6．53元交行“准A股”卖出罕见高价
每股6．53元！在A股发行预期的刺激下，交通银行（3328.HK）法人股昨日在长江产权交易所竞出了近年来罕见的
高价。
长江产权交易所相关人士昨日告诉《第一财经日报》，此次交易的1730.6万股交行法人股是芜湖市
建设投资有限公司委托其对外公开挂牌转让的，竞价起始价为8300万元人民币，总共有6家机构参与了
昨日交行的法人股竞价，多为大型企业。
根据相关安排，此次交行的1730.6万股法人股于昨日9：30至15：00在长江产权交易所进行电子竞
价，竞价起始价为8300万元人民币，加价幅度为50万元人民币的整数倍，报价最高者即为最终竞得人。
“竞价很激烈，有几次，加价幅度直接就是数百万向上飙涨。最后，总计1730.6万股的交行法人股
，被一家大型企业以1.13亿元人民币竞得。”长江产权交易所相关人士告诉记者。
至于具体中标企业，上述长江产权交易人士则称“应客户要求，不便透露信息”。她同时也告诉本
报记者，该企业已于昨日签订了《产权成交鉴证书》,它对交行的投资也是出于长期考虑的。
以1.13亿元人民币的总价来计算，交行这批法人股的成交价格已经达到了每股6．53元人民币，比
起之前成交的交行法人股，这一价格已是绝对高价。就在去年，交行的部分法人股转让还出现过2元多
的低价。
自然，谁都不会做亏钱的买卖。昨日，交行H股终盘报收于7.88港元。两相比较，6．53元人民币的
成交价对于机构投资者还是有一定吸引力的。
中信建投分析师佘闵华昨日在接受本报记者采访时认为，6．53元的价格应该不算低，但获利空间
还是有的，毕竟交行A股就要上市了，其法人股已是“准A股”的身份。交行刚公布的业绩也不错，以目
前同时在沪港两地上市的内地银行股来看，除了招商银行（600036.SH，3968.HK）外，A股对H股都是有
一定程度溢价的。
由于历史原因，交行在全国各地有很多分散的法人股，这些法人股尚不能自由流通。
交行董事长蒋超良上周在香港也表示，解决股权分置问题正是交行酝酿发行A股重要原因之一，交
行将力争7月份前在上交所上市，但能否如期成行还要视市场状况和监管部门的意见。
根据中国证监会和上交所的相关规定，交行的法人股在A股发行后会自动转为流通股，但必须经过
一定时间的禁售期，方能在二级市场自由流通。
交行刚于上周四公布其2006年年报，去年，该行共实现了近123亿元人民币的净利润，同比增32.71
％。 原帖由 zouwei 于 2007-3-13 09:56 发表
谁知道600900有什么问题,总向下?
整体上市可能性80％:*18*:看着办哦 各位老师早上好~~ ６０００３９目标位多少啊
银行业新资本协议2010年底开始实施
银监会昨公布《中国银行业实施新资本协议指导意见》，要求大型商业银行实施新资本协议，银监会自2010年初开始接受新资本协议银行的申请
李涛
银监会昨日公布了《中国银行业实施新资本协议指导意见》（下称《指导意见》），其中鼓励商业
银行积极改进风险管理，采取风险敏感性高的资本计量方法，但考虑到各家银行准备工作的差异性，允
许各家商业银行实施新资本协议时间先后有别，以便商业银行满足各项要求后，实施新资本协议，以保
证实施新资本协议取得实效。
《指导意见》要求，在其他国家或地区（含香港、澳门等）设有业务活跃的经营性机构、国际业务
占相当比重的大型商业银行应实施新资本协议。银监会监管一部一位官员告诉《第一财经日报》，大型
商业银行应从2010年底开始实施新资本协议，即使到时经批准可暂缓实施新资本协议，也不能迟于2013
年底。
特别值得注意的是，在信用风险、市场风险、操作风险三类风险中，国内大型银行应先开发信用风
险、市场风险的计量模型；就信用风险而言，现阶段应以信贷业务（包括公司风险暴露、零售风险暴露
）为重点推进内部评级体系建设。银监会主席刘明康曾告诉本报记者，当前中国银行业最大的风险是信
用风险。
据记者了解，关于信用风险的计量，新资本协议提出了两种基本方法：标准法和内部评级法，内部
评级法又分为初级法和高级法。而根据《指导意见》，银监会显然采用了高标准——“商业银行应采取
内部评级法计算信用风险资本要求，银监会鼓励商业银行实施高级内部评级法”。
而对于市场风险资本的计量方法，《指导意见》较为宽容，商业银行应采取内部模型法计算市场风
险的资本要求。如果届时商业银行未达到采取内部模型法的要求，可以采取标准法，但应制定向内部模
型法的过渡方案，以便在实施新资本协议3年内达到实施内部模型法的要求。
在监督检查和市场约束方面，《指导意见》称，银监会将建立资本充足率监督检查程序，验证商业
银行内部风险和资本评估程序的稳健性，评价商业银行整体风险管理能力以及资本充足水平。商业银行
应披露与资本充足率计算相关的所有重要信息，方便市场参与者对资本计量审慎性进行评估，增强市场
约束的有效性。
2007年、2008年是新资本协议实施准备工作的起步阶段，《指导意见》强调加快内部评级体系和风
险计量模型的开发，对已开发的风险计量模型应进行返回检验，提高模型预测能力和稳健性。商业银行
应积极推广风险量化结果在制定战略与规划、风险暴露的计量与管理以及健全报告体系等方面的运用。
按照实施新资本协议的时间表，银监会将于2008年底前，陆续发布有关新资本协议实施的监管法规
，修订现行资本监管规定，在业内征求意见。于2009年进行定量影响测算，评估新资本协议实施对商业
银行资本充足率的影响。商业银行至少提前半年向银监会提出实施新资本协议的正式申请，经银监会批
准后方可实施新资本协议。银监会自2010年初开始接受新资本协议银行的申请。
相关链接
新资本协议实施方法
一、信用风险资本计量方法
银监会允许商业银行分阶段实施内部评级法，但在获得许可使用内部评级法时，采用内部评级法的
资产覆盖率（按内部评级法计算的风险加权资产/［按内部评级法计算的风险加权资产+按修订后资本监
管规定计算的其他信用风险暴露的风险加权资产］）应不低于50%，并制定分阶段实施内部评级法规划
，以保证3年内资产覆盖率达到80%。内部评级法未覆盖的信用风险暴露按修订后的资本监管规定计算风
险加权资产。
二、市场风险资本计量方法
商业银行应采取内部模型法计算市场风险的资本要求。如果届时商业银行未达到采取内部模型法的
要求，可以采取标准法，但应制定向内部模型法的过渡方案，以便在实施新资本协议3年内达到实施内
部模型法的要求。过渡期内，商业银行可以组合使用标准法和内部模型法计提市场风险资本要求，但对
某一类风险只能采用一种方法。
三、操作风险资本计量方法
商业银行应对操作风险计提资本。银监会将加快操作风险资本监管的研究和规制的进程，2007年底
前公布符合我国商业银行实际的操作风险资本计算方法。商业银行应加强操作风险管理并积累相应的数
据，为计提操作风险资本奠定基础。
相关
新资本协议在中国“量力而行”
李涛
通读《中国银行业实施新资本协议指导意见》，记者发现相对于对“三大支柱”的阐述，对信息披
露的要求比较简单，只是说明“商业银行应建立完善的信息披露政策，包括决定信息披露内容的方法和
信息披露的内部控制，保证信息披露的适当性。商业银行应披露与资本充足率计算相关的所有重要信息
，方便市场参与者对资本计量审慎性进行评估，增强市场约束的有效性。”
也许新资本协议对信息披露的要求过于严厉，正如国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松所
说，新资本协议框架中所要求的信息披露的潜在参照标准是美国的银行信息披露要求，如大型银行要求
按季披露范围相当广泛的风险信息。
但必须看到，新资本协议将信息披露作为银行资本充足率的一个内在要求，代表了国际金融业和国
际监管的新的发展方向。信息披露是银行公司治理结构完善的一个关键环节。目前我国国有商业银行信
息披露仍存在诸多问题，主要表现在披露信息的内容、方式、程序不够规范，信息披露标准与上市银行
还不完全一致，范围不够广泛等。为此，需要完善我国大型商业银行信息披露施行标准，与国际监管要
求相统一。
与信息披露转变相配合的是银行资本管理观念的转变，《指导意见》要求商业银行应建立稳健的内
部资本评估程序，设立内部资本目标，并制定保持资本水平的战略。如巴曙松所说，新协议深化了对于
资本的认识，力图使银行的资本要求与银行面临的风险紧密联系在一起，允许银行更多地根据自身的风
险判断来决定资本水平。他认为银行存贷款业务的大起大落，缺乏资本约束是一个重要的原因：从惜贷
到快速的贷款扩张，体现了缺乏资本约束的内在稳定因素下的银行资产负债运行。
比较新资本协议与我国大型商业银行资本管理与风险管理中的现实，银行资本管理观念的转变可谓
任重而道远，但也前景诱人。按照新资本协议，拥有优质客户群体的银行可以更有效地扩张业务，而其
他资产质量不良的银行则要被迫收缩业务，优势银行在资本充足率原本就已经较高的情况下，以同样的
资本数额可以扩张达到数倍以至数十倍于发展中国家银行的业务规模。而监管当局应检查和评价银行内
部资本充足率的评估情况及其战略，以及银行监测和确保满足监管资本比率的能力，若最终结果不满足
，监管当局应采取适当的监管措施。
如此一来，银监会在宏观调控中的“窗口指导”将更见成效。难怪《指导意见》中要求除第一支柱
包括的风险以外，商业银行还应该至少审慎评估第一支柱涉及但没有完全覆盖的风险，如贷款集中度风
险等。但要特别注意的是，资本管理是指商业银行内部的经济资本配置，而非仅仅满足监管机构的监管
资本要求，商业银行应采取适合本行情况的计算方式，为所承担的各类市场风险分配足够的资本，也就
是“量力而行”。 原帖由 neverlandis 于 2007-3-13 09:58 发表
整体上市可能性80％:*18*:看着办哦
你的意思是好东西啦？介入价位？ 反弹无力 0830，nnd，整了个40％以为很得意，没想还有60％在后面 原帖由 neverlandis 于 2007-3-13 09:58 发表
整体上市可能性80％:*18*:看着办哦
谢谢!
但整体上市好事啊,怎会向下. 原帖由 xuning9616 于 2007-3-13 10:01 发表
你的意思是好东西啦？介入价位？
当然..587至少10 600771看到多少? 继续持有000663，调高预期，止赢价7.15 原帖由 zouwei 于 2007-3-13 09:56 发表
谁知道600900有什么问题,总向下?
荐股王一直看好的股，但是他也说了，该股至少还得回家一次（回到60日线） 原帖由 judychoo723 于 2007-3-13 10:07 发表
当然..587至少10
呵呵，一阵子偶也是拿着587当6900玩的，机会是大了不少。心态却给搞的沉不住了。:*22*: 感觉大盘好诡异啊 今天应该收阳,最好是大阳,否则,大盘会比较麻烦,那周五很可能出现大跌
主要两个原因:
1.日线级别的空方一直占优
2.K线的结构将变的松垮,造成失败的可能性大增
密切关注权重股的表现 大盘强弩之末~~忍住啊！！没有多长时间就要出方向了！！！ 原帖由 skyyf1126 于 2007-3-13 10:07 发表
600771看到多少?
不知道，公告后偶就出 原帖由 neverlandis 于 2007-3-13 10:13 发表
不知道，公告后偶就出
600771啥时候公告？ 认沽集体跳水~~~