保险资金转战资本市场 银行存款占比降至32.7%
昨天，上证指数6年来首次收于2000点之上。同一天，保监会发布的最新行业数据显示，截至10月底，保险业投资规模也首次突破了1.1万亿元，达11252.92亿元。
保监会数据显示，截至10月底，保险资产总额达1.845万亿元，同比增长25.3%，保险资金运用总额
为16719.62亿元，比上月增加297.17亿元。其中：银行存款总额5466.69亿元，比上月减少76.67亿元，
比去年同期仅增长7.74%；投资总额11252.92亿元，环比增加373.83亿元。
从所占比例上来看，目前银行存款在保险资金运用总额中的比例，已由原来的半壁江山降至32.7%
。这也意味着，越来越多的保险资金已从银行存款，转向基金、债券和股票等投资领域。
今年以来，随着股市走强，保险资金也加大了股票的投资比重。今年6月时保监会曾透露，保险公
司实际投资的股票比例已提高2%左右，达到或超过总资产3%~4%。
随着工行等大盘蓝筹股上市，保险机构也闻风纷纷出手，加大了股市的投资，仅中人寿在工行A股
和H股上就投入了逾100亿元巨资。
此外，根据“牛市买基金”的投资原理，保险资金在基金中也增仓不少。一家小型保险公司投资负
责人表示，对于中小型公司来说，由于没有直接投资股市的资格，投资基金特别是股票型基金是目前较
好的一种投资方式。在当前股市火爆的情况下，公司增仓了不少基金。
从10月24日以来，封闭式基金集体脱离大盘走出了一波独立上涨行情。一位基金经理曾对《第一财
经日报》透露，近来保险公司大笔增仓封闭式基金。
中央国债登记结算公司的债市报告显示，10月份时保险机构债券持有量为0.66万亿元，占市场总份
额的7.15%，是债市的第二大机构投资者。
不过，10月份时债券一级市场发行规模比上月有所缩减，收益率曲线整体继续保持低位，长、短部
分利差不断缩小，对于保险公司的吸引力有一定的下降。而保监会有关人士也多次呼吁，债券收益率的
下降是保险资金投资面临的一大难点之一，保险资金需进一步减少对固定收益类产品的依赖。
保监会副主席李克穆日前在参加金融年度论坛时谈到，目前保险资金投资收益率约为6%，今年的投
资效果令人满意。
保监会数据还显示，今年前10个月，保险行业共实现保费收入4700.25亿元，同比增长14.01%。其
中，人身险保费收入为3441.65亿元，同比增长11.74%；财产险实现保费收入1258.61亿元，同比增长20
.7%。 补缺口~ 获利盘恐高，早盘低开并快速下行击穿2000点 原帖由 lesehan 于 2006-11-20 11:59 发表
选择这么早开帖请大家不要见怪 不单单是今天大盘到了2000点 而重要的是今天是我去给我女朋友买订婚戒指的日子 呵呵 相恋七八年的爱情终于有了美满的结果 作为一个作股票的人来说 能有几个人在一生中碰到这样的 ...
咱也顶顶贴，让金牛牛一把。
我的937亏了 晨报记者周凯报道日前，全球最大的铁矿石巨头淡水河谷发布消息称，已与中国的钢企签订长达25
年的供货合同，总量高达3.268亿吨。
淡水河谷的公告显示，此次的合同分为两期：从2007年到2017年，每年的供货量为1940万吨；从20
18年到2031年，每年的供货量为810万吨。
根据中钢协发布的数据，我国进口铁矿石2003年首次超过欧洲和日本，2005年更是比欧洲和日本加
在一起还多，占全球铁矿石海运量的43%。
据兰格钢铁信息主管徐向春介绍，为保证长期供应关系，铁矿石供需双方一般会先敲定数年的购买
数量，然后每年再议一次价格。 空客A320系列飞机天津总装线项目投资方终于明确。昨天，哈飞股份(600038.SH)、洪都航空(6003
16.SH)同时发布公告称，将会同天津保税区投资公司、中国航空工业第一集团公司等共同组建天津中天
航空工业投资公司，作为空客A320系列飞机天津总装线项目公司的中方投资主体。
天津中天航空工业投资公司注册资本为3亿元，其中天津保税区投资有限公司以货币形式出资1.8亿
元，占60%；中国航空工业第一集团公司出资0.6亿元，占20%；哈飞股份、洪都航空各出资0.3亿元，分
别占10%。
以上四家就是A320系列飞机天津总装线项目的中方联合体，他们与空中客车公司组成的合资公司将
共同运营A320系列飞机天津总装线项目。
洪都航空是经中国航空工业第二集团公司批准改制重组，由江西洪都航空工业集团有限责任公司联
合另四家企业共同发起设立，主要是研制、生产、销售教练飞机、通用飞机和航空产品零部件转包生产
；而哈飞股份隶属于哈飞集团，是我国直升机和通用、支线飞机科研生产基地。
洪都航空工业集团和哈飞集团都是中国航空工业第二集团公司的子公司，也就是说，空中客车公司
是与天津保税区、中国航空工业第一集团公司和中国航空工业第二集团公司共同组建了上述合资公司，
A320系列飞机总装线项目总投资预计在80亿至100亿元。
不过，目前空中客车公司和中方联合体分别所占的股份以及总装线的具体操作方式还没有公开。
相关
空客拟提高A320产量20%
黄海
空中客车公司(Airbus)计划在2008年底前，将其单通道A320飞机产量从每月30架提高到36架，借此
解决A380危机带来的困境，并为A350 XWB的设计提供资金。
不过，业内人士昨天对《第一财经日报》表示，这一增产计划存在一定风险，“飞机制造商提高产
量往往会涉及整个供应链的改变，如果某个环节出问题就会导致整个生产流程紊乱。”
目前，A320系列飞机月产量为30架，这在飞机制造领域已经是最高的了。有消息称，按照空客的计
划，到明年1月，A320的月产量将提高到32架；2008年3月增至34架；到2008年12月将飙升到36架，市场
预计，此举将带来150亿美元的现金流。
手握1800多架A320订单的空客管理层相信，交付提速不会导致在行业不景气时供过于求。
空客中国有限公司新闻官告诉记者，提高产量的原因是，客户的需求增加和生产流程得到改进。“
最近和中国签署的170架飞机订单，其中就有150架A320系列飞机；空客还对德国汉堡的生产线进行了改
造，生产率有了明显提高。”
空客最近还宣布将于2009年开始在中国总装A320系列飞机，到2011年前，以每月4架的速度组装飞
机。
然而，波音的前车之鉴也使业内人士对此持谨慎态度。CEO穆拉利的前任伍达德在位时，波音民用
飞机集团拿到的订单很多，为了按时交货，伍达德要求增加人手、加班加点生产，原有生产流程被打乱
，上游供应商忙于应付，由于与某个供应商没有协调好，最后导致延期交付。 早上好
股董，两天没见，你咋换头像了呢？
怎么不挂美女照片了？ 保险公司对银行股的热情仍然高涨。据知情人士日前向《第一财经日报》透露，中国平安保险（集
团）有限公司（下称“平安保险”）已于近期向保监会分别递交了购买民生银行（600016.SH）股份和
浦发银行(600000.SH)股份的材料，目前这两个申请还没有获得保监会相关部门的批准。
但就分别购买民生银行和浦发银行股份事宜，平安集团新闻发言人昨日对本报记者称“并不知情”
。
民生银行和浦发银行在近期都有募集资金以补充资本金的计划。其中，民生银行在7月就曾公告，
宣布该行准备通过定向增发不超过35亿股新股的方式来补充资本金，对象是不超过10名的机构投资者。
而浦发银行在本月14日公告称，将以13.64元的价格发行不超过7亿股A股。
浦发银行证券事务代表昨日在接受本报记者采访时确认了平安保险有意入股该行的消息。该负责人
表示，平安保险集团的确参与了该行的新股增发。“我们在星期三复牌，对具体的投资者不一定会公告
，但是年报里一定会有所披露。”他说。
而平安保险购买民生银行股份的说法遭到了该行一位高层的否认。“现在具体的投资者并没有定。
”该人士称，民生银行并没有理由一定将股份卖给平安集团。
海通证券融资部相关人士在上周日接受采访时表示，民生银行定向增发的申请已经报到了证监会，
一切程序都是按照监管部门的要求来走。而对具体有哪些机构投资者参与民生银行定向增发一事，他还
不便透露。海通证券是民生银行定向增发的主承销商。
一位资深投行人士告诉本报记者，按照定向增发的一般程序，主承销商上报给证监会的文件一定会
列明定向增发的具体方案，包括增发对象、价格以及比例。其中，如果涉及到保险公司的，则需要同时
报保监会批准；涉及到外资入股的还需要上报商务部外资司。
按照相关政策要求，平安保险购买银行股份的申请将根据《保险机构投资者股票投资管理暂行办法
》和《保险机构投资者股票投资资格条件》进行审核。另外，还必须遵循保监会关于“保险资金入市比
例为按成本价格计算不得超过公司上年末总资产规模的5%”的相关规定。 煤炭933 今天看来又是上涨 原帖由 二把手 于 2006-11-21 09:22 发表
草地兄早上好~~~
现在是要小心翼翼了~~
二把手兄早上好!
各位朋友早上好! 各位看看600125,是否启动迹象? 红了
振幅加大 000930今天如果收长上影,是不是卖点又到了? 000930
大盘迭创新高的背后：
股指期货造就最大战术机会如果说股权分置改革是一次制度革命，给A股市场带来全新活力的话，那么在此基础上，股指期货
这一战略性全新金融品种的推出，才在A股市场上造成了目前这次前所未有的战术机会
上证指数在8月7日调整至1541点之后，随即展开了一波强势上攻行情，涨势绵延不绝，最近5个交
易日行情更是加速，至昨日收盘已站于2000点整数关口之上。
大盘为何如此强势？人民币升值驱动市场重估？上市公司业绩提升作用大盘？流动性过剩推高指数
？无可否认，这些因素确实是推动大盘不断上涨的助动力，但却远不是主动力。
目前的市场，最大的盘面特征是：大盘蓝筹股持续上涨，而绝大多数的股票并没有上涨甚至下跌。
上述因素无法对这一“二八现象”给出足够有说服力的解释。
事实上，我们认为，股指期货的即将推出才是近期大盘蓝筹股持续飙涨、“二八现象”愈演愈烈的
根本原因。如果说股权分置改革是一次制度革命，给A股市场带来全新活力的话，那么在此基础上，股
指期货这一战略性全新金融品种的推出，才在A股市场上造成了目前这次前所未有的战术机会。
简而言之，股指期货具有套期保值、套利和投机的功能，而对股指期货的标的指数——沪深300指
数——起到绝对影响力的是其成份股中的权重股，这些权重股又无一例外都是沪深两市的大盘蓝筹股。
因此，股指期货在造就对冲风险平台以及套利机会的同时，权重股的稀缺性又使得其价值被市场用一种
全新的方式发掘——包括对风险非常敏感的大资金在内的各路资金开始买入大量权重股，权重股也因此
超越了资产配置对象的身份，其表现已成为左右未来股指期货走势的关键因素。
也许有人会问，这些机构为什么不持有现金等待股指期货推出之后再入市操作，而要在股指期货推
出前不断建仓这些权重成份股呢？从境外一些市场的历史表现来看，股指期货推出之前的一段时间，相
关股指会出现上涨，但在股指期货推出一段时间之后，相关股指则出现下跌。这种现象和产生这种现象
的原因，对于在境外市场浸淫多年如今又进入A股市场的一些机构来说可谓洞若观火，它们完全会在第
一时间进入角色，在股票现货市场提前大举做多。
而从现实来看，人民币升值、H股的带动效应、业绩整体增长的市场环境又使得其他机构有充足的
理由入市，另外一些机构同样会顺势而为，买入蓝筹股而抛售其他的股票。在这种“羊群效应”下，我
们看到的结果是，在股指不断攀升的背后，蓝筹股不断被推上新高，而其他股票却萎靡不振。
机构大手笔买入权重蓝筹股的信心在于，今后蓝筹股即使出现价值高估，也有股指期货可以对冲，
而其更进一步的如意算盘则是，如果到时见机在现货市场上抛售套现、在期货上沽空，就更是打开了大
规模的套利之门。
招商银行、万科A、宝钢股份等股票近期不断上涨甚至创新高，这些股票在沪深300指数成份股的权
重排名目前分别为第一、第三和第四。
这种新变化改变了此前市场的操作模式:从最早的利用内幕消息“坐庄”，到机构集中持股却各怀
心思，再到现在的股指期货引发资金合力买入蓝筹股的阶段。
不过，在当前的股指走势中，又出现了微妙的变化。以沪指为例，最近股指在当天的盘中经常会出
现50点甚至更高的振幅，而此前振幅一般在20～30点左右。频繁出现大幅震荡的背后显示的是一种在当
前点位的博弈状态：大资金和中小资金因为风险、观念的不一产生的买入卖出博弈；一些资金为了提高
资金效率，在不同权重股之间进行高抛低吸操作，以而把散户投资者从大蓝筹中震荡出局。
需要提醒的是，由于目前市场容量还不足够大，一些资金 “醉翁之意不在酒”，使得一些权重股
的走势已经脱离了所谓“价值回归”的范畴。如果没有相应的措施，这些权重股很可能在股指期货正式
推出后，以不断下跌的方式完成“价值回归”。
为什么我们依然把目前的这一市场机会称之为“战术”机会呢？原因在于，最终决定现货股票市场
走势的还是上市公司的基本面，当股指期货经过一个阶段的实际运行，其价值发现功能真正启动之后，
股指将重新回到它的正常运行轨迹上。 原帖由 云倦云舒 于 2006-11-21 09:43 发表
各位看看600125,是否启动迹象?
也许还要在半年线附近再夯实 郁闷啊，我这的白痴电信开始限时限流量啦。:mad: 原帖由 草地 于 2006-11-21 09:46 发表
也许还要在半年线附近再夯实
谢谢!这里的氛围很好.很感动啊! 雅戈QCP1（580992）开始发飚