东北制药预计2007年1-9月份实现净利润为3,025万元,较上年同期增长100%
-150%之间,其中:7-9月份实现净利润1,322万元,较上年同期增长300%以上.
原因为:
1,2007年7月1日,VC资产及相应负债由东北制药集团有限责任公司划转给
"东北制药"后,7-9月增加毛利3,610万元.
2,享受减免息政策.公司所属企业沈阳第一制药厂与工行签订免息协议,确
认免息收入1,000万元.
以上是f10上的公开信息，请问第二条这个免息收入体现在哪【财务报表】？如果算入净利润【这1000万】那么他的vc项目在第三季度肯定是亏损的！
如果这1000万算做利润——东北制药第二季度每股总盈利0.056元，第一季度盈利0.02元，那么正常情况下第三季度不算vc项目大约是0.02元以上，算是0.02元他的第三季度盈利是303810000×0.02＝6076200元；而他的第三季度总盈利是1322万，减607万再减1000万是－285万——这说明在哪个项目上肯定有亏损！？
东北制药作为一家大型的生产企业，其每年的产量有很大一部分是供应给“长单”客户的，而”长单“的价格是根据去年四季度的市场情况来定价的，所以"长单“的供货价并不能随着市价而上涨——而2006年vc价格已经接近或低于生产成本——去年vc的价格在4美元以下是肯定的！今年的这些”长单“的价格也肯定是低于4美元的！而近来原材料【玉米】及能源的上涨，环保的持续投入，vc的每公斤成本应在3.5美元左右，甚至是高于3.5美元的！这次vc价格的上涨一是需求增加二是限产保价三是原材料及能源的涨价，而起关键作用的限产保价是四大巨头的价格联盟，能否持续尚在两可！也就是价格能否持续尚在两可！而这次增发即使证监会通过，其vc的深加工产品在08年也不能体现，需要建设期实验期——到09年再说吧！
乐观点东北制药的vc项目产能是2.3万吨，假设明年继续限产保价开四成——是0.92万吨，假设5美元每公斤卖价，4美元的成本他的利润是9200000美元大约9200000*7.4[汇率]/303810000＝0.22元每股收益；假设6美元的卖价大约是9200000×2×7.4/303810000＝0.44元每股收益。如果增发9400万股开发新产品，而新产品在08年极有可能不能体现，那么这些收益还要进一步摊薄，你说597的正常收益能有多好呢？所以我们宁可信其保守，这可是风险投资啊安全第一啊！
保守的说597明年的vc项目每股受益增加0.22元×30381万股/【30381＋9400】万股＝0.168元每股，加上0.10～0.20元的其他全年收益大约是0.268～0.368元每股，乐观点是再加0.168元每股受益是0.268＋0.168＝0.436元或者是0.536元每股！这就是我的判断！记住不要损失你的本钱永远！当然597还有个搬迁收益的概念，但那是非经常性损益，你是投资还是投机呢？
原帖由 田赛赛 于 2007-11-8 20:32 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif
东北制药预计2007年1-9月份实现净利润为3,025万元,较上年同期增长100%
-150%之间,其中:7-9月份实现净利润1,322万元,较上年同期增长300%以上.
原因为:
1,2007年7月1日,VC资产及相应负债由东北制药集团 ...
免息收入肯定不是毛利
应该计入财务费用或其他业务收入
东药至少短期是涨不起来了，看看每天的成交额就知道了.每天的走势就象心电图，天天集合竞价的时候最明显，都没有出来竞价了！筹码不知道在谁手里
原帖由 larryli 于 2007-11-8 21:14 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif
免息收入肯定不是毛利
应该计入财务费用或其他业务收入
这1000万的免息收入算不算净利润啊？
股市有风险，投资需理性。赌场有输赢，责任需自担
有时候忠言都是不好听的，朋友你可以果断地判断我“绝对没有”，我想。。。。
我想我来这里是学习价值投资的，不想争论其它不关于投资的东西。谢谢你的提醒。
原帖由 XMSL 于 2007-11-8 15:33 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif
请大师点下此股的价值.感觉太杂了.
上海证券：冠农股份 公司长期前景明朗 业绩亮点纷呈
郭昌盛 上海证券
调研要点：
下属的三大投资公司的前景日趋明朗、乐观。麾下的三个子公司国投钾盐 ...
价值投资者的三不买:
不买热门股
不买非专业化公司
不买没有长期竞争力的公司
我们的投资方向是专业化的好公司.太复杂的公司考虑的变量太多,不利于决策.
原帖由 股市轮回 于 2007-11-8 15:29 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif
不被价格所左右是对的，但绝不等同于蔑视价格。
能不能翻译为"价格是你的仆人,而不是你的向导"
原帖由 田赛赛 于 2007-11-8 20:36 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif
乐观点东北制药的vc项目产能是2.3万吨，假设明年继续限产保价开四成——是0.92万吨，假设5美元每公斤卖价，4美元的成本他的利润是9200000美元大约9200000*7.4[汇率]/303810000＝0.22元每股收益；假设6美元的卖价 ...
如果用买进5年,10年,后能大幅增值的东西定义为投资的话,6-12月就只能是投机了
短期的价格组成7成人心,3分业绩.长期的价格组成.7成业绩,3成人心.如果你是个5年,10年持一股的人,价格的短期波动还有多少参考价值呢?
[ 本帖最后由 均线多头 于 2007-11-9 11:25 编辑 ]
如何通过基本面选股?
------只有一个答案,"去粗取精"那就是从下自上的选出1400只里,你认为最牛的公司,最挣钱的公司,最有前景的公司,最能信赖的管理层.只有拥有了这三个最,才是你投资赢钱的开始.投资的目的是把钱投给效率最高的地方.我们的工作方向就是鉴别什么是最有前途的公司,什么是拥有长期赚钱能力的公司,什么是最信赖的管理层.
楼主俺问的那个菜鸟及的问题你能回答吗？
原帖由 田赛赛 于 2007-11-8 22:00 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif
这1000万的免息收入算不算净利润啊？
问了我们这的一个会计,他说算.
对于现在越来越难操作的股票市场而言，眼瞧着指数在不断创新高，我们想赚点钱却越来越难了，近日我们特为初入股市的朋友们开设了自由交流学习群，并且有专业老师盘中实时指导，
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请问均线兄对600499有何看法？
投资要点
● 过去3年我国建筑陶瓷机械装备市场以年均33%的速度递增，市场容量两年翻了近一倍，预计未来3年增长率仍将保持在30%以上。
● 公司是国内唯一可以提供整套陶瓷机械设备的供应商，主要产品为压机、窑炉、抛光线等瓷砖生产线上附加值较高的产品，具备和国际巨头竞争的潜力，出口空间巨大。
● 募资项目中的新型节能环保墙材料能够替代进口，并可享受多项财政和税收优惠。
● 储备的煤气化能源循环利用项目将是未来的利润增长点。此外，一旦一方制药成功上市，公司可获得巨额一次性转让收益。
● 主要不确定因素：股权激励授权日确定；钢材、重油等原材料价格波动；房地产行业景气度。
过去3年我国建筑陶瓷机械装备市场以年均33%的速度递增，年销售总量由2004年的45亿元猛增至2006年的80亿元，市场容量两年翻了近一倍，预计未来3年该行业年均增长率也将在30%以上。该行业集中度非常高，以科达机电（600499）、恒力泰为代表的一线陶瓷装备供应商在陶瓷装备技术领域全面接近或赶超世界水平，成了拉动中国建陶产业发展的主导力量。
整套陶瓷机械供应商
公司是国内唯一可以提供整套陶瓷机械设备的供应商，主要产品为压机、窑炉、抛光线等瓷砖生产线上附加值较高的产品，生产周期各为4个月、6个月、45天。具体来看，公司抛光线国内市场占有率为60%，多位24头和36头系列产品，由于产品节能效果显著，比同类产品价格高1/4-1/3。大吨位压级（3000吨以上）产品市场占有率位45%以上，毛利率在27－28%左右，由于近几年需求旺盛，公司还在去年年底提价了5%。压机方面，目前公司已研制出全球最大的7800吨的压机（单价接近400万元/台），在今年7月新上一条压机生产线的基础上，压机最新总产能达200－250台左右。募资项目---大吨位压级扩产项目准备将压机产能提高到350台/年，2008年预计可生产300台左右。窑炉产品方面，公司由于2005年才开始进入，产能不足，目前年产20台，募资项目准备把产能扩充到80－100台，2008年可陆续投产。
公司在上述产品上的主要竞争优势在整体工艺参数的设计和节能指标方面，通常公司产品比同类产品节能15－20%左右。这一方面得益于多年来的人才队伍建设和培养，技术骨干很多来自江西景德镇陶瓷研究所；另外公司拥有一条完整的瓷砖生产线，运行成本每天只有8－10万元，相比普通瓷砖生产企业30万元/天的成本低很多，这为公司进行技术研发和创新提供了优良的平台。
具备国际竞争潜力
公司压机在国内的竞争对手要是佛山的恒力泰公司，该公司主要生产3000吨以下的中小吨位压机，去年刚刚改制，经营尚未走上正轨。应该说，公司三种系列产品真正意义上的竞争对手是全球建筑陶瓷机械龙头意大利的萨克米（SACMI），2006年萨克米的产值为6.95亿欧元，占到了全球市场份额的1/2。2006年科达机电陶机销值占国内陶机总产量80亿的10%以上。中国制造的实力在国际陶机装备市场上已是事实，巨大的市场需求、迅猛的发展势头和自身综合实力的提升，给中国企业尤其是具有整线工程实力的科达机电提供了广阔的市场前景，仅是替换意大利制造就有15亿美元的市场潜力，而近几年出口的增长更是迅速。
环保墙材料空间巨大
公司募资项目中新建加气混凝土砌砖/板材（填充用）成套生产线和蒸压粉煤灰砖（承重用）生产线属于节能环保型产业，建设期2年，建成后形成新建加气混凝土砌砖/板材成套生产线35套、蒸压粉煤灰砖生产线55套的生产能力。
如果按照目前每年新增10000亿标准块砖来保守计算，到2010年如果新型墙体材料全部采用加气混凝土砌砖和蒸压粉煤灰砖，则需加气混凝土砌砖和蒸压粉煤灰砖6500亿标准块，按照1条生产线年产20万立方米、售价250万元计算，则市场容量为118.85亿元。目前能够该生产线的供应商主要是德国的海斯，该公司只租不售，2006年租金收入为7000－8000万元。公司从2006年开始研制新型墙体材料成套设备，目前已攻克了新型墙体材料成套设备的技术难关，部分产品已小规模投入试生产。该产品市场空间巨大，同时所用原料电厂煤灰、矿山矿渣成本低廉，也符合国家节能环保政策的鼓励条件，可以享受多项财政和税收优惠。
储备项目前景良好
陶瓷生产线的窑炉所用燃料主要为重油、水煤浆等，耗能大，成本高，公司聘请了一位资深技术专家，通过煤气化技术提供新型的节能、燃烧值高的燃料替代重油和水煤浆，同时窑炉产生的余热可收集用来发电，实现了能源的充分循环利用，节能30%以上，该专家以此项技术专利作为股本入股公司新成立的能源公司，目前该项目正在积极进行当中，下游瓷砖生产企业对该储备项目非常看好，纷纷表示只要该项目通过验收批量生产，一定会积极采购。此外，公司拥有一方制药55.26%股权，该公司经营状况良好，且谋求单独上市，一旦获得成功，预计公司可实现转让收益1亿元左右。
盈利预测与评级
预计公司2007年每股收益可达0.76元，2008、2009年为1.08元、1.37元（摊薄）。公司目标是2010年销售收入超过30亿元，成为全球知名建筑陶瓷机械装备供应商。我们认为，公司作为建筑陶瓷机械细分行业的龙头，未来几年将分享全球产业转移和行业产业升级带来的景气上升利好因素，业绩爆发式增长，且还储备了前景看好的节能环保项目，下属公司明年上市可获得巨额转让收益，成长性突出，按照2008年35倍市盈率，目标价位37.80元，给予"买入"投资评级。
【出处】海通证券【作者】叶志刚
原帖由 均线多头 于 2007-11-9 13:09 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif
问了我们这的一个会计,他说算.
那东北制药的第三季度确实不好
巴菲特投资理念：华尔街暗语遵循5+12+8+2法则
巴菲特是当今世界具有传奇色彩的证券投资家，他以独特、简明的投资哲学和策略，投资可口可乐、吉列、所罗门兄弟投资银行、通用电气等著名公司股票、可转换证券并大获成功。以下我们介绍巴菲特的投资理念———
赢家暗语：5＋12＋8＋2
巴式方法大致可概括为5项投资逻辑、12项投资要点、8项选股标准和2项投资方式。
5项投资逻辑
1.因为我把自己当成是企业的经营者，所以我成为优秀的投资人；因为我把自己当成投资人，所以我成为优秀的企业经营者。
2.好的企业比好的价格更重要。
3.一生追求消费垄断企业。
4.最终决定公司股价的是公司的实质价值。
5.没有任何时间适合将最优秀的企业脱手。
12项投资要点
1.利用市场的愚蠢，进行有规律的投资。
2.买价决定报酬率的高低，即使是长线投资也是如此。
3.利润的复合增长与交易费用和税负的避免使投资人受益无穷。
4.不在意一家公司来年可赚多少，仅有意未来5至10年能赚多少。
5.只投资未来收益确定性高的企业。
6.通货膨胀是投资者的最大敌人。
7.价值型与成长型的投资理念是相通的；价值是一项投资未来现金流量的折现值；而成长只是用来决定价值的预测过程。
8.投资人财务上的成功与他对投资企业的了解程度成正比。
9.“安全边际”从两个方面协助你的投资：首先是缓冲可能的价格风险；其次是可获得相对高的权益报酬率。
10.拥有一只股票，期待它下个星期就上涨，是十分愚蠢的。
11.就算联储主席偷偷告诉我未来两年的货币政策，我也不会改变我的任何一个作为。
12.不理会股市的涨跌，不担心经济情势的变化，不相信任何预测，不接受任何内幕消息，只注意两点：A.买什么股票；B.买入价格。
8项投资标准
1.必须是消费垄断企业。
2.产品简单、易了解、前景看好。
3.有稳定的经营史。
4.经营者理性、忠诚，始终以股东利益为先。
5.财务稳键。
6.经营效率高、收益好。
7.资本支出少、自由现金流量充裕。
8.价格合理。
2项投资方式
1.卡片打洞、终生持有，每年检查一次以下数字：A.初始的权益报酬率；B.营运毛利；C.负债水准；D.资本支出；E.现金流量。
2.当市场过于高估持有股票的价格时，也可考虑进行短期套利。
某种意义上说，卡片打洞与终生持股，构成了巴式方法最为独特的部分。也是最使人入迷的部分。
长期制胜的法宝：远离市场
透彻研究巴式方法，会发觉影响其最终成功的投资决定，虽然确实与“市场尚未反映的信息”有关，但所有信息却都是公开的，是摆在那里谁都可以利用的。
没有内幕消息，也没有花费大量的金钱。是运气好吗就像学术界的比喻：当有1000只猴子掷币时，总有一只始终掷出正面。但这解释不了有成千上万个投资人参加的投资竞赛中，只有巴菲特一人取得连续32年战胜市场的纪录。
其实，巴菲特的成功，靠的是一套与众不同的投资理念，不同的投资哲学与逻辑，不同的投资技巧。在看似简单的操作方法背后，你其实能悟出深刻的道理，又简单到任何人都可以利用。巴菲特曾经说过，他对华尔街那群受过高等教育的专业人士的种种非理性行为感到不解。也许是人在市场，身不由己。所以他最后离开了纽约，躲到美国中西部一个小镇里去了。
他远离市场，他也因此战胜了市场。