究.

所以,经历了96年到现在的10年的人们是幸运的,你经历了一个比较完整的牛熊市,这个十年道的很多东西得到了比较彻底的展示,你现在应该明白了,中国的股票市场和美国的几十年前的股票市场没什么区别.和现在包括未来的市场也没什么区别.如果,你对道的理论理解的很深的话,我相信未来的市场对你来说,财富是无限的.

说了道的东西,想说说七、八十年代的震荡指标。目前看《动能指标》相对来说，是对比较经典的一些指标比较全面和比较准确的解释。
我不说它的好的一面，先说它里面不好的一面；很多人喜欢用震荡指标预测个股或者大盘的长期走势。比如把周期设置的很长，我们很多人也在用，而且很多的精力在这个上面，比如什么“共振”要井喷啊。。。等等。这个思路对不对？我觉得不好。甚至导致大的错误。《动能指标〉》里就有这么个系统，多周期糅合。搞来搞去，怎么看怎么还是个MACD，呵呵。
《动能指标》里有句话：个股或大盘是受制多个周期。这个东西是周期理论的东西。国内周期理论的书籍我现在没看到好的。都是子虚乌有。我也有种感觉周期理论里面可能真的有好的东西。可是，国内这方面的国外的书籍太少。不好下结论。

没搞清楚前，共振啊还是少用点的好。


一个有趣的现象:
很多论坛给书籍打分:<<股市趋势技术分析>>10分,其他的我不列了,<<股市晴雨表>>6分.有的给了不到5分.
看看<<晴雨表>>的精彩的论述:
　如何发现牛市的到来
　
　　人们很可能要问，我们怎样确认一次次级上升运动 在何时发展成一次基本的牛市呢?答案就在平均指数连续的锯齿形运动之中。如果熊市中的次级上升运动在达到正常的顶点之后略有下跌却没有达到前一次的最低点，然后又反弹至超过前次反弹最高点的点位上，我们就可以确定地认为，一次无法判断其长度的基本的牛市已经形成了。
　　 一条说明问题的“线”
　
　　所有研究平均指数的人都知道这样一条广泛适用的规则：日常平均指数形成一条“线”意味着出现囤积或抛售行为；在饱和点或稀缺点出现以后，平均指数高于或低于这条线的运动对未来的市场运动具有重要的预测功能。显然，如果一条代表着多个交易日波动不超过3点的“线”的上端被突破，将暗示着流动的股票供给已被消化干净，必须抬高价格才能吸引新的供给者。与此相反，这条线的下端被突破则暗示着出现了饱和点，乌云就会化作暴雨。随后的市场将会萎缩，直到股票重新引起买主的兴趣为止。

hefeiddd 发表于 2008-3-9 14:28

MACD精解2（图解详细）

我以前比较注意(初学技术分析时)形态.
后来在MACD的认识上有反复,再后来接受道的东西,中间受到过国内的一些误导.所以,我在技术分析这条路上,反复了好多次.现在基本上把技术分析的思路整理的比较清楚了.我的贴受到大家的欢迎,我想也有这些因素在里面.另外我可以告诉大家,我们只要真正的掌握了MACD的大量的图表记录.你想输钱真的很困难.这个不是吹牛.
为什么MACD很厉害?大家知道它里面有均线.里面有动能指标的属性.你说它能不厉害吗?
我现在很少看形态.目前看,形态没给我带来利润,这个看法对不对,别人去体会吧.K线的组合,更是不太相信.
为什么大家喜欢K线的分析,我不太清楚,反正我也不怎么用这个.
我现在选择股票主要在道的指导下,运用MACD选择时机
前段时间,我们谈的更多还是道的东西,认为它是我们学技术分析的基础课程.
那我们来看动能指标.
七、八十年代国外为什么动能指标非常火暴？RSI更是很多短线客在期货市场的利器。
这种热潮可能我们体会不到，因为那会我们还没股票市场呢。
从热的角度来讲，我们要给予他们非常的重视。
对这些动能指标的认识，也是反复的过程，国外的研究成果很多，我们在前些年还没这方面的专业书籍。
听一些“半瓶子”的国内的所谓专业人士，再加上直难真的炒作，我们本来早就该搞懂的东西，被搁置下来。
自己吓琢磨，吓碰。。。。。想来，比做股票亏钱的过程还艰难。
第一感谢道，第二感谢MACD，感谢《动能指标》《股市趋势技术》的作者。
我们的思想得以成熟，和自己热爱股票有关，但是更主要的是前人的丰富的经验。

很多人学了趋势，其实和没学一样，甚至还不如不学，你解决不了实际的问题，那和没学有什么区别。
昨天有人考我，现在大盘怎么样？
我说次趋势是最难预测的，是道这样说的。我般过来而已，既然难预测，你预测她做什么。
我前段时间画了个大盘的MACD的日线上的趋势线，我说MACD的趋势线被打破，后面一定有文章。那你顺这条路，翻翻历史的大盘和个股。什么结论自己总结。
大的趋势我告诉大家：
你回家把月线打开，把2245到现在的MACD的下降趋势线做出来，再把2245和1783连接起来，现在MACD已经把下降趋势线打破了，后面一定有大文章，果然今年帽出来不少黑马，牛股，涨起来没完没了，你早知道这些，你肯定会早做准备，发现好股做波段啦！！起码在早几个月你要有个意识，2006年大牛股不少。一定要好好的找。
但是，动能指标的反转并不代表趋势的反转，但是，一般动能指标的反转都带来了趋势的反转，他们之间有个时间差。有人又问了，我看到有的时候动能指标反转了，反而走势更加恶劣了。这个很好解释，两者背离失败，会继续原先的趋势。而且会有大的动作。人家说的请清楚楚。你自己没注意。
所以998非常重要。一旦跌破，后果你自己知道了。

是的.当然,这个思想是不是经得起实践的检验,还要观察,但是理论上,逻辑上还是讲的通的.
但是不能忽视个股的中长期趋势的多样性.所以,要多观察大盘的不同时期,个股的熊转牛的MACD的特点.看得多了，经验就出来了.
趋势线的领先,<<动能指标>>里讲的不全面,比如它说的背离,主要是股票价格走新高,但是MACD没走新高,我觉得所有的MACD和价格的不匹配都是背离.
趋势线的领先,<<动能指标>>说的很好,给我很多的启发.
她说:背离失败之后,股票的价格会朝原来的方向做大的运动.

另外,我们以前经常有种感觉，觉得一个涨得比较高的股票是不错,但是就是不敢买,忧郁之中就买到了MACD的高位死叉了,很容易被枪毙,后面知道上当了，但甘愿被强奸.MACD金叉才是这类票的买点.你可以看看茅台.趋势明显的股票,MACD所向披糜.其实和道的东西是吻合的.

基本的上升的趋势特点还是要牢记,
有些解释不了的东西,可以做为特例,记忆式打印机
比如我看到一个短周期(上升持续了7个月涨副80%)的股票,从最低到最高,没背离,整个上升背离也不清晰.

另外我们在做背离分析的时候,一方面关注顶底背离,另一方面关注上升趋势线和下降趋势线的比较.
还有我们用MACD分析的时候一定要把MACD公式里包含的本质要经常浮现在脑子里:均线,动能指标的基本属性,背离,趋势线.个股是走长期还是短期.都要考虑到,当然还要考虑到市场给我们的信息存在错误的可能，我们还要做好最坏的打算,所以，我说，我们的判断没错误，我们是根据价格做出的判断,现实的可能性没有变成现实,36计的最高明的一计策别忘了.不过，实战中,这条计策对于有些人来讲,可能作用不大,因为大多数的时候我们的判断,不会出现大的问题.这个计策主要是针对初学的人来讲的.
所谓最坏的打算:就是我们把一个短周期的股票想成了一个长周期的股票.
比如:长周期的股票4圆涨到8圆可能才是一浪,但是短周期的股票,已经是大顶部了.

关于道和MACD基本说完了,再说可能就是费话了.
我说说经验的问题,
很多人觉得买卖的次数多了,经验就多了.
我觉得不是这样.
我觉得大家要多选股,多看历史的走势.这样取得的经验也是很重要的.最重要的是遇到我们解释不了的地方,可以先记忆下来.
只有经验非常丰富了，你在遇到一些意外的情况，会做出正确和及时的反应和动作.
有个人说的好,做股票就是减少大的亏损.只有这样我们才能不断用我们学到的正确的东西,积累我们的财富.

比如有个经验,要牢记,特别结合MACD看看,那就是我们的股票市场有50--60%的时间在做箱体的运动.
一旦发现跌不动了,后面一定是大牛股的温床.

我说:中国股票的上涨极限空间和时间(主要指的是超级大牛股)
5--10--20--40.时间4到5年(比如亿安科技就是10--20--40--80--120.四川长虹也是这个情况.10倍是个极限.
10倍换成涨停版,大约需要21个涨停版.所以从这个角度来讲,不要被一些涨的红了大家眼的股票所心动，
每个股票都要一段时间具备涨10%的能力和时机.我们做好21个涨停版,你的市值就差不多增值10倍.

按照国外的观点,大盘的周期长的有1--2年.7-9年不等.比如道说10年是个周期.
个股的长周期能够覆盖整个牛市周期的很少.几乎没有.这个从逻辑上讲也是说的通的.
我们从中级趋势出发,(当然你的技术水品要很高)


做股票,理论上不会输给长期持有大牛股.
所以,即使发现了某个股票有大牛的倾向.
也要坚决低买高卖的原则.

虽然我发了很多贴,但是感觉到大家还是没有吸收了其中的精华.
现在网络里流传大盘已经走牛,而忽视了大盘从998到现在已经走了很长的时间了.
我说了趋势的扭转不能依靠对下降趋势线的打破,而是要依靠多头的自己的努力.
我们看看头肩底部的图形,这个图形最和道的理论是吻合的.
实际头的位置已经把左肩膀的下降趋势线打破,但是必须要看到右肩膀的力量,我们才能确认牛市.
建议大家认真研读<<股市趋势技术分析>>14章对于中等趋势的上升和下降的阐述.对其中的每句话都要求认真的理解.不能走马观灯一样的阅读.
比如很多人光记住了这章的如何画趋势线,以及趋势线跌破的判定原则.
这些离我们这章的精华内容还差的很远，甚至可以讲.教你画趋势线仅仅是这章的很小的.地位很低的一小部分.
可是国内的(包括国外的)网站或者书籍介绍趋势线的时候往往主要集中在这两点上.这个是很错误的.

另外,有些句子如果你一时间理解不了，可以把道的理论再看看.或许对你理解有帮助.
我还要强调的是,我们使用MACD辅助我们判定趋势的时候,中等运动和次级运动的特点是我们的基础!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
多给几个感叹号,希望大家引起注意.

另外,鉴于当时翻译的理论水平的问题，有些句子,的翻译是否能够把作者的本意表达的很贴切,也是我们在阅读的时候需要注意的问题，这个时候,你的道的基本理论的理解和你自己的经验可以帮助我们鉴别一些在翻译上的失误.

除了我强调的你的道的基本功和你自己的经验以外,另外在阅读的过程中出现不理解的句子可以划出来,读读本书的第二篇交易策略部分,相互对照也可以弥补翻译可能给我们带来的错误.

本书第二部分由于是以美国股票市场为例.所以其交易策略涉及两部分的内容:做多与做空.
也是我们需要注意的地方

另外我想说的是,做股票最关键的素质之一就是要有耐心.
读书同样需要这样的品质,不要期待一次就能领会其中的要领,反复的阅读,你会慢慢地接近作者的境界

其实,每个股票在她的历史走势中,肯定会出现一些有意义和没意义的背离.
我说道是基础实际上主要是指的是对于个股也好还是大盘，都要有长中短趋势的多样性的理解,
比如,一个股,走的一个长期的下跌,他的反弹有的时候也会发生背离,我前面讲了,背离经常是大牛股票的一个特征,你如果没道的基础,盲目的觉得背离之后就是大牛股票那就很危险了,就犯了机械的错误了.
所以,你要在道的基础上,加强对历史走势的经验,看的多了，你会有自己的判断的特殊的情况,出现不利于你的头寸的情况下,你要有心理和技术上的准备.

所以从我们判断出现错误(也许是你的经验不够)的角度来理解技术分析,技术分析的确是一个很好的武器,
足球技术也好篮球技术也好,要做强队,首先要抓防守,
技术分析本身的功能主要在于防守,但是我们利用技术分析,还要注意她的攻击性,比如,我们想抓到涨的快的股票,这个想法,就是想利用技术分析的攻击性.
把技术分析的攻击性挖掘出来,需要自己多动脑筋.也许就是你的"一手"吧

为什么有的背离之后股票的价格能涨的非常猛烈,比如今年第一波的氯缄化工,这个问题,比较复杂,
解决这个问题,书上没有现成的答案,大家自己多琢磨琢磨,说不定,你下次能买到类似这样的股票,当然在相对比较低的位置.
我说说氯缄化工.事后一般人的解释是超跌之后的反弹,
好象超跌能够解释,我觉得不够透彻,如果我们从中级趋势的角度来理解,可能效果更好.

股市趋势技术分析在谈到大资金和小资金的问题的时候,说的比较简单;
遵循道的东西是一样的，也就是大资金也是非常重视趋势的.
他提到大资金的买卖和小资金还是有区别的,因为大的资金的确对股票的价格产生了一些影响,有的时候这个影响甚至很重要,具体的区别,他也没下文了.
我觉得大熊市的反弹阶段经常是大资金的手笔.
高明的大资金一定回选择熊市末期的反弹就开始进入了.

为什么我感觉998非常结实,就是因为我看到在1220(从1783下跌过程的1220)附近,这个最关键的地方,有大资金的手笔,
大资金选择1220附近做战略性的进入,是我看好998的主要理由,

现在有些股票很坚强比如600206(今天涨了不少)大盘连跌两天,它不跌,还在走新高,和1220一定是有关系的.
"高明的大资金一定回选择熊市末期的反弹就开始进入了."这句话我是改编自股票趋势技术分析里的一段话,他的原话出自"支持和阻挡"一章.

确实如你所讲,道的东西是战略上的,而我们以前用MACD主要是战术上的考虑.
以前往往是在战术上考虑的过多,而忽视了战略上的考虑.结果是舍弃主要的矛盾,造成学的越多,越亏损.
有点象以前的选择人才的标准,要红还要专,红是第一位的,其次是专.当然人才的选拔不能完全和股票市场做比较.不过,还是能说明一些问题.
如果你对战略学有兴趣的话，你因该知道,战略是从宏观的角度,依据股票市场的自身的规律做出的方针,政策,指导原则以及战略目标.没有这个,你无论如何是不能在股票市场取得成功的.
股票的操作，形式虽然简单,只包括买卖两个行为,但是后面的内容却包括很多的东西.

股市技术分析里面的第二篇讲就是策略的问题,你认真看过后,应该明白,即使初看的人也应该感觉到，它实际就是战略和战术的中和考虑,你如果多读几遍,你会感到,这本书里的战略战术的指定,都是深深的扎根于第一篇中的股票市场规律性的认识.而且从认识的角度来看,这本书,不认真看第二篇,你对第一篇的理解也是不够深入的.

hefeiddd 发表于 2008-3-9 14:29

高手浅析60分钟卖点把握（图解）

卖点的技法，从来都是一个很艰深，甚至是很“痛苦”的概念，个人感觉，这是一个比买还要难于驾御的东西。我相信很多朋友肯定都有过买到过好的股票，但因为无法把握好的卖点，轻则中途震出或者利润缩水，重则免费电梯，甚至从赢利到亏损被套的经历。在买的好的情况下，能较好的把握卖点，可以保证利润的稳定性，买的不好，但卖的好，可以及时改正自己的错误，最大限度的控制风险的扩大，所以从另一个角度来看，卖甚至比买更为重要。对于大家比较熟悉的卖出法，个人感觉均不太科学，比如设置百分之几为自己的止赢点或止损点，这其实只是不顾价格客观走势，单纯只求心安的做法，还有在股价循环周期的基础上，30日生命线从上扬到走平为卖出的依据，此技法对于长期走牛或者有较为明显的大波段痕迹，同时在顶部停留的时间较长的股票是个不错的方法，但一来这样的股票在1000多只股票中少之又少，二来很多股票在中短线涨升后，根本不在顶部做长时间的停留即开始下跌，如果你要等到上扬的30日均线走平再卖，恐怕连你自己都不会答应。还有另外一些技法，因为时间和篇幅的关系，同时和本文也没有太大的联系，恕不一一阐述，有心的朋友可以自己多加鉴别，找出适合自己的方法。。。。。。

笔者尝试从60分钟的角度，对短线卖出做一定程度的把握。笔者很看重60分钟图表，之所以选择它，是基于其既比5分钟，15分钟，30分钟稳定，不至于有太多的杂波，同时又比日线灵活，卖点不至于太过滞后，因此以60分钟为重要图表，同时辅以日线，大盘近期态势等其他方面综合考虑。

对于涨升的股票，开始下跌，其实质无外乎开始洗盘做较大幅度的调整和短期内有减仓的迹象这两个方面，而这两个方面都是我们短线交易者都必须回避的情况，更何况现在的市场和以前已大不相同，洗盘和出货已不是当年“长阴缩量”和“短阴放量”这么简单的区别，现在的洗盘越来越象出货，现在的出货怎么看都象以前的洗盘：）所以我们绝对不能用“好象是在洗盘，不要紧，还会涨的。。。”这类自我安慰的话来掩盖即将到来的风险，作为短线交易者，一旦盘中上行能量不足或者前期比较安定的筹码开始出现剧烈震荡，松动的情况，我们必须提高警惕，出现卖点，不论赢亏，坚决出局，以回避后市的不可预知走势。

出现剧烈震荡的异动或者盘中上行能量不足，在60分钟图表上，具体表现如下：

1，根据核心K线体系的原则，常态的上涨阳线（实体阳线或实体大于上下影的阳线）和常态的下跌阴线（缩量阴线，确切的说是量能小于均量的阴线），此为常态行情，价格在没有外力作用下，仍旧会向原方向前进，我们可以安心持股。一旦某日出现剧烈的震荡或者是带量下跌，在60分钟上表现为长上影，长下影，长上下影，一小时内跌幅较大的阴线，同时量能大于均量，此类K线我们称为“异动K线”。

2，在经过一段时间的放量涨升后，上行能量开始减退不足，显示上攻开始乏力或者准备进入较长时间的调整，在60分钟上表现为短期均量线下破长期均量线，显示短期量能释放的平均程度开始萎缩。

此两种情况出现任何一种甚至两种同时出现，我们必须临阵准备卖出状态，密切跟踪，随时准备根据后面的演化而短线出局。

最终卖点的确认：

在出现上述情况的前提下，如果某日出现下面三种情况中的一种，甚至是三种情况中的任意两种复合情况（下跌几乎就成为百分百），必须毫不犹豫，果断出局！

1，上涨阳量大于下跌阴量，我们称为良性量能，当某小时上涨阳量小于下跌阴量，同时随后出现的下跌阴量仍然在放大时，显示多空力量开始转化，空方占优，同时价格跌破5单位均线，指标在技术高位死叉，为卖点。我们取个简单而形象的名字“能量空方炮”。

2，某小时下破5单位均线后，两个小时都被均线压制，无法站回均线，5单位均线向下拐头，结合指标的技术位置，为卖点。

3，突然没有任何征兆的下跌，技术指标快速下滑至20以下超卖区，耐心等待其技术反抽，在指标重新反抽到技术高位时，为卖点。

同样的道理，当出现1，2卖点时，如果价格已下滑到重要均线支撑位或者指标下滑到超卖区，可不必急忙卖出，等待其进行技术反抽。
注：本技法适用于止赢，同样也适用于在错误追高后的止损。

本技法只适用于短线涨升或宽幅震荡的股票，并不适用于窄幅牛皮震荡的股票和总体处于下跌趋势的股票，前者个人认为短线交易者不应参与横盘震荡的股票，在选择突破方向之前，极早退出，在选择方向后，再做打算不迟，后者总体处于下跌趋势，百分之九十的时候卖出都是对的，只有一次是错的，那就是在下跌见底的时候.
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hefeiddd 发表于 2008-3-9 14:31

MACD判断股票技术强弱势要点（图解）

在实战测试贴中，我经常使用了确认强势或弱势之类的词语，一些股友提问强势或弱势的确认到底是怎么回事，今天我们以MACD指标为例讲一下。
通常MACD最基本的研判标准是DIFF＞0，股价为强势；DIFF＜0，股价在弱势，不过实战中，以此两点做为买卖参考的话，效果不一定好，如图，我们可以看到利润有时并不大。
http://www.gupiao8.com/upimg/allimg/070226/2229320.gif
DIFF和DEA的关系可以说和K线与均线的关系类似，对于蓄势的股票而言，DIFF和DEA的位置关系会有特殊状态，如图，在股价整体为横盘的状态的前提下，MACD在0轴之上向0轴靠近，这就是一种强势蓄势状态。

http://www.gupiao8.com/upimg/allimg/070226/2229321.gif

还是刚才那副图，注意最后位置上的两个圆圈，一个是MACD在相对低位的金叉，这个0轴之上的金叉就是一个强势确认信号。主图对应的K线是在前期高点附近的星型K线，这也是许多以形态方式突破的个股常见的走势。

http://www.gupiao8.com/upimg/allimg/070226/2229322.gif

在强势确认后，股价出现一段时间的上涨，在蓝框中再次出现高位横盘，副图中，DEA指标线一直维持上行状态，只要没有出现死叉就不能确认强势结束。
这里需要特别说明的是，强势结束不等于弱势开始，实战中，经常会碰到牛皮市，也就是股票结束了强势状态但又没有正式确认弱势状态。

http://www.gupiao8.com/upimg/allimg/070226/2229323.gif 在蓝框中，DIFF终究没有和DEA形成死叉，之后又上行一段时间，然后在蓝圏中出现死叉。此时股价的强势状态结束，实战操作时至少应该开始主动减仓以保住前期利润。


http://www.gupiao8.com/upimg/allimg/070226/2229324.gif

下面这个MACD的状态是我们要重点讲述的。MACD的一般强弱分析是通过DIFF是否在0轴之上来判断的。但实战中，等到DIFF跌破0轴时实际上已经是最后的斩仓机会了。
看图，在蓝圏中出现死叉后，又出现股价维持横盘，而指标下行调整同时未破0轴的走势，但此时DEA指标线的状态和前一次大不相同，DEA指标线从高位一路下滑，没有止跌迹象，蓝框中DIFF不能向上突破下跌状态中的DEA，这个点是弱势确认，个股已经没有操作价值。


http://www.gupiao8.com/upimg/allimg/070226/2229325.gif 特殊情况，如图，尽管出现金叉，但DEA没有企稳，之后再次死叉，实战中，若在金叉处建仓，此处必须清仓。另外，在顶背离状态下出现此类情况更要重视。

http://www.gupiao8.com/upimg/allimg/070226/2229326.gif

hefeiddd 发表于 2008-3-9 14:34

底部形态分析（图示版）

股票的大幅上扬是从底部开始的，所谓底部当有一个筑底过程，筑底的目的是调整均线或者叫清洗筹码，只有当市场上对该股的抛盘达到了极微的程度，或者因为消息导致市场人士对股市绝望逃命，而又有新生力量介入的时候底部才有可能形成，因此从图表看，一种形态为窄幅缩量，另一种形态则是巨量下跌，底部形成放可产生强大的上升行情。

　　实战中本人总结七种底部形态：第一种是“平台底”，第二种是“海底月”，第三种是“阳夹阴”，第四种是“均线星”，第五种是“探底线”，第六种是“三红兵”、第七种是“长尾线”。股票的底部一般三天形成，根据形态划分，不管任何形态都需和均线系统成交量配合而论，均线处于粘合或者短期均线在中长期均线下方可谓底部，而成交量没有一个递减缩小的过程或者没有一个放量急剧下跌的过程就谈不上底部，底部突破往往是由消息引起的，但它是通过时间和形态构造出来的，下面就分头来论述底部的七大形态。

　　一、平台底：股价在５曰均线附近连续平盘三天，迫使５曰线和１０曰均线形成金叉或者５曰线上翘、１０曰均线下移速率变慢，具体的要求是三天中第一天收小阴线，第二天收小阳或小阴，第三天收小阳，整体看三根Ｋ线是平移的。

　二、海底月：它的具体要求是第一天收中阴线或者大阴线，第二、第三天收上升形态的小阳或十字星，并且三天中有成交量放的迹象。大阴线好比是一只大船沉入海底，但在底部受到强大的支撑，并有超过其下跌的能量维持它的上升，因此假如说均线系统是往上的，中线指标看好，没有理由认为该大阴线是行情的中止，应该考虑这是主力刻意打压造成的，因此出现这种情况可以认为是新一轮行情的旭曰东升。

　　三、阳夹阴：即二根阳线中间夹一根阴线，意思是说第一天股票上扬受到抑制，第二天被迫调整，但第三天新生力量又重新介入，因此这种上升就比较可靠，后市向好的机会多。

　　四、均线星：在底部均线系统刚修复往上的时候，往往会在均线附近收一个阴或者阳十字星，这是多空力量平衡的一种表示，但发生在底部，第二天极容易出现反弹或者往上突破，这是一种不引人注目的形态。

　　五、三红兵：在均线附近或者下方连续出现三根低开高收的小阳线，并且量有逐步放大的趋势，预示着有小规模的资金在逢底吸纳，后市将看好。

　　六、探底线：当天开盘低开在均线的下方，而收盘在均线的上方，这是主力为了进一步做行情而刻意做出来，按照惯性原理后市理应看涨。

　　七、长尾线：当天开盘之后，股市出现放量下跌，但之后莫名其妙被多头主力拉升，留下了一个长长的下影线，这是做反弹资金介入的信号，只要第二天重拾上升路，上升空间就很明显。底部是由形态构造的，但成交量起了一个关键性的作用，无论是缩量也好、放量也好，都必须要有个规律，比如说逐波缩量、温和放量这都是一种向好量变过程，但假如说有放量不规则、或者说上去的时候成交量很大但没有涨多少，无论任何形态都有成为下跌换档的可能。比如说９７年基金的疯跌。1

http://www.gupiao8.com/upimg/allimg/070316/2346270.gif图片附件: 海底月.jpg (2006-11-13 11:27, 86.83 K)

http://www.gupiao8.com/upimg/allimg/070316/2346271.jpg
2

http://www.gupiao8.com/upimg/allimg/070316/2346270.gif图片附件: 平台底.jpg (2006-11-13 11:27, 73.27 K)

http://www.gupiao8.com/upimg/allimg/070316/2346273.jpg
3

http://www.gupiao8.com/upimg/allimg/070316/2346270.gif图片附件: 阳夹阴.jpg (2006-11-13 11:28, 64.22 K)

http://www.gupiao8.com/upimg/allimg/070316/2346275.jpg


4

http://www.gupiao8.com/upimg/allimg/070316/2346270.gif图片附件: 探底线.jpg (2006-11-13 11:29, 53.83 K)

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5


http://www.gupiao8.com/upimg/allimg/070316/2346270.gif图片附件: 均线星.jpg (2006-11-13 11:29, 69.62 K)

http://www.gupiao8.com/upimg/allimg/070316/2346279.jpg
6


http://www.gupiao8.com/upimg/allimg/070316/2346270.gif图片附件: F000930.jpg (2006-11-13 11:30, 74.08 K)

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7


http://www.gupiao8.com/upimg/allimg/070316/2346270.gif图片附件: 红三兵.jpg (2006-11-13 11:31, 78.55 K)

http://www.gupiao8.com/upimg/allimg/070316/23462713.jpg
8


http://www.gupiao8.com/upimg/allimg/070316/2346270.gif图片附件: 红三兵2.jpg (2006-11-13 11:31, 61.64 K)

http://www.gupiao8.com/upimg/allimg/070316/23462715.jpg
关键是掌握几个要点
1 必须修复均线，短期上升和中期走平，这种机会一定要掌握（10％-20％的收益应该拿下）
2 平台下跌幅度达到30％时，重点观注K线形态，和均线的变化。
反弹机会相当大
3 量能在底部的情况较复杂，关键还要配合波浪和均线的斜率。
同时，要有耐心等待最佳时机
向下见底，30要平或有点向上。60一定要平缓。
5日很关键，最佳是有形态和W，V，圆弧。
10也要拐头向上
差一个长下影见底
补充关键一点。底部是走出来的，以上所有的操作。都对均线的位置要求较高。
否则，不会有大的收益。短炒就走。
均线的多方发散才是稳定的获利良机。
现在的市场情况不好，不要轻易抢反弹。
如果做不好，就等待市场给你的机会。
市场让你赚钱时，大胆操作，要重视追市而非测市 。 9



http://www.gupiao8.com/upimg/allimg/070316/2346270.gif图片附件: 下影线.GIF (2006-11-13 11:45, 22.42 K)

http://www.gupiao8.com/upimg/allimg/070316/23462717.gif

hefeiddd 发表于 2008-3-9 14:43

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hefeiddd 发表于 2008-3-9 14:47

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职业证券投资策略–适用于外汇、股票、期货 [转贴 2007-11-05 17:34:34]
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长线交易与短线交易的最本质区别 [转贴 2007-11-05 17:15:09]
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如何避免失误？ [转贴 2007-11-05 17:12:51]
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索罗斯反射理论的核心理念 [转贴 2007-11-05 17:10:53]


不要预测大盘 [转贴 11/5/2007 5:08:08 PM]
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基本分析是技术方法——建立高起点的交易学体系 [转贴 11/2/2007 3:15:25 PM]
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谈期权定价理论 [转贴 10/21/2007 10:48:32 PM]
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想怎么数就怎么数，你管得着吗? [转贴 10/18/2007 9:11:21 PM]
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选择止损与死扛的七标准 [转贴 10/11/2007 5:26:35 PM]
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走出技术分析 [转贴 10/11/2007 4:30:05 PM]
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交易系统和系统交易 [转贴 10/11/2007 3:39:30 PM]
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外汇市场上的未抵补套利与抵补套利 [转贴 9/28/2007 9:51:37 AM]
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专题研讨（十八）：了解自我 完善自我 [转贴 9/26/2007 6:56:55 PM]
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专题研讨（十七）：关于调整波浪的指标背离 [转贴 9/26/2007 6:41:56 PM]
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专题研讨（十六）：四大货币 价格 时间之窗 波浪结构 指标相互参照和验证 [转贴 9/26/2007 6:01:12 PM]
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专题研讨（十五）：经济数据对市场的影响及对应方法(下) ——实际操作 [转贴 9/26/2007 5:25:43 PM]
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专题研讨（十四）：经济数据对市场的影响及对应方法(上) ——如何看数据 [转贴 9/26/2007 4:38:32 PM]
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专题研讨（十三）：走好七步，管好你的资金 [转贴 9/26/2007 4:18:38 PM]
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专题研讨（十二）：结合实战，学一些形态 II [转贴 9/26/2007 4:10:57 PM]
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《期货市场技术分析》之资金管理 [转贴 9/26/2007 3:40:07 PM]
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专题研讨（十一）：资金管理和风险管理的几个要点 [转贴 9/26/2007 3:14:31 PM]
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专题研讨（九）：谈即市交易短线操作基本 [转贴 9/26/2007 2:43:40 PM]
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专题研讨（八）：谈即市交易 [转贴 9/26/2007 2:26:04 PM]
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专题研讨（七）：<一目均衡表>的一般介绍和应用分析 [转贴 9/26/2007 11:45:20 AM]
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专题研讨（六）:形态分析 [转贴 9/25/2007 9:41:52 PM]
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阴阳六律与买卖策略 [转贴 9/19/2007 9:19:27 AM]
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建立一套资金管理体系 [转贴 9/18/2007 10:58:32 PM]
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短线是一种人格类型 [转贴 9/18/2007 1:51:51 PM]
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基本面解读——汽车销售 [转贴 9/13/2007 6:35:22 PM]
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基本面解读——ISM指数 [转贴 9/13/2007 6:34:36 PM]
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基本面解读——IFO景气指数 [转贴 9/13/2007 6:33:53 PM]
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基本面解读——就业报告 [转贴 9/13/2007 6:33:07 PM]
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基本面解读——采购经理人指数（PMI） [转贴 9/13/2007 6:32:26 PM]
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基本面解读——耐用品订单DGO [转贴 9/13/2007 6:30:54 PM]
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基本面解读——GDP [转贴 9/13/2007 6:29:41 PM]
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基本面解读——领先指标Leading Indicator [转贴 9/13/2007 11:48:53 AM]
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基本面解读——消费者物价指数 [转贴 9/13/2007 11:48:08 AM]



基本面解读——零售销售 [转贴 9/13/2007 11:47:26 AM]
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基本面解读——财政赤字 [转贴 9/13/2007 11:45:36 AM]
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基本面解读——生产者物价指数 [转贴 9/13/2007 11:43:50 AM]
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基本面解读——重要经济指标含义简述 [引用 9/12/2007 6:25:30 PM]
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技术分析：平滑异同平均线指标——MACD [转贴 9/12/2007 5:40:44 PM]
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技术分析：学外汇第一步，先学会看K线图 [转贴 9/11/2007 9:17:41 PM] 发表者:叶魂工作室
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外汇交易80点忠告 [转贴 9/11/2007 12:40:41 AM] 发表者:叶魂工作室
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止损漫谈 [转贴 9/10/2007 9:16:54 PM] 发表者:叶魂工作室
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介绍一种交易模型:MACD反弹交易模型 [转贴 9/10/2007 8:35:09 PM] 发表者:叶魂工作室
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KDJ指标分析运用集锦 [转贴 9/10/2007 7:40:40 PM] 发表者:叶魂工作室
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主要反转形态——摘自《期货市场技术分析》第五章 [引用 8/22/2007 4:39:12 PM]
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外汇交易基础分析之技术分析 [引用 8/20/2007 11:59:31 AM]
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个人外汇买卖投资技巧20条 [引用 8/18/2007 10:57:31 AM]
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全球外汇交易时段 [转贴 8/18/2007 10:52:15 AM]

[ 本帖最后由 hefeiddd 于 2008-3-9 15:00 编辑 ]

hefeiddd 发表于 2008-3-9 14:50

巴菲特的门徒——对冲基金经理莫尼斯·帕波莱 [转贴 2008-01-04 16:17:27]
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产业巴菲特 [转贴 2007-12-18 21:35:48]
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杰西·李佛摩尔—Jesse Livermore [转贴 2007-12-18 14:48:10]
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欧洲的彼得·林奇：你的脚应该放在门口 [转贴 2007-12-03 10:19:20]
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你能否成为中国的巴菲特？ [转贴 2007-11-28 10:37:02]
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巴菲特:华尔街的成功暗语 遵循5＋12＋8＋2法则 [转贴 2007-11-24 14:46:57]
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市场败者鉴 [转贴 2007-11-12 08:29:43]
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熊彼特为何不如凯恩斯?(下) [转贴 2007-10-31 09:07:33]
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熊彼特为何不如凯恩斯?(上) [转贴 2007-10-31 09:06:31]
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告别巴菲特：一位华人对冲基金经理的独白 [转贴 2007-10-25 11:01:48]
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沃伦·巴菲特谈“读书”与“实践” [转贴 2007-10-25 09:26:30]
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全球金融大鳄索罗斯发迹简史 [转贴 2007-10-25 09:07:39]
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抛弃你的教科书，看大师如何思考——通货膨胀时期巴菲特的投资策略 [转贴 2007-10-18 22:11:10]
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鲍勃·普莱切特访谈录 [转贴 2007-10-18 22:10:23]
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巴菲特经典演讲：格雷厄姆—多德都市里的超级投资者 [转贴 2007-10-18 20:16:51]
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巴菲特在University of Florida商学院的一次演讲 [转贴 2007-10-11 16:47:35]
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大师一年能赚多少？ [转贴 2007-10-11 16:36:45]
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启人访谈录（五）：那一剑的风情 [转贴 2007-10-11 16:06:56]
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证券分析之父 --- 本杰明 格雷厄姆—Benjamin Graham [转贴 9/15/2007 6:13:09 PM]
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江恩24条忠告之汇市版 [引用 9/1/2007 10:34:27 PM] 发表者:叶魂工作室
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影响汇市的大人物 -- 格林斯潘--Alan Greenspan [引用 8/18/2007 12:23:48 PM]
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艾迪·塞柯塔--Eddy Seykota（二） [引用 8/18/2007 12:16:39 PM]
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艾迪·塞柯塔--Eddy Seykota（一） [引用 8/18/2007 11:48:11 AM]
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布鲁斯·柯夫纳--Bruce Kovner [转贴 8/18/2007 11:30:31 AM]
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兰迪·麦克--Randy Mackay [引用 8/18/2007 11:21:41 AM]
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比尔·利普舒茨--Bill Lipschutz [引用 8/18/2007 11:12:21 AM]

[ 本帖最后由 hefeiddd 于 2008-3-9 14:58 编辑 ]

hefeiddd 发表于 2008-3-9 14:51

介绍一种交易模型:MACD 反弹交易模型

如何使用MACD 指标作反弹“汇价永远不会高到不可以再买入，也永远不会低到不可以再卖出。”跌势中作反弹最重要的是形态，操作中最重要的时机，盲目预测低点都是错误的，正所谓不见兔子不撒鹰，只有出现明显的下跌力度减弱迹象之后才可以进行逆势反弹操作。 今天所讲的操作方法，已经在此前语音解盘中详细讲解，现在将主要内容提供给大家，供大家在以后的操作中参考，已经听过课的朋友也可再次复习。 这个操作系统是利用macd 指标提供的背离信号作为操作的时机指标，整个操作过程中需要始终牢记这是反弹操作，信号级别的不同只是表示反弹级别的不同。而操作运用的四大前提条件成立在过程中，已经包含了其他多种形态分析的组合。 一、使用范围某个货币正处于中线或者长线下跌过程中，运行此方法来寻求作反弹的机会，或者是寻求中线上涨前的底部成立信号。使用货币：各货币走势（含交叉盘）都可使用，在长期检验的过程中发现：欧洲货币的使用成功率更高，也就是说当信号确切地出现在欧洲货币上时，操作的把握性更高；日元、加元、澳元由于走势节奏的差异化而使得短线操作成功率有所降低，在时间段相对比较长的k 线图形上指导意义更大。 使用时间段：仅限小时图及以上的时间段。 二、操作前的准备 关注点：1、此前汇价处于一轮跌势当中，这是此系统运用的前提；2、abcd 点均为操作前的参考点；3、另外还需要关注高一个时间级别macd 指标。这几个关注点，最终构成了反弹操作系统的四个前期条件，其意义超过了买点和卖点，准备工作都最好了，盈利自然就会出现。 三、操作的四大前提仍然以上图作为操作的标准运行态势参考，则四个前提条件为：1、下降趋势中的a、b 点的背离；2、下降趋势中的a、c 点的背离；3、原有下降趋势线（红色通道上沿）被向上形成突破（d 点为突破确认点）；4、更高一个级别时间段上macd 指标方向扭转跌势（不一定需要已经形成金叉）。特别说明：时间级别高低的排列为小时图、3 或4 小时图、8 小时图、日线图、周线图、月线图。 四、制定操作计划当上面的四个条件都符合之后，选择c 点作为操作参考点。今天这里只提供信号全部在小时图上实现时，如何进行制定操作计划，其他时间段可作参考，总之出现信号的时间段越大反弹空间越大。 操作计划：小时图，c 点上方20-30 点买入，c 点下方30 点止损，目标涨幅在1%左右，以现在的欧元为例就是在120 点左右，出场价位还需要参考局部形态和上方阻力的价位，可参考前期下跌最近一个显著高点离场，即图中蓝色水平线附近。由于是小时图发出的前三个信号，所以这是属于小反弹操作，获利后要及时离场，不可过多恋战。 五、实际案例：    http://photo9.hexun.com/p/2007/1115/145592/b_6D2F4115A4B8F66A6BB7D550902519A1.jpg
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MACD 最有效、最常用的逃顶方法
在实际投资中，MACD 是指标不但具备抄底（背离是底）、捕捉极强势上涨点（MACD 连续二次翻红买入）、捕捉“洗盘结束点”（上下背离买入）的功能，使你尽享买后就涨的乐趣，同时，它还具备使你捕捉到最佳卖点，帮你成功逃顶，使你尽享丰收后的感觉。运用MACD捕捉最佳卖点的方法如下：

调整MACD 的有关参数
将MACD 的快速EMA 参数设定为8，将慢速EMA 参数设定为13，将DIF 参数设定为9。移动平均线参数分别为5、10、30。设定好参数后，便是寻找卖点。由于一个股票的卖点有许多，这里介绍两种最有效、最常用的逃顶方法：

第一卖点或称相对顶
其含义是指股价在经过大幅拉升后出现横盘，从而形成的一个相对高点，投资者尤其是资金量较大的投资者，必须在第一卖点出货，或减仓。判断“第一卖点”成立的技巧是“股价横盘、MACD 死叉卖出”，也就是说，当股价经过连续的上涨出现横盘时，5 日、10 日移动平均线尚未形成死叉，但MACD 率先死叉，死叉之日便是“第一卖点”形成之时，应该卖出或减仓。

虚浪卖点或称绝对顶
第一卖点形成之后，有些股票并没有出现大跌，而是在回调之后为掩护出货假装向上突破，多头主力做出货前的最后一次拉升，又称虚浪拉升，此时形成的高点往往是成为一波牛市行情的最高点，所以又称绝对顶，如果此时不能顺利出逃的话，后果不堪设想。

判断绝对顶成立技巧是“价格、MACD 背离卖出”，即当股价进行虚浪拉升创出新高时，MACD 却不能同步创出新高，二者的走势产生背离，这是股价见顶的明显信号。必然说明的是在绝对顶卖股票时，决不能等MACD 死叉后再卖，因为当MACD 死叉时股价已经下跌了许多，在虚浪顶卖股票必须参考K 线组合。

一般来说，在虚浪急拉过程中如果出现“高开低走阴线”或“长下影线涨停阳线”时，是卖出的极佳时机。最后需要提醒的是，由于MACD 指标具有滞后性，用MACD 寻找最佳卖点逃顶特别适合那些大幅拉升后做平台头的股票，不适合那些急拉急跌的股票。另外，以上两点大都出现在股票大幅上涨之后，也就是说，它出现在股票主升浪之后，如果一只股票尚未大幅上涨，不定期没有进行过主升浪，那么，不要用以上方法。

MACD 指标在5 浪中的形态指引

在对行情进行波浪分析的时候，可以不仅仅依赖于波浪理论为基础，也可以利用其他的技术指标来进行相关的验证，比如本文将从macd 指标的角度，在波浪运行中3 浪与5 浪间、调整c 浪中进行辅助判定。

很多投资者都觉得波浪理论过于深奥，其实他的理论基础相当简单，难在运用时过于灵活，经验的成分相对较大，所以有人说：对于同一段行情，100 个人可能有101 种数浪的方法。在这里提醒大家在学习和运用波浪理论的时候注意形态、比例、周期三个方面的结合。

本文知识点的基础内容为波浪理论中的基本运行节奏，包括基本的波浪循环周期、常见的调整浪结构及变化，以及浪中套浪的情况。对于这些基础知识，希望有兴趣的朋友可以系统地学习一下波浪理论，这里略去相关内容。

在此基础上，另外需要认识macd 指标对汇价动能的指示：

1、单边运行动能是否充盈的指示
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图5 为欧元/美元今年3 月至上周末的日线图走势，其中浅黑色圆圈内的指标形态为下跌动能相对充盈的阶段，红色圆圈内的指标形态为上涨动能相对充盈的阶段。对于上升或下跌动能是否充盈从两个方面去判断：1 是看代表动能的柱子长短变化，比如图5的蓝色柱子表示下跌动能，红色柱子表示上涨动能；2 是看macd 指标快线和慢线的运行状态（零轴上方还是下方，以及交叉后张口的程度）。

2、背离减弱动能
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汇价和指标间背离的判断方法：
顶背离：汇价见新高，而指标不见新高，此后出现死叉，确认顶背离；
底背离：汇价见新低，而治标不见新低，此后出现金叉，确认底背离。


图6 中的4 个红色圆点指示的是一次顶背离，4 个黑色箭头所指示的是一次底背离。了解了上述两个基本知识之后，下面一起来看一下macd 指标在5 浪中的表现特征和应用方法。
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图7 中，3 浪3 的高点和3 浪高点、5 浪高点间形成两次连续顶背离，Macd 与波浪在主趋势中发生了这样的特征后，表明有展开回调的警示信号，此时可主动离场或将离场信号设得更加灵敏。但一般并不作为逆向操作的入场信号，除非有其他的信号给予更多此时汇价可能转向出现较大调整的信号。

顺势操作中，至少需要两次及以上的顶背离出现才看作上升力度显著减弱的信号，才算有回调可能发生的警示信号，而配合有通道、顶部形态的情况才能进一步加大成立的可能性；这也是我们在稳稳当当炒汇班中的逆势不可操作规则中讲到的：没有经过两次背离减弱动能前不逆向操作的原因。
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图8 中，澳元/美元在下跌趋势中运行abc 结构反弹，运行过程中c 浪3 与c 浪5 发生了一次顶背离。Macd 与波浪在调整趋势当中发生了这样的特征后，表明调整可能结束，此时可依据主趋势的方向考虑开立新仓，结合形态、风险控制来寻求最佳的入场时机。调整趋势中，一次逆向同级别背离就可以看作离场信号，同时可作为顺应更大级别趋势的入场提示信号。稳稳当当炒汇班中的逆势操作离场规则中也有的这样一条规则。

hefeiddd 发表于 2008-3-9 14:52

主要反转形态——摘自《期货市场技术分析》第五章

引
言

我们已经涉猎了道氏理论，这是目前实际应用的绝大多数趋势顺应机制的理论起点；也探讨了趋势的基本概念，诸如职称、阻挡和趋势线等；对交易量和持仓兴趣也作了介绍。那么下一步，就该学习图表形态了。很快我们就会发现，这些形态就是建立在上述概念的基础之长的。

上一章，我们把趋势定义为一系列一次上升或下降的峰和谷。只要它们相对变化的方向向上，则趋势向上；如果其相对变化的方向向下，那么趋势就向下。我们还强调指出，在相当部分时间内，市场处于横向伸展的态势之中。而正是这种横向延伸的市场运动，构成了接下来两章的主要课题。

    千万不要以为绝大部分趋势的变化突如其来，事实上，趋势在发生重要变异之前，通常需要一段酝酿的时间。问题就在于，这种酝酿时期并不总意味着趋势将要逆转，有时候，这只是既存在趋势的修正，随后原有的趋势仍将继续。

价格形态

研究这种酝酿时期及其预测性意义就是价格形态所要解决的问题。那么，什么是价格形态呢？价格形态是股票或期货价格涂上的特定图案或花样，它们具有预测性的价值，我们可以把他们分门别类。

形态有两个类别：反转型和持续型

价格形态有两种最主要的分类——反转型形态和持续性形态。反转形态名副其实，意味着趋势正在发生重要反转；相反地，持续形态显示市场很可能仅仅是暂时作一段时间的休整，把近期的超买或超卖状况调整一番，过后，现存趋势仍将继续发展。关键是，必须在形态形成的过程中尽早判别出其所属类型。

本章将讨论五种最常用的主要反转形态：头肩型、三重顶（底）、双重顶（底）、Ｖ字顶（底）、以及圆形（盆形）顶（底）等形态。我们将考察价格本身的变化过程，及其变化在图表上的显示，还有判别它们的方法。然后，我们还要研究另外两方面重要因素——伴生的交易量的形态，以及价格形态的测算意义。

交易量在所有价格形态中，都起到重要的验证作用。在形势不明时（许多情况下都是这样的），研究一下与价格数据伴生的交易量形态，是判断当前价格形态是否可靠的决定性办法。

绝大多数价格形态各有其具体的测算技术，可以确定出最小价格目标。虽然这些目标仅仅是对下一步市场运动的大致估算，但仍有助于交易商确定其报偿——风险比。

下一章，我们将讨论形态的另一个大类——持续性形态，内容包括三角形、旗形和三角旗形、楔形、以及矩形。这类形态通常反映出现行趋势正处于休整状态，而不是趋势的反转，因此，通常被归纳为中等的或次要的形态，算不上主要形态。

反转形态所共有的基本要领

在单独地剖析各个主要反转形态之前，我们先交待所有反转形态共有的几个基本要领。
1．在市场上事先确有趋势存在，是所有反转形态存在的前提。
2．现行趋势即将反转的第一个信号，经常是重要的趋势线被突破。
3．形态的规模越大，则随之而来的市场动作越大。
4．顶部形态所经历的时间通常段与底部形态，但其波动性较强。
5．底部形态的价格范围通常较小，但其酝酿时间较长。
6．交易量在验证向上突破信号的可靠性方面，更具参考价值。

事先存在趋势的必要性
　
市场上确有趋势存在是所有反转形态存在的先决条件。市场必需先有明确的目标，然后才谈得上翻转。在图表上，偶尔会出现一些与反转形态相像的图形，但是如果事前并无趋势存在，那么它便无物可反，因而意义有限。在我们意识形态的过程中，正确把握趋势的总体结构，有的放矢地对最可能出现一定形态的阶段提高警惕，是成功的关键。

正因为反转形态事先必须有趋势客饭，所以，它才具备了测算意义。前面曾强调，绝大多数测算技术仅仅给出最小价格目标，那么，最大目标就是事前趋势的起点。如果市场发生过一轮主要的牛市，并且主要反转形态已经完成，就预示着价格向下运动的最大余地便是100%地回撤整个牛市，从它的终点回到它的起点。

重要趋势线的突破

即将降临的反转过程，经常以突破重要的趋势线为其前兆。不过朋友们请记住，主要趋势线被突破，并不一定意味着趋势的反转。这个信号本身的意义是，原趋势正有所改变。主要向上趋势线被突破后，或许表示横向延伸的价格形态开始出场，以后，随着事态的进一步发展，我们才能够把该形态确认为反转型或连续型。在有些情况下，主要趋势线被突破同价格形态的完成恰好同步实现。

形态的规模越大，则随之而来的市场动作越大

这里所谓规模大小，就是价格形态的高度和宽度而言的。高度标志着形态的波动性的强弱，而宽度则代表着该形态从发展到完成所花费的时间的多寡。形态的规模越大——即价格在形态内摆动的范围（高度）越大、经历的时间（宽度）越长——那么该形态就越重要，随之而来的价格运动的余地就越大。

实际上，这两章所介绍的所有的测算技术，均是以形态高度为基础的。这种方法主要适用于线图，这就是所谓垂直测算原则。而测量价格形态横向宽度的方法，通常应用在点数图分析中。在后面要讲的这种图表分析法中，采用了“横向数算”的技术，它认为顶或底部形态的宽度，同随之而来的价格运动的目标之间，存在着一一对应的关系。

顶和底的差别

顶部形态与底部形态相比，它的持续时间短但波动性更强。在顶部形态中，价格波动不但幅度更大，而且更剧烈，它的形成时间也较短。底部形态通常具有较小的价格波动幅度，但耗费的时间较长。正因为如此，辨别和捕捉市场底部比捕捉其顶部，通常来得容易些，损失也相应少些。不过对喜欢“压顶”的朋友来说，尚有一点可资安慰，即价格通常倾向于跌快而升慢，因而顶部形态尽管难于对付，却也自有其引人之处。通常，交易商在捕捉住熊市的卖出机会的时候比抓住牛市的买入机会的时候，盈利快得多。事实上，一切都是风险与回报之间的平衡。较高的风险从较高的回报中获得补偿，反之亦然。顶部形态虽然更难捕捉，却也更具盈利的潜力。

交易量在验证向上突破信号时更具重要性

交易量一般应该顺着市场趋势的方向相应地增长，这是验证所有价格形态完成与否的重要线索。任何形态在完成时，均应伴随着交易量的显著增加。但是，在趋势的顶部反转过程的早期，交易量并不如此重要。一旦熊市潜入，市场惯于“因自重而下降”。图表分析者当然希望看到，在价格下跌的同时，交易活动也更为活跃，不过，在顶部反转过程中，这不是关键。然而，在底部反转过程中，交易量的相应扩张，却绝对必需的。如果当价格向上突破的时候，交易量形态并未呈现出显著增长的态势，那么，整个价格形态的可靠性，就值得怀疑了。在第七章中，我们将更深入地研究交易量。

头肩型形态

我们现在来细细地探讨一下头肩型反转形态。这种反转形态可能是最著名、最可靠的。我们将花费较多的篇幅来研究这类形态，因为一方面它本身颇为重要，另一方面，我们也需要通过它来讲解各种新概念。其它绝大多数反转形态仅仅是头肩型的变体，因此，等以后讲到它们的时候，我们就可以省却许多笔墨了。


就如其余所有的反转形态一样，头肩型主要反转形态其实也是前一章中的趋势概念的进一步提炼。举例来说，在上升趋势中，一系列一次上升的波峰和波谷首先把上涨势头逐渐放缓，然后上升趋势开始停顿。此时，供求双方的力量对此处于相对平衡之中。一旦这个“消散阶段”完成，那么，上述调整的横向交易区间底边出的支撑就被打破了，从而，市场确立了新的下降趋势，反转形态大功告成。新的下降趋势具备依次降低的波峰和波谷。


我们来看看在头肩型顶中上述情况的具体表现（见图5.1a和b）。在点A，上升趋势一如既往，毫无反转的迹象。交易量在价格上升到新高度的同时，也相应地扩张，表现正常。在B点的调整性下降中，交易量见轻，也符合要求。然而到了点C，竟觉得图表分析者或许注意到，当这一轮上涨向上突破点A时，其交易量同前一轮上涨时的交易量相比，已经有所减少。虽然这个变化本身并不具有重大意义，但是这时候，分析者应该在脑海里亮起一盏黄色警告灯了。


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图5.1a
头肩型顶的例子。左肩和右肩（A和E）的高度差不多相同，头（C）比两肩高。
请注意在每个峰处逐渐减轻的交易量。当收市价居于颈线（2线）之下时，形态完成。
其最近目标的求法是，自颈线上的突破点起，向下投射从头部到颈线的竖直距离。
突破颈线后，常常出现回向颈线的反扑现象，但它不应再返回颈线的另一边。


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   图5.1b
头肩型顶。其中有三个峰，头部高于两肩。注意观察在右肩形成前，主要上升趋势线是如何被突破的。

也请注意向下突破颈线后的返回颈线的反扑现象。从颈线上的突破点起，向下投射头部到颈线的竖直距离，
就得到最小价格目标（Chart courtesy of Commodity Research Bureau, a Knight-Ridder Business Information Service）。


后来，价格跌回到点D，出现了一些更令人困惑的问题。这一轮下跌的低点低于从前的高点A。请记住，在上升趋势中，以前的高点一旦被向上穿越后就在随后的市场调整中起到支撑作用。而这次下跌明显低于A点，几乎达到前一个向上反弹的低点B的水平，这就是个警讯，说明该上升趋势可能出了问题。


然后，市场再次上冲到点E，这一次，交易量更轻，甚至不能达到冲击高点C时的水平（点E这轮最后的冲击，经常回撤到从点D到点C之间下降幅度的一半到三分之二之间）。我们知道，如果上升趋势要持续发展，则每一轮新高点都必须超过前一轮上冲的高点。点E处的上升无力达到前一轮高点C，满足了新的下降趋势所要求的一般条件——即依次下降的波峰。


到了这个时候，在点D，主要上升趋势线（线1）通常已经被跌破，从而构成了另一个危险信号。但是，尽管发生了上述许多警告讯号，此时我们唯一可以肯定的一点是：趋势已经从上升转化成横向延伸了。这也许是了结多头头寸的充分根据，但还不足以构成卖出做空头的理由。

突破颈线，完成形态

至此，同坐最后两个向上反弹的低点（点Ｂ和点Ｄ），我们可以做出一条较为平缓的趋势线，称为颈线（如线2所示）。在顶部，颈线一般轻微上斜（尽管有时也可能水平，或者在更少数情况下略倾斜向下）。头肩顶成立的决定性因素是，收市价格明确地突破到颈线之下。在这种情况下，市场终于突破了由底点B和D构成的趋势线，并跌破D点的支撑，从而完全满足了新趋势产生的前提条件——依次下降的峰和谷。于是，从依次下降的峰点和谷点C、D、E、F上，我们可以确定新的一轮下降趋势。顺便说明一下，在顶部形态完成后的初始阶段，当市场向下突破时交易量是否急剧扩张并不是至关重要的。

反扑

接下来，通常市场出现反扑现象，即价格重新弹回颈线或者前一个向上反弹的低点D（如点G所示）。此时，这两者均已在市场上方构成了阻挡。反扑现象并不一定总能发生，有时或者只能形成一段极小的反弹。交易量也许有助于我们推测这种反弹的幅度大小。如果在突破颈线的初始阶段交易量极重，那么反扑的余地便大为减小，因为上述突然增加的交易活动反应出市场上较重的向下压力。反过来，如果初始突破时的交易量较轻，那么反扑的可能性便大为增加。无论如何，这种反弹应当以较少的交易量进行，并且随后，当新的下降趋势恢复下跌的时候，应该伴随着显著加重的交易活动。

小结

我们来归纳一下形成头肩顶的各个要素。
1．事先的上升趋势。
2．左肩（点A）伴随着较重的交易量，且之后市场向下调整到点B。
3．以较轻的交易量上冲到新高点（点C）。
4．随后的下跌低于前一个峰（Ａ点处），且接近前一个向上反弹低点（点Ｄ）。
5．第三轮上冲（点E）具有显著减轻的交易量，且无力达到头顶的高度（点C处）。
6．收市价低于颈线。
7．反扑回颈线（点G），然后下跌至新低点。

这里有三个显著的波峰，它们的界定颇为明确。中间的峰（头）稍高于双肩（点A和E）。然而，只有当市场以收市价格的形式，决定性地突破颈线之后，该形态才得到最后完成。同样地，我们也可以采用3%穿越原则（或在前一章所介绍的其余价格过滤器）、或者双日原则（即市场连续两天收市于颈线之下），作为进一步的验证手段。另外，除非确实发生了向下突破，不然始终存在以下这种可能性：整个图形并不是真正的头肩顶，在未来某一时刻，上升趋势也许仍将恢复。

交易量的重要性

与价格变化相对应的交易量形态，在头肩顶形态的发展过程中担负着重要的角色。在其它的价格形态中，交易量的作用也都如此。一般来说，第二高峰（头）的伴随交易量比左肩为轻。这一点倒不是必要条件，而是市场在这种情况下通常具有的一种强烈的倾向性，也是说明市场上买进压力减轻的早期警讯。最重要的交易量信号，发生在第三高峰（右肩），此处的交易量应比前两个高峰处显著地减轻。然后，一旦反扑完结，交易量便再度扩张。

我们曾经交代，在市场顶部的形成过程中，交易量的关键性比底部过程要逊色些。但是在某些场合，如果新生的下降趋势能够持续的话，交易量依然应当开始增加。而在市场的底部过程中，交易量则担负着更为关键的角色，很快我们将讨论这个问题。现在我们先讨论一下头肩型的测算意义。

发现价格目标

形态高度是测算价格目标的基础，具体做法是，先测出从头（点C）到颈线的垂直距离，然后从颈线上被突破的点出发，向下投射相同的距离。举个例子，假定头顶位于100，相应的颈线位置在80，那么其垂直距离便是两者的差20。如果颈线如图5.1a所示，那么我们就应该从颈线上的突破点开始，向下量出20点。突破点位于82，那么，向下突破的目标就被投射到62的水平（82-20=62）。

还有一种较简便的方法：先简单地量出下降运动中第一浪（从点C到D）的长度，然后下翻出一番。这两种情况的道理都是一样的，形态高度越大（即波动性越大），那么其“前程”便越远大。第四章中所介绍的关于趋势线被穿越的测算技巧，同此处的头肩型测算方法类似。现在朋友们不妨比较比较。大略地说，价格在突破趋势线后所走出的距离，同他在趋势线之上曾经经历的距离相当。贯穿我们关于价格形态的高度（或者说，波动性）之上的。从突破点开始顺势投射与形态高度一致的距离，这个老话题，我们将会一再地提起。

重要的是，上述价格目标仅仅是最近的目标，而实际上，价格运动经常越过上述目标。不过，如果我们对最近目标心中有数，那么对判断市场运动是否还有足够余地来开立头寸无疑是大有帮助的。即便时常越过了这个价格目标，那么剩下的也只是蛋糕上的那层奶油。当然，最大目标是原先趋势的整个范围。比如说，原先的牛市从30涨到了100，那么从顶反转形态得出的最大下跌目标便为30，从哪里来，还回撤到哪里去。从反转形态上，我们仅能预期市场对原先趋势的反转或回撤。

价格目标的调整

在我们预计价格目标的时候，还应当考虑到其余许多因素。价格形态本身的测算技巧（如上面介绍的关于头肩型顶的相应情况），只是第一个步骤。其余技术性因素也应予以考虑。举例来说，由原先牛市中的向上反弹低点所形成的重要支撑水平在何处？熊市经常会在这些水平上被扼止住。百分比回撤的位置怎样？最大回撤目标是原先牛市的100%回撤，但50%和66%回撤的水平又在哪里？它们同样常常成为市场下方的重要支撑。价格跳空的情况怎样？它们同样常常演变成支撑区域。另外，市场下有无长期趋势线存在？

在从价格形态确定价格目标时，技术分析者必须考虑其余技术资料。比如说，如果向下的价格预测目标是30，而32是一个重要支撑水平，那么，明智的做法是，把向下测算目标放在32，而不是30。一般地，当测算目标同清晰的支撑或阻挡水平只有微小差别的时候，我们通常把价格目标调整到这些职称或阻挡水平上，以求可靠。这种综合考虑其余技术信息来调整价格形态测算目标的做法，常常是很有必要的。我们都知道，由许多不同的工具可供分析者选择，那么，最巧妙的技术分析这正是那些懂得如何恰如其分地综合使用各种工具的人。

倒头肩型

头肩型底有时也被称为倒头肩型，它恰好与头肩型顶互为镜像。正如图5.2a所示，它具有三个清楚的底谷，其中头（中间的谷）稍低于两肩。收市价格决定性地向上突破颈线，也是该形态得以完成的必要条件，而且它的测算技术也与头肩型顶的一样。稍微差别的一点是，在底部，当经线被向上突破后，市场更惯于反扑。

头肩顶和头肩底最重要的区别在与之配合的交易量序列上。在判别头肩底形态及其突破的时候，交易量起到更为关键的验证作用。前面我们讲过，市场具有“因自重而下跌”的倾向性，因此在底部，当市场力图发动一轮牛市的时候，必得具有较多的交易量才行，也就是说，必须具有显著增强的买进推力。


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图5.2a
倒头肩型的例子。这种形态的底部形式是顶部形势的镜像。
其中最重要的区别是在形态后半部分的交易量概念上。在底部过程中，自头部弹起的上冲，
应当具有较重的交易量，而当颈线被突破时，交易活动应更是具有迸发性的扩张。
回向颈线的反扑在底部过程中也更多见。

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   图5.2b
倒头肩型的实例。左肩形成于10月，右肩形成于5月。头部形成于2月和3月，其外形与V形反转底相似。

7月，本图的CRB外汇期货指数收市于为期8个月的颈线之上，从而构成了外汇市场的主要看涨信号
（Chart courtesy of Commodity Research Bureau, a Knight-Ridder Business Information Service）。


我们不妨把这种市场特点同重力规律对照一下，我们都知道，当物体从手中释放后，无需我们再作努力，便很快地跌向地面。举起某物则是另一回事，我们必须付出劳动。要是朋友们对体育运动较有体验的话，请设想一下山路赛跑的情况。在山下时，我们一直会跑得很轻快。然而上山的赛程才是考验耐力的关键之处。“波士顿马拉松赛事=”的场地末端是块上坡地，人称“伤心坡”，要是它是下坡的话，可能就会以“快活坡”这样的名字著称了。

我们用更带技术性的方式来理解这个区别。市场常常会仅仅因为惯性而下降，但市场却不因为惯性而上升。需求不足、或者交易商缺乏买进兴趣等原因，经常就足以把市场压低。但只有在需求超过供给，并且买方比卖方更积极时，价格才能上涨。

在本形态前半部分，交易量形态同头肩顶很相似。就是说，头部的交易量是比左肩的稍有减少。然而，在头部的上冲阶段，不但应该显示出交易活动有所增加，而且其交易量水平经常要超过左肩的上冲对应的交易量水平。右肩下跌部分的交易量应该非常轻弱。关键时刻是市场突破颈线而上冲的时候。这个突破信号如果成立，那么所伴随的交易量非得相应地急剧膨胀不可。

这一点是头肩底同头肩顶最大的分别。在底部，强劲的交易量绝对是完成形态的关键组成部分。反扑在底部比在顶部更经常发生，不过，其交易量应该减轻。最后，新的上升趋势应该在较重的交易量下恢复，头肩型底的测算方法与头肩顶相同。

颈线的倾斜程度

顶部的颈线通常稍稍倾斜向上，不过也有时是水平的。这两种情况并没有太大差异。然而，偶尔顶部的颈线会向下倾斜。这种坡度是市场疲弱的一种表现，通常，随之而来的右肩也很软弱。不过，这并不全是好消息，而是利弊参半。如果分析者要等颈线突破再开立寸头的话，就不得不等待较长的时间，因为该信号在向下倾斜的颈线上出现得很晚，而且，届时大部分的下降运动已经发生了。对底部形态而言，绝大多数颈线稍倾向下。而向上倾斜的颈线意味着市场的坚挺，不过此处同样也有信号过迟的缺陷。

复杂头肩型形态

在我们的图表上，有时会出现一些头肩型的变体，称为复杂头肩型。这种形态可能呈现出双头或两个左肩和两个右肩的情况。它们不如其原型常见，但具有同样的测算意义。对付这种情况有个窍门，那就是利用头肩型形态所具有的强烈的对称倾向。单个的左肩通常对应着单个的右肩，双重左肩则使出现双重右肩的可能性增加了不少。

对
策

在所有的期货交易中，交易策略问题是举足轻重的，我们再以后章节中还将更深入地讨论。并非所有的技术型交易商都愿意等到颈线突破后，才开立信头寸。如图5.3所示，较为大胆积极的交易者在相信自己已经正确地判明头肩底之后，在右肩形成过程中就开始尝试着买进，或者在右肩下跌完结的第一个信号出现时就买进了。


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图5.3
头肩型底中的交易策略。右肩（E）尚处在形成过程中的时候，很多技术型交易商就开始建立多头头寸了。
在从点C到D的上冲得一半到三分之二的回撤位置上，或者当价格跌向近期的支撑水平或支撑性跳空的时候，
或者在价格跌到与左肩点A的水平差不多的时候，或者当短暂的下降趋势线（线1）被向上突破时，
统统是早期的入市机会。当颈线果然被突破后，或者事后发生回向颈线的反扑时，可以追加更多的头寸。


有些人先测出从头部的底点上冲的距离（点C到D），然后在其50%或66%回撤位置买进。还有些人会看看市场下方有无调控存在，以利用制作为买进点。也有些人或许沿着点D和E画出一条短期的下降趋势线，该趋势线一被突破便买进。有些人考虑到这种形态具有相当的对称性，从而当右肩的发展竭尽了左肩的低点水平时买进。这里要说明的是，在右肩形成过程中，会发生许多预期性的买进行为。如果上述尝试性头寸果真有利可图，那么，颈线突破后市场反扑时，交易商就会追加更多的买进头寸。

流产的头肩型形态

一旦价格越颈线，头肩型形态就完成了，市场也就不应再返回颈线的另一边。在顶部，一旦颈线被向下突破了，那么只要随后有任何一个收市价格返回到颈线上方， 都是严重的警讯，表明此次突破可能是无效信号。显而易见，这就是流产头肩型的由来。此类形态起初貌似典型的头肩型反转，但在其演化过程中的一定时刻（无论是在颈线突破前还是其稍后），价格将恢复原先的趋势。

由此，我们可以得出两条教训。其一，没有哪个图表形态百发百中。它们在大多数时间是成功的，但并不是永远如此。其二，技术型交易商必须永远警惕自己分析的错误信号。在期货市场，致胜的关键之一，就是要尽快摆脱亏损的交易头寸（这将在第十六章关于资金管理及其策略的讨论中介绍），确保交易损失限于小额。这里，我们或许可以为图表分析这门工具添加一条最实用的长处：它能够警告交易商认清现实、纠正错误。在期货行业，迅速地发现并承认自己的交易决策错误，及时采取断然的保护性措施，这样的能力和意志力是难能可贵的，我们绝不可以等闲视之。

头肩型作为调整形态

在接着讲述下一种价格形态之前，关于头肩型尚有最后一点需要补充。本章开头曾把他列举为最广为人知且最可靠的主要反转形态。但是朋友们必须明白，本图形偶尔也会充当调整性形态而不是反转形态。不过，后面这种情况与其说是惯例，不无说是例外。

三重顶和三重底

我们再讨论头肩型形态时所引入的大部分要领，也适用于其它种类的反转形态（见图5.4a到c）。三重顶（或底）比头肩型少见得多，其实是前者的小小变体。其主要区别是，三重顶（或底）的三个峰或谷位于大致相同的水平上（见图5.4a）。在判断某个反转形态到底应属于头肩型还是三重顶的问题上，图表分析者经常有争议。因为两种形态其实是一回事，所以这种论争是迂腐的。

在三重顶中，交易量往往随着相继的峰而递减，而在向下突破时则应增加。三重顶只有在沿着两个中间低点的支撑水平被向下突破后，才得以完成。在三重底中，情况正相反，形态完成的必要条件是，收市价格向上越过两个中间峰值的水平（我们还有另一种对策，那就是把价格突破最邻近的峰或谷选作反转信号）。底部形态完成时，向上突破的交易量是否强劲有力，也是同样关键的。


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   图5.4a
三重顶。它与头肩型类似，只是其中三个峰都处在同一水平。每个上冲峰的交易量均应减轻。
当其中两个谷被市场以较重的交易量向下跌破后，本形态完结。其测算技术是，自突破电起，
向下投射出与形态的高度相等的距离。在突破发生后，回向下方的反扑现象也不少见。


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图5.4b
三重底。它与头肩型底类似，只是其中每个低点均处于同一个水平上。
它是三重顶的镜像，不过对于向上突破来说，交易量因素更重要。


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图5.4c
三重顶反转。请注意，其中8月到9月所形成的三个峰均处于250的水平。220附近一直是支撑区，
一旦被向下跌破，则演化成阻挡区。同时，还要注意，后来价格和气节近其下放的目标。如果朋友们仔细观察，
那么将看出，在这个顶部形态中，当价格下跌时，交易量更胜一筹。当11月发生向下的突破时，
交易量更是显著地扩张。（Chart courtesy of Commodity Research Bureau, a Knight-Ridder Business Information Service）。

它们的测算意义与头肩型相似，以形态的高度为基础。通常，价格在突破颈线后，由突破点起算，至少将要走出等于形态高度的距离。一旦突破，随后会向突破水平反扑现象也很常见。考虑到三重顶（或底）只是头肩型形态的稍许变化，我们这里就不再赘述了。

双重顶和双重底

双重顶（或底）反转形态比三重顶（或底）常见得多，这种形态仅次于头肩型，出现得也很频繁，且易于辨识（见图5.5a到e）。图5.5a和5.5b各展示了双重顶和双重底的两个例子。出于显而易见的原因，这类顶经常被称为“Ｍ顶”，这类底部被称为“W底”。从一般特点上讲，双重顶与头肩型顶、三重顶类似，只是此处只有两个峰，而不是三个。交易量形态与测算法则也均类似。

在上升趋势中（如图5.5a所示），市场在点A确立了新的高点，通常其交易量亦有所增加。然后，在减少交易量背景之下，市场跌至B点。到此为止，一切均符合上升趋势的正常要求，趋势进展良好。然而，下一轮上冲抵达了C点后，收市价格却无力穿越前一个高点A点。接着，价格就开始跌回。此时，一个潜在的双重顶便跃然纸上。我们之所以讲“潜在”，是因为这才是所有的反转形态成立的必要条件，而只有在收市价格突破前一个低点Ｂ的支撑后，这个反转才能成立。除非发生突破，否则价格可能仅仅是处于横向延伸的调整阶段中，为原先趋势的恢复作准备。

理想的双重顶具有两个显著的峰，且其价格水平大致相同。交易量倾向于在第一个峰时较重，而在第二个峰时较轻。在较重交易量下，当价格决定性地收市于中间谷点Ｂ点之下时，顶部形态就完成了，标志着趋势向下方的反转。以后，在下降趋势恢复之前，市场往往先要反扑回突破点的水平。

双重顶的测算技术

双重顶的测算方法是，自向下的突破点（中间谷点Ｂ即被突破的价位）开始，往下投射与形态高度相等的距离。另一种方法是，先测出双重顶中第一条下降轨迹（点A到B）的幅度。然后，从位于B点的中间谷点开始，向下投射相同的长度。双重底的测算方法一样，只是方向相反。

理想形态的变体

各种市场分析的领域都一样，现实情况通常都是理想模型的某种变体。比如说，有时双重顶的两个峰并不处于严格相同的水平上。有时第二峰相当疲弱，达不到第一峰的高度，这并不太成问题。而当第二峰实际上约略超过第一峰时，就出了些岔子。起初它貌似有效地向上突破，先是上升趋势已经恢复。然而好景不长，不久，它竟演化成顶部过程的一个部分。为了解决这个两难问题，前面曾经提到过的的那些过滤法则或许会派上用场。


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图5.5a
双重顶的例子。本形态有二个峰（A和C），处在大致相同的水平。
当其中的中谷（点B）被收市价跌破后，本形态完结。通常，在第二个峰（点C）交易量较轻，
而在向下突破时（点D），交易量有所增加。回向下方直线的反扑现象也不罕见。
最小测算目标是，从突破点起，向下投射出与形态高度相等的距离。


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图5.5b
双重底的例子。它是双重顶的镜像。对这里的向上突破来说，交易量因素更有份量。
在底部形态中，回向突破点的反扑现象较多见。


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图5.5c
双重底的实例。请注意在5月到6月期间，在5800附近形成了两个清晰的底。当价格收市于6116以上时，
底部形态完成，趋势转而向上。注意，在图中右上角，价格已经从前一峰值（72）处挡下。在上升趋势中，
这种情况并不少见。但无论如何，价格必须收市于6916的低点之下，方可完成这个双重顶
（Chart courtesy of Commodity Research Bureau, a Knight-Ridder Business Information Service）。

过滤器

在判别突破成立与否的时候，大多数图表分析者都要求收市价格越过前一个阻挡峰值，而不仅仅是日内的穿越。其次，我们还可以采用某种价格过滤器。其中的一例便是百分比穿越原则（例如1%或3%过滤器）。第三，也可以选用双日穿越原则，这是时间过滤器的一例。换言之，为了证明向上穿越的有效性，价格必须接连两天收市于第一峰之上。

上述过滤器肯定不会是绝对可靠的，不过，它们的确有助于减少经常发生的错误信号（所谓“拉锯”现象）。这些过滤器有时有效用，有时也没有用。分析者必须清楚，他面对的是百分比概率和可能性，错误信号的出现是免不了的，这是交易现实的客观规律。

在牛市中，双重顶的最后一成或最后一波在建立新高点之后，掉转头转而向下的现象并不稀奇。在这种情况下，最后的一轮向上突破就形成了“牛市陷阱”（见图5.6a和b）。但是足资安慰的是，绝大多数趋势信号还是能贯彻始终的，否则，整个趋势顺应理论就要丧失一大半价值和一大半可靠性了。


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图5.5d
双重顶和底的实例。注意5月到6月间稍高于30的经典双重顶。在7月到9月间的两个底部也有可能
形成一个双重底（Chart courtesy of Commodity Research Bureau, a Knight-Ridder Business Information Service）。

“双重顶”术语被大大滥用了

“双重顶”术语在期货市场上被大大滥用了，大多数潜在的双重顶（或底）最终演化得面目全非。归根结底，价格本身具有从前一峰值挡下，或者从前一低点弹起的强烈倾向，这种价格变化正是市场在阻挡或支撑水平上的自然反应，其很深并不足以构成反转形态。请记着，在顶部，价格必须真正跌破前一个向上反弹的低点，才能表明双重顶成立。


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图5.5e
在连续周线图上，反转形态出现得相当频繁。注意1983年下半年形成的头肩型顶。
其中向下的价格目标效用不凡。也请注意接近150处的小些的双重底，以及174附近的潜在的双重顶。
从这张图上，我们也许可以得出如下看法：1984年年底的高点可能是一个主要的双重顶的第二个风。
当然，市场必须收市于148之下，才能确认这种看跌的解释。价格从重要的阻挡水平上弹下的现象并不稀奇
（Chart courtesy of Commodity Research Bureau, a Knight-Ridder Business Information Service）。

注意，在图5.7a中，在点C，价格被前一个高点A挡下。这一变化在上升趋势中完全正常。然而，许多期货交易商在价格第一次试探前一个高点失败后，马上就判断这个图形为双重顶。图5.7b显示了在下降趋势中的对应的情况。对图表分析师来说，要判定价格从前一个高点的下撤，到底是双重顶反转形态的开端，还是仅仅是既存趋势的暂时挫折（或者反过来，要判定从前一个低点的上弹是不是双重底反转形态的发韧），是极为困难的。在通常情况下，从技术角度看，趋势继续发展的可能性更大，所以，明智的做法是，一定要等到形态完成之后，才采取相应的动作。


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图5.6a
图中为伪突破信号的例子。这种情况常常称为“牛市陷阱”。
有时，在接近主要上升趋势的尾声时，价格先是向上超越先前的峰，
而后却溃不成军。图表师借助时间和价格过滤器来避开此类拉锯现象。
这里的顶部形态很可能属于双重顶的类型。


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图5.6b
伪向上突破信号的例子。注意，在图表上方，价格起先向上突破了过去的高点，
发出了错误的看涨信号。然后，它却调转方向，完成了一个双重顶的变体。不过也请注意，
价格并没能够在先前峰值上方维持2个相继的交易日。在这种情况下，如果采用了双日时间过滤器的话，
就有可能避免亏损。（Chart courtesy of Commodity Research Bureau, a Knight-Ridder Business Information Service）。


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图5.7a
在上升趋势中，在价格恢复上升之前，先从过去的峰值正常挡下的例子。
这属于正常的市场行为，切不可与双重顶混为一谈。仅当点B的支撑被跌破后，双重顶才能成立。



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图5.7b
市场从先前的低点正常上弹的例子。这也属于正常的市场行为，切不可与双重底混淆。
在正常情况下，价格在达到先前的低点时，至少总要上弹一次。
这种正常现象可能诱使一些朋友犯了过早预期双重底的错误。

两峰或两谷之间的持续时间很重要

最后，形态的规模始终是很重要的一个方面。双峰之间持续的时间越长，形态的高度越大，则即将来临的发转潜力越大。这一点对所有的图表形态而言，都是成立的。一般地，在最有效力的双重顶（或底）形态中，市场至少应该在双峰或双谷之间持续一个月，有时甚至可能达到两、三个月之久（在更大范围的月线图和周线图上，这类形态可能跨越数年）。这里所列举的大部分例子，是市场的顶部形态。现在朋友们应该清楚了，底部形态只是顶部形态的镜像，而两者之间的几点一般性的差别在本章的开头部分我们已有交代。


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图5.8a
圆顶的例子。上升趋势逐步丧失上升的动力，慢慢地转化为新的下降趋势。
注意，与之相应，交易量往往也形成了自己的圆形形态。这种顶部形态又称“倒扣碗形”。

圆顶和圆底

下面要将反转形态比前面几种都少见得多。它有好几个名字——圆顶或园底、圆形、盆形或者碗形（如果系顶部形态，则不妨加上“倒扣”二字）。本形态代表着趋势的很平缓的、逐渐的变化。图5.8a和b展示了这种图形形态。

请注意，图中价格从上升到下降、或者从下降到上升的变化过程，极为平缓。同时也请注意，图表下方的交易量也倾向于形成相应的盆状形态。在顶部和底部，交易量均随着市场的逐步转向而收缩，最后，当新的价格方向占据主动时，又都相应地逐步增加。

有时在圆底中点的稍后的位置上（如图5.8b所示），价格在异乎寻常的重大交易量的背景之下突破，向上冲刺，然后又回落到缓慢的圆形形态过程中。在底部的末端，有时会出现一个“盆把”（或者说“平台”），随后新的上升趋势将恢复。请注意，在交易量图上的圆底上，过了中点之后，交易量突然开始上升，随着价格进一步上涨，交易活动相应逐步增加，平台出现时，交易量下降；接下来，当价格向上方突破时，交易量又进一步扩张。


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图5.8b
圆底的例子。注意交易量的圆形形态。有时候，在底部形态的中点稍后，
交易活动会突然增加。在右侧，常常形成平台，此类形态在底部比在顶部风多见。
底部形态的完结既可以以A点的峰被向上突破为标志，也可以以点B处向上突破平台为标志。

我们很难确切地说圆形形态何时完成。如果在中点Ａ处价格上冲，那么此后，当这个高点被向上穿越时，可能就是牛市的信号。还有一个变通的办法，即把从平台上的突破，作为底部完成的信号。

圆底不具备精确的测算规则。不过技术分析师还是拥有其他各种技术工具，可以测算出新趋势的潜力。比如说，原有趋势的规模就是个重要的参考，能够提供价格回撤的一些大致范围。同时，圆形形态本身持续的时间也是很有价值的信息，其持续时间越长，则未来运动的潜力越大。另外，技术分析者还需要考虑其它要素——诸如原先的支撑和阻挡水平、百分比回撤、跳空、或长期趋势线等等。

如前面所述，相对来说盆性或者圆形形态，出现得较不频繁。此处之所以要着重讲述圆形底形态，是因为根据我个人的经验，一旦这种罕见形态果真出现了，通常便是市场的底部。我怀疑，，在过去的十年，此类形态罕见的原因之一，在于我们所经历的特定市场条件。1979年代以剧烈牛市为特点，而1980年代则以熊市为代表，都不具备滋生圆形底部的环境条件。今后，在期货市场再度稳定以后，在各种主要底部形态中，我们很可能将看到圆底卷土重来。


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图5.8c
这张咖啡图展示了圆形底的一个实例。注意在9月到11月的趋势的逐渐变化过程。这一类市场底部通常是
缓慢乏味的（Chart courtesy of Commodity Research Bureau, a Knight-Ridder Business Information Service）。

V形态，或称长钉形

最后要讲的这种反转形态可谓神出鬼没，再其出现时最难于辨别，但它并不罕见。实际上，因为V形顶或底（或称长钉形）其实不是形态，所以，我们极难判定。前面讨论的所有的反转形态代表着趋势的逐渐变化。现存趋势先逐渐放缓，进而供求双方的力量对比达到相对平衡，最终，买卖双方通过“拔河比赛”，决定原有趋势到底是反转还是恢复。

在前面的各种形态中，价格有一段横向延伸的时间，分析者能够利用这个机会研究市场行为，仔仔细细地探求其去向的线索。这种阶段称为转换阶段。这是绝大部分反转形态的特点。


然而，V形形态代表着剧烈的市场反转，同市场逐步改变方向的惯常方式大相径庭。当它发生时，在几乎毫无先兆的情况下，趋势出人意料地突然转向，随即向相反的方向剧烈地运动。因为其身后并无形态可寻。从而其本质是非形态的。这类变化极为经常地孕育在关键反转日或岛状反转（见第四章有关内容）之中。交易商如何预期这类形态的降临，从而在起实际发生时，及时地把它判别（或至少猜测）出来并采取适当的措施呢？为了解答这些问题，我们要进一步深入研究V形形态（见图5.9a到c）。

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   图5.9a
V形顶（或称长钉形顶）的例子。此类形态通常出现在失控的牛市环境中，
事前市场向上伸展得太过分了。转折点通常以关键翻转日或者岛形反转的形式发生。
届时市场陡然反转，突然调头。



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图5.9b
V形底（或称长钉形底）的例子。下降趋势极快地反转为上升趋势，
事先毫无征兆，中间也没有转换阶段。这可能是最难以识别和交易的价格形态。

首先，事先必须有趋势存在。趋势以V形反转的现象，极经常地出现在市场持续上涨，一路很少调整或只有微小调整的情况下。通常，事前已经发生过数次价格跳空。当前的局面显得失去了控制，市场似乎已经远远超出了绝大多数正常预期。目前，大部分职业交易商对这种情况已经提高警惕了。

我们可以想见，交易商当然梦想着自己能够在这种脱缰了似的市场中赶上潮流。但是从某个时刻开始，即便是最富经验的交易商也开始因为上涨的持续而不安。这种情况实在好象“骑虎难下”一样，抓住老虎，安全地爬上虎背只是开头，如何不出危险又不矢体面地从虎背上下来才是棘手的难题。

这种困扰事出有因。市场有个极难对付的坏习惯，一旦它脱缰之后，起初总要朝一个方向走得过远，然后，又常常会向相反的方向突然反噬回来，就像一跟皮带被拉得太长，突然“唰”地反弹回来。这类突然回弹的特点是，事先通常无迹可寻，事后，市场向相反的方向的剧烈运动，往往引发一系列交易所涨（或跌）限价。


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   图5.9c
V形反转的实例。在取暖油市场的图表上，像V字或长钉一样的突然反转屡屡发生。
由于其中缺乏转换阶段，市场变得难以驾驭。请注意图中的许多关键反转日和岛形反转
（Chart courtesy of Commodity Research Bureau, a Knight-Ridder Business Information Service）。

V形反转的形成条件

形成V形反转的主要条件是陡峭的或脱缰的趋势。起转折点一关键反转日或岛状反转形态为标志，同时伴随着重大的交易量。有些时候，这种反转的唯一有效信号是，市场对其非常陡峭的趋势线的突破。移动平均线在这种情形下帮助不大，因为它的天性使它滞后于失控的价格变化。

随之而来的下跌，通常在极短的时间内回撤到原先趋势的某个显要的比例（多达1/3或50%）位置。发生这种反向剧烈运动的原因之一是，在原先趋势中缺乏支撑的阻挡水平，它一路上的许多价格跳空也留下了“真空”。

事情发生后，在市场顶部被套牢的人急于抛售，以摆脱亏损头寸，这就反过来进一步加剧了下跌的速度。所以，另一个危险的信号是，事前市场上高得非同寻常的持仓兴趣，尤其是在持仓兴趣的增长主要发生在原先趋势的后面部分的情况下。

交易商面临着两难选择，一方面，市场趋势强劲，大大地有利可图；另一方面，他不得不选择恰当的时机，及时平仓出市，以免被套住。他总可以利用逐步尾随的保护性止损指令“让利润充分增长”，这是既能防止趋势突然反向，又能充分积累利润的常用的方法。问题是，在市场失控后，V形饭庄突如其来，即使我们已经预先设置好止损指令，但是由于市场在相反的方向经常发生限价的情况，平仓出市变得出奇地困难。而如果交易商试图猜想此类顶部即将降临，预先平仓获利，那么结果通常是过早地出市，丧失了更多的潜在利润。当然话说回来，没有人敢说发财是件如履平地的容易事。

扩展V形反转形态

V形形态有一种变体，称为扩展V形形态。在这种形态中，当市场反向后，很快形成一个小平台，除此之外，它与V形形态基本一致。如图5.10a所示，平台通常形成在图形的右侧。它与旗形形态颇为相似，也朝新趋势的相反方向稍稍倾斜。

在顶部，平台向上倾斜，而在底部，则往往向下倾斜。当平台出现时，交易量亦会有所下降，然后在趋势恢复之后，交易量再度增长。在平台突破后，我们就认为该形态已经完成了。扩展V形反转形态比真正V形形态要少见些，但它能够为图表分析者提供更多的反应机会。在平台阶段，我们要么可以平仓了解旧头寸，要么可以顺着新趋势的方向开立新头寸。


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图5.10a
扩展V形顶的例子。在市场转折后，马上形成了一个小平台。
通常，它稍稍地斜向新趋势的相反方向。当平台被突破时，趋势反转的过程也就完成了。
底部扩展V形反转的形态与此类似，但上下正好倒过来。


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图5.10b
左侧扩展V形顶的例子。这类形态相当少见。
它与正常的扩展V形一样，只是太超前于市场的转折点。



左侧扩展V形形态

本形态比扩展V形形态更为少见，其中平台出现在形态的左侧，先于市场的反转（见图5.10b）。尽管这种形态在市场反向后对交易商无甚价值，但它也能提供一点参考。它原先在图上形成的向上反弹低点一旦被向下突破，则顶部形态便完成了。这个向上反弹低点也许暂时从市场下方提供了一定的支撑，从而减缓了下跌的速度，使交易商有更多的应对时间。

结
语

本章我们讨论了五种最常用的主要反转形态——头肩型、双重顶和底，以及V反转。这些形态通常意味着趋势正在发生重要的转折，因而被划分到主要反转形态这一类中。还有另一类形态，它们本质上较为短期，且通常表示趋势的休整而不是反转，所以恰如其分地，我们把它们归结为持续形态。

hefeiddd 发表于 2008-3-9 14:53

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《世界是平的》第十四章 11月9 日与9 月11日 [转贴 2007-11-01 21:54:17]
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《世界是平的》第十三章 戴尔理论与冲突防范 [转贴 2007-11-01 21:49:37]
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《世界是平的》第十二章 全球化中的本土文化 [转贴 2007-11-01 21:42:51]
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《世界是平的》第九章 这不是演习 [转贴 2007-11-01 20:46:24]
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《世界是平的》第十章 圣母瓜达鲁佩 [转贴 2007-11-01 20:00:52]
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《世界是平的》第八章 静悄悄的危机 [转贴 2007-11-01 18:51:46]
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《世界是平的》第七章 必备的知识 [转贴 2007-11-01 17:10:15]
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《世界是平的》第六章 如何避免平坦化的冲击 [转贴 2007-11-01 16:38:06]
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《世界是平的》第五章 美国与自由贸易 [转贴 2007-11-01 16:11:15]
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《世界是平的》第四章 大整顿 [转贴 2007-11-01 16:08:42]
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《世界是平的》第三章 三重汇合 [转贴 2007-11-01 15:50:38]
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《世界是平的》第二章 碾平世界的10大动力（下） [转贴 2007-10-31 23:04:52]
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《世界是平的》第二章 碾平世界的10大动力（上） [转贴 2007-10-31 23:04:00]
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《世界是平的》第一章 当我在睡梦之中 [引用 2007-10-31 19:59:04]
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外汇期权介绍 [转贴 2007-10-16 21:39:17]
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我的交易系统形成（七）我们手中的钱 [转贴 2007-10-11 14:32:03]
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我的交易系统形成（六）做一个投机家 [转贴 2007-10-11 14:28:43]
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我交易系统的形成（五）时间，还是时间 [转贴 2007-10-11 14:20:53]
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我交易系统的形成（四）你最好别告诉我你懂趋势 [转贴 2007-10-11 14:17:24]
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我交易系统的形成（三）啊，趋势来了。 [转贴 2007-10-11 14:13:28]
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我交易系统的形成（二）均线，多年的均线！ [转贴 2007-10-11 14:08:05]
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我交易系统的形成（一）指标，哪里来的指标？ [转贴 2007-10-11 14:01:39]
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世界金融体系崩溃的历史进程（下） [转贴 2007-10-10 16:23:51]
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世界金融体系崩溃的历史进程（上） [转贴 2007-10-10 16:11:49]


好书一本一本简单说 [转贴 2007-09-15 18:53:25]
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《金融怪杰》第十七章 苏黎士投机定律 [引用 2007-09-02 17:08:23] 发表者:叶魂工作室
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《金融怪杰》第十六章 闻名全球的公债大户 ◆ 盖瑞·贝弗德◆ [引用 2007-09-02 17:06:22] 发表者:叶魂工作室
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《金融怪杰》第十五章 控制风险 ◆ 赖瑞·海特◆ [引用 2007-09-02 17:04:03] 发表者:叶魂工作室
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《金融怪杰》第十四章 大无畏的场内大户 ◆ 汤姆·包得文◆ [转贴 2007-09-02 17:01:46] 发表者:叶魂工作室
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《金融怪杰》第十三章 从经纪人到交易员 ◆ 伯恩·吉尔伯◆ [引用 2007-09-02 17:00:01] 发表者:叶魂工作室
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《金融怪杰》第十二章 贱取如珠玉 贵出如粪土 ◆ 詹姆斯·罗杰斯二世◆ [引用 2007-09-02 16:58:21] 发表者:叶魂工作室
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《金融怪杰》第十一章 天才交易员 ◆ 艾迪·塞柯塔◆ [引用 2007-09-02 16:56:05] 发表者:叶魂工作室
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《金融怪杰》第十章 攻击性的操作艺术 ◆ 保罗·都德·琼斯◆ [引用 2007-09-02 16:54:11] 发表者:叶魂工作室
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《金融怪杰》第九章 全胜交易员 ◆ 马可·威斯坦◆ [引用 2007-09-02 16:52:04] 发表者:叶魂工作室
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《金融怪杰》第八章 商品交易的传奇人物 ◆ 理察·丹尼斯◆ [引用 2007-09-02 16:48:54] 发表者:叶魂工作室
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《金融怪杰》第七章 操作心理学专家 ◆范塔普博士 ◆ [引用 2007-09-02 16:46:11] 发表者:叶魂工作室
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《金融怪杰》第六章 纵横全球的外汇交易员 ◆ 布鲁斯·柯凡纳◆ [引用 2007-09-02 16:43:34] 发表者:叶魂工作室
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《金融怪杰》第五章 有志者事竟成 ◆ 麦可·马可斯◆ [引用 2007-09-02 16:35:08] 发表者:叶魂工作室
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《金融怪杰》第四章 冠军交易员 ◆ 马蒂·舒华兹◆ [引用 2007-09-02 16:25:39] 发表者:叶魂工作室
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《金融怪杰》第三章 独到的操作理念 ◆ 麦可·史坦哈德◆ [引用 2007-09-02 16:20:29] 发表者:叶魂工作室
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《金融怪杰》第二章 投资股票仿佛寻宝 ◆ 大卫·瑞安◆ [引用 2007-09-02 16:12:27] 发表者:叶魂工作室
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《金融怪杰》第一章 选股的艺术 ◆ 威廉·欧尼尔◆ [引用 2007-09-02 16:09:42] 发表者:叶魂工作室
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《货币的战争》（附）宋鸿兵 [引用 2007-08-17 21:43:35]
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《货币的战争》（七）宋鸿兵 [引用 2007-08-17 16:41:52]
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《货币的战争》（六）宋鸿兵 [引用 2007-08-17 16:01:18]



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《货币的战争》（四）宋鸿兵 [引用 2007-08-17 14:07:25]
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《货币的战争》（三）宋鸿兵 [引用 2007-08-17 12:36:38]
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《货币的战争》（二）宋鸿兵 [引用 2007-08-17 11:44:04]
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《货币的战争》（一）宋鸿兵 [引用 2007-08-17 11:42:16]
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《货币的战争》（序言）宋鸿兵——入门阅读 [引用 2007-08-17 00:07:53]

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hefeiddd 发表于 2008-3-9 14:54

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新手炒汇入门指南——第四章 个人实盘外汇买卖介绍 [转贴 2007-09-19 21:52:21]
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Nations Investments, LLC(乐胜)没能通过CFTC最低净资产要求 [翻译 2007-09-09 15:52:08] 发表者:叶魂工作室
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