原帖由 szlb128 于 2007-3-6 13:13 发表
Kevin_QQ兄,可不可以说一下具体操作方法,需要用到那些指标,可不可以给一个选股公式.
另:你们的哪个QQ群还在吗,我可以加入吗.谢谢.辛苦你了
群当然在喽，:*18*:
这个公式要用到DZH2的大单动向排名数据，还要有依然大哥提供的数据（大买量、大卖量）。
公式还在优化中，等成熟了再公布，以免误导大家。
661疲软，跟不上大盘
依然老大，通城控股今天怎么一直疲软，庄家在搞什么鬼？
谢谢！学习中
原帖由 Kevin_QQ 于 2007-3-6 13:22 发表
群当然在喽，:*18*:
这个公式要用到DZH2的大单动向排名数据，还要有依然大哥提供的数据（大买量、大卖量）。
公式还在优化中，等成熟了再公布，以免误导大家。
呵.....希望早日看见QQ兄的成果,感谢你的无私奉献.
另:群的号码是多少呢.麻烦告知.
原帖由 szlb128 于 2007-3-6 14:40 发表
呵.....希望早日看见QQ兄的成果,感谢你的无私奉献.
另:群的号码是多少呢.麻烦告知.
老兄，在我的签名里不是么，哈哈！
原帖由 Kevin_QQ 于 2007-3-6 14:43 发表
老兄，在我的签名里不是么，哈哈！
kevin兄,可以加入你的群吗?
看两位老大都买香梨，半仓跟进8.52，今天宽幅振荡加高换手，是否是主力出货哟！依然大哥，明天咋办？
实盘验证帐户今日持仓自1月25日以来帐户总收益：28.39%同期上证指数涨幅:跌3.61%
东方证券：中国A股乃民心所向 投资上选
2007-03-06 11:08:21 来源: 东方证券
在基本面向好持续大背景下，两会期间偏暖舆论及两会政策对相关板块带来投资机会都有望对股指构成实质性支撑，3月份有可能产生上半年市场高点，并成为上半年剩余时间中较为具有可操作性月份。
邓宏光 东方证券
投资要点：
稳健、可期的宏观经济目标。温总理在政府工作报告中制定如下目标：GDP增速为8%；将建设创新型国家定为战略目标；努力推进产业结构的调整；落实节能降耗、保护环境；加强房地产市场调控和监管；大力扶持中医药和民族医药发展；加强国防科研和武器装备建设。
强调资本市场的功能和作用。大力发展资本市场，推进多层次资本市场体系建设，扩大直接融资规模和比重。对于当前和未来中国股票市场的发展，两会委员的基本态度均较为积极，我们认为，两会期间的舆论导向对股市的影响是偏正面的。
产业政策导向将引领未来的主题投资。从历年沪指3月的表现看，除了1991年、1993年、1994年、2005年的跌幅较大，其余年份多数是上涨的，我们认为，首先，虽然两会刺激股市上涨或下跌的效用正逐步减弱，决定两会期间股市方向的还是当时的特定环境(政策、情绪、估值、基本面)所决定，但其产业政策导向仍然是未来长期的投资主题。
3月份A股将产生上半年投资高点。我们对3月份A股市场走势相对乐观，在基本面向好持续大背景下，两会期间偏暖舆论及两会政策对相关板块带来投资机会都有望对股指构成实质性支撑，3月份有可能产生上半年市场高点，并成为上半年剩余时间中较为具有可操作性月份。A股近期走势受外围市场影响较大，但A股市场有其自身内在规律和特点，外围市场走势对A股影响有望逐步走弱。投资者应该珍惜两会期间政策导向所带来投资机会。
宏观经济目标8%
今年国民经济和社会发展的主要目标是：在优化结构、提高效益和降低消耗、保护环境的基础上，国内生产总值增长8%左右；城镇新增就业人数不低于900万人，城镇登记失业率控制在4.6%以内；物价总水平基本稳定，居民消费价格总水平涨幅在3%以内；国际收支不平衡状况得到改善。更重要的是要引导各方面认真落实科学发展观，把工作重点放到优化结构、提高效益、节能降耗和污染减排上来，防止片面追求和盲目攀比增长速度，实现经济又好又快发展。
实现今年经济社会发展的目标和任务，报告提出了必须把握好五个政策原则。一是稳定、完善和落实政策。二是加强和改善宏观调控。三是大力提高经济增长质量和效益。把节约能源资源、保护环境、集约用地放在更加突出的位置，注重提高产品质量，增强经济竞争力和可持续发展能力。四是更加重视社会发展和改善民生。坚持以人为本，促进社会事业加快发展，积极解决人民群众最关心、最直接、最现实的利益问题，维护社会公平正义，让全体人民共享改革发展成果。五是以改革开放为动力推进各项工作。
‘又好又快’的健康增长态势是07年继续强调的经济发展基调。同时强调了07年的宏观经济发展重在落实，重在增长的质量，重在重点领域的有效突破。07年是各项宏观调控措施效果继续显现和巩固成效的关键之年，稳定、完善和落实是07年调控政策的基调。
加大对自主创新的支持，建立创新型国家
积极引导社会资金更多地投向农业农村、社会事业、自主创新、资源节约、环境保护和中西部地区。要围绕建设创新型国家，认真落实国家中长期科学和技术发展规划纲要提出的目标任务。实施国家重大科技专项，努力攻克一批事关国计民生和国家安全的核心关键技术，依托重点工程推进重大装备自主化建设，力争在重点优势领域取得突破。加强基础研究、前沿技术研究和社会公益研究。加快建立以企业为主体、市场为导向、产学研相结合的技术创新体系。
完善自主创新激励机制，落实鼓励和支持自主创新的财税政策、金融政策和政府采购制度。积极发展创业风险投资。抓紧制定并实施国家知识产权战略，切实加强知识产权保护。继续实施全民科学素质行动计划。
我们认为自从“十一五”规划明确提出，把增强自主创新能力作为科学技术发展的战略基点和调整产业结构、转变增长方式的中心环节以来，政府不断出台一系列旨在大力培养具备强大自主创新能力的微观主体的各项扶持政策措施。从《国家中长期科学和技术发展规划纲要(2006—2020年)》到《中共中央、国务院关于实施科技规划纲要增强自主创新能力的决定》；从《科学发展纲要配套政策》到首批“国家认定企业技术中心”名单以及103家创新企业试点工作的开展；从《国家自主创新产品认定管理办法(试行)》到《国家自主创新产品目录》的编制，我国自主创新政策框架总体呈现出逐步细化、具体化、以及可操作性逐步增强的特征。另外，中共中央、国务院于2月27日上午在北京隆重举行国家科学技术奖励大会，充分表明政府对于自主创新精神的高度重视。温家宝总理在07年政府工作报告中再次强调要加大对自主创新投入的力度，可以预见07年将是自主创新扶持和鼓励的具体措施密集出台和强化执行的一年，因而会大大推动我国企业的自主创新步伐。自主创新也将成为07年重要的投资主题，在自主创新主题下，科技板块将成为最大的赢家，其中电子信息行业，电子元器件，芯片开发、3G运营等各子行业都可能享受到相关的政策扶持，另外，重点关注具有研究实力背景、技术起步较高的行业，如生物医药行业；自主创新实力最强的行业，如输配电行业和自主创新潜力最大的行业，如中药行业等。此外，收到国家长期重视的农业以及一些研发优势比较突出、发展态势良好的细分行业如工程机械行业、大型精密数控机床行业、新型材料行业等，也具有持续发展潜力，值得长期关注。
节能降耗——紧抓落实
节能降耗和环境保护。报告指出：“完善节能降耗、污染减排政策，普遍建立节能减排目标责任制。积极推进重点行业、重点企业和重点工程的节能工作，开展循环经济试点，加强重点流域和区域水污染防治工作，实施燃煤电厂脱硫、城市污水处理、垃圾无害化处理等环保重点工程。”“节能降耗”成为温总理报告中提及最多的关键词，成为贯穿整个报告的主线之一，充分反映了管理层对经济增长方式转变的重视。在政府工作报告中的多个部分指出要在各方面加强对节能环保和自主创新的支持，并明确了部分给予支持的领域。我们认为，节能和环保将成为和谐经济主题中的重要构成部分，成为政府近期重点推动的领域，“绿色经济”和“绿色能源”概念有望成为下一阶段资本市场的持续热点。
民心所向 投资上选
政府工作报告所关注的部分重点行业及政策导向的变化有望给这些板块带来全新的发展机遇，通过对报告的解读，我们认为以下几个板块值得关注。
医药行业。报告指出：“要大力扶持中医药和民族医药发展，充分发挥祖国传统医药在防病治病中的重要作用。为了更好地推进卫生事业改革发展，国务院已经组织力量抓紧制定深化医药卫生体制改革方案，努力解决好广大群众关心的看病就医问题。”我们认为，前期受到诸多诟病、群众重点关注的医药体制改革问题，鉴于其高民众关注度必将成为本次两会重点讨论议题之一。新一轮相关的医药体制改革已经开始破题，医药商业等第一批在改革中的受益板块已经得到了资本市场的大力追捧，后期对相关投资机会的挖掘将随着改革的推进而进一步深化。报告明确提出要“扶持中医药和民族医药发展”，预计会有进一步的措施出台，对中药板块构成实质性利好。
房地产板块。报告指出：“房地产业对发展经济、改善人民群众住房条件有着重大作用，必须促进房地产业持续健康发展。房地产业应重点发展面向广大群众的普通商品住房。加大财税等政策支持，建立健全廉租房制度。正确运用政府调控和市场机制两个手段，保持房地产投资合理规模，优化商品房供应结构。”结合国土资源部部长今日“今年不会再出台更强硬的土地调控政策，主要是落实已经出台的政策”的表态。我们认为，促进房地产行业的持续健康发展是政府的必然选择，鉴于房地产行业在国民经济中的支柱作用，国家继续出台一系列更为严厉调控措施对房地产行业进一步打压有可能危害经济“又好又快发展”的总体目标，投资者对于房地产板块不宜过于悲观。
军工板块。报告指出：“积极推进机械化条件下军事训练向信息化条件下军事训练转变，不断提高部队信息化条件下的防卫作战能力。加强国防科研和武器装备建设。推进后勤建设和改革。”此外，2007年国防预算同比增长17.8%，增长速度超出了我们的预期，军工板块在07年仍将保持高速发展。我们认为，随着08年奥运的临近，以及陈水扁近期关于“台独”的挑衅性言论，台湾问题也是本次两会讨论的核心议题。加大武器装备的投入比例，提高军队的信息化作战能力，在国防开支保持高速增长和台湾问题日益敏感的大背景下，军工板块也必将成为07年资本市场重点关注的板块之一。
大力发展资本市场
报告指出要大力发展资本市场。推进多层次资本市场体系建设,扩大直接融资规模和比重。稳步发展股票市场,加快发展债券市场,积极稳妥地发展期货市场。进一步加强市场基础性制度建设,推进股票、债券发行制度市场化改革,切实提高上市公司质量,加强市场监管。
与05年以‘保护公众投资者的合法权益’、‘和谐股市’为关键字以及06年以‘股权分置改革’为关键字的两会内容来看，07年政府工作报告中关于资本市场的阐述，增加了推进多层次资本市场体系建设，扩大直接融资规模和比重。不仅表明股票市场在解决制度性顽疾之后将在我国经济发展中起到更为重大的融资和投资功能，也同时表明了股票市场的健康稳定是我国经济成功崛起的金融核心。
以下是06和05年两会政府工作报告中关于资本市场的陈述：
06，是大力发展资本市场。认真贯彻《中华人民共和国证券法》，切实加强证券市场基础性制度建设。要着力提高上市公司质量，继续搞好证券公司综合治理，依法强化市场监管，努力营造公开、公正、公平、透明的市场环境。继续推进上市公司股权分置改革。积极稳妥地发展债券市场和期货市场。
05年，继续抓紧落实国务院《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，加强资本市场基础建设，建立健全资本市场发展的各项制度，切实保护投资者特别是公众投资者的合法权益，营造资本市场稳定和健康发展的良好环境。
同时，对于当前和未来中国股票市场的发展，两会委员的基本态度是，中国股市正逐步走向成熟和规范，在股权分置改革成功这一制度性转折的背景下，未来持续健康安全的发展可以期待。而对于近期股票市场表现的看法，两会委员几乎表示了较为积极的看法。较为一致的观点是，中国的股市正处于真正的起步阶段，中国股市将在波动中逐渐成熟,按照市场的规律,逐渐由新兴市场向成熟市场过渡,投资者由此也趋向成熟。我们注意到，与之前市场大跌期间对两会期间将出台一系列对股市调控措施传言不同是，除了两会委员对股市中性偏暖评论以外，两会期间在消息面上也是正面消息偏多，包括：两税合并将对上市公司盈利提升带来实质性促进作用；物权法审议通过有望从根本上明确私人财产权，从财产所有权根本性意义上确保市场经济进一步推进，从而对中国市场经济长期发展提供制度性保障，对股市构成长期性利好；近期还传出保监会除了将于近期扶持中小保险企业入市外，还将提高保险资金入市比例，并放宽保险外汇资金投资境外市场限制，保险资金入市比例将从目前5%增加至10%。市有望获得近1000亿元增量资金；全国政协委员、国务院国资委原监事会主席朱焘表示，中央企业整体上市方案目前正在制订中，有望于今年年内出台。2007年国资委将积极推进具备条件中央企业母公司整体改制上市或主营业务整体上市。偏于负面消息较少，主要是银监会相关负责人表示将清查违规入市资金，但是在其讲话中并没有新提法，银监会在违规资金清查方面也将面临多方制肘，难以实施过于严厉的清查。综上所述，近期消息面暖风频吹，甚至在一定程度上超出了我们预期，对所谓“泡沫论”讨论也更加趋于理性和客观。
而对于06年股市的高涨和繁荣，两会委员也表示出了不同的态度。
总体而言，分为两类，一类是基本面因素，认为股权分置改革的成功推进,是市场发生转折的一个原因；股市繁荣与我国经济平稳较快发展有关,一些上市公司国有资产保值增值,证券监管机构连下猛药清理长期未解决的大股东占用上市公司资金的问题,监管力度明显加大,这些因素促使了股市走好。而另一类归因于资金面的因素。认为目前中国经济中存在的资金流动性过剩,是导致股市攀升的重要原因之一,资金推动了股市的上扬。
我们认为在资本市场的制度性转折背景下，资本市场的活力将不断绽放，这种活力将不断加速深入到微观上市公司的发展中，伴随着上市公司盈利模式的转变以及盈利能力的增长，这将成为未来股市蓬勃发展的最重要支撑力，而流动性充裕的局面将于此形成良性互动，股市的黄金十年值得期待。
历史两会行情经验
从历年沪指3月的表现看，除了1991年、1993年、1994年、2005年的跌幅较大，其余年份多数是上涨的，我们认为，首先，借两会刺激股市上涨或下跌的效用正逐步减弱，决定两会期间股市方向的还是当时的特定环境(政策、情绪、估值、基本面)所决定。另外，政府工作报告及较为积极的两会委员对股市的看法都不会成为股市下跌的压力。
三月行情展望
我们对3月份A股市场走势相对乐观，在基本面向好持续大背景下，两会期间偏暖舆论及两会政策对相关板块带来投资机会都有望对股指构成实质性支撑，3月份有可能产生上半年市场高点，并成为上半年剩余时间中较为具有可操作性月份。A股近期走势受外围市场影响较大，但A股市场有其自身内在规律和特点，外围市场走势对A股影响有望逐步走弱。投资者应该珍惜两会期间政策导向所带来投资机会。
今日的大卖量，大买量，BS，欧奈尔排名数据（2007-03-06）
[ 本帖最后由 lymanqun 于 2007-3-6 16:28 编辑 ]
啊，三月份还是可操作性月份啊，四个交易日账户连续走低，叹……
独家综合私募:（2007-03-06）
14:50 长城电脑（000066）据传：中国电子信息产业集团公司将在3月中旬公布旗下上市进行业务重组，包括旗下的长城开发（000021）与长城电脑（000066），其中会有多项优质电脑硬件方面的资产注入到长城电脑（000066）。
14:50 南京高科：据传，南京商业银行上市将很快上报发审委审核，目前已有基金悄悄加仓。有研究员建议关注南京高科（600064）。
14:10 外运发展(600270)国信证券维持“推荐”评级：网络扩张积极，投资活动频密，未来3 年业绩复合增速高达30%。评论：07 年起公司将迎来新一轮较快发展期公司03-05 年属发展的低谷期，05 年下半年公司新班子上台后，聘请了国际外脑，厘清了战略规划，06 年起业务拓展方面由消极转为积极，国内、国际快递网络的扩张速度明显加快，资金使用效率和盈利必将于07 年后逐步释放。
07 年整体上市被否认调研中公司再次否认了07 年整体上市传闻，但中外运集团公司已经并将继续往中外运股份(0598，HK) 和外运发展(600270)两个上市平台分别注入各自相关的优质资产是事实。
国内快递政策环境悄然变化，对中外运有利2007 年2 月初重组后的国家邮政局组织召开第一次国内快递企业座谈会，中外运高层参加了会议并倍受尊重联想到去年9 月投资者见面会上公司总裁曾称不排除将来与EMS 合作的可能性，我们判断未来EMS 与中外运存在大的合作机会。
DHL(敦豪)与中外运的关系仍然稳固2001 年~2006 年DHL 累计向大中华区投资10 亿美元，占其同期在亚太地区投资金额的一半以上，2007 年2 月14 日又宣布未来几年再向中国市场进一步投资超过1.1 亿美元，这些投资主要透过中外运-敦豪和原丹沙中福进行，其中95%的资金投向了国际快递、剩余5%投向国际货运，尤其是在2005 年底中国快递市场全面开放和TNT、UPS、FEDEX 纷纷选择单干后，DHL 仍然实施“DHL 中国优先”战略，充分彰显出DHL 对中国市场前景充满信心和促进中国快递物流市场快速成长、大力支持中国经济发展的长期承诺，表明DHL（敦豪）与中外运的关系仍然稳固。
06 年起公司明显从四个方面加大投资力度公司现金资源丰富，截止2006 年三季末，合并账上现金高达23 亿元，投资方向主要集团在四个方面，分别是E 速网络的建设(包括自建、收购、集团注入)； 2、物流基础设施的构建，如机场监管库（可一票通过）、机场货站等；3、组建中外合次货运航空公司；4、在保证资金安全的前提下进行一级市场投资。
中外运-大韩货运航空公司中长期盈利可期目前合资货运航空公司筹建小组已成立，基地将在天津国际机场，2007 年6 月开始运行，最初将租2 架买1 架纯货机运营(可能是运8、运10， 也可能是波音747)，起步阶段主要做国际业务，为国际货代服务，未来国际、国内兼顾，为所有业务服务。目前公司代理的进出口货物已达24~25 万吨，其中进口货占40~60%，2010 年E 速营业额做到80 亿元以上时货量也是可观的，加上货运航空公司的管理比客运简单，机组人员少且对飞行员的要求没有客运高，培训费低，因此中长远看合资公司的盈利能力不会差。
06-09 年中外运-敦豪营业额仍将保持30%左右速度增长06 年是中外运-敦豪成立20 家来扩张最快的一年，分公司数量已从05 年底的56 家增加至06 年底的73 家，新增网络大都为集团原二、三线城市网点，是有一定客户基础和营业额的，平移到中外运-敦豪这个平台后，大部分网点3-5 个月之后即可盈利。网络大幅度扩张必将为今后几年的国际快递业务提供新的增长动力，我们预计06-09 年中外运-敦豪的营业额仍将以30%左右速度增长。另，该公司总部已由北京市区迁至北京亦庄高新技术开发区，自2006 年1 月1 日起享受15% 所得税优惠， 比原税率下降了约6 个百分点，考虑2008 年后两税需合并但有5 年过渡期，此项优惠不可能持久，但在过渡期内至少可减轻UPS 走后造成的负面影响。
中外运-E 速在快速膨胀的市场环境下具有强大生命力国内快递市场增长迅猛，年复合增长率超过30%，EMS 受体制、机制拖累，远不能满足市场需求，民营快递在不规范的市场中得到超常增长，目前市场领先的主要快递商有EMS、民航快递、中铁快递、顺风、申通、宅急送，其05 年营业额分别为59 亿、34 亿、27 亿、18 亿、15 亿、6 亿元，中外运-E 速的主要竞争对手是前三家全国性运营商，与国家队比，中外运-E 速因为起步晚、市场份额较小，暂处于弱势，但相对于法律定位尴尬、政策支持方面居于劣势、区域性经营的民营快递企业，公司具有行政垄断优势、国家扶持优势、资金优势、快速和低成本的组网优势、与国际巨头20 多年的合作经验优揭幕者仅在东方财富网博客发布，其他博客均为假冒）势，从网络覆盖、硬件设备、信息系统、管理及策略这四大竞争要素来看，中外运-E 速不会输，相信具有强大生命力，不可小视。我们预计中外运-E 速自身网络(即不考虑收购的网络)于2009 年实现16 亿元营业额。
2007 年在收购方面可能有惊喜公司正洽谈多个收购目标，公司要求收购对象结构要合理、盈利要好、收购后可控性高、收购成本较低，我们估计是有一定业务规模和盈利能力的民营快递，但确认不是申通，收购完成当年就有可能增厚业绩。
上调业绩预测值， 维持推荐评级由于E 速业务数据不完整，收购成熟的国内快递商仍不确定，故暂不考虑收购因素，但中外运-敦豪网络扩张后营业额明显加快，提升前期盈利预测，预计公司06~09 年EPS 分别为0.57 元(其中UPS 补偿收入约0.22 元)、0.86 元(其中UPS 补偿收入约0.31 元)、0.51 元、0.75 元，对应市盈率分别为21.88 倍、14.41 倍、24.27 倍、16.41 倍。未来几年公司的国际、国内业务均处于加速增长期，07 年目标PE 定在30 倍较合理，加上一次性的国航股票投资收益0.35 元，07 年目标价为16.85 元，当前价位距离目标价有36%的折让，维持其推荐评级。
风险提示1、中外运E 速发展目标宏大、战略清晰，但执行力是关键，具体经营绩效还有待时间的检验；2、新会计准则下07 年的中外运敦豪无法实现并表，不过中外运敦豪只专注做国际国内快递业务，盈利主要用于现金分红或留存收益再投资。
天坛生物(600161)—国信证券。维持“推荐”评级，评论：昨日下跌与基本面无关公司经营一切正常。年报业绩大约0.31 元，略低于此揭幕者仅在东方财富网博客发布，其他博客均为假冒）前市场普遍预期，但同比增长仍高达近50％。事实上，06 年业绩少报一点并不会构成股价下跌的真正原因，对天坛未来走势影响最大的因素应该是整体上市：是否明确、时间、方式？
期待整体上市应该说中生集团整体上市的目标已非常明确，不确定性只在于时间和方式。无疑，中生集团的整体上市是值得期待的，投资策略只能是——持股等待！我们认为，是没有信心和不愿等待的持有者抛售，导致了本次下跌。
进军世界第5 大疫苗制造商05 年中生集团6 大所合计生物制品（疫苗＋血液制品）收入约20 亿元，06 年约24～25 亿元， 其中疫苗约13 亿元。世界前5 大疫苗制造商垄断全球80％疫苗市场，其中排名第5 的凯龙05 年疫苗收入5.8 亿美元。中生集团整合后，依托中国这个有极大潜力的市场，中生集团未来有望跻身世界第5 大疫苗制造商。
来自行业的利好昨日，温总在政府报告中涉及卫生事业的部分指出：07 年主抓4 件大事，其中之一是做好重大传染病防治工作。07 年将揭幕者仅在东方财富网博客发布，其他博客均为假冒）扩大国家免疫规划范围，将甲肝、流脑等15 种可以通过接种疫苗有效预防的传染病纳入国家免疫规划；在免费救治艾滋病、血吸虫病等传染病患者的基础上，扩大免费救治病种，为此，中央财政增加支出28 亿元。目前中生集团基本垄断了国家计划疫苗的供应，如果将其它15 种疫苗也纳入计划疫苗，则对中生集团构成极大利好——政府买单、产销量大幅提高、计划苗价格不变（部分品种呈上升趋势）、省缺中间流通环节。维持“推荐”评级看好疫苗产业、看好中生集团未来发展前景，维持“推荐”评级。
国信证券-宏达股份(600331)—维持“谨慎推荐”评级：盈利能力大幅提升，未来业绩增长可期
评论：
公司06 年净利润同比增长238% ，增长主要来自冶金业务公司公司2006 年全年实现主营业务收入50.47 亿元，同比增长
85.15%；实现净利润6.37 亿元， 同比增长238.19%； 每股收益为1.5322 元， 超出我们的预期。公司06 年业绩增长主要来自于公司冶金业务收入及利润的大幅增长。06 年公司冶金业务收入达到39.23 亿元，同比增长178%， 而价和量的同步增长是冶金业务收入大幅增长的主要原因。
本部亏损，子公司云南金鼎锌业贡献净利润6.51 亿元06 年云南金鼎锌业有限公司（51%） 实现净利润12.77 亿元，同比增长448.7%； 贡献净利润6.51 亿元。由于公司本部原料自给不足，公司锌锭产量又有较高增长，导致生产成本大幅上升，公司本部亏损9443 万元
冶炼毛利率提升， 化工毛利率下降，ROE 水平大幅上升由于06 年磷酸一氨价格下跌，而磷矿价格不断上涨，化工业务的销售毛利率同比下滑11.13 个百分点，至13% 。而受益于锌、铅价格的大幅上涨，冶金业务毛利率比05 年增长了22.2 个百分点，达43.4%。冶炼业务收入利润占比的增加及毛利率的大幅提高使公司ROE 水平大幅提升20 个百分比点，至39.54% 。根据目前金属价格及未来走势判断，冶炼毛利率将维持在高水平，而公司产量的进一步释放将提升公司未来业绩。
定向增发将提升公司未来业绩及竞争力公司拟定向增发募集资金用于建设公司年产20 万吨锌合金的一期10 万吨/年项目，项目的实施不仅可以延伸公司产业链，提高公司产品的附加值，更重要的是可以降低由金属价格波动所带来的经营风险，提升公司未来竞争力。另外， 偿还部分银行借款及补充流动资金将会降低公司财务风险及缓解运营压力。此次大股东增持，充分体现了对公司未来经营的信心。
维持公司07 年EPS 元的预测值和“推荐”的投资评级我们认为，07 年锌价将维持在高位，公司冶金业务的毛利率也将保持高水平。目前，公司的冶炼产能利用率在75%左右，未来产量仍有较大的释放空间，我们维持对公司07、08 年2.2 元和2.6 元的EPS 预测值。根据当前的价格和未来趋势，公司未来业绩很可能超过我们的预期。考虑到公司未来定向增发对公司盈利水平的提升，因此，给予公司11~14 的合理PE，对应的合理价为24.2~30.8 元。公司当前股价为22 元，仍存在低估，继续维持对公司“推荐”的投资评级。
国信证券-福耀玻璃(600660)—维持“谨慎推荐”评级：
持续高增长依旧可期福耀玻璃公布06 年年报，其中主营业务收入38.84 亿元，同比增长33.42%, 。净利润6.07 亿元，同比增长55.01%。每股收益0.61 元，同比增长56.41%。利润分配为每10 股发放现金红利3.1 元（含税）。评论：业绩增长符揭幕者仅在东方财富网博客发布，其他博客均为假冒）合预期报告期内，公司汽车玻璃业务收入为28.89 亿元，同比增长57.65% 。浮法玻璃业务收入为16.43 亿元（集团内部抵消6.48 亿元），同比增长20.24%。
汽车玻璃业务作为公司的支柱产业，依旧保持着强劲的增长势头。06 年国内汽车玻璃销量同比增长40.91% ，国内OEM 业务增速超过同期国内乘用车产量增速，表明公司在进一步强化其国内市场的龙头地位。06 年海外业务收入约11.2 亿元，同比增长36.7%（其中北美市场的汽车玻璃业务同比增长14.04% ，亚太市场的汽车玻璃业务同比增长为72.32%），公司的海外业务继续保持着较快增长的势头。
预期07 年毛利率水平基本稳定06 年综合毛利率为34.32% ，较05 年增加3.81 个百分点。毛利率提升的主要原因在于生产规模扩大使得单位生产成本降低，以及其它压缩成本的举措。
前次调研报告已经提及，07 年公司的汽车玻璃产品的毛利率承受双重挤压。尽管目前重油、纯碱原材料价格同比有所回落，但年内价格走势仍不明朗。预期产品价格下降的影响不能完全通过成本降低来对冲，使得07 年公司汽车玻璃产品的毛利率水平会有小幅回落。基于对07 年浮法玻璃价格保持稳定的预期，我们认为公司07 年浮法玻璃业务的毛利率水平将会有所提升。因此，07 年公司综合毛利率的水平将基本保持稳定。
持续高增长依旧可期公司的产能建设略快于销售增长，因此当前尚不会遭遇产能瓶颈的问题。福清本部07 年的产能有望进一步提升，而公司在北京（150 万套/年）、广州（300 万套/年）的汽车玻璃项目以及海南汽车级浮法玻璃项目（50 万吨/年）将在07 年逐步投产，08 年起公司将形成约1000 万套/年的汽车玻璃产能，规模优势将进一步显现。
06 年公司海外OEM 增速为103.18%，高于我们的预期，表明公司海外市场拓展工作成效显著。根据上次调研信息判断，07 年公司海外OEM 定单量将突破100 万套，07 年公司海外业务收入有望达到2 亿美元，其中OEM:AGR 约为1:1。
产能的逐步扩张、海外业务的快速增长、国内汽车玻璃业务的稳步增长及国内浮法玻璃市场的相对稳定等多方面因素确保了公司未来几年仍将保持较快的增长势头。
维持“谨慎推荐”评级预计07、08 年每股收益分别为0.71 和0.93 元，07、08 年EPS 复合增长率约23%（07、08 年考虑了定向增发摊薄EPS 的因素），07、08 年的动态PE 为24.8 和18.8。我们继续强调公司的长期投资价值在于“专业化生产、国际竞争力和增长的可持续性”，维持“谨慎推荐”的投资评级。
国信证券-中华企业(600675)—维持“谨慎推荐”评级：盈利能力持续增长，07 业绩已有保障
评论：
06 年EPS 0.616 元，盈利能力持续稳步增长06 年公司实现主营业务收入19.78 亿元，主营业务利润5.90 亿元，分别同比下降15.4%和18.9%，主要原因是部分项目所收到的预收款在报告期内尚不具备结转销售收入的条件，将在以后年度体现收入。06 年公司盈利能力持续稳步增长，实现净利润4.30 亿元，同比增长21.2 %； 每股收益和每股净资产分别为0.616 元和3.22 元，分别增长21.26%和15.32%，净资产收益率也提高了0.92%，至19.11% 。
房地产开发销售态势良好，07 年业绩有保障公司属于老牌国有企业，拥有良好的业界背景和资源优势，积累了丰富的开发、管理经验。06 年实现结算面积16.6 万平方米，结算收入9861 万元，房产销售毛利率30%， 实现预售面积18.4 万平方米，预售额21.7 亿；公司尚有预收账款15.58 亿元，该部分款项已经基本确保了下年度收入实现的良好局面。07 年预计公司主要开发项目14 个，总建筑面积126 万平方米，其中年内新开工面积64.5 万平方米，预计竣工面积38.2 万平方米。
租赁收入增长较快，未来还将持续较快增长06 年租赁面积7.1 万平方米，实现收入5220 万元， 同比增长35.5%， 主要源于新增加了2.34 万平米的上海春城商业中心，同时中华企业大厦的租金也有所提高。随着古北国际花园7 号公寓、古北商务分区项目和国客中心项目的建成招商，公司未来几年的投资性物业在资产组合中的比重将进一步增加,并产生稳定的租金收入。预计2 年内公司将新增约7 万平米左右的出租物业，年租金收入从07 年开始将有望达到1 亿元以上。根据公司的长期战略目标，未来仍将不断增持一些优质出租物业，从而使租金收入最终占到主营业务收入的1/4，以降低单一产业受市场波动的影响。
非经常性损益成业绩亮点公司年报显示，非经常性损益所占比达73.46% ，主要原因是基于利润最大化考虑，部分项目的利润以转让项目公司股权的方式进行运作，造成部分房地产主业利润以投资收益的形式体现。06 年公司实现投资收益1.94 亿元, 较上年大涨70.76%， 占利润总额的28％。近年来公司投资收益一直较为可观，已成为影响公司利润总额的一个重要因素。目前公司参股、控股逾40 家企业，其中参股国泰君安1093 万股,申银万国2135 万股，交通银行200 万股， 而且2007 年公司持有的豫园商城1003 万股, 交运股份538 万股，锌业股份285 万股以及多家上市公司限售股都将解禁，可望带给公司巨额投资收益。
公司资产质量优异，大股东加大扶持可以期待目前拥有开发项目储备约130 万平米,长期战略储备土地310 万平米，包括在崇明岛拥有4655 亩和洋山深水港临港新城附近8000 多亩土地储备，以及在陆家嘴滨江区域多个开发项目，足够公司未来三年以上的开发，并且具有相当突出的增值潜力。公司实际控制人上海地产集团与上海市土地储备中心是一套班子，控制了大量的土地资源与经营性资产。作为集团重要的子公司，公司一方面是集团连接资本市场的纽带；另一方面，作为政府的土地储备中心，集团也有足够的能力支持公司成为国资地产重组的平台，优质资产的注入始终可以期待。
维持“谨慎推荐”评级随着07 年开始公司结算项目的增加，在上海房地产市场的逐步回暖的背景下，我们认为公司未来几年仍将保持较高的盈利水平，未来3 年收入和净利润的年复合增长率将在30%左右； 预计07、08 年EPS 分别为0.73 元和0.88 元，对应动态PE 分别为17.8 倍和14.7 倍，在地产股中有一定的估值优势，若以07 年20-25 倍PE 估算，公司股价在14.7-18.2 元，维持“谨慎推荐”的投资评级。
风险揭示宏观政策调控和供应结构调整可能会导致房地产市场消费需求下降、进而缩小公司地产项目的盈利空间；持续扩张也将考验公司多渠道融资能力。
国信证券-双鹭药业(002038)—调高评级至“谨慎推荐”：逆境中业绩仍大幅增长
评论：2006 年公司实现主营业务收入14393.64 万元，同比增长21.41%；利润总额5818.82 万元，同比增长51.48%；净利润5032.10 万元，揭幕者仅在东方财富网博客发布，其他博客均为假冒）同比增长48.78% 。全年超额完成年初制定的增长30%的财务指标。今年公司的处方药销售面临医药行业由政策和竞争引起的种种不利因素，在这样的背景下，公司加强营销力度，注重成本控制，仍然实现业绩的大幅增长，也凸现了公司的主要产品在处方药市场地位稳固，老品种立生素、贝科能和新品种欧宁等生物、生化品种销售收入均实现一定幅度的增长，加上技术性服务收入使公司净利润得到显著增长。产品结构中生化药表现突出，收入增长31％。毛利率上升了4.6%。
最近一次药品调价，公司的注射用重组人白介素－2 降价，但氯雷它定分散片却得到提价，加上公司原来的中标价格一般都低于最高零售价，因此总体而言调价对公司07 年业绩影响不大。而且，和规模相比，公司技术储备较为丰富，技术服务收入比重逐步加大和新产品上市（如复合干扰素有望07 年上市），将推动07～08 年业绩继续20％以上的成长。
07～09 年业绩预测分别为0.77、0.93、1.08,我们已经提高投资评级至“谨慎推荐”。相对规模而言突出的研发能力是公司的主要特色，依靠技术性服务在国外已经是成熟的盈利模式。我们认为公司的产品梯队丰富，后备充足，技术性服务收入未来 具有持续性。
13:05 宜科科技（002036）：光大认为第一目标价20元
在衬布、宾霸里布和汉麻纤维三大主题支撑下，公司未来业绩高速增长可期。与国际衬布巨头的合作和在宾霸里布领域的拓展将使得公司逐渐跻身全球纺织辅料强者之列，同时汉麻纤维这一纺织新材料革命又将为公司未来发展提供无限想象空间。
衬布：牵手国际巨头，行业地位将获得质的飞跃。通过交叉持股实现利益捆绑，宜科与国际衬布巨头霞日将共同分享全球40%以上的高端衬布市场，同时强强联手有利于共同抢占潜力巨大的中国市场。从07年起霞日将把其欧洲和北美等发达地区产能和定单陆续转移至中国，转移全部完成后公司衬布收入将达到目前的5倍。
宾霸里布：有望逐步扩充全球尖端里布市场份额。基于旭化成全球合作伙伴发展现状，公司有望进一步分享全球最高等级里布市场。公司宾霸里布设计产能增加到1200万米，我们预计07年和08年销量分别为200和600万米。二期坯布实现自给后，08年毛利率可达到50%。主要不确定因素为市场拓展进度。
汉麻产业化项目：一场新材料的革命。汉麻应用横跨12大行业，发展前景空间巨大，06年5月胡主席指示尽快产业化。在总后技术研发支持下，公司将直接参与主要项目的开发与投资。根据汉麻产业化发展合理步骤估计，前期将集中在麻皮提取纤维，如果公司07年可以投入建设，预计08年可投产，毛利率可达50%，将为公司业绩带来大幅提升空间。由于目前投资主体股权比例未定，暂不考虑将其列入盈利预测和估值。
在不考虑汉麻业绩贡献前提下测算，单纯由衬布和里布贡献的07-09年EPS分别为0.33元、0.80元和1.17元，按08年25倍PE测算，第一目标价为20元。我们认为，汉麻纤维项目进展将为股价后期提升提供持续动能支撑，我们将继续跟踪项目进展状况并及时调整公司盈利预测及目标价。
11:30 福耀玻璃(600660)—中金公司推荐，进入快速增长期，上调盈利预测— ：福耀玻璃2006年业绩基本符合市场预期，每股收益0.61元，同比增长55%，如果扣除2005年汽车玻璃出口反倾销税返还的非经营损益，公司实际净利润同比增长70%。公司2006年分配方案为每股现金红利0.31元。公司汽车玻璃业务和浮法玻璃业务均取得显著增长。汽车玻璃收入同比增长34.6%，国内汽车市场需求旺盛，以及国际汽车玻璃产业向中国转移大力支持了公司汽车玻璃业务的扩张。汽车玻璃OEM出口是重要的盈利增长点，2006年同比增长103%。
未来两年福耀玻璃三大业务均进入快速增长期：
1.预计2007公司国内汽车玻璃销量有望增长28%，增长率将略高于国内汽车销量增长；
2.未来几年中福耀将在国际汽车配套市场占有一席之地，市场份额有望稳步提升。预计2007年公司OEM配套出口将由2006年的1700万美元增加到5000美元；
3.浮法玻璃业务将走出低谷。2006年公司位于东北的建筑级浮法玻璃业务亏损约7000万元，今年将扭亏为盈；
4.公司的北京、广州汽车玻璃项目及海南汽车级浮法玻璃项目预计将于2007年三季度陆续建成投产，保障了公司的持续增长。
我们上调福耀玻璃2007-2008年盈利预测，其中2007年净利润由7.86亿元上调至8.87亿元，调整后每股收益（考虑向高盛增发后总股本增加11%）为0.80元。维持推荐评级，公司近几年盈利增长率将保持在30%以上，我们认为公司的合理估值应在25x-30x的2007年盈利。
11:30 中华企业(600675/13.01元)：中金公司维持“推荐”投资评级。2006年业绩回顾：净利润同比增长21%，略低于预期3.5%。公司当前股价对应07、08年预测市盈率分别为17.2倍和13.6倍，我们认为虽然公司近期股价有20%以上的涨幅，但受益于回暖的上海房地产市场以及作为一个上海老牌的国有房地产企业，公司未来在土地及项目获得方面具有优势，且可能受益于母公司层面的资产及资源整合。公司未来可持续增长潜力较大，我们维持“推荐”的投资评级不变。
11:30 国信证券全面上调重点券商盈利预测及目标价，上调中信证券，广发证券，吉林敖东，辽宁成大目标价至57-60.8，36-38.4，61-64.6， 34-36.8 元我们对07 年经纪业务手续费收入进行了敏感性分析，假设股票基金成交的手续费率在0.15%-0.2%之间，日均成交额在800 亿元-1600 亿元之间，那么全行业股票基金手续费收入在578-1542 亿元之间；出于谨慎的原则，我们假设日均交易量为800 亿，上调中信证券盈利预测至07 年每股1.9 元，目标价上调到57-60.8 元，广发证券，吉林敖东，辽宁成大07 年每股收益1.2 元，2.84 元，1.64 元，目标价上调至36-38.4，61-64.6，34-36.8 元。并建议关注宏源证券的整合进程。
11:20 深圳机场(000089.CH/8.72元)—高效的管理团队，稳定的基本面，中金公司推荐.根据2006年的每航班收入的情况，我们相应调整了深圳机场2007年和2008年的盈利预测。同时，我们预期资产注入最快也要到今年下半年才完成并相应调低了2007年资产注入带来的利润贡献。调整后，深圳机场2007年和2008年的盈利预测分别为5.1亿元和6.2亿元，对应于每股盈利分别为0.30元（2007年加权平均为0.33元）和0.37元。根据我们的DCF估值，深圳机场的绝对价值为10.20元，相对目前的股价仍有17％的上涨空间。深圳机场高效的管理团队，稳定的基本面依然是我们推荐公司的主要原因。同时，我们认为在市场波动较大的阶段，深圳机场稳健的基本面应是投资者资产配置的一个较好的选择。我们维持对深圳机场推荐的投资评级。
10：30 宝胜股份（600973） 中银国际报告推荐 目标价格:人民币25.00􀂩维持优于大市评级。我们预计，07-09年宝胜股份净利润复合增长率达40%。该股目前股价08年市盈率仅为12倍。基于18倍08年市盈率，我们将该股目标价上调至25元人民币，较目前股价还有50%的上涨空间。
10：30 张江高科（600895）今日招商证券给予“强烈推荐—A”的投资评级。经过综合分析，我认为张江高科园区起自工业地产，但正超越一般的工业地产园区概念，作为上海乃至全国高科技战略的最重要载体，张江高科园区未来的发展潜力有望超出市场的一般预期；而且张江高科园区已经基本完成了积累阶段，目前正在进入收获阶段，加上大股东对上市公司的鼎力支持，预计公司未来的成长性会相当可观。我预计2007 年每股0.33 元的盈利预测，考虑到公司在物业租赁和园区附加值服务目前正处于快速增长起步阶段，可以按40 倍市盈率估值，那么公司估值中枢应在13.20 元，给予“强烈推荐－A”的投资评级。
10：30 冠农股份（600251）公告点评：增持罗钾股权夯实短期业绩，提升未来空间－维持评级：买入
受让5％罗钾股权后，冠农股份持股比例达到20.3%，应按权益法计提罗钾投资收益，将夯实短期公司业绩，提升未来业绩空间。
资产置换后，主要考虑罗钾公司和水电公司的投资收益（硫酸钾价格按未增长的现价预测），原预期07-11 年冠农股份EPS 由0.08、0.25、1.17、1.55、1.83 元分别增厚至0.11、0.28、1.51、2.01、2.38 元。
优质资产置换无疑提升冠农股份投资价值。罗钾钾肥项目2008 年投产后推动公司2009以后业绩巨幅增长，参考国内外钾肥公司估值，考虑钾肥和水电业务现金牛特征，按照2009 年动态市盈率16 倍，目标价为24.16 元，维持“买入”评级。
10：28我把江南重工自跌停以来的成家明细显示给大家，注意买入卖出的机构席位，大家仔细看看 3/1
买入:
营业部名称: 合计金额(元):
(1) 国泰君安证券股份有限公司总部 6614083.34
(2) 申银万国证券股份有限公司上海吴中路营业部 3065172.92
(3) 海通证券股份有限公司上海崂山西路营业部 3033593.03
(4) 招商证券股份有限公司深圳振华路证券营业部 2760902.13
(5) 中国银河证券有限责任公司上海源深路证券营业部 2482969.00
卖出:
(1) 海通证券股份有限公司上海崂山西路营业部 28621723.65
(2) 机构专用 18202596.67
(3) 华安证券有限责任公司合肥金寨路证券营业部 13109034.13
(4) 机构专用 12974075.97
(5) 国泰君安证券股份有限公司总部 7912658.91
3/2
证券代码: 600072 证券简称: 江南重工
买入:
营业部名称: 合计金额(元):
(1) 厦门证券有限公司莲前西路营业部 3926754.00
(2) 中国银河证券有限责任公司成都同仁路证券营业部 3180241.95
(3) 国泰君安证券股份有限公司总部 2736370.00
(4) 中信证券股份有限公司北京白家庄东里证券营业部 2593877.01
(5) 联合证券有限责任公司深圳爱国路证券营业部 2344198.98
卖出:
(1) 国泰君安证券股份有限公司总部 3997975.27
(2) 中国国际金融有限公司北京建国门外大街证券营业部 3152500.03
(3) 金通证券股份有限公司杭州文晖路证券营业部 2936869.00
(4) 国元证券有限责任公司合肥宿州路证券营业部 1888977.97
(5) 西北证券有限责任公司上海西藏南路证券营业部 1677129.97
3/5
买入营业部名称: 累计买入金额(元):
(1) 长江证券有限责任公司武汉友谊路证券营业部 10078819.64
(2) 国信证券有限责任公司深圳红岭中路证券营业部 7187743.55
(3) 中信证券股份有限公司深圳新闻路证券营业部 6876593.83
(4) 申银万国证券股份有限公司上海吴中路营业部 6537004.92
(5) 恒泰证券有限责任公司上海祥德路证券营业部 6219578.00
卖出营业部名称: 累计卖出金额(元):
(1) 海通证券股份有限公司芜湖银湖路证券营业部 24952348.33
(2) 机构专用 18202596.68
(3) 机构专用 17081053.98
(4) 华安证券有限责任公司合肥金寨路证券营业部 13656217.40
(5) 金通证券股份有限公司杭州文晖路证券营业部 12249551.67
十大金股之江南重工（600072）四个连续的涨停之后开始回调。从我们近期调研来看，江南重工日前并没有特大利空出现，相反某些机构还给出了未来一年内目标价20元的估值。因此，江南重工的此次下跌可能是前期累计涨幅过大而造成的获利回吐。（独家点评，由于此前的四涨停跟风盘非常多，近日大幅下跌30%是由于部分游资的出逃，短期调整不该长期牛股走势）
广电网络（600831）：公司发布非公开发行6780万股发行公告，融资对公司后期发展将会有所支持，对走势也明显有所刺激，随着数字电视及有线电视网络产业的快速发展，公司面临良好的发展前景。
基于最新调研的这些情况，申银万国认为：短期盈利可能超过市场之前的预期。07年EPS达到或超过0.70元的可能性很大。因资本开支低于预期，他们将在详细测算并更新模型之后调高08年之后的预测。目前因为全面合并的报表还没有出来，仍然维持07、08年分别为0.70元、0.82元的预测。强烈建议"买入"。6个月目标价为32元。
★★哈飞股份（600038）：公司目前主要产品是直升机和支线飞机，主营产品是国家重点扶持的出口产品，并且被国家科技部等五部委确定为国家重点新产品；是中国直升机和通用飞机科研生产基地，浓缩了航空高新技术的精华，代表了中国民用航空工业发展的最新水平。"运12"是我国目前唯一具有自主知识产权，并同时获得英、美适航许可的通用航空飞机。
天相投顾认为：预计公司2006年至2008年每股收益分别为0.31元、0.57元和0.74元；考虑到公司自身成长性和所处行业加快整合带给公司的加速发展预期，目前公司17.34元股价对应的07年和08年PE分别为30.4倍和23.4倍，估值具有吸引力，维持"增持"评级。
南岭民爆（002096）受益于民爆市场需求旺盛、民爆产品基价的二次调高以及公司主要原料硝铵价格同比下降等多重利好因素的刺激下，公司06年实现净利润同比增长49.6%。而且公司作为民爆行业整合的先行者，未来将成为行业整合的平台。
浙江龙盛(600352)43亿资产规模和15万吨年生产能力，成为全球最大的染料生产和出口基地。06年环保限制小染料企业发展对公司未来的利润成长起到积极的作用，公司规模效应将更为显现。鉴于以上因素，预测公司07/08年EPS将分别为0.50元、0.65元。
深圳红岭私募:
15；10
★★★★★天创置业（600791）红岭内参近期透露北京奥运概念，近日将公告获准定向增发6000万股收购大股东国电地产项目，逐步实现京能集团地产资产整体上市，短线股价有连续涨停能力可重点关注。
13:20
振华港机（600320）红岭内参近期透露近期将公告与荷兰公司签订总计金额10亿欧元的海上重型起重设备订单，短线适当关注。
st环球（000718）红岭内参近期透露下周附近将公告受让集团资产项目，短线适当关注。
★★★★★白猫股份（６００６３３）红岭基金建仓，３月１０日将公布业绩扭亏大增，近期将实施资产置换注入新洲集团优质地产项目，短线有连续涨停潜力可重点关注。
9：20
阳之光（600673）红岭内参近期透露近日将公告获得向美国高盛等战略投资者定向增发批文，注入亲水箔铝业加工等优质资产，增发完成后年收益可超0.56元每股，实现成倍增长。广发基金大举建仓，短线有连续涨停能力可重点关注。
惊人的投资组合 大摩Ａ股基金仓单曝光！（2007-03-06）
被业界称为"大摩A股基金"的摩根士丹利中国A股基金，日前首次披露其全部持股组合。令人意外的是，中小盘封闭式基金成为大摩的重要投资对象，共计有10只封闭式基金进入了大摩的最新组合。
这10只基金分别是：基金安瑞、基金久富、基金兴科、基金金鼎、基金裕华、基金同德、基金兴安、基金景阳、基金科讯和基金科汇。
投资组合显示，大摩基金对于封闭式基金采取了平均持有的投资策略，每只封闭式基金的规模大致在300万元上下，10只基金的合计投资成本估计在4000万元以上。而上述封闭式基金的当前市值已经达到了6000万元人民币。
算上对封闭式基金的投资，大摩A股基金在整个A股市场和H股市场的投资总仓位高达97%！是目前股票仓位最高的QFII机构。另外，其前十大重仓股的合计持仓比例也达到了48.5%，和境内基金的集中水平相当。
除了封闭式基金外，大摩对于A股的投资同样兴趣多多，前8大重仓股全部为A股上市公司，分别是招商银行（7.10%）、武钢股份（6.8%）、华夏银行（5.8%），浦发银行（5.60%）、宇通客车（4.30%）、中国国航（3.90%）、大秦铁路（3.9%）、广西柳工（3.8%）。
观察投资组合可以发现，大摩A股基金目前更为看重的行业是金融业、钢铁业、汽车机械和交通运输，对于境内机构看好的消费品和零售业，以及其他QFII持有较多的房地产业并不热心。
摩根士丹利中国A股基金是首个在美国零售市场推介并专注投资于中国A股市场的基金，80%是投资于内地A股市场。基金初始规模为2.44亿美元，基金经理为摩根士丹利亚洲区投资管理部首席组合投资经理郑光国。
James O'Shaughnessy‘S tiny Titans screen（奥肖内西小泰坦策略初探）
下面是他这一策略的详细介绍
Reasonable Runaways(tiny Titans)
Here you'll find details to screen for Reasonable Runaways stocks including variants for both conservative and aggressive investors.
This was James O'Shaughnessy's most profitable strategy in What Works on Wall Street until he improved Cornerstone Growth in the 2005 edition.
Let’s use the thematic stock screening approach to pick Reasonable Runaways stocks.
Investing Universe
Market Capitalization
The original strategy looks for market cap >150M but it actually works with any Market Capitalization so use one that fits your risk profile. Stick to Large Caps if you are more risk adverse and include Small/Mid Caps if you can stomach higher volatility.
In his latest book "Predicting the Markets of tomorrow" (*), O'Shaughnessy proposes Reasonable Runways with micro-caps 25M-250M as Investing Universe. He calls this strategy Tiny Titans. Pay great care to liquidity in this case.
(*) In this book, O'Shaughnessy makes the case for Value stocks for the next 10-20 years and highlights a couple of suitable mechanical stock picking strategies.
Primary Theme
Reasonable Runaways is a Value strategy. O'Shaughnessy tested many value criteria: Price/Sales, Price/Earnings, Price/Book, Price/Cash Flow, High Dividend yield.
His findings showed that low Price/Sales was the most consistent: Sales are more difficult to manipulate and are more stable than say Earnings.
Primary criterion: Price/Sales < 1
Now, other value criteria work as well: Price/Earnings <20, Price/Book < 1... This is good to know if your stock screener does not have the Price/Sales ratio.
Secondary Theme
In the 2005 edition of What Works on Wall Street, O'Shaughnessy improved his Cornerstone Growth strategy by adding extra criteria on the stock's Relative Strength.
He requires recent price momentum, that is 3 months and 6 months relative strength higher than average. Such improvement is also beneficial to Reasonable Runaways so you may want to add those extra criteria.
Ranking and Holding Period
O'Shaughnessy popularized the 12 months Relative Strength as a Ranking parameter in mechanical stock picking strategies.
As for holding period, the stocks are held for 1 year which is the maximum reasonable for strategies including Relative Strength.
Reasonable Runaways Stock Screens
Here is a summary of Reasonable Runaways screening's parameters.
In addition, an alternative similar strategy focusing on large cap is shown: MVP stands for Most Valuable Players and was proposed by John Markman (SuperModels at MSN Money) in his book Online Investing.
Screening Theme Reasonable Runaways
Investing Universe: Any
Primary Theme :Price/Sales < 1
Secondary Theme(s) :3 months Relative Strength > 50
6 months Relative Strength > 50
Ranking :12 months Relative Strength 12 months
Number Of Holdings :10 - 50
Holding Period :1 yearr
在下面两张表中，奥肖内西小泰坦策略在“价值加成长”策略中，九年获利达2929%，而与此同时，奉行巴菲特投资哲学的——每股收益增长策略，稳定成长策略只获得了175%和188%的收益回报，而彼得林奇策略和费雪策略分别获得373%，和100%的同期回报，但马丁茨威格的策略却获得了2100%得惊人回报
在第二张表中，欧奈尔的策略（未修改）获得了1055%的投资回报，但经过修改的被欧奈尔本人最为钟意的“欧奈尔投资策略修正第三版（也是我在第一页放置供下载的两本书）”却仅获得了532%的回报率，这不能不说是欧奈尔的败笔吧，甚为遗憾。。。
我们看看奥肖内西小泰坦策略入选股平均达到的标准：
翻译成中文为：（入选时达到的平均标准）
市盈率：18.5倍；
市净率：2.6倍；
PEG比率（用预计的未来业绩增长率）：0.5；
历史每股收益增长率：-14.9%
历史长期每股收益增长率：17.5%
流通市值：8800万
52周相对强度：87
这是依据奥肖内西小泰坦策略最近选出的美国股票（2007-03-01）
选出的股票有一多半每股收益是负数，每股收益增长率为负增长，但就是这么一个令人不敢恭维的策略，却在美国连续多年独占鳌头，颠覆了巴菲特，费雪，彼得林奇的策略，将其远远抛在后面，令人深思，由于这一策略的空前成功（无论牛熊市，获利都很大），其作者依据6本权威著作（考证美股55年的过往投资策略的成效）在美国基金界确立了执牛耳的地位，其策略被广泛引用，其著作被列为投资界，金融界的必读教程
Symbol Company Name Rank Market Capitalization Price/Sales Ratio 12-Month Relative Strength 6-Month Relative Strength 3-Month Relative Strength Annual EPS Growth Rate
DPHIQ Delphi Corporation 1 1,449,396,000 0.05 100 93 60
CPNLQ CALPINE CORP 2 802,878,500 0.1 100 99 92
IESC Integrated Electrical Services, Inc. 3 352,992,800 0.38 100 88 93 -3.88
KLMR KLM Royal Dutch Airlines (ADR) 4 1,872,386,000 0.23 99 99 99 -29.8
CLEC PAETEC Holding Corp. 5 355,130,400 0.84 99 96 89
PAET PAETEC CORP 6 355,130,400 0.84 99 96 89
SYX Systemax Inc. 7 805,136,300 0.35 98 95 96
MWP MarkWest Hydrocarbon, Inc. 8 750,053,400 0.85 98 97 94
PCCC PC Connection, Inc. 9 419,853,100 0.26 97 95 82 13.3
CHTR Charter Communications, Inc. 10 1,271,713,000 0.23 96 96 66
RKT Rock-Tenn Company 11 1,235,754,000 0.57 96 92 86 3.11
PNCL Pinnacle Airlines Corp. 12 392,371,900 0.47 96 97 97 22.64
MEH Midwest Air Group, Inc. 13 238,136,800 0.36 96 95 94
AITP American Italian Pasta Company 14 191,715,200 0.48 96 79 85 -33.81
NVL NOVELIS INC 15 3,238,064,265 0.35 95 96 95
GRA W.R. Grace & Co. 16 1,616,420,000 0.57 95 97 88 -25.29
TRA Terra Industries Inc. 17 1,541,882,000 0.84 95 97 95
IMKTA Ingles Markets, Incorporated 18 888,878,300 0.33 95 88 89 18.99
FIA Fiat S.p.A. (ADR) 19 28,876,200,000 0.43 94 91 83 -47.09
GT The Goodyear Tire & Rubber Company 20 4,901,134,000 0.24 94 95 95
WCG WellCare Health Plans, Inc. 21 3,439,741,000 0.91 94 89 89 45.42
PERY Perry Ellis International, Inc. 22 441,453,600 0.54 94 93 82 23.72
LXU LSB Industries, Inc. 23 217,719,600 0.47 94 82 71 -7.8
TMBAF Tembec, Inc. 24 155,583,484 0.06 94 90 94
LEA Lear Corporation 25 2,814,114,000 0.16 93 94 86
EMS Emergency Medical Services Corporation 26 1,076,845,000 0.56 93 92 93
VOL Volt Information Sciences, Inc. 27 763,572,900 0.33 93 69 63 33.25
FTD FTD Group, Inc. 28 518,244,600 0.98 93 68 66
GIII G-III Apparel Group, Ltd. 29 286,716,200 0.72 93 95 90 -8.66
CALM Cal-Maine Foods, Inc. 30 283,209,800 0.55 93 93 94
VLKAY Volkswagen AG (ADR) 31 47,217,430,000 0.35 92 89 78 -15.55
JSAIY J Sainsbury plc (ADR) 32 17,529,180,000 0.54 92 89 89 -25.35
AG AGCO Corporation 33 3,234,725,000 0.6 92 88 77
BIG Big Lots, Inc. 34 2,635,494,000 0.57 92 82 73 -30.69
ALB Albemarle Corporation 35 1,942,563,000 0.82 92 89 79 15.97
AOI Alliance One International, Inc. 36 808,386,200 0.38 92 96 89
SUNH Sun Healthcare Group, Inc. 37 507,747,200 0.48 92 70 83
SPTN Spartan Stores, Inc. 38 479,110,700 0.21 92 76 71 6.7
XIDE Exide Technologies 39 449,224,400 0.16 92 95 95
SRI Stoneridge, Inc. 40 261,129,900 0.37 92 81 93 37.56
SYNL Synalloy Corporation 41 151,056,400 0.99 92 93 91
VOLV AB Volvo(ADR) 42 31,470,700,000 0.89 91 84 82 29.52
BAB British Airways plc (ADR) 43 11,802,580,000 0.7 91 81 62 -8.12
AKH Air France - KLM (ADR) 44 11,483,810,000 0.38 91 90 63
CGA Corus Group plc (ADR) 45 11,042,150,000 0.61 91 90 81
GEF Greif, Inc. 46 2,573,060,000 0.98 91 89 75 9.87
BGC General Cable Corporation 47 2,523,659,000 0.69 91 79 80 29.2
GPK Graphic Packaging Corp 48 928,706,700 0.39 91 70 70
SAB Grupo Casa Saba, S.A. (ADR) 49 851,449,500 0.42 91 89 93 2.62
CLMT Calumet Specialty Products Partners, L.P 50 679,843,600 0.41 91 81 75
究其成功的背后，我们解读出由如下因素：这些股的基本面过往看起来很差，但有着大幅转好和爆发的基础——或者受益于产业的由低迷向繁荣的跃进（中国的例子——广船国际，长安汽车）；或者受益于公司管理层的的更新，新的管理层积极进取（泸州老窖和古越龙山？），或者是受益于某种技术的发现或产品的发明（烟台万华，重庆啤酒，岳阳兴长），或者是受益于隐蔽资产的大幅增值或某种尚不为人所了解技术的或产品的广泛应用（泛海建设，陆家嘴，金发科技，星新材料）等等
书归正转，回到沪深A股，我们如何应用此策略呢，尤其在熊市或非熊非牛的股市中（波幅不大的市道中）
公式如下：
05小泰坦（用于20050830~20060315期间）（P=10）
SETPROFFIN(00100);{仅调用历年季报数据}
当日收盘价:=close;
六十日强度:=selfdata('60日强度')>70;
半年强度:=selfdata('半年强度')>70;
二十日强度:=selfdata('20日强度')>70;
换手率:=VOL/FINANCE(7);
换手率和:=SUM(换手率,P);
成交量:=VOL;
五日均量:=ma(vol,5);
Var1:=当日收盘价*FINANCE(7)/PROFFINON(3019, 2005,0630)*1.25<=1 and 当日收盘价*FINANCE(7)/PROFFINON(3019, 2005,0630)*1.25>0;{0<市销率<1}
Var3:=FINANCE(7)*当日收盘价>=20000 AND FINANCE(7)*当日收盘价<=45*10000;{2亿人民币≤流通市值≤30亿元人民币}
Var4:=BARSCOUNT(CLOSE)>1*125;{ 上市时间≥半年 注：适当调整}
Var5:=PROFFINON(3051 ,2005,0630 )>20;{主营业务利润率大于20％}
Var6:=PROFFINON(3065 ,2005,0630 )<55;{资产负债率行业均值暂取55}
Var7:=当日收盘价/PROFFINON(3043,2005, 0630)/(PROFFINON(3060,2005,0630))<=1;{市盈率和收益增长率的比率≤１--PEG比率}
Var8:=100*capital/PROFFINON(5063,2005,0630)>=4500;{流通股东人均持股大于4500}
Var9:=PROFFINON(3043,2005, 0630)>-0.25;{最近一期每股收益大于-0.25元}
Var10:=五日均量>成交量;
Var11:=换手率和>30;
Var12:=selfdata('2005基金二季持股率')>1;
Var1 and Var3 and Var4 and Var5 and Var6 and Var7 and Var8 and Var9 and 六十日强度 and 半年强度and 二十日强度 and Var10 and Var11 and Var12;
由于我们只能在20050830才能获得完整的基金持股率及2005中期所有公司的财务数据，故选股从20050830开始。基金持仓率大于1时保证选到的股至少已有机构投资者看好该股，减低风险，由于当时市场疲弱，故各强度值改为大于70，由于采用此策略每天选出的股很多会重复，故我们改为：从第一天选出股后，必须有累积10天（次）选出股，把这十天选出的股，按出现的次数排序，首选出现次数最多的股，依此类推，选够5只就可，由于我不慎把实证结果的excel文件误删除，只能报结果，大家自己试一试，结果选了5只（平均分仓），直到2005年9月15日选够10次，以9月15日收盘价买入直到2006年3月15日抛出，收益54%（上证指数升4。73%，沪深300升6。06%），这就是傻瓜买入法，买完后不管了，持有半年或一年后抛出（不管大盘如何走）——这也是奥肖内西小泰坦策略规定的，我也测试了2004，2003，2006等年，结果都是远远跑赢大市，经年累月下来收益非常惊人（前提是不为任何诱惑所动，一直坚持该策略到底）
[ 本帖最后由 lymanqun 于 2007-3-6 21:39 编辑 ]
非常感谢幽灵兄8552楼的回复!
现在明白了,斜率排名指标二十日最低排名应小于10选股.
感谢明天依然大哥将如此好的策略拿了分享
原帖由 lymanqun 于 2007-3-6 16:27 发表
今日的大卖量，大买量，BS，欧奈尔排名数据（2007-03-06）
谢谢。今天的奈尔和ghoster2(有43只，发不出图了)
欧奈尔选股法前80名评分及主力持仓情况（20070306）
依然兄，这“'60日强度'”等几个自定义数据该如何算呢