QFII的盈利模式
QFII的盈利模式 来自http://www.tianya.cn/new/publicforum/Content.asp?idWriter=12345597&Key=905871921&strItem=stocks&idArticle=316447&flag=1作者：xylilu 提交日期：2007-6-5 7:38:00
一直以来，大家认为QFII是价值投资的代表者，是解放军，是活雷锋，是救世主。其盈利模式只是调查研究，量化分析，自己买上以后出分析报告，国内的大小机构跟进，推高股价最后套牢普通股民。我认为这种认识是片面的。
首先让我列举一些现象，咱把这些串起来，看能想到什么：
1．2001年的时候，指数在两千点，外资一直在大陆唱空，说A股
没有投资价值，垄断企业无效率，起码要跌到1000点。结果在1300点左右，人家已经开始建仓了，买的都是垄断企业的股票。
2．指数从两千点跌下来的时候，我们发现一度QFII买什么，什么就暴跌。同时我们发现，香港有了A股的股指期货，当时所有的QFII都在赌A股破千点。
3．QFII加一块，在大陆的投资额度不过100亿美金，相比其总资产，没多少钱。为什么他们投了大量的人力物力，还总那么高调，总要左右政策。按说闷声发大财偷着乐得了，老穷嚷嚷什么？
4．在香港股市，QFII曾经造谣，说中国移动要单项收费，然后自己大肆贱卖移动的股票，使得中移动和同一板块的中国联通短时间内股价都跌去一半。这两大通讯股在香港市场是恒生指数的权重股，它们的暴跌导致了恒生指数的暴跌。事后大家才发现，QFII在贱卖移动时，已经事先在恒生指数期货上放空单，也就是赌跌。
5．05年这波牛市以来，上涨时一气呵成，基本不回调，一回调基本就是头部，买入就得套一阵子。这次大盘调整，好些个股已经四个跌停了，昨天大盘股更是也加入了跳水的行列。上涨时逼空，下跌时杀多？为什么上证指数走势期货化了？
6．一段时间以来，QFII一直在唱空，语言越来越恶毒。
第一个现象说明，QFII言行不一，靠不住。第二个和第四个现象说明QFII会在现货和期货之间套利。说的简单一点就是买入现货，贱卖，然后在期货上赌跌获大利。因为期货市场是保证金交易，资金可以放大，现货市场丢了芝麻，期货市场能捡回来西瓜。第五个现象说明QFII很可能看上A股这疙瘩了，上涨时把现货拉得不敢想象，通过境外期货市场（香港新加坡美国都有A股的股指期货）做多获利；下跌时用手上的筹码猛砸，通过在境外期货市场做空获大利。显然，今天收盘以后，老外在期货市场已经开始点钱，在现货市场已经准备抄底了。第三个现象和第六个现象其它角度支持了我上面的判断。
总而言之，QFII的盈利模式不仅仅限于A股股价的上涨，更大的盈利有可能来自于A股股价波动为其在境外期货市场带来的盈利。鉴于此，我有如下想法：
1．管理层一定要正确认识到其面对的的是一道立体几何题，而不仅仅是平面几何题。也就是说，QFII的盈利很可能大头在海外。这就使得管理层的调控一定要有国际视野。
2．管理层的宏观调控面对的是有思想的经济人，而非一群傻子。管理层在制定政策时，一定要考虑具有理性预期的人的反应，而非单从自身出发考虑问题。注意到这一点，就会避免再发生调控措施被利用，大丢颜面的事情。
3．几十年以来，凡是有金融危机的地方，都有QFII的身影，一定要管紧他们，打掉其利益代言人和国内的保护伞。现代社会，政府手中武器越来越发达，民变成功的可能越来越小，更多的政治颠覆是通过金融市场发生的。
4．不要理会QFII所谓的经济学家的言论。因为一来他们都是为了利来，而不是做独立研究的学者，其言论不一定可信。二来，一流的经济学人往往在留在大学里面教书，二流的经济学人往往去世界银行,国际货币基金组织这些官僚机构工作，三流的经济学人才会去投行谋生。这些人往往在学校都不是好学生，学问做的都是半吊子，他们即使没有坏心，其认识也有限。
5．国内的机构，一定要苦练内功，把A股定价权抢回来，不要当大散户，再跟在QFII后面捡烟屁股抽。
6．散户一定要加强学习，不管是做什么股票，一定要有自己的理念和操作规则，不要再乱冲乱打，白白被老外血洗。
我本不该写这个东西，的确是实在看不下去了。上面列举的事实都是实实在在的，推理不一定都正确。我希望是我错了，最好是我错了。
我永远都是个中国人，我深爱着我的祖国和人民。
[ 本帖最后由 瑞趣 于 2007-6-7 21:28 编辑 ] :) :) :*19*: 有所启发，顶下 学问有限，一头雾水，不过还是支持 我认为LZ的思路有问题。QFII和我们散户是不可比的。我们散户目前如果在场的一般都是满仓操作。后续资金不足，人家QFII投入A股的资金只相当于它总资产的很小一部分。而由于制度制约，QFII不可能一下子把钱全拿来买A股。打个比方，我如果也只用十分之一的钱买股票，我也天天满仓。而且我其实是希望股票跌的，这就能理解QFII和罗杰斯为什么一边满仓一边唱空了。
股票它本身的价值是事实，并不会因为某人一说价值就变了。QFII要的是一个准入，就是说它能有更多的合法资金买股票。 看我不抽QFII QFII这次又赚大了:*25*: 为什么他们投了大量的人力物力，还总那么高调，总要左右政策。按说闷声发大财偷着乐得了，老穷嚷嚷什么？
这句话我认为也不对，如果我是QFII我还不是希望我出名，能让更多的中国人认识我了解我。要达到这个目的唯一能做的，就是用事实说话。这就是它们穷嚷嚷的原因。相比QFII未来想要在中国长期生存下去，现在的观点正确的可能性倒是非常大的。
当然QFII也有狡猾的时候，就是它们的操作和我们的想象不一样，按说它们是投资者啊。但大家可以看到，进入中国之后，它们倒是反复炒作的多，长期持股的少。估计是把中国人的性格摸透了，可能有汉奸帮助。
此次的调控对它们的操作损失可能大些，它们炒作越多，税越多。 多说无益，要是没有白痴玩印花，QFII能乱来？ 支持 :*19*: :*19*: :*19*: :*19*: :*19*: vv 兄弟~~:*19*:
你太有才了~~！！:funk: :funk: :funk: 多谢瑞版，学习！:) :*19*: :*19*: vv :*27*: 说来说去还是自身的问题 支持瑞版vv 了解了，谢谢 狂顶 其实我一直认为 QFII的真实用心 并不是一味的在利用股市赚钱 应该是还有给多的层面理解 毕竟人家做了几百年了 黑暗的地方比我们更多 我们国内的庄家 有的地方还有向他们学呢 何况我们这些小散了 加油 努力充电 一定要把他们拿走的钱要回来呵呵:*18*: