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2008年年度大豆及豆油市场分析报告
2009年2月24日
2008年，因大豆种植比较效益上升，全球大豆主产国大豆种植面积和产量均有不同程度的增长，其中我国大豆种植面积和产量在连续两年下降后出现恢复性增长，增幅分别为10.3%和29.62%。国内大豆和豆油价格在外盘的带动下，价格犹如“过山车”，走出前所未有的行情，大豆和豆油市场呈现两大特点：一是基本面作用减小，宏观经济、美元、原油等外围因素影响增加；二是Z*F对以大豆和豆油为主的油脂油料市场调控加强，并首次将大豆纳入到临时存储品种。我国大豆进口数量再创历史新高，达3744万吨，豆油进口数量由2007年的282万吨下降到2008年的259万吨，但由于进口大豆折油数量和国产豆油数量双双增加，2008年我国豆油供给量同比大幅增加，首次突破1000万吨的关口。2009年，我国大豆种植面积和产量在国*家植物油振兴计划下很可能继续增长，在不考虑政策调控、美元汇率等不可控因素的情况下，国内大豆和豆油均呈现供过于求的弱势格局。
2008年我国大豆产量出现大幅增加
受种植收益提高和国*家鼓励油料生产政策的共同影响，2008年全国大豆播种面积明显回升。国*家粮油信息中心提供的数据显示：我国2008年大豆种植面积估计为965万公顷（USDA预测为940万公顷），较上一年度增长10.3%，扭转了我国2006、2007年连续两年大豆种植面积下降的局面；单产为1.71吨/公顷，高于2007年的1.45吨/公顷，增幅为4.32%；2008年我国大豆总产量为1650万吨，远高于2007年的1273万吨，增幅为29.62%。其中，主产区黑龙江省2008年大豆种植面积估计为397万公顷，高于2007年的381万公顷，增幅为4.2%；单产为1.55吨/公顷，高于2007年的1.10吨/公顷，增幅为40.9%；总产量为616万吨，高于2007年的420万吨，增幅为46.67%。
2008/2009年度大豆供需呈现弱势
国*家粮油信息中心提供的数据显示：2007/2008年度，我国大豆新增供给量预计为5054万吨，其中，国产大豆供应量为1273万吨，进口大豆供应量为3782万吨。该年度国内大豆需求总量为4757万吨，其中国内消费数量为4722万吨，较上年度增长340万吨，大豆榨油消费量预计达到3790万吨，较上年度提高320万吨。
2008/2009年度，我国大豆新增供给量预计达到5450万吨，其中国产大豆供应量为1650万吨，进口大豆供应量为3800万吨。该年度国内大豆需求总量为4952万吨，其中国内消费数量为4907万吨，大豆榨油消费量预计达到3900万吨。
由以上数据可以看出，2008/2009年度我国大豆年度供给量、需求总量、国内消费量和大豆榨油数量同比均继续提高，但国内大豆需求总量增长速度慢于大豆供给量增长速度，大豆年度节余量也继续增加，2008/2009年度国内大豆供需基本面呈弱势格局。
2008年我国大豆进口量创历史新高
海关初步统计数据显示，2008年我国总计进口大豆3744万吨，较2007年增加662万吨，增幅达到21.5%，再次创下我国大豆进口量的历史最高纪录。我国2008年大豆进口量大增的主要原因：一是上半年国内外大豆及其产品价格持续上涨，油厂压榨利润较好，国内厂商大量采购进口大豆，汇总数据显示，2008年上半年我国进口大豆1723万吨，同比增加338万吨。二是2008年10月份后，国际市场大豆价格和海运费暴跌，进口大豆到港成本低于国内大豆收购价格，使得国内厂商采购进口大豆的积极性再次增加。此外，2008年国*家进口部分大豆充实国*家储备，也是导致全年大豆进口量大幅增加的一个重要原因。
2008年国内国际大豆市场跌宕起伏
2008年，在基金热炒、美元走弱、国际原油价格剧烈波动、国际金融危机全面爆发等因素的共同作用下，国内外大豆市场走出了前所未有的行情，短期内的上涨速度和下跌速度均创历史纪录。
1月至3月上旬：国内大豆市场快速上涨
1月至3月上旬，国内大豆行情快速上涨的核心原因是2007年国际大豆产量下降，大豆库存均降低至几年来的低点。外围原因是原油价格持续上涨、美元走弱、热钱涌入农产品市场及天气因素。2008年年初我国南方地区遭遇低温冻雨雪灾，南方油菜受灾情况被高估，“中国需求”成为国际油脂油料价格暴涨的导火索。国内外大豆价格在2月中旬到3月初呈现一天一价的上涨态势。
3月中旬至6月：国内大豆市场高位震荡
进入3月中旬后，国内外现货大豆价格在大豆期货盘面的带动下骤然回落，其原因：一是中国油菜受灾情况明朗，“中国需求”这一炒作因素不存在。二是南美大豆即将上市，国际大豆市场供需偏紧的局面有望得到缓解，大豆期价应声而落。三是Z*F面对持续走高的油价，加大了调控力度，先后出台降低原料的进口关税、取消各粮油品种出口退税、加大国际市场豆油的采购量、紧缩银根加快流通环节、出台成品油提价备案审批制度，国储油加工成小包装直接投放到超市进入终端消费市场等措施，来平抑国内包括大豆在内的油脂油料价格。政策调控取得有效成绩。其中，成品油提价备案审批制度和国储油直接进入终端消费，使国内植物油价格出现了小包装油价格低于散装油价格的局面，国内植物油价格快速回落，相当一部分中间贸易商元气大伤，抑制了市场需求。
7月至12月：国内大豆市场急速下跌
2008年国内外大豆市场一大特点，也是在2009年将继续表现的一大特点是，供需基本面作用减小，而政策调控、Z*F监督、美元价格走势、原油价格走势等外围因素作用加大，在一定时间外围因素的作用甚至强于大豆供需基本面的作用。在2008年7月上旬末，国内外市场大豆行情调头直下，开始由牛转熊，其主要原因是美国Z*F对商品期货市场监督力度加强，热钱在大得其利后，转而流向高速路、机场等收益虽低但相对安全的公共设施，全球商品市场牛市行情结束。同时，金融危机全面爆发，全球经济进入中长期衰退（减速），市场信心严重不足，也促使国内外大豆价格出现历史上少见的急速下跌。
2008/2009年度豆油供需双双增加
2008年，虽然豆油进口数量由2007年的282万吨下降到259万吨，同比降幅8.2%，但由于进口大豆折油数量和国产豆油数量双双增加，2008年我国豆油供给量大幅增加，首次突破1000万吨的关口。
国*家粮油信息中心提供的数据显示：2007/2008年度，我国豆油新增供给量为965万吨，其中豆油生产量为692万吨，豆油进口量为273万吨。该年度豆油年度需求量为911万吨，年度国内消费量为901万，其中食用消费估计为835万吨，工业及其他消费估计为66万吨。年度结余量为53.7万吨。
2008/2009年度，我国豆油新增供给量预计达到1001.5万吨，其中豆油生产量预计达到711.5万吨，豆油进口量预计达到290万吨。该年度豆油年度需求量为922万吨，年度国内消费量为913万吨，其中食用消费预计为845万吨，工业及其他消费预计为68万吨。年度结余量为79.5万吨。
从以上数据可以看出，虽然我国豆油年度需求和年度供给量双双增加，但年度需求增速慢于年度供给增速，008/2009年度我国豆油年度结余量继续同比大幅增加，在不考虑调控政策、美元汇率变化等不可控外围因素的情况下，该年度豆油市场基本面呈弱势格局。
2008年我国豆油进口同比明显下降
相对于2007年我国豆油进口量同比大幅激增，2008年我国豆油进口量同比明显下降，海关数据显示，2008年我国豆油进口量为258.67万吨，较2007年减少23.53万吨，减幅为8.3%。一是因为2008年出现长时间的豆油内外盘倒挂，抑制了进口商的豆油进口积极性；二是上半年和第四季度在大豆压榨利润的促动下，在进口大豆到港成本远低于国产大豆的利益驱使下，大豆压榨企业和贸易商的进口积极性大增，大豆进口量同比大幅增加，进口大豆折油数量也同比大幅增加，抵消了对进口豆油的需求。
2008年国内豆油价格如坐“过山车”
2008年，国内豆油市场政策调控加强，受外围因素影响，价格涨跌如坐“过山车”。作为国内植物油市场消费量最高的油品，豆油继续挤占菜油、花生油的传统消费市场，进口豆油和进口大豆折油在国内豆油消费总量中所占比例也继续扩大。
1月至3月上旬：国内豆油价格在外盘的拉动下快速飙升
一是因为市场处于春节前的备货高峰期，对豆油的需求增加；二是作为生物能源的原料，在国际市场原油价格不断创出新高的情况下，豆油的生物能源概念被市场热炒，理论需求被放大。三是我国南方地区百年一遇的低温冻雨灾害，作为菜油的替代消费油品，国际市场热炒我国对豆油的需求，国内外豆油价格在2月中旬至3月初快速飙升，不断刷新历史纪录。
3月中旬至7月上旬：政策调控下国内豆油价格走势相对独立于外盘
3月份，国内豆油价格在经历少见的快速上涨后，调头直下，又经历急跌。主要因为3月中旬我国菜籽产量明朗，使国际市场对我国豆油需求增加的预期破灭，外盘豆油期价出现急跌；二是国*家对包括豆油在内的成品粮油进行价格备案制度，后来发展成为价格审批制度，即油厂或贸易商如想提价销售需经过国*家有关部门的批准；三是国*家调控部门将40万吨储备豆油加工成小包装成品油直接投放超市，平价进入终端消费环节。
在一系列政策影响下，国内豆油市场出现以下几个历史少见的现象。一是在3月和4月份出现小包装豆油价格低于散装豆油价格，并出现小包装豆油回注流到散装油的现象；二是出现进口豆油价格高于国内豆油价格这一内外盘倒挂现象；三是国内植物油市场长期出现四级菜油价格高于一级豆油价格现象；四是豆油市场出现现货盘价格高于期货盘价格这种期现货价格倒挂的现象。正是由于豆油市场少见的急涨急跌和一系列历史少见的现象，国内豆油贸易商多出现大幅亏损，市场看涨信心被打散，市场供应增加而需求减少。
国际豆油价格在3月份回落后，因国际原油价格持续上涨、市场热炒豆油生物能源需求，在4月至7月上旬震荡向上并再次站在历史最高位，但国内豆油价格在价格审批制度、增加国储豆油的抛售等调控政策的作用下，震荡回落，走出了一段相对独立于国际豆油市场的行情。
7月中旬至12月底：诸多因素促使国内豆油价格大幅快速下跌
由于国际期货市场监督加强，一部分进入期货市场的热钱离开，包括豆油、原油在内的国际农产品和大宗商品期货价格在7月上旬末再次调头直下。加之金融危机全面爆发并蔓延到实体经济，国际市场对豆油的需求预期调低，国内外豆油期价在10月份出现少见的连续跌停盘现象。在海运费持续下跌、豆油国际期价持续回落、国内外大豆丰收等众多因素的共同作用下，国内豆油价格再次大幅快速下跌，跌至2007年的起涨点附近。面对国内大落的油脂油料市场，国*家调控之手再现，先后取消成品粮油价格审批制度、降低主要粮油品种进口关税、将大豆纳入临时存储粮范围，国内豆油价格虽在外盘的带动下持续大幅下跌，但是跌幅尤其在年末的跌幅要小于国际市场豆油价格。
国内大豆豆油受国际市场影响明显
由于2007年全球主要油料作物产量下降，油籽库存和植物油库存水平均降至三至四年来的低点，在美元走弱、热钱进入商品市场的情况下，全球油脂油料价格大涨，大豆和豆油成为农产品市场的领涨品种，包括大豆在内的油料作物种植比较效益明显上升，因此，2008年，全球主要油脂油料种植面积和产量均同比大增，其中全球大豆因北半球丰产，产量达23465.1万吨（USDA数据显示：美国大豆产量预计为8053万吨），同比增幅6.2%；全球棕榈油因马来西亚、印度尼西亚、泰国产量增加191.3万吨，增幅4.6%；全球菜籽产量达5597万吨，较上年度增加755万吨，增幅15.6%，菜籽主产国产量均有大幅增加。
在全球油料和植物油供给同比大幅增加的情况下，因全球金融危机向实体经济蔓延、原油价格大跌、市场信心下滑，全球油料和植物油需求增速放缓，慢于油料和植物油供给的增速，国际油脂油料价格由牛转熊，作为进口消费（加进口大豆折油）占国内总消费分别为70%和85%的品种，国内大豆和豆油价格在国际市场的带动下，大豆价格由高点时的5700元/吨下跌到最低点时的3100元/吨，跌幅在45%以上；一级豆油价格由最高16500元/吨下跌到7000元/吨以下，跌幅近60%。国内大豆和豆油价格跟随国际油脂油料价格走出了如坐“过山车”的行情。
2008年，我国Z*F通过大量进口补充对大豆和豆油的中央储备数量，并将大豆纳入到临时托市收储品种，2009年我国对大豆和豆油的储备数量远非2008年可比，Z*F对以大豆和豆油为首的国内油脂油料市场调控能力增强，虽然国内对大豆的需求仍存在较大缺口，国际油脂油料市场对国内大豆和豆油价格的影响在所难免，但在Z*F系列调控政策的指导下，2009年国内大豆和豆油市场政策作用将越来越明显。
国储豆数量大增政策调控作用加强
2008年首次将大豆纳入到收购范围，截至2009年1月上旬，国*家已下达中央储备和临时存储大豆收购计划600万吨，其中，黑龙江省三次托市收购量共计453万吨，已经超过2008年黑龙江省大豆产量的一半，政策托市作用明显。在国际大豆市场疲软时，国储大豆收购入市将防止价格下跌或减小下跌空间，而在国际大豆价格出现上涨时，由于国*家手中有大量大豆储备，可及时抛售中央储备和临时存储大豆，稳定国内大豆市场价格。另外，我国在2008年还通过进口大豆增加了国储大豆储备数量，国内大豆储备数量将达到前所未有的千万吨以上，因此，预计2009年国内大豆市场的政策特征将更加明显。
油粕价格及利润直接影响大豆需求
进入2009年，国内大豆初榨企业迎来了个“开门红”，尤其是进口大豆压榨利润再创历史新高，豆油和豆粕价格稳中上涨、进口大豆到港成本继续下降是主要原因。而油厂丰厚的压榨利润，促使油厂开工率提高，大豆需求量上升，大豆价格上涨。但应看到，春节过后，国内养殖企业出栏高峰期和对饲料的需求高峰也将度过，在全球金融危机全面爆发、需求下降的情况下，作为禽肉制品出口大国，我国畜禽出口受阻，豆粕价格将高位回落。同时，在国际市场原油和植物油期价大幅下跌、国内豆油供应增加、需求降低的情况下，国内豆油价格也将易下难上，弱势横调，在下游产品价格上涨乏力的情况下，大豆价格反弹空间和时间均有限。2009年，养殖业的发展状况将间接地对大豆价格产生一定压力。
生长期天气仍是大豆市场热炒题材
2008年我国大豆进口再创历史新高，作为全球最大的大豆进口国，我国因政策调控、产量变化等因素对国际市场的大豆需求量，仍将是影响国际大豆期现货价格的重要因素。另外，2009年2～5月份南美大豆生长期的天气，4～6月份中、美两国大豆的播种面积，7月末到8月末北半球大豆生长期的天气状况，作为影响最终产量的重要因素，也仍将是市场热炒的题材。从2008年大豆和玉米种植比较效益来看，预计2009年美国和中国大豆播种面积将稳中有增。
关注国际原油走势和美元汇率变动
由于大豆的能源属性特征明显，价格走势受原油价格走势影响较大。随着金融危机向实体经济蔓延，对能源的需求增速放缓，预计在2009年国际原油价格将在较长时间处于低位，生产生物柴油将无利可图，因此将会对大豆市场造成利空影响。另外，全球实体经济的衰退（减速）趋势中期难以改变，汇率的变化将更加频繁，就美元走势和大宗商品价格之间的关系来看，在美元走势保持稳定或走强时，2009年国内外大豆市场走势整体以弱为主；在美元走势持续走弱时，热钱将涌入包括大豆在内的大宗商品市场保值增值，促使国内外大豆价格走强。在宏观经济没有确实改变之前，汇率的波动将增加大豆市场的震荡。
全球金融风暴高峰虽然已过，但这场危机已蔓延到全球实体经济，市场需求紧缩。而在供给方面，由于种植面积预期增加，在没有大的自然灾害的情况下，大豆产量可望稳中有增，全球大豆供需基本面偏空，这给大豆价格上行带来阻力。展望2009年，美元和原油市场价格走势仍将左右国际、国内大豆市场，2009年的大豆市场较2008年的影响因素将更加复杂多变，市场不可控因素增多，市场走势把握难度加大。同时，2009年国内大豆市场政策调控加强，在Z*F调控政策干预下，国内大豆市场将难以出现2008年大幅上涨的单边行情。预计在4月底之前，国内大豆价格在政策的支持下较为坚挺并有小幅向上可能，上限为3700元/吨，如后期不再下达新的收储计划，国产大豆价格将小幅回落，而储备大豆的出库时间和出库价格也直接影响国内大豆价格。新季大豆上市后，是否继续实施对大豆的临时收储政策及收储价格，也直接决定国产大豆价格。
今年豆油市场可能再现2005年行情
展望2009年度，虽然豆油需求仍以食用为主，且随着人口的刚性增加，豆油的食用需求保持稳中略增态势，但全球金融危机蔓延到实体经济，并引发中长期的经济衰退（减速），使豆油的能源需求增速放缓，全球豆油的总需求量虽不会出现明显下降，但也难以出现明显增加。在大豆丰收、全球豆油供给总量增加的情况下，供给增速快于需求增速，豆油基本面偏空。
生物能源需求增速放缓
虽然美国、巴西均通过立法或优惠措施鼓励豆油转化为生物能源，但应看到，由于国际原油大幅回落，目前价格不足高峰时价格的1/4，虽有政策支持，豆油转化为生物能源的利润大幅缩水甚至亏损，这必将使豆油实际转化为生物能源的数量较预期下降。当前，全球豆油消费主要分食用消费和能源（工业）消费，虽然豆油的食用消费因人口的刚性增长而稳中有增，但能源消费却是豆油消费的主要增长点，由于2009年因金融危机已蔓延到实体经济，全球经济进入中长期的衰退期，这将抑制国际原油价格的上涨，从而抑制对豆油的能源需求。
国内豆油基本面偏空
我国2008年国产食用油籽折油、进口油籽折油及油脂进口量的总和约2500万吨，减去同期出口的24.8万吨植物油，2008年国内植物油供应能力大致为2475万吨，同比增加135万吨，增长幅度为5.8%。其中，我国豆油新增供给量预计达到1001.5万吨，该年度豆油总消费量预计达到913
万吨，虽然供给和消费均保持增长，但供给增长速度远大于消费增长速度，国内豆油供给明显多于需求，供需基本面偏空。鉴于2008年我国相当一部分进口豆油和可折油的大豆均为储备库存，是否进入流通尚属未知，实际供应市场的植物油数量小于上述测算值。
政策将是影响国内油脂价格走向的重要因素
政策调控作用加强是2008年国内油脂油料市场的一大特点，这将在2009年得以延续。国*家通过在2008年进口豆油、将大豆纳入中央储备和临时存储范围等政策，加强了国内豆油的中央储备量和短期国内豆油供给能力，使国*家对豆油及国内油脂市场的调控能力增强。面对国内外疲软的油脂油料市场，国*家储备豆油、大豆何时轮出，是否在2009年继续对大豆、菜籽实行临时存储政策，是否提高收储价格，是否扩大收储范围，是否提高收储数量，是否对初榨企业进行补贴等等，都将成为市场关注的焦点。
外围因素作用增强
2008年国内外豆油价格一度严重脱离供需基本面，出现“国内豆油市场无视基本面完全跟着国际豆油市场、而国际豆油市场也无视基本面完全跟着国际原油价格走”的现象。可以说，豆油市场供需基本面的核心作用在减小，而国际原油价格、美元走势、宏观经济情况及由此引发的经济政策等豆油市场外围因素的作用在增强，这一特点在2009年将继续。另外，对于国内豆油市场，还需关注海运费走势、大豆主产区天气情况、热钱走向、菜油和棕榈油等相关油品的价格变化。
综上所述，在不考虑政策调控、美元汇率等不可控因素的情况下，预计2009年国内豆油市场很可能再现2005年行情，预计豆油价格上下限分别在5500元/吨和9000元/吨附近，运行相对集中在6500～7800元/吨区域。
2008 年中国创业投资机构50 强
排名 机构名称 排名 机构名称
1 深圳市创新投资集团有限公司 11 苏州创业投资集团有限公司
2 IDG 创业投资基金 12 软银中国创业投资有限公司
3 红杉资本中国基金 13 经纬创投中国基金
4 软银赛富投资顾问有限公司 14 江苏高科技投资集团有限公司
5 联想投资有限公司 15 北极光风险投资
6 鼎晖创业投资 16 上海永宣创业投资管理有限公司
7 兰馨亚洲投资集团 17 启明创投
8 深圳达晨创业投资有限公司 18 智基创投
9 凯鹏华盈中国基金 19 纪源资本
10 德同资本管理有限公司 20 青云创投
以下排名不分先后 （21-50 名）
德丰杰投资咨询（上海）有限公司 美国中经合集团
Doll 资本管理公司 日亚投资（上海）咨询有限公司（JAIC）
恩颐投资 赛伯乐（中国）投资
戈壁合伙人有限公司 山东省高新技术投资有限公司
高能资本有限公司 上海创业投资有限公司
光速创投 深圳市东方富海投资管理有限公司
华登国际 深圳市松禾资本管理有限公司
黑龙江辰能哈工大高科技风险投资有限公司 深圳市同创伟业创业投资有限公司
华威科创投资管理顾问（北）有限公司 天津创业投资管理有限公司
集富亚洲投资有限公司 武汉华工创业投资有限责任公司
今日资本 英特尔投资
金沙江创业投资基金 永威投资有限公司
KTB 投资集团 招商和腾创投
凯旋创投 招商局科技集团有限公司
蓝驰创投 浙江天堂硅谷创业集团有限公司
创业板与主板、中小板上市条件的区别
板块 总股本 发行人关键门槛
- 发行人应当主要经营一种业务
- 最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于一千万
元，且持续增长；或者最近一年盈利，且净利润不少于五
百万元，最近一年营业收入不少于五千万元，最近两年营
业收入增长率均不低于百分之三十
- 发行前净资产不少于两千万元
创业板
IPO 后总股本不得少于
3000 万元
(无“无形资产占净资产的比例”的有关规定)
- 最近3 个会计年度净利润均为正且累计超过人民币
3000 万元
- 最近3 个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计
超过人民币5000 万元；或者最近3 个会计年度营业收入
累计超过人民币3 亿元
- 最近一期末无形资产占净资产的比例不高于20%
主板、中小板
发行前股本总额不少于
人民币3000 万元；发行
后股本总额不少于人民
币5000 万元
- 最 近一期末不存在未弥补亏损
创投板块涨跌幅（20081028-20090223）
证券简称
区间涨跌幅
（%）
证券简称
区间涨跌幅
（%）
证券简称
区间涨跌幅
（%）
鲁信高新 275.11 天茂集团 97.06 弘业股份 46.25
杉杉股份 193.79 路桥建设 94.75 云南白药 37.49
亨通光电 147.29 长源电力 92.92 隧道股份 36.08
力合股份 146.27 钱江水利 89.60 唐钢股份 34.07
龙头股份 144.21 *ST 中钨 89.44 燕京啤酒 34.02
大众公用 133.18 东软集团 86.84 粤电力B 30.43
亚星客车 130.62 南纺股份 85.06 广深铁路 13.23
复旦复华 121.77 东方市场 85.00
综艺股份 121.77 北京城建 83.83
南天信息 121.60 烟台万华 83.57
博闻科技 114.71 同济科技 82.35
中天城投 113.81 紫江企业 77.87
中科英华 109.14 深圳能源 74.44
同方股份 108.22 ST 东北高74.12
紫光股份 101.84 电广传媒 73.84
中兴通讯 100.90 张江高科 69.30
钱江生化 100.43 凌钢股份 68.23
烟台冰轮 64.56
常山股份 64.14
特变电工 64.06
华工科技 62.37
盐田港 60.61
水井坊 60.09
中海海盛 58.70
武钢股份 55.56
华银电力 51.87
粤电力A 50.80
上市公司参股创投公司实力强，近三年有进入清科创投公司排名前50 名纪录，且参股比例不低于10%
上市公司 所处行业 参股创投公司
近三年最高排名
参股比例成立时间
出资额（亿元）
每千股创投含量（090223 收盘价）
已上市或
准备上市
大众公用 综合 深圳市创新投资集团有限公司 1 20%
2002 年10
月
3.07 20.58 32
电广传媒 消费品及服务 深圳市达晨创业投资有限公司 8 100% 2000 年4 月2.7 42.41 5
综艺股份 信息技术 江苏省高科技产业投资公司 14 53.85% 1997 年4 月0.16 3.15 6
南天信息 信息技术 盈富泰克创业投资 17 10% 2000 年4 月0.1 4.28 3
华工科技 信息技术 武汉华工创业投资有限责任公司 38 26.17% 2000 年9 月0.32 12.88 4
钱江水利 公用事业 浙江天堂硅谷创业集团有限公司 前50 27.90%
2000 年11
月
1.44 58.96
上市公司参股创投比例不低于20%，且创投公司成立时间不低于3 年
上市公司 所处行业 参股创投公司 参股比例 成立时间
出资额（亿元）
每千股创投含量
（090223 收盘
价）
已上市或准备上市
鲁信高新 综合 山东高新技术投资有限公司 100%（拟） 2000 年6 月20（拟） 586.55 4
复旦复华 信息技术 复旦复华科技创业投资有限公司 100% 2000 年6 月0.5 13.18
力合股份 综合 珠海清华科技创业投资公司 57.15% 2001 年7 月0.95 27.8 1
ST 东北高 交通运输 二十一世纪科技投资公司 66% 2000 年6 月2.2 45.8
紫江企业 原材料 上海紫江创业投资有限公司 98.28% 2000 年9 月2.9 44.75
龙头股份 消费品及服务 上海慧谷高科技创业中心 21.13% 1999 年5 月0.3 6.83 1
中科英华 原材料 上海科润创业投资有限公司 80% 2000 年3 月1.2 22.1
弘业股份 投资品 江苏弘瑞科技创业投资有限公司 36.36% 2002 年9 月0.12 3.37
东软集团 信息技术 东方信息产业创业投资公司 70% 2000 年4 月0.7 4.21
杉杉股份 消费品及服务 宁波杉杉创业投资有限公司 80% 2007 年3 月2 38.08
深圳国信创业投资有限责任公司 20% 2003 年 0.4
北京城建 房地产
深圳市中科招商创业投资有限公司 20% 2000 年12 月0.61
11.64
中国宝安 房地产 中国风险投资有限公司 36% 2000 年4 月0.36 3.66
东阿阿胶 医药 上海亚创投资发展 20% 2000 年 0.6 6.28
云内动力 机械 深圳市高特佳投资集团有限公司 20% 2001 年3 月0.5 14.68
上市公司旗下类创投公司数量较多，具备较多的分拆上市资源
上市公司 所处行业 参股创投公司 参股比例
出资额
（亿元）
合计出资
额（亿元）
每千股创投含
量（090223 收
盘价）
备注
张江汉世纪创业投资有限公司 30% 1.43
上海汉世纪创业投资管理公司 30% 0.04
上海张江高科技园区置业有限公司 NA 0.07
上海鲲鹏投资发展有限公司 30% 0.31
张江高科
（600895）
房地产
嘉事堂药业股份有限公司 21% 0.84
2.69 12.85
依托张江高
科技园区，参
股多家优质
高科技中小
企业
同方创新投资有限公司 100% 1.70
同方华清投资管理有限公司 50% 0.25
北京高新技术创业投资股份有限公司 3% 0.10
嘉融投资有限公司 50% 1.93
北京高校创业股份有限公司 2% 0.02
同方投资有限公司 36% 4.99
深圳市元泓创业投资有限公司 5% 0.05
同方股份
（600100）
信息技术
南昌创业投资有限公司 27% 0.30
9.34 61.44
目前10 多个
核心项目符
合创业板上
市条件
上海复星平耀投资管理有限公司 100% 0.10
上海齐绅投资管理有限公司 100% 8.22
上海齐广投资管理有限公司 100% 0.05
上海齐光投资管理有限公司 100% 0.05
上海齐融投资管理有限公司 100% 0.05
复星医药
（600196）
医药
上海复星医药产业发展有限公司 100% 0.82
16.63 90.9 下属类创投
公司拥有大
量私募股权
投资
2009 年2 月 Century Securities Inc.
请参阅文后免责条款-10- 世纪研究价值成就
上海复星医药投资有限公司 100% 6.62
上海复星化工医药投资有限公司
重点推荐上市公司点评
1、大众公用（600635）
􀂄 公司是上海乃至华东地区最重要的燃气供应商之一，涵盖燃气、交
通和市政环境三大产业，并在市政公用投资现金流的支持下对金融
领域进行投资。
􀂄 公司持有深圳创新投资集团 20%股权，该集团具有16 亿元注册资
本和高达60 亿元的可投资能力，具备丰富的创业投资经验成就众
多经典案例，境内外资本市场成功上市的企业多达33 家，是中国
资本规模最大、投资能力最强的本土创业投资机构。08 年上半年
为公司贡献净利润0.5 亿元，占同期净利润的36.6%。雄厚的资金
实力将在创业板推出后为公司带来可观的业绩增长。
􀂄 公司是大众交通第一大股东，持股20.76%，大众交通持有光大证券
6000 万股,因此光大证券的即将上市将对公司构成新的利多；公司
还出资4352 万元持有大众保险股份有限公司9.52%股权、出资3000
万元持有兴业证券股份有限公司2.20%股权、持有112 万股交通银
行股权等，这部分资产也面临大幅增值机会。
2、电广传媒（000917）
􀂄 公司持有达晨创投 100%股权，储备上市项目金额达1.3 亿元。达
晨创投连续8 年当选为“中国风险投资50 强”。成功上市案例有同
洲电子（002052）和拓维信息（002261），进入上市辅导期的有爱
尔眼科和浙江华友2 家公司，已上报上市材料的有和而泰、华工百
川、福建圣农、郑州威科姆4 家公司。目前共投资了30 多家具有
发展前景的行业龙头公司，其中茁壮网络、天派电子、东方广视、
时代赢客入选“清科－2008 年中国最具投资价值企业”前50 强”，
2009 年2 月 Century Securities Inc.
请参阅文后免责条款-12- 世纪研究价值成就
公司创投业务步入收获期，将持续有力支撑未来业绩。
􀂄 公司具有湖南广播影视集团下属媒体的经营性资产注入预期。
3、综艺股份（600770）
􀂄 公司经过多年的调整，已经逐步从传统服装、木业主业转型为以信
息产业为核心的高科技投资公司，公司已基本完成微电子、软件及
网络服务、超导技术、股权投资、太阳能电池等高科技产业布局，
重点发展方向为标准、PE 和渠道三个方面。
􀂄 公司的创投资产为控股子公司江苏省高科技产业投资有限公司，控
股比例为53.85%，是我国最优秀的PE 公司。先后投资了洋河酒业、
联环药业（600513）、康缘药业(600557)、万邦生化、常铝股份
(002160)、红宝丽（002165）、华星化工(002018)等18 个项目，其
中有6 个公司已经上市，另有几百个储备项目，随着创业板的出台,
公司下属的诸多高科技企业将面临巨大机会，将继续使公司获得较
大的投资增值收益。
4、钱江水利（600283）
􀂄 公司持有浙江天堂硅谷创业投资集团 27.90％的股权。天堂硅谷是
浙江创投领域的第一品牌，已形成医药化工、机电一体化、再生资
源开发和利用等三大投资领域的优势，至2008 年底，共管理9 个
投资基金，总资本规模约10 亿人民币，已投资企业30 多家，其
中已上市与拟上市企业8 家；计划未来3-5 年管理100 个亿左右
基金规模，成立30-50 家创业投资基金，支持500 家以上中小企
业直接融资。
􀂄 公司控股子公司钱江硅谷，控股比例为 80%，主要通过持股各类创
业基金和产业基金进入股权投资领域，如持有阳光创投基金20％的
股份。
􀂄 公司主营供水和管网输送业务，主业经营规模近几年保持稳步增长
态势，但目前盈利能力不佳，创投业务的盈利水平变化必将对公司
业绩产生明显影响。
5、张江高科（600895）
􀂄 公司依托上海浦东张江高科技园区，形成了生物医药、房地产业、
通讯信息和海外投资四个投资群体。其中，由150 余家企业组成的
集成电路产业链群占到国内半壁江山；软件园批准设立企业近900
家，成为国内规模最大的软件基地之一；生物医药机构累计达280
2009 年2 月 Century Securities Inc.
请参阅文后免责条款-13- 世纪研究价值成就
个，其创投已逐步进入收获期，未来有望成为公司重要的利润增长
点
􀂄 公司直接投资和通过汉世纪基金投资的创投企业包括：展讯通信
（纳斯达克上市）、复旦张江（香港上市）、万得资讯、嘉事堂药业
等多家企业。随着创业板的即将推出，公司也将有机会充分受惠于
创业板的有效退出机制。
6、同方股份（600100）
􀂄 公司是一家综合性高科技公司，业务范围主要涉及是信息业和能源
业，直接参股的子公司有47 家，主要核心产业子公司14 家，孙、
子公司近百家。1996－2006 年底，先后孵化企业60 多个，目前有
10 多个具有核心项目的公司符合创业版上市条件，可能单独分拆上
市。
􀂄 公司旗下的创投企业很多，包括同方创新投资（100％控股）、汉鸿
投资（100％控股）、同方投资（持股45％）、嘉融投资（持股50％）、
海外创业投资（持股50％）、无锡创业园（持股50.5％）有等接近
20 多家创投企业，从数量上和金额上来讲都是巨大的。
7、复星医药（600196）
􀂄 公司是国内最具优势的通用名药生产商之一，是一家投资控股型公
司，投资的公司已经在A 股上市的就有羚锐股份，海翔药业，海正
药业（已卖出），同时复星还控股国药集团49%，持有天药集团38%
左右的股权。其所投资公司还没有上市的有花红药业，重庆药友，
神力科技，永安保险等。在2008 年的中报中，可以看到复星对20
多家非上市公司进行了股权投资，其中不乏具有上市潜力的高科技
公司和医药公司。
􀂄 通过长期股权投资，公司已在多个细分市场占据优势。 医药流通
领域的国药控股（持股49％），国大连锁药房（持股74％）、国药
物流公司（持股46％），其销售网络借此在区域上基本实现全面铺
开，相当具有优势；医药工业领域的湖北新生源、重庆药友、桂林
制药、江苏万邦都在各自细分市场占据一定优势。
8、杉杉股份（600884）
􀂄 公司持有 73.31%股权的尤利卡太阳能公司是国内惟一掌握将IC 工
业废片加工成太阳能电池硅片核心技术的企业，具有自主知识产
权，包括杉杉尤利卡在内，国际上也仅有3 家公司掌握该技术。公
司还是国内最大的锂离子电池材料供应商，其主导产品锂离子电池
2009 年2 月 Century Securities Inc.
请参阅文后免责条款-14- 世纪研究价值成就
负极材料CMS 项目是国*家“863”高科技研究发展计划项目，被列
为国*家高新技术产业示范工程项目，技术与市场占有率均处于国内
领先地位。
􀂄 公司与上海杉杉新材料研究院共同投资组建宁波杉杉创业投资有
限公司，主要从事创业投资业务，参与了“中科廊坊科技谷”项目，
争取打造成为中国的“硅谷”。同时公司还参股金融行业，持有宁
波银行7.16%股权，投资成本为1.82 亿元。
9、南天信息（000948）
􀂄 公司是我国金融电子化行业的龙头企业之一，主要产品为ATM 机和
税控收款机。随着金融业的不断发展，ATM 机的市场潜力巨大，生
产税控收款机项目得到国*家经贸委的支持，是国*家实施“金税工
程”中的重要设备，将被广泛地安装在商场、各种营业网点等场所，
需求量同样非常大，将是公司未来产量规模较大的一项业务。
􀂄 公司参股 10%的盈富泰克创业投资有限公司投资的企业均是国内具
备自主技术创新能力的高科技企业，已经在国内中小企业板上市的
企业将使公司获得丰厚的回报。
中国主要创业投资公司介绍
1、深圳创新投资集团有限公司
深圳市创新投资集团是以资本为主要联结纽带的母子公司为主体
的大型投资企业集团，于2002 年10 月正式成立。集团核心企业——深
圳市创新投资集团有限公司的前身为深圳市Z*F于1999 年8 月26 日发
起设立的深圳市创新科技投资有限公司。公司主要股东包括深圳市国有
资产监督管理委员会、深圳市投资控股有限公司、大众公用 (600635)、
粤公司注册资本16 亿元人民币，可投资能力高达80 亿元人民币，目
前是中国资本规模最大、投资能力最强的本土创业投资机构。1999 年至
2009 年1 月，公司在IT 技术/芯片、光机电/先进制造、消费品/物流/
连锁服务、生物医药、能源/环保、新材料/化工、互联网/新媒体等领
域投资212 个项目，总投资额逾38 亿元人民币。电力B（200539）、深能源 (000027)、中兴通讯（000063）等。
深圳创新投集团投资项目数的行业分布 Figure 20 深圳创新投集团投资额的行业分布
IT技术/芯片,
20%
光机电/先进
制造, 22%
消费品/物流/
连锁服务,
16%
生物医药,
11%
能源/环保,
16%
新材料/化工,
10%
互联网/新媒
体, 5% IT技术/芯片,
14%
光机电/先进
制造, 17%
消费品/物流/
连锁服务,
15%
生物医药,
11%
能源/环保,
28%
新材料/化工,
10%
互联网/新媒
体, 5%
资料来源：深圳创新投集团网站、世纪证券研究所 资料来源：深圳创新投集团网站、世纪证券研究所
深圳创新投集团投资项目数的地域分布 深圳创新投集团投资额的地域分布
深圳, 35%
华东, 26%
华北, 9%
华南（不含深
圳）, 9%
华中, 7%
东北, 2%
西南, 5%
西北, 5%
海外, 2%
深圳, 20%
华东, 33%
华北, 7%
华南（不含深
圳）, 14%
华中, 9%
东北, 1% 海外, 2%
西南, 6%
西北, 8%
7
7
资料来源：深圳创新投集团网站、世纪证券研究所 资料来源：深圳创新投集团网站、世纪证券研究所
Figure 21 深圳创新投集团投资项目数的阶段分布 Figure 22 深圳创新投集团投资额的阶段分布
深圳创新投投资公司一览
上市公司 所属行业 公司简介 备注
世联地产 消费品/物流/连锁服务
中国专业的房地产营销代理、发展顾问、
租售经纪综合服务商。
2008 年8 月4 日获得中国证监会发审会审核
通过。（未上市）
海陆重工 能源/环保 中国领先的余热锅炉制造企业。
2008 年6 月25 日在深圳证券交易所中小企
业板挂牌上市（深市代码：002255）。
福晶科技 IT 技术/芯片
全球领先的激光晶体和非线性光学晶体
制造商。
2008 年3 月19 日在深圳证券交易所中小企
业板挂牌上市（深市代码：002222）。
特尔佳 光机电/先进制造
我国最早研发、生产、销售车用电涡流缓
速器的民营高科技企业。
2008 年2 月1 日在深圳证券交易所中小企业
板挂牌上市（代码：002213）。
怡亚通 消费品/物流/连锁服务 中国领先的专业供应链服务商 。
2007 年11 月13 日在国内中小企业板上市
（深市代码：002183）。
远望谷 IT 技术/芯片
从事微波射频识别技术研究和发展的高
新技术企业。
2007 年8 月21 日在国内中小板挂牌上市（深
市代码：002161）。
西部材料 新材料/化工
在国内外稀有金属材料加工领域具有一
定影响和地位的高新技术企业。
2007 年8 月10 日在国内中小板挂牌上市（深
市代码：002149）。
科陆电子 光机电/先进制造 中国领先的电力设备与软件制造商。
2007 年3 月6 日在国内中小板挂牌上市（股
票代码：002121） 。
中材科技 新材料/化工
中国特种纤维复合材料行业惟一一家集
研发设计、产品制造与销售、成套技术与
装备于一体的国*家级高新技术企业。
2006 年11 月20 日在国内中小板挂牌上市
（股票代码：002080）。
维柴动力 光机电/先进制造 中国第一大柴油发动机制造商。
2004 年3 月在香港主板挂牌交易（股票代码：
2338）。2007 年4 月合并吸纳湘火炬回归国
内A 股市场（股票代码：000338）。
金证科技 IT 技术/芯片
知名证券、金融类软件与系统集成商，占
有国内1/3 的市场份额。
2003 年12 月国内A 股上市退出（股票代码：
600446）。
同洲电子 光机电/先进制造 中国大陆第一大数字电视机顶盒制造商。
2006 年6 月27 日在国内中小板挂牌上市（股
票代码：002052）。
A8 音乐 互联网/新媒体 中国最大的电媒音乐服务商。
2008 年6 月12 日在香港联交所主板挂牌上
市（股票代码：00800）。
网龙网络 互联网/新媒体
国内最早自主研发网络游戏并运营的领
军企业之一。
2007 年11 月2 日在香港创业板成功上市（股
票代码为8288）。
亿胜生物 生物医药
生物科技制药及其它药物制剂之开发商
及分销商。
2001 年6 月在香港创业板上市（股票代码：
8151）。以上市方式退出全部投资
贵州汉方 生物医药
中药材资源的生产种植、制剂的研制开发
和生产的大型外资制药企业。
在香港创业板上市（股票代码：0587）。以
上市方式退出全部投资
中国光伏 能源/环保
覆盖太阳能级硅棒生产、电池片制造、光
伏组件封装和光伏系统集成等多个光伏
产业环节的企业。
2008 年8 月14 日在纽约-泛欧交易所巴黎交
易所的创业板上市（EURONEXT：ALCNP）。
三诺数码 消费品/物流/连锁服务
主营业务为数字多媒体音响产品的开发、
生产和销售，是中国主要专业数字音频产
品制造商。
2007 年8 月17 日在韩国KOSDAQ 挂牌上市（股
票代码：A900010）。
易居中国 消费品/物流/连锁服务 中国最大的房地产流通服务商。
2007 年8 月8 日在美国纽约证券交易所成功
上市（代码：EJ）。
丰泉环保 能源/环保 中国环保产业骨干企业 2007 年7 月6 日在德国法兰克福高级主板挂
2009 年2 月 Century Securities Inc.
请参阅文后免责条款-17- 世纪研究价值成就
牌上市（股票代码：ZEF）。
橡果国际 消费品/物流/连锁服务 中国最大的电视直销购物公司。
2007 年5 月3 日在美国NASDAQ 上市（股票
代码：ATＶ）。
慧视通讯 IT 技术/芯片
全球通信行业领先的芯片、器件及模块供
应商。
2006 年在澳大利亚上市（股票代码： ARR）。
中芯国际 IT 技术/芯片 中国最大的芯片生产商。
2004 年3 月在美国NASDAQ（股票代码：SMI）
和香港主板（股票代码：0981）上市，中国
首家在香港和美国两地上市的公司。
九城数码 IT 技术/芯片
中国最大的进出口行业软件及解决方案
提供商。
2004 年12 月，在美国NASDAQ 上市（股票代
码：NINE）。以上市方式退出全部投资
德信无线 IT 技术/芯片 中国最大的移动电话设计公司。
2005 年5 月在美国NASDAQ 上市（股票代码：
CNTF）。以上市方式退出全部投资
珠海炬力 IT 技术/芯片 中国最大的MP3 芯片提供商。
2005 年11 月在美国NASDAQ 上市（股票代码：
ACTS）。以上市方式退出全部投资
东方纪元 消费品/物流/连锁服务 教育管理服务提供商。
2006 年6 月在新加坡上市（股票代码：
OrientCent）。以上市方式退出全部投资
上海微创 生物医药
中国首家研发和生产使用于心血管疾病
领域的介入式含可吸收涂层导管公司。
2004 年5 月以股权转让方式退出全部投资。
视得安 光机电/先进制造
中国最大家用安防产品生产商，连续数年
市场占有率国内之冠。
2006 年1 月以股权转让方式退出全部投资。
朗科科技 IT 技术/芯片 中国大陆第一大闪存制造商。 2004 年12 月以股权转让方式退出全部投资。
丰华生物 生物医药
主要从事检验仪器、试剂及实验室管理软
件的研发、生产、销售和售后服务。
以股权转让方式退出全部投资。
北京神雾 能源/环保
主要从事节能燃烧技术的研究与产品推
广。
以股权转让方式退出全部投资。
西安皓天 生物医药 中国首家研发生产辅酶Q10 的企业。 2005 年4 月以股转让方式退出全部投资 。
维豪多媒体 IT 技术/芯片
从事信息安全和网络通信产品研发、生
产、销售的国*家级高新技术集团化企业。
以股权转让方式退出全部投资。
键桥通讯 IT 技术/芯片
主要从事数字电视、通信传输、骨干网络
系统、城域网等产品的研发、生产、销售
和服务的高新技术企业。
以股权转让方式退出全部投资。
雅图数字 IT 技术/芯片
数字视像技术产品研发、生产与销售的高
新技术企业。
以股权转让方式退出全部投资。
哈尔滨泰富 光机电/先进制造
主要研究开发和生产销售直线电机及以
其为核心技术的自动化集成产品。
以股权转让方式退出全部投资。
大洋百货 消费品/物流/连锁服务 百货零售事业体。 以股权转让方式退出全部投资。
深圳创新投投资公司一览
上市公司 所属行业 公司简介 备注
世联地产 消费品/物流/连锁服务
中国专业的房地产营销代理、发展顾问、
租售经纪综合服务商。
2008 年8 月4 日获得中国证监会发审会审核
通过。（未上市）
海陆重工 能源/环保 中国领先的余热锅炉制造企业。
2008 年6 月25 日在深圳证券交易所中小企
业板挂牌上市（深市代码：002255）。
福晶科技 IT 技术/芯片
全球领先的激光晶体和非线性光学晶体
制造商。
2008 年3 月19 日在深圳证券交易所中小企
业板挂牌上市（深市代码：002222）。
特尔佳 光机电/先进制造
我国最早研发、生产、销售车用电涡流缓
速器的民营高科技企业。
2008 年2 月1 日在深圳证券交易所中小企业
板挂牌上市（代码：002213）。
怡亚通 消费品/物流/连锁服务 中国领先的专业供应链服务商 。
2007 年11 月13 日在国内中小企业板上市
（深市代码：002183）。
远望谷 IT 技术/芯片
从事微波射频识别技术研究和发展的高
新技术企业。
2007 年8 月21 日在国内中小板挂牌上市（深
市代码：002161）。
西部材料 新材料/化工
在国内外稀有金属材料加工领域具有一
定影响和地位的高新技术企业。
2007 年8 月10 日在国内中小板挂牌上市（深
市代码：002149）。
科陆电子 光机电/先进制造 中国领先的电力设备与软件制造商。
2007 年3 月6 日在国内中小板挂牌上市（股
票代码：002121） 。
中材科技 新材料/化工
中国特种纤维复合材料行业惟一一家集
研发设计、产品制造与销售、成套技术与
装备于一体的国*家级高新技术企业。
2006 年11 月20 日在国内中小板挂牌上市
（股票代码：002080）。
维柴动力 光机电/先进制造 中国第一大柴油发动机制造商。
2004 年3 月在香港主板挂牌交易（股票代码：
2338）。2007 年4 月合并吸纳湘火炬回归国
内A 股市场（股票代码：000338）。
金证科技 IT 技术/芯片
知名证券、金融类软件与系统集成商，占
有国内1/3 的市场份额。
2003 年12 月国内A 股上市退出（股票代码：
600446）。
同洲电子 光机电/先进制造 中国大陆第一大数字电视机顶盒制造商。
2006 年6 月27 日在国内中小板挂牌上市（股
票代码：002052）。
A8 音乐 互联网/新媒体 中国最大的电媒音乐服务商。
2008 年6 月12 日在香港联交所主板挂牌上
市（股票代码：00800）。
网龙网络 互联网/新媒体
国内最早自主研发网络游戏并运营的领
军企业之一。
2007 年11 月2 日在香港创业板成功上市（股
票代码为8288）。
亿胜生物 生物医药
生物科技制药及其它药物制剂之开发商
及分销商。
2001 年6 月在香港创业板上市（股票代码：
8151）。以上市方式退出全部投资
贵州汉方 生物医药
中药材资源的生产种植、制剂的研制开发
和生产的大型外资制药企业。
在香港创业板上市（股票代码：0587）。以
上市方式退出全部投资
中国光伏 能源/环保
覆盖太阳能级硅棒生产、电池片制造、光
伏组件封装和光伏系统集成等多个光伏
产业环节的企业。
2008 年8 月14 日在纽约-泛欧交易所巴黎交
易所的创业板上市（EURONEXT：ALCNP）。
三诺数码 消费品/物流/连锁服务
主营业务为数字多媒体音响产品的开发、
生产和销售，是中国主要专业数字音频产
品制造商。
2007 年8 月17 日在韩国KOSDAQ 挂牌上市（股
票代码：A900010）。
易居中国 消费品/物流/连锁服务 中国最大的房地产流通服务商。
2007 年8 月8 日在美国纽约证券交易所成功
上市（代码：EJ）。
丰泉环保 能源/环保 中国环保产业骨干企业 2007 年7 月6 日在德国法兰克福高级主板挂
2009 年2 月 Century Securities Inc.
请参阅文后免责条款-17- 世纪研究价值成就
牌上市（股票代码：ZEF）。
橡果国际 消费品/物流/连锁服务 中国最大的电视直销购物公司。
2007 年5 月3 日在美国NASDAQ 上市（股票
代码：ATＶ）。
慧视通讯 IT 技术/芯片
全球通信行业领先的芯片、器件及模块供
应商。
2006 年在澳大利亚上市（股票代码： ARR）。
中芯国际 IT 技术/芯片 中国最大的芯片生产商。
2004 年3 月在美国NASDAQ（股票代码：SMI）
和香港主板（股票代码：0981）上市，中国
首家在香港和美国两地上市的公司。
九城数码 IT 技术/芯片
中国最大的进出口行业软件及解决方案
提供商。
2004 年12 月，在美国NASDAQ 上市（股票代
码：NINE）。以上市方式退出全部投资
德信无线 IT 技术/芯片 中国最大的移动电话设计公司。
2005 年5 月在美国NASDAQ 上市（股票代码：
CNTF）。以上市方式退出全部投资
珠海炬力 IT 技术/芯片 中国最大的MP3 芯片提供商。
2005 年11 月在美国NASDAQ 上市（股票代码：
ACTS）。以上市方式退出全部投资
东方纪元 消费品/物流/连锁服务 教育管理服务提供商。
2006 年6 月在新加坡上市（股票代码：
OrientCent）。以上市方式退出全部投资
上海微创 生物医药
中国首家研发和生产使用于心血管疾病
领域的介入式含可吸收涂层导管公司。
2004 年5 月以股权转让方式退出全部投资。
视得安 光机电/先进制造
中国最大家用安防产品生产商，连续数年
市场占有率国内之冠。
2006 年1 月以股权转让方式退出全部投资。
朗科科技 IT 技术/芯片 中国大陆第一大闪存制造商。 2004 年12 月以股权转让方式退出全部投资。
丰华生物 生物医药
主要从事检验仪器、试剂及实验室管理软
件的研发、生产、销售和售后服务。
以股权转让方式退出全部投资。
北京神雾 能源/环保
主要从事节能燃烧技术的研究与产品推
广。
以股权转让方式退出全部投资。
西安皓天 生物医药 中国首家研发生产辅酶Q10 的企业。 2005 年4 月以股转让方式退出全部投资 。
维豪多媒体 IT 技术/芯片
从事信息安全和网络通信产品研发、生
产、销售的国*家级高新技术集团化企业。
以股权转让方式退出全部投资。
键桥通讯 IT 技术/芯片
主要从事数字电视、通信传输、骨干网络
系统、城域网等产品的研发、生产、销售
和服务的高新技术企业。
以股权转让方式退出全部投资。
雅图数字 IT 技术/芯片
数字视像技术产品研发、生产与销售的高
新技术企业。
以股权转让方式退出全部投资。
哈尔滨泰富 光机电/先进制造
主要研究开发和生产销售直线电机及以
其为核心技术的自动化集成产品。
以股权转让方式退出全部投资。
大洋百货 消费品/物流/连锁服务 百货零售事业体。 以股权转让方式退出全部投资。
深圳创新投投资公司一览
上市公司 所属行业 公司简介 备注
世联地产 消费品/物流/连锁服务
中国专业的房地产营销代理、发展顾问、
租售经纪综合服务商。
2008 年8 月4 日获得中国证监会发审会审核
通过。（未上市）
海陆重工 能源/环保 中国领先的余热锅炉制造企业。
2008 年6 月25 日在深圳证券交易所中小企
业板挂牌上市（深市代码：002255）。
福晶科技 IT 技术/芯片
全球领先的激光晶体和非线性光学晶体
制造商。
2008 年3 月19 日在深圳证券交易所中小企
业板挂牌上市（深市代码：002222）。
特尔佳 光机电/先进制造
我国最早研发、生产、销售车用电涡流缓
速器的民营高科技企业。
2008 年2 月1 日在深圳证券交易所中小企业
板挂牌上市（代码：002213）。
怡亚通 消费品/物流/连锁服务 中国领先的专业供应链服务商 。
2007 年11 月13 日在国内中小企业板上市
（深市代码：002183）。
远望谷 IT 技术/芯片
从事微波射频识别技术研究和发展的高
新技术企业。
2007 年8 月21 日在国内中小板挂牌上市（深
市代码：002161）。
西部材料 新材料/化工
在国内外稀有金属材料加工领域具有一
定影响和地位的高新技术企业。
2007 年8 月10 日在国内中小板挂牌上市（深
市代码：002149）。
科陆电子 光机电/先进制造 中国领先的电力设备与软件制造商。
2007 年3 月6 日在国内中小板挂牌上市（股
票代码：002121） 。
中材科技 新材料/化工
中国特种纤维复合材料行业惟一一家集
研发设计、产品制造与销售、成套技术与
装备于一体的国*家级高新技术企业。
2006 年11 月20 日在国内中小板挂牌上市
（股票代码：002080）。
维柴动力 光机电/先进制造 中国第一大柴油发动机制造商。
2004 年3 月在香港主板挂牌交易（股票代码：
2338）。2007 年4 月合并吸纳湘火炬回归国
内A 股市场（股票代码：000338）。
金证科技 IT 技术/芯片
知名证券、金融类软件与系统集成商，占
有国内1/3 的市场份额。
2003 年12 月国内A 股上市退出（股票代码：
600446）。
同洲电子 光机电/先进制造 中国大陆第一大数字电视机顶盒制造商。
2006 年6 月27 日在国内中小板挂牌上市（股
票代码：002052）。
A8 音乐 互联网/新媒体 中国最大的电媒音乐服务商。
2008 年6 月12 日在香港联交所主板挂牌上
市（股票代码：00800）。
网龙网络 互联网/新媒体
国内最早自主研发网络游戏并运营的领
军企业之一。
2007 年11 月2 日在香港创业板成功上市（股
票代码为8288）。
亿胜生物 生物医药
生物科技制药及其它药物制剂之开发商
及分销商。
2001 年6 月在香港创业板上市（股票代码：
8151）。以上市方式退出全部投资
贵州汉方 生物医药
中药材资源的生产种植、制剂的研制开发
和生产的大型外资制药企业。
在香港创业板上市（股票代码：0587）。以
上市方式退出全部投资
中国光伏 能源/环保
覆盖太阳能级硅棒生产、电池片制造、光
伏组件封装和光伏系统集成等多个光伏
产业环节的企业。
2008 年8 月14 日在纽约-泛欧交易所巴黎交
易所的创业板上市（EURONEXT：ALCNP）。
三诺数码 消费品/物流/连锁服务
主营业务为数字多媒体音响产品的开发、
生产和销售，是中国主要专业数字音频产
品制造商。
2007 年8 月17 日在韩国KOSDAQ 挂牌上市（股
票代码：A900010）。
易居中国 消费品/物流/连锁服务 中国最大的房地产流通服务商。
2007 年8 月8 日在美国纽约证券交易所成功
上市（代码：EJ）。
丰泉环保 能源/环保 中国环保产业骨干企业 2007 年7 月6 日在德国法兰克福高级主板挂
2009 年2 月 Century Securities Inc.
请参阅文后免责条款-17- 世纪研究价值成就
牌上市（股票代码：ZEF）。
橡果国际 消费品/物流/连锁服务 中国最大的电视直销购物公司。
2007 年5 月3 日在美国NASDAQ 上市（股票
代码：ATＶ）。
慧视通讯 IT 技术/芯片
全球通信行业领先的芯片、器件及模块供
应商。
2006 年在澳大利亚上市（股票代码： ARR）。
中芯国际 IT 技术/芯片 中国最大的芯片生产商。
2004 年3 月在美国NASDAQ（股票代码：SMI）
和香港主板（股票代码：0981）上市，中国
首家在香港和美国两地上市的公司。
九城数码 IT 技术/芯片
中国最大的进出口行业软件及解决方案
提供商。
2004 年12 月，在美国NASDAQ 上市（股票代
码：NINE）。以上市方式退出全部投资
德信无线 IT 技术/芯片 中国最大的移动电话设计公司。
2005 年5 月在美国NASDAQ 上市（股票代码：
CNTF）。以上市方式退出全部投资
珠海炬力 IT 技术/芯片 中国最大的MP3 芯片提供商。
2005 年11 月在美国NASDAQ 上市（股票代码：
ACTS）。以上市方式退出全部投资
东方纪元 消费品/物流/连锁服务 教育管理服务提供商。
2006 年6 月在新加坡上市（股票代码：
OrientCent）。以上市方式退出全部投资
上海微创 生物医药
中国首家研发和生产使用于心血管疾病
领域的介入式含可吸收涂层导管公司。
2004 年5 月以股权转让方式退出全部投资。
视得安 光机电/先进制造
中国最大家用安防产品生产商，连续数年
市场占有率国内之冠。
2006 年1 月以股权转让方式退出全部投资。
朗科科技 IT 技术/芯片 中国大陆第一大闪存制造商。 2004 年12 月以股权转让方式退出全部投资。
丰华生物 生物医药
主要从事检验仪器、试剂及实验室管理软
件的研发、生产、销售和售后服务。
以股权转让方式退出全部投资。
北京神雾 能源/环保
主要从事节能燃烧技术的研究与产品推
广。
以股权转让方式退出全部投资。
西安皓天 生物医药 中国首家研发生产辅酶Q10 的企业。 2005 年4 月以股转让方式退出全部投资 。
维豪多媒体 IT 技术/芯片
从事信息安全和网络通信产品研发、生
产、销售的国*家级高新技术集团化企业。
以股权转让方式退出全部投资。
键桥通讯 IT 技术/芯片
主要从事数字电视、通信传输、骨干网络
系统、城域网等产品的研发、生产、销售
和服务的高新技术企业。
以股权转让方式退出全部投资。
雅图数字 IT 技术/芯片
数字视像技术产品研发、生产与销售的高
新技术企业。
以股权转让方式退出全部投资。
哈尔滨泰富 光机电/先进制造
主要研究开发和生产销售直线电机及以
其为核心技术的自动化集成产品。
以股权转让方式退出全部投资。
大洋百货 消费品/物流/连锁服务 百货零售事业体。 以股权转让方式退出全部投资。
周评：
本周大盘风云突变,给大家打了个措手不及,两市哀鸿遍野,5.30惨案再次发生,我想能逃过此劫的人少之又少.
从大盘看,指数下跌不到10%,但大部分股票跌幅在20-30%,表明大盘股在积极护盘,然而一旦护盘不坚定,大盘指数还将补跌,所以大盘一定会围绕2000做整理.
此次下跌的原因,我认为主要受周边环境影响.本来A股走势比较稳健,并有向上突破之势,然在金融危机加重的影响下,欧美股市大幅下跌,道指破位下跌,周五收盘已经接近7000点,创12年来新低,并且有进一步加速下跌的趋势.特别是银行金融类股票下跌更是十分恐怖,花旗银行周五爆跌4成,其他银行股跌幅也在10-20%左右,因此对世界股市将造成更大的不利影响.周一招行小非解禁,受美国银行股的影响,估计难以走出之前海通证券、金凤科技的上涨行情，受此影响，下周A股仍然会有下探的必要，估计要破2000，但国内也在不断采取措施，利好不断，对A股会有一定的支持，故若周一大盘到1980以下大家可以补仓，若小幅下跌，大家在周二周三择机补仓，毕竟跌幅已大，一定会有反弹。
个股方面，本人觉得下周以下几只可能有不错的机会：
1、002237，受经济下滑影响，黄金将越来越受追捧，而且237业绩优异，有10送10股的可能，盘面已经反映一切，无论大盘如何，237将躲过此轮调整。但由于价格高，不适合追涨，适合激进的操作。
2、002168。业绩优良，且已经公布10送10，定位应该在25以上，还有不错机会。
3、002106。业绩优良，主力介入深，本轮行情涨幅不大，技术形态完美，有突破迹象，如有送股，应该在15以上。
4、600132。有题材支撑，形态完美，可以继续持有但不能追高。
5、0893。后续题材多，主力介入深，周末已经公布被认定为高新企业，对09业绩有提升作用，中长线机会很好，若再大幅下跌将是难得的机会。
6、0663。有行业振兴题材，是林业龙头，本要突破，硬是被大盘按下高昂的头，一旦大盘稳定，将爆发。
7、创投类股票，如6783、6630、0530、6635等，创投跌幅大，将在消息刺激下强劲反弹。
8、002082、002175、000407、0661。跌幅已大，但从近期成交量看，主力在耐心吸筹，所以一定不要再急于斩仓，下周再跌将是难得的补仓机会。
金赛药业利润连年增长
食品商务网 2009-02-27 10:04:00
长春金赛药业有限公司是深圳上市公司长春高新控股子公司，2001年以来，金赛药业每年都有一个新产品上市，连续6年实现利润60%的增长，2006年、2007年的净利润在全国基因制药企业中排名第一。截至2008年8月，金赛药业自主研发上市的产品累计实现销售收入10亿元，利润总额3亿元。
金赛药业是国家科技部批准的列入“十一五”国家重大专项的“基因工程新药中试孵化基地”。自1998年以来，金赛药业利用专利技术，先后推出了4个填补国内空白的基因制药工程新药。其中注射用重组人生长激素（粉针）是国内首创产品，目前市场占有率居同类产品之前，年销售近2亿元。
金赛药业力求占领国际前沿，追求国内第一。自1997年以来，设立了省级技术中心和全国博士后工作站，每年投入的研发资金占销售额的10%至15%，目前，已累计投入资金超过7000万元，并且创造了具有专利技术的重组人粒细胞刺激因子注射液、用于矮小的重组人生长激素注射液、长效重组人生长激素、重组人胸腺素等多个全国第一。
长期以来，金赛药业注重产学研结合，目前的在研项目大部分是具有自主知识产权的创新药。其中一类新药2个，二类新药1个，其它类创新药十几项。
:*P :*P :)
2009-02-28刊登2008年度业绩快报公告
恒邦股份2008年度业绩快报公告
恒邦股份2008年度主要财务数据：
单位：万元人民币
2008年（1-12 月）2007年（1-12 月） 增减幅度（%）
营业总收入 216,664.45 125,699.59 72.37
营业利润 23,685.20 12,026.52 96.94
利润总额 23,673.07 12,037.15 96.67
净利润 18,449.95 9,697.84 90.25
基本每股收益（元） 2.15 1.39 54.68
净资产收益率 16.74 33.18 下降16.44个百分点
2008年末 2007年末 增减幅度（%）
总资产 185,741.99 90,795.60 104.57
股东权益 110,188.69 29,229.64 276.98
股本（万股） 9,580.00 7,180.00 33.43
每股净资产（元） 12.84 4.20 205.71
二、经营业绩和财务状况的简要说明
公司报告期内经营状况和财务状况良好，企业各项目进展顺利。营业总收入、营业利润、利润总额、净利润、基本每股收益分别比上年增长72.37%、96.94%、96.67%、90.25%、54.68%。主要原因为产品硫酸、黄金、白银平均销售价格在2008 年都有所上涨。硫酸2008 年均价为926.45 元/吨比2007 年均价396.02 元/吨增长133.94%，白银2008 年均价为3401.74 元/千克比2007 年均价3025.62 元/千克增长12.43%，黄金2008 年均价为194.64 元/克比2007 年均价169.78 元/克上涨14.64%。
2237和0532比较强,663补跌,
132,893表现强劲